lelik_invest
🍀 Личный блог частного инвестора
🍀 https://t.me/lelik_invest
🍀 Облигации | Инвестиции | Финансы
🍀 Стратегия: дивид. + облигации + зпиф на комм.недв.
На первичном рынке было несколько интересных выпусков, и я поучаствовала в размещении части из них. Подбирала бумаги не просто по максимальной ставке, а с учетом баланса надежности, доходности, срока и диверсификации по секторам.
Что в итоге взяла:
🍀 $RU000A10EJQ7 Атомэнергопром АО 001Р-11
🔸 Рейтинг: 🅰️🅰️🅰️
🔸 Тип купона: Постоянный
🔸 Купон: 36,65 руб.
🔸 Ставка купона: 14,7 %
🔸 Количество выплат в год: 4
🔸 Срок: 3,7 года
🔸 Дата размещения: 13.03.2026
🔸 Дата погашения: 07.12.2029
🔸 Цена: 1004 руб.
🔸 Доходность текущая: 15,26%
🔸 Оферта: нет оферты
🔸 Сектор: Электроэнергетика
Почему взяла: для меня это понятная история с сильным кредитным качеством. Это покупка в консервативную часть портфеля. Такие выпуски я рассматриваю как основу облигационной части портфеля не для максимальной доходности, а для устойчивости и предсказуемого денежного потока.
🍀 $RU000A10EJR5 Арлифт 001Р-01
🔸 Рейтинг: 🅱️🅱️➕
🔸 Тип купона: Постоянный
🔸 Купон: 12,33 руб.
🔸 Ставка купона: 23,5 %
🔸 Количество выплат в год: 12
🔸 Срок: 2,9 года
🔸 Дата размещения: 13.03.2026
🔸 Дата погашения: 25.02.2029
🔸 Цена: 1000,9 руб.
🔸 Доходность текущая: 26,14%
🔸 Оферта: нет оферты
🔸 Сектор: Машиностроение
Почему взяла: здесь логика была не в том, чтобы сделать на выпуск большую ставку, а в том, чтобы аккуратно добавить риск в ограниченном объеме. Такие бумаги могут усиливать общую доходность портфеля, но долю в них для себя я держу строго под контролем. Это уже история с повышенным риском, но и с заметно более высокой доходностью.
🍀 $RU000A10EKZ6 Р-Вижн 001Р-03
🔸 Рейтинг: 🅰️➕
🔸 Тип купона: Постоянный
🔸 Купон: 12,33 руб.
🔸 Ставка купона: 15,25%
🔸 Количество выплат в год: 12
🔸 Срок: 2,9 года
🔸 Дата размещения: 17.03.2026
🔸 Дата погашения: 01.03.2029
🔸 Цена: 1006,1 руб.
🔸 Доходность текущая: 15,99%
🔸 Оферта: нет оферты
🔸 Сектор: IT компании
Почему взяла: мне интересен сам эмитент и сектор. IT в облигационном портфеле у меня представлен не так широко, поэтому выпуск рассматривала в том числе как элемент диверсификации.
🍀 $RU000A10EMG2 НоваБев Групп 003Р-03
🔸 Рейтинг: 🅰️🅰️
🔸 Тип купона: Постоянный
🔸 Купон: 12,33 руб.
🔸 Ставка купона: 14,5 %
🔸 Количество выплат в год: 12
🔸 Срок: 3 года
🔸 Дата размещения: 20.03.2026
🔸 Дата погашения: 04.03.2029
🔸 Цена: 1000 руб.
🔸 Оферта: нет оферты
🔸 Амортизация c 05.09.2028
🔸 Сектор: Торговля
Почему взяла: это ставка на качественного корпоративного эмитента. Для меня такие выпуски хороший компромисс между надежностью и доходностью, особенно когда не хочется уходить слишком далеко по кредитному риску.
🍀 $RU000A10EML2 ВТБ Лизинг 001Р-МБ-05
🔸 Рейтинг: 🅰️🅰️
🔸 Тип купона: Постоянный
🔸 Купон: 12,33 руб.
🔸 Ставка купона: 15,5 %
🔸 Количество выплат в год: 12
🔸 Срок: 3 года
🔸 Дата размещения: 20.03.2026
🔸 Дата погашения: 04.03.2029
🔸 Цена: 1009,4 руб.
🔸 Оферта: нет оферты
🔸 Амортизация c 18.06.2026
🔸 Сектор: Лизинг
Почему взяла: еще один выпуск в более надежную часть портфеля. Нравится сочетание известного эмитента, понятного бизнеса и адекватной доходности для этого кредитного качества.
Какой была логика покупок, в этой подборке я сознательно сочетала:
✔️ надежные выпуски как базу портфеля,
✔️ более доходные истории в небольшом объеме,
✔️ разные сектора, чтобы не концентрироваться в одной отрасли.
Для меня первичное размещение это не просто возможность “поймать новый выпуск”, а способ точечно собрать нужную структуру портфеля под свои задачи по доходности и риску.
Сейчас мой фокус не гнаться за максимальной ставкой любой ценой, а собирать облигационную часть так, чтобы она давала понятный денежный поток, была диверсифицирована и не перегружена слабым кредитным качеством.
Не ИИР
Продолжаю свой годовой эксперимент, в котором наглядно показываю, как создать капитал с помощью регулярных инвестиций.
Моя цель? За год превратить инвестиции в привычку, как чистить зубы по утрам, и заставить магию сложного процента работать на меня. Такие посты моя публичная декларация, чтобы не свернуть с пути!
⚙️ Условия эксперимента
🔸 Старт: 100 000 ₽
🔸 Пополнения: 20 000 ₽ каждый месяц
🔸 Стратегия: Только дисциплина, дивиденды и расчет на длинную дистанцию.
🔸 Отдельный брокерский счет, т.к. у меня уже есть счета, на которых только офз, только корпоративные облигации, только спекулятивный с вдо, счета под зпиф на коммерческую недвижимость и счета с акциями.
📊 Текущее состояние:
✔️ Портфель: 192 708 ₽
✔️ Вложено: 180 000 ₽
✔️ Результат: +12 708 ₽ (+7,05%)
✔️ Дивиденды: +3 217 ₽
Портфель уже начинает выглядеть как дивидендная машина, а не хаотичный набор бумаг.
🧱 Структура портфеля
📌 13 компаний / 7 отраслей
Крупнейшие позиции:
🔸 $X5 25,38% 49 900 ₽, результат -2 432 ₽ (-4,64%)
🔸 $LKOH 11,89% 23 384 ₽, результат +1 412 ₽ (+6,42%)
🔸 $SBER 11,41% 22 449 ₽, результат +1 914 ₽ (+9,32%)
🔸 $BANEP 10,41% 20 470 ₽, результат +1 549 ₽ (+8,18%)
🔸 $SNGSP 7,5% 14 754 ₽, результат +2 160 ₽ (+17,15%)
🔸 $TRNFP 7,13% 14 026 ₽, результат +1 560 ₽ (+12,52%)
Остальные позиции:
🔸 $CHMF 9 220 ₽, результат -370 ₽ (-3,85%)
🔸 $MSRS 9 075 ₽, результат +1 975 ₽ (+27,81%)
🔸 $NMTP 8 645 ₽, результат +76 ₽ (+0,88%)
🔸 $BELU 8 616 ₽, результат +348 ₽ (+4,2%)
🔸 $LEAS 6 621 ₽, результат +1 290 ₽ (+24,19%)
🔸 $MGNT 6 410 ₽, результат -50,4 ₽ (-0,78%)
Портфель распределен по секторам:
✔️ энергетика 36,94%
✔️ потребительский сектор 33,02%
✔️ финансовый сектор 11,41%
✔️ сырьевая промышленность 4,69%
✔️ электроэнергетика 4,62%
✔️ машиностроение 4,4%
✔️ другое 4,93%
Суть: диверсификация + регулярные пополнения > ставка на одну идею
📈 Что по отдельным бумагам:
🔺 Лидеры:
• $MSRS +27,81%
• $LEAS +24,19%
• $SNGSP +17,15%
• $TRNFP +12,52%
🔻 Просадки:
• $X5 −4,64%
• $CHMF −3,85%
• $MGNT −0,78%
👉 Это нормальная картина. Портфель это не спринт, это марафон.
💰 А что по дивидендам?
🔸 $BELU 400 ₽
🔸 $LEAS 580 ₽
🔸 $X5 1 840 ₽
🔸 $LKOH 397 ₽
Итого уже получено: 💸 3 217 ₽ дивидендами
📌 Что важно, Только дивиденды дают уже:
💹 ~10,19% годовых
💸 ~1 670 ₽/мес пассивного дохода
🧠 Главный вывод:
Эксперимент подтверждает базовую, но часто игнорируемую вещь: капитал строится повторением, а не угадыванием
Не нужно:
✖️ ловить идеальную точку входа
✖️ угадывать рынок
✖️ искать «ту самую» акцию
Нужно:
✔️ регулярно пополнять
✔️ покупать качественные активы
✔️ давать времени работать
📌 С каждым месяцем портфель растет, а денежный поток усиливается. Именно так формируется портфель, который со временем начинает работать уже на тебя.
Не ИИР (Не индивидуальная инвестиционная рекомендация)
Шаг 5️⃣ https://t.me/lelik_invest/605
Шаг 4️⃣ https://t.me/lelik_invest/574
Шаг 3️⃣ https://t.me/lelik_invest/542
Шаг 2️⃣ https://t.me/lelik_invest/479
Шаг 1️⃣ https://t.me/lelik_invest/461
#эксперимент@lelik_invest
На этой и прошлой неделе участвовала в нескольких первичных размещениях. По новым выпускам всегда стараюсь заранее понимать стратегию выхода держать до погашения, до оферты или брать как спекуляцию.
Обычно делю такие покупки на три категории:
1️⃣ До погашения если устраивает рейтинг, срок и купон. Это база портфеля. Селектел, ФосАгро
2️⃣ До оферты когда купон хороший, но горизонт длинный или риск выше. Лайм-Займ, АйДи Коллект
3️⃣ Спекулятивно короткая идея на движении цены после размещения или на сужении спреда. ВИС Финанс (буду смотреть динамику цены)
🍀 $RU000A10EHB3 МФК Лайм-Займ 06
🔸 Рейтинг: 🅱️🅱️➕
🔸 Купон: 19,32 руб.
🔸 Ставка купона: 23,5 %
🔸 Количество выплат в год: 12
🔸 Срок: 4,9 года
🔸 Дата размещения: 11.03.2026
🔸 Дата погашения: 13.02.2031
🔸 Цена: 1007,3 руб.
🔸 Доходность текущая: 25,57%
🔸 Оферта: 29.02.2028
🔸 Амортизация c 02.09.2027
🔸 Квал: ➕
🔸 Сектор: МФО
Нюансы выпуска:
✔️ Очень высокий купон даже по меркам сегмента МФО.
✔️ Ежемесячные выплаты удобно для денежного потока.
✔️ Амортизация начинается раньше оферты, что постепенно снижает риск.
⚠️ Но это всё-таки сегмент МФО, поэтому для себя рассматриваю бумагу именно до оферты, а не на полный срок. Компания работает полностью онлайн, кредитный портфель 7,1 млрд ₽, клиентская база 300+ тыс. человек.
🍀 $RU000A10EEZ9 Селектел 001P-07R
🔸 Рейтинг: 🅰️➕
🔸 Купон: 12,33 руб.
🔸 Ставка купона: 15 %
🔸 Количество выплат в год: 12
🔸 Срок: 2,9 года
🔸 Дата размещения: 04.03.2026
🔸 Дата погашения: 16.02.2029
🔸 Цена: 1005,8 руб.
🔸 Доходность текущая: 15,55%
🔸 Оферта: нет оферты
🔸 Амортизация: ➖
🔸 Квал: ➖
🔸 Сектор: IT компании
Нюансы выпуска:
✔️ Сектор IT-инфраструктуры, который сейчас активно растёт.
✔️ Короткий срок меньше 3 лет, комфортно для текущего цикла ставок.
✔️ Нет оферты и амортизации простой и понятный выпуск.
📌 Для бумаги рейтинга A+ доходность выглядит вполне рыночной.
🍀 $RU000A10EER6 ФосАгро БО-02-05
🔸 Рейтинг: 🅰️🅰️🅰️
🔸 Тип купона: Переменный
🔸 Купон: 19.95 ¥
🔸 Ставка купона: 8%
🔸 Валюта: CNY
🔸 Количество выплат в год: 4
🔸 Срок: 3,2 года
🔸 Дата размещения: 03.03.2026
🔸 Дата погашения: 29.05.2029
🔸 Оферта: нет оферты
🔸 Амортизация: ➖
🔸 Квал: ➖
🔸 Сектор: Удобрения
Нюансы выпуска:
✔️ Максимальный рейтинг AAA фактически квазисуверенный риск.
✔️ Компания один из крупнейших мировых производителей фосфорных удобрений.
✔️ Сильная экспортная выручка и устойчивый бизнес.
⚠️ Для меня это скорее элемент стабилизации портфеля, чем инструмент высокой доходности.
🍀 $RU000A10EES4 ВИС ФИНАНС БО-П11
🔸 Рейтинг: 🅰️➕
🔸 Тип купона: Постоянный
🔸 Купон: 13,97 руб.
🔸 Ставка купона: 17 %
🔸 Количество выплат в год: 12
🔸 Срок: 2,9 года
🔸 Дата размещения: 03.03.2026
🔸 Дата погашения: 15.02.2029
🔸 Цена: 1004,7 руб.
🔸 Доходность текущая: 17,89%
🔸 Оферта: нет оферты
🔸 Амортизация: ➖
🔸 Квал: ➖
🔸 Сектор: Строительство
Нюансы выпуска:
✔️ Ежемесячный купон инвесторы любят такие бумаги.
✔️ Доходность заметно выше многих бумаг с рейтингом A+
✔️ Компания работает с инфраструктурными проектами и ГЧП.
⚠️ Но бизнес сильно завязан на проектное финансирование и государственные проекты, поэтому рынок иногда закладывает премию за сложную структуру холдинга. Поэтому пока держу как спекулятивную позицию интересно посмотреть реакцию рынка.
🍀 $RU000A10EDV0 АйДи Коллект 001P-07
🔸 Рейтинг: 🅱️🅱️🅱️➖
🔸 Тип купона: Постоянный
🔸 Купон: 17.05 руб.
🔸 Ставка купона: 20,75 %
🔸 Количество выплат в год: 12
🔸 Срок: 3,9 года
🔸 Дата размещения: 27.02.2026
🔸 Дата погашения: 06.02.2030
🔸 Цена: 992,5 руб.
🔸 Доходность текущая: 23,06%
🔸 Оферта: 11.02.2028
🔸 Амортизация c 12.05.2029
🔸 Квал: ➖
🔸 Сектор: МФО
Нюансы выпуска:
✔️ Высокая доходность для рейтинга BBB-
✔️ Ежемесячный купон хороший денежный поток
✔️ Оферта через ~2 года, что сокращает горизонт риска.
Компания занимается выкупом просроченной задолженности у банков и МФО. ⚠️ Сектор коллекторского бизнеса цикличный.
Не ИИР (Не индивидуальная инвестиционная рекомендация)
#облигации@lelik_invest
28 февраля ходила на вторую конференцию, атмосфера отличается от конф. по акциям, так как нет практически трейдеров, все спокойные, довольные люди, никто не обсуждает ракеты и иксы, каждый мыслит долгосрочно.
🚦 Российский долговой рынок 2026: доходности, ловушки и новые идеи
В 2025 год стал необычным для облигаций: рынки пережили исторически высокие ставки и внезапные развороты ЦБ. В новых условиях — выписала для себя свежий взгляд на ОФЗ, ВДО и секьюритизированные выпуски.
🍀 Ключевые события и новинки:
🔸 $SOFL Softline после 3-летнего перерыва привлек рекордные 6,6 млрд руб. через облигации с купоном 19,5%, спред к ОФЗ — 610 б.п. Участвовала в размещении $RU000A10EA08 iСЛ 2P2 ежемесячный купон 19,5% погашение 20.12.2028
🔸 $POSI Positive Technologies показал ускорение объёмов и качества: 10 млрд руб. под 18% годовых, активный спрос институционалов и розницы $RU000A10BWC6 iПозитивР3 ежемесячный купон 18% погашение 12.04.2028
🔸 Бум секьюритизации ипотеки — 80 выпусков $DOMRF ДОМ РФ, лавинообразный рост сделок с потребкредитами и ипотекой.
🍀 ОФЗ: чему учит история последних лет?
🔸 Доходности длинных ОФЗ достигали 14,6–17% (в т.ч. выпуск 26247 $SU26247RMFS5).
🔸 Короткие бумаги (<4 лет) чутко реагируют на изменения ставки, но их потенциал ценового роста ограничен — идеальный инструмент «портфельной базы» $SU26224RMFS4 ОФЗ 26224
🔸 Средние по дюрации максимум по доходу на горизонте активного управления.
🔸 Длинные ОФЗ ставка не на ставку ЦБ, а на общую рыночную веру в «скорое смягчение», которая системно ошибается (аналитики на горизонте года в 90% случаев занижают ставку!).
🍀 ВДО соблазн высоких ставок или ловушка для новичка?
🔸 Купоны до 25–30% при дюрации 1–3 года (например, $EUTR ЕвроТранс, Село Зеленое $RU000A10DQ68 СелоЗ1Р-2 купон 17.25%) но риск дефолта по рынку доходит до 20% за 3 года!
🔸 ВДО инструмент только для подготовленных и диверсифицированных портфелей, помните о низкой ликвидности и возможности потерять часть капитала.
🔸 Современные скринеры (Finam «Облигации-360», Smart-Lab PRO) реально помогают быстро фильтровать бумагу по доходности, рейтингу и рискам — этим надо обязательно пользоваться.
🍀 Трансформация сектора
🔸 МЕДСКАН лидер частной медицины, вырос в 15 раз за 6 лет, 68 клиник в 31 регионе, 13+ млн клиентов. Модель платформы — ключ к консолидации фрагментированного рынка. $RU000A10BYZ3 Медскан1Р1 купон 18,5%
🍀 Не забывайте о ловушках!
🔸 Смарт-скринеры не видят всего: они не учитывают вероятности досрочного погашения, скрытые риски дефолта и ключевые корпоративные события.
🔸 YTM не всегда отражает реальную доходность к оферте. Особенно для бумаг ниже номинала с ускоренной амортизацией и офертами.
🔸 У аналитиков и рынка часто «системная ошибка»: на длинном горизонте их ожидания расходятся с реальностью, особенно в фазах шоков дкп.
💡 Главное считать риски самостоятельно, смотреть на весь контекст и пользоваться современными сервисами, чтобы выбирать не только по доходности, но и по реальному риску и ликвидности.
Не ИИР (Не индивидуальная инвестиционная рекомендация)
#конференции@lelik_invest
Да, это 25–27% годовых. Да, это риск. Я всё равно их покупаю. Осознанно.
Но сначала для тех, кто только знакомится с темой:
ВДО (высокодоходные облигации) долговые бумаги небольших компаний, которые платят высокий процент (купон) за то, что инвесторы берут на себя повышенный риск. Грубо говоря: компания берёт у вас деньги в долг и платит 25–27% годовых вместо обычных 10–15%.
Звучит как лотерея? Нет, управляемая математика.
🍀 Я понимаю, за что мне платят
25–27% не подарок рынка, а премия за риск: компания маленькая, отчётность не идеальная, запас прочности меньше, чем у Газпрома.
Когда я захожу в выпуск, я заранее закладываю в расчёт: 1–2 компании из 20 могут не вернуть деньги до конца срока.
Дефолт когда эмитент не может выплатить долг. Звучит страшно? Только если не готов к этому заранее.
Вот реальные выпуски из моего портфеля (заходила на первичке, держу до сих пор):
🔸 $RU000A10CT09 Интел Коллект БО-01 купон 25%, погашение 07.09.2028
🔸 $RU000A10ECA6 ЛК АдвансТрак 001Р-02 купон 24%, погашение 25.01.2031
🔸 $RU000A10ATC4 МГКЛ-001Р-07 купон 30%, погашение 11.01.2030
🔸 $RU000A10B8C1 МФК Лайм-Займ 05 купон 27,5%, погашение 19.03.2028
🔸 $RU000A10EB07 МСБ-Лизинг 003P-07 купон 21%, погашение 02.02.2029
🔸 $RU000A10BW88 АйДи Коллект 001P-05 купон 25,25%, погашение 06.06.2029
🔸 $RU000A10CU97 Лизинг-Трейд 001P-12 купон 23%, погашение 31.08.2030
🔸 $RU000A10AYU6 МФК Мани Мен БО-01 купон 26,5%, погашение 10.02.2028
🔸 $RU000A10BP46 Страна Девелопмент 03 купон 26,5%, погашение 11.05.2028
🔸 $RU000A10B9Q9 ГЛОРАКС 001Р-04 купон 25,5%, погашение 24.03.2028
🍀 Диверсификация не для галочки
Это главный инструмент защиты в ВДО. Например у вас портфель разбитый на 20 компаний на равные доли.
🔸 0 дефолтов, доходность ~26%
🔸 1 дефолт, доходность ~19–24%
🔸 2 дефолта, доходность ~13–22%
🔸 3 дефолта, доходность ~7–21%
Портфель не умирает даже при 3 дефолтах. Он просто зарабатывает меньше, но всё равно зарабатывает.
💡 Для новичка: Не вкладывайте всё в одну-две компании ради «большего купона». Именно широкая раскладка превращает ВДО из казино в рабочий инструмент.
🍀 Первичка лучший момент входа
Первичное размещение (первичка), когда облигация только выходит на рынок и её можно купить у эмитента напрямую, до начала торгов на бирже.
Почему это выгодно:
🔸 Вход по номиналу т.е. без наценки
🔸 Максимальный купон т.е. после выхода на биржу цена часто растёт, а доходность падает
🔸 Нет конкуренции за «разогретый» стакан
Я редко не бегаю за бумагой после роста. Я захожу в начале цикла и забираю максимум.
🍀 ВДО это ускоритель капитала
Простое сравнение:
🔸 Вклад в банке доходность ~16–18%, риск минимальный
🔸 ОФЗ (гос. облигации) доходность ~15–17%, риск очень низкий
🔸 ВДО (при 0 дефолтов) доходность ~25–27%, риск управляемый
ОФЗ стабильность и сон без тревог.
ВДО просто динамика и рост капитала, если понимаешь правила.
🍀 Я не влюбляюсь в эмитента.
Это, пожалуй, самое важное правило.
ВДО просто цифры, а не симпатия к бренду.
Мне не важно, нравится ли мне название компании или её продукт.
🔸 Появились тревожные сигналы → выхожу
🔸 Изменилась ситуация → пересматриваю долю
🔸 Всё в порядке → держу и получаю купоны
Эмоции в инвестициях всегда убытки.
🍀 Итог
Я люблю ВДО не за цифру 27%. Я люблю их за то, что они дают возможность ускорять капитал, при условии, что понимаешь правила игры.
ВДО не «авось пронесёт». Это дисциплина + диверсификация + холодная голова.
Не ИИР (Не индивидуальная инвестиционная рекомендация)
А вы готовы к тому, что 1–2 компании из портфеля могут не выплатить долг?
Или покупаете с надеждой, что «с моими-то не случится»? 😉
#облигации@lelik_invest
