Последние покупки получились довольно разнообразными: здесь и фиксированные купоны, и флоатеры, и юанёвая облигация. Часть выпусков для меня выполняет роль альтернативы депозиту, а часть беру ради более высокой доходности и диверсификации по эмитентам.
🍀 $RU000A10FG84 АЛИУМ01Р1
🔸 Рейтинг: 🅰️➖
🔸 Купон: 14,38 руб.
🔸 Ставка купона: 17,5 %
🔸 Количество выплат в год: 12
🔸 Дата погашения: 07.06.2028
🔸 Сектор: Медицина
✔️ Почему взяла: рейтинг А−, срок всего около 1,7 года и текущая доходность 19,45%. Для меня сочетание срока и доходности выглядит интересно.
✔️ Стратегия: рассматриваю как относительно короткую позицию с фиксированным денежным потоком. Ежемесячные купоны удобно реинвестировать.
✔️ Нюансы: купон фиксированный 17,5%, при покупке по 992 ₽ текущая доходность получается выше купонной.
✔️ Риски: кредитный риск эмитента и риск снижения цены до погашения, если понадобится продать выпуск раньше срока.
🍀 $RU000A10FG68 ОДК 001P-04
🔸 Рейтинг: 🅰️➕
🔸 Тип купона: Плавающий
🔸 Ставка купона: ΣКС + 3.5%
🔸 Количество выплат в год: 12
🔸 Дата погашения: 07.06.2028
🔸 Доходность текущая: 17,75%
🔸 Квал: ➕
🔸 Сектор: Машиностроение
✔️ Почему взяла: рейтинг А+, плавающий купон ΣКС + 3,5% и срок около 1,7 года. Для меня такой выпуск интересен именно как вариант с защитой от изменения ключевой ставки.
✔️ Стратегия: держу до погашения, собирая плавающий купон. По подходу для меня ближе к замене депозита, чем к ставке на рост цены облигации.
✔️ Нюансы: купон напрямую зависит от ключевой ставки. При снижении ставки будущие выплаты тоже будут уменьшаться.
✔️ Риски: снижение ключевой ставки снизит купонный доход. Плюс остаётся кредитный риск эмитента.
🍀 $RU000A10FGE6 ИЭК ХОЛДИНГ 001Р-05
🔸 Рейтинг: 🅰️➖
🔸 Купон: 12,95 руб.
🔸 Ставка купона: 15,75%
🔸 Количество выплат в год: 12
🔸 Срок: 2,2 года
🔸 Дата погашения: 05.12.2028
🔸 Доходность текущая: 18,47%
🔸 Сектор: Машиностроение
✔️ Почему взяла: цена 974,2 ₽ при текущей доходности 18,47% и рейтинге А−. Срок немного длиннее, чем у первых двух выпусков, но доходность компенсирует этот момент.
✔️ Стратегия: беру в облигационную часть портфеля с расчётом на регулярные ежемесячные выплаты и удержание до погашения.
✔️ Нюансы: купон фиксированный 15,75%, поэтому покупка ниже номинала дополнительно увеличивает доходность к погашению.
✔️ Риски: кредитный риск и процентный риск. При заметном снижении ставок цена может измениться, но при удержании до погашения основной ориентир для меня выплаты и погашение.
🍀 $RU000A10FEA9 МКПАО ЯНДЕКС 001Р-04
🔸 Рейтинг: 🅰️🅰️🅰️
🔸 Тип купона: Плавающий
🔸 Ставка купона: ΣКС + 1.25%
🔸 Количество выплат в год: 12
🔸 Дата погашения: 03.06.2029
🔸 Доходность текущая: 16,00%
🔸 Сектор: Технологии
✔️ Почему взяла: ААА, доходность около 16% и сильный эмитент.
✔️ Стратегия: держать до погашения, получая ежемесячный купон.
✔️ Нюансы: плавающий купон ΣКС + 1,25%, поэтому выплаты будут зависеть от ключевой ставки.
✔️ Риски: при снижении ключевой ставки купон тоже будет снижаться. Плюс остаётся кредитный риск эмитента.
🍀 $RU000A10FGV0 Полюс ПБО-11
🔸 Рейтинг: 🅰️🅰️🅰️
🔸 Тип купона: Переменный
🔸 Ставка купона: 7,8 %
🔸 Валюта: CNY
🔸 Количество выплат в год: 12
🔸 Срок: 6,6 года
🔸 Дата погашения: 17.05.2033
🔸 Пут-оферта: 22.05.2031
🔸 Сектор: Горнодобыча
✔️ Почему взяла: ААА, юаневая облигация и норм доходность. Добавляю валютную диверсификацию в портфель.
✔️ Стратегия: здесь горизонт уже длинный погашение в 33 году. Поэтому не рассматриваю выпуск как короткую облигацию. План получать ежемесячные выплаты и при необходимости использовать пут-оферту в 2031 году. Для меня это скорее долгосрочная юаневая часть портфеля.
✔️ Нюансы: Валюта CNY добавляет валютную составляющую к портфелю. Пут-оферта в 31 году позволяет не ждать погашения ещё два года, если условия на тот момент будут для меня интереснее.
✔️ Риски: длинный срок до погашения, изменение купона и курса CNY/RUB.
🍀 Общий итог
Мне важнее распределить деньги между разными эмитентами, рейтингами, сроками, типами купона и даже валютами.
Получилась довольно разная подборка:
🔸 фиксированные купоны АЛИУМ, ИЭК
🔸 плавающие купоны ОДК и Яндекс 001Р-04
🔸 рублёвые и юанёвый выпуск
🔸 сроки от 1,7 до 6,6 года
🔸 доходности примерно от 14,38% до 19,45%
Часть этих выпусков для меня именно замена депозиту: беру, рассчитываю на регулярные выплаты и не планирую активно торговать ими. Другие добавляю ради большей доходности или диверсификации.
При этом облигации для меня не означают отсутствие риска. Чем выше доходность, тем внимательнее смотрю на эмитента, финансовое состояние и условия конкретного выпуска. Поэтому я предпочитаю не складывать крупную сумму в одну бумагу, даже если рейтинг и доходность выглядят привлекательно.
#БАЗАРразбор
Не ИИР (не индивидуальная инвестиционная рекомендация).
✅️ Еще больше полезной информации можно найти
в моем МАКС канале или Telegram канале
17 сентября ВК собирает книгу по выпуску Мэйл.Ру Финанс 001Р-04: 5 млрд руб на 3 года, плавающий купон с ориентиром до КС+2,00% (сегодня это 16,00% годовых), выплаты ежемесячно, без оферты и амортизации. Размещение 22 сентября.
У ООО «Мэйл.Ру Финанс» нет выручки, собственный капитал 72 млн руб при долге 30 млрд: она занимает и передаёт деньги группе. Разбирать её отчётность бессмысленно, смотреть надо на ВК.
По выпуску АКРА приравняла рейтинг бумаги к рейтингу ВК: eAA(RU) при AA(RU) у самой группы. Буква «e» значит «ожидаемый», присвоен по предварительным документам.
Давно хотел разобрать ВК с финансовой стороны, так как новостей было много разных
