ООО "ВУШ"RU000A10E6D0
ООО "ВУШ"RU000A10E6D0
86,55 ₽
-2,05 ₽ (-2,31 %)
🔸История компании: $WUSH #wush
▫️Основана в 2018 году.
▫️2021 год - расширение - 12 городов, запуск франшизы (позднее выкупленной), резидентство в «Сколково». Привлечение 1,9 млрд рублей инвестиций от структур ВТБ и «Открытия».
▫️2022 год - разработка собственных IoT-модулей для самокатов.
▫️2023 год - лидер рынка кикшеринга в России, фокусируется на технологиях, улучшении клиентского опыта и формировании регулирования отрасли.
▫️2024 год - лидер рынка в Южной Америке.
▫️2025 год - упустили лидерство сегмента в Москве, но продолжают увеличивать свой флот в Южной Америке.
🔻Кстати, это первопроходец кикшеринга в РФ.
🔸IPO: на Московской бирже торгуется с 2022 года.
🔸Чем занимается компания: кикшеринг.
🔸Состав основных акционеров:
• Дмитрий Чуйко - 39,2%;
• Баяндин Егор - 10,8%.
🔸Free-float: 40%.
🔸Отчет МСФО за первое полугодие 2026 года:
▪️Выручка: 5,56 млрд рублей, что на 4% лучше по отношению г/г.
▪️Чистая прибыль: отсутствует, но есть чистый убыток 1,76 млрд рублей.
🔸Дивиденды: было всего две выплаты, последняя 05.12.2024 года.
🔸Капитализация компании: 4,19 млрд рублей.
🔸Средний дневной оборот торгов: 124,5 млн рублей.
🔸Штат сотрудников: официально 226 человек
🔸Кредитный рейтинг: ruА-.
📈Супер хай: цена акции поднималась до 338 рублей в 2024 году.
📉Самый лой: цена опускалась до 29,6 рублей в 2026 году.
📊Сейчас цена находится у уровня 37,02 рублей за акцию.
🔸Облигации: на рынке представлены 6 серий облигации, выплаты купонов проходят вовремя.
🔷Заключение:
🔹В краткосрочной перспективе: интересная компания, которая всегда проводит байбэк, но сейчас движение только в одну сторону.
🔹В среднесрочной перспективе: сложно дать объективную оценку, но на мой взгляд это самый интересный формат работы с данным инструментом. При условии, что правила в России постоянно ужесточают, но в Латинской Америке они первые, понятно что и там начнут ужесточать требования, но базовый прогноз, что на уровень требований как у нас - они выйдут не раньше, чем через четыре года. Да, все хорошо, но риск-менеджмент необходим, на мой субъективный взгляд - допускаю удержание позы до 2,5% от депозита.
🔹В долгосрочной перспективе: вроде бы все неплохо и хорошая точка входа рядом, но в Москве лидерство потеряно и скоро в других городах такое же может произойти, а далее и в Латинской Америке, поэтому такой вариант считаю слишком высоким риск-менеджментом. Но набор лесенкой скажем от 30 звучит интересно.
❗️ ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ ❗️
Сегодня компания раскрыла результаты за I полугодие 2026 года. Я был на вебинаре для инвесторов и делюсь главными цифрами и выводами.
Бизнес сфокусировался на маржинальности, управлении долгом и международной экспансии. $WUSH $RU000A10BS76 $RU000A10FGU2 $RU000A10E6D0 $RU000A10EYU8
📈 Операционные показатели: база пользователей растёт, парк стабилен
Парк СИМ почти не изменился: 239 тыс. единиц против 240 тыс. годом ранее.
Поездки остались на уровне 56,5 млн. Но база зарегистрированных аккаунтов выросла на 20% до 36,6 млн, а частота поездок на пользователя увеличилась на 9% до 14,1.
Компания удерживает около 45% российского рынка по числу поездок и расширила географию до 81 локации.
Средняя выручка на активного пользователя по группе выросла на 13% до 1391 руб., а в России и СНГ - сразу на 21%. Это результат точного распределения парка, обновлённой тарифной политики и роста длительности поездок.
💰 Финансовые итоги: прибыль растёт за счёт оптимизации
Выручка группы составила 5,6 млрд руб., прибавив лишь 4% год к году.
EBITDA выросла на 43% до 1,4 млрд руб., рентабельность поднялась с 19% до 26%.
Основной вклад внесла программа операционной эффективности. Денежные расходы в себестоимости сократились на 11%, себестоимость продаж снизилась на 7%, а экономия по трём направлениям (запчасти, сервис, перезарядка) составила около 367 млн руб.
В России и СНГ EBITDA выросла на 73% до 1,06 млрд руб., рентабельность увеличилась с 14% до 24%. При этом парк в регионе сократился на 6%: самокаты перераспределили в более маржинальные локации.
🌐 Латинская Америка: ставка на будущее
Регион растёт кратно. Парк вырос на 129% до 23,8 тыс. самокатов, база пользователей - на 81% до 5,6 млн, поездки - на 23% до 7 млн.
Доля Латинской Америки в выручке достигла 20%, к 2027 году компания ждёт 30-40%.
Потенциал оценивается до 300 тыс. самокатов, что в 10 раз выше текущего уровня. Активность на пользователя слегка снизилась (с 6,5 до 6,2 поездки) из-за притока новых клиентов, но это нормально для фазы экспансии.
📌 Латинская Америка становится вторым полюсом роста и в перспективе может сравняться с российским рынком.
🛠 Продуктовые инициативы: больше, чем просто аренда
Компания активно инвестирует в продукт.
Коллаборация с Atomic Heart почти вдвое повысила частоту поездок у участников. Запущены новые фичи: старт по номеру самоката, аренда по СМС, тариф «Проездной» и оплата частями.
Розыгрыш «Больше лета» дал сильные результаты: CSI 75,4%, 39% участников стали чаще пользоваться сервисом, 80% почти не используют конкурентов. Whoosh также интегрировался в приложение «Метро Москвы», укрепляя позиции в городской мобильности.
📌 Продуктовые новинки усиливают вовлечённость и лояльность аудитории.
💸 Долг: дорого, но под контролем
Чистый долг составил 13,6 млрд руб., ND/EBITDA снизился с 3,7х до 3,4х, цель на конец года - ниже 3х.
Средняя ставка по портфелю около 19,45%, поэтому фокус на FCF критичен.
График погашений: 4 млрд в 2026 году, 6 млрд в 2027-м и 1,9 млрд в 2028-м.
Компания уже погасила выпуск на 4 млрд руб. и сохраняет рейтинг BBB+|ru от АКРА и НРА.
Цели на 2026 год - EBITDA 4,5 млрд руб. и положительный свободный денежный поток.
📋 Итог
Whoosh показал, что может зарабатывать больше без экстенсивного роста. Вертикально-интегрированная модель и собственная технологическая платформа дают преимущество в контроле над затратами и быстром масштабировании. Главные вопросы - сможет ли компания удержать эффективность и справиться с пиком погашений в 2027 году.
💬 Как вы оцениваете результаты Whoosh? Верите ли вы в то, что Латинская Америка станет вторым домашним рынком? Делитесь мнением в комментариях.
