Top.Mail.Ru

Какие акции московской биржи обходить стороной!?

На фоне высокой ключевой ставки долговая нагрузка перестала быть просто строкой в отчёте — она стала главным - изображение



На фоне высокой ключевой ставки долговая нагрузка перестала быть просто строкой в отчёте — она стала главным риском для инвестора. Если компания тратит на проценты по кредитам больше, чем реально зарабатывает, а свободных денег на счетах почти нет, даже крупная фирма может быстро дойти до дефолта. Ниже — список акций, где этот риск уже не теория, а реальность.


* Мечел


~290 млрд руб. | EBITDA отрицательная (-6 млрд руб.) Процентные расходы ~14 млрд руб. за полугодие; долг под требованием кредиторов .Нарушение ковенантов: ~245 млрд руб. долга классифицировано как подлежащее погашению по требованию. Собственных средств на погашение нет.


* Сегежа


~77 млрд руб. Чистый долг/EBITDA ≈ 334,7. Отрицательный FCF; рост долга для закрытия кассовых разрывов . Потеря европейского экспорта, рост логистики, слабый внутренний спрос. Риск допэмиссии и размытия доли акционеров.


* М.Видео


Финансовые обязательства ~159,2 млрд руб. .Убыток 36,1 млрд руб. (1П 2026) .Проценты в 190 раз превышают денежные средства на счетах .Задержки выплат продавцам на площадке, отрицательная маржа маркетплейса.


*Самолет


~773,3 млрд руб. Покрытие процентов (ICR) ≈ 0,6x .Процентные расходы почти вдвое выше операционной прибыли .Плавающая ставка по проектному финансированию; падение спроса из‑за сворачивания льготной ипотеки.


* АФК Система


Высокая консолидированная нагрузка группы .Зависимость от рефинансирования и поддержки мажоритарного акционера.


Процентные платежи по группе существенно давят на денежный поток . Крупные дочерние проекты с низкой капитализацией относительно долга группы; риск перераспределения ликвидности внутри холдинга.


*ЕвроТранс


~34,8 млрд руб. (включая ЦФА).


Выручка -28,5%, EBITDA почти 0.


Финансовые расходы 6,7 млрд руб.; дивиденды выплачивались за счёт новых долгов . Серия техдефолтов по облигациям; перевод акций на третий уровень списка Мосбиржи.


* Русснефть |


~130–150 млрд руб. (оценка) .


Высокий чистый долг/EBITDA; волатильная маржа . Значительные процентные платежи при нестабильной выручке . Давление из‑за экспортных ограничений и дисконтов на нефть; высокая


Конкретные примеры техдефолтов:


- ЕвроТранс: серия технических дефолтов по облигациям, блокировка счетов ФНС, крупные судебные иски. Акции переведены в сектор повышенного риска Мосбиржи.


- М.Видео: системные задержки выплат продавцам на собственной площадке — признак дефицита ликвидности.


- Самолет: переговоры с крупнейшими кредиторами о реструктуризации долга из‑за падения спроса и роста ставок по проектному финансированию.


- Мечел: нарушение ковенантов, долг под требованием — риск принудительного погашения без достаточных собственных средств.


Как понять, что акцию лучше не брать:


- Компания платит по кредитам больше, чем реально зарабатывает. То есть проценты «съедают» всю прибыль и даже больше — дальше тянуть долговую нагрузку становится почти невозможно.


- У фирмы почти нет свободных денег. Даже если в отчётах пишут про прибыль, на реальных счетах пусто: все деньги уходят на обслуживание старых долгов и текущие расходы.


- Бизнес держится на новых займах. Если компания постоянно берёт новые кредиты, чтобы закрыть старые долги или просто платить по счетам, это тревожный сигнал: рано или поздно кредиторы перестанут давать деньги, и наступит дефолт.


В текущих условиях именно эти признаки важнее красивых обещаний и высоких дивидендов. Лучше обойти такие акции стороной, чем потом удивляться, куда пропали вложения.


#акции #Мосбиржа #инвестиции #риски #долги #техническийдефолт

#процентныерасходы



99
Комментарии
0 / 2000
Сообщение
Тебя ждёт миллион инвесторов
Регистрируйся бесплатно, чтобы учиться у лучших, следить за инсайтами и повторять успешные стратегии
Мы используем файлы cookie, чтобы улучшить ваш опыт на нашем сайте
Нажимая «Принять», вы соглашаетесь на использование файлов cookie в соответствии с Политикой конфиденциальности. Можно самостоятельно управлять cookie через настройки браузера: их можно удалить или настроить их использование в будущем.
Какие акции московской биржи обходить стороной | БАЗАР