Два дня рынок торговал страхом перед этой бумагой. Открыл текст закона и разложил, что там на самом деле.
🚀 Все оперативные апдейты, отработка этих идей в лайве и разборы, которые не выходят на Базаре, я публикую в своем Telegram-канале Stocknews!
Залетай, пока ссылка открыта: 👉https://t.me/rinkirf
📜 Что подписали
18 сентября Трамп подписал H.R. 5334, закон имени покойного сенатора Грэма. Палата представителей провела его 262 голосами против 159. Иран вынесен в название, хотя ему досталась одна строчка: санкции 1996 года продлили до 2031 года. Остальные страницы про нас.
Первая часть закрепляет законом то, что раньше держалось на указах президента: ограничения против руководства страны, банков (ЦБ, Сбербанк, Газпромбанк, ВТБ), судов теневого флота, акционеров и менеджмента Ямал СПГ и Арктик СПГ 1, 2 и 3. Плюс запрет на новые американские инвестиции и операции с госдолгом.
Вторая часть тарифная: до 500% пошлин на импорт из России в США и до 100% на товары стран, покупающих наше сырьё. В финальной версии список сузили до пяти крупнейших импортёров, а по газу вписали исключение: пошлин нет, если на страну приходится меньше 15% нашего газового экспорта и она сокращает закупки.
📉 Как отреагировал рынок
17 сентября индекс ушёл ниже 2240 пунктов, ВТБ сходил на исторический минимум 49,44 рубля. Утром выходной сессии 19 сентября индекс около 2257 пунктов, минус 0,7%. Нефтегаз: $ROSN 357,9 рубля, Газпром 95,2 рубля, $LKOH 5222,5 рубля, $SIBN Газпром нефть 532,7 рубля. Движения в пределах процента, основное отыграли заранее.
🎯 Кому прилетит
Больше всего меня беспокоит СПГ. $NVTK попал в текст закона напрямую, Ямал СПГ и Арктик СПГ названы поимённо. Если ограничения дотянутся до Ямала, переоценка будет резкой.
Танкерам отвели отдельный блок, так что $FLOT остаётся под давлением. Совкомфлот и без того живёт с выпадением части рейсов.
У $VTBR история тоньше. Практического ухудшения нет, ограничения работают давно. Но теперь они зашиты в закон, а не в указ, и рыночная идея про снятие санкций после перемирия становится сильно дороже в исполнении.
Нефтяники, Роснефть, Лукойл, Татнефть и Газпром нефть, прямого запрета не получили. Риск идёт через дисконт Urals, и с ним сейчас интересная картина: с середины августа он сжался с 25,90 до 21,65 доллара за баррель, а в Индию Urals в сентябре уходил уже с премией. Brent выше сотни, ESPO залетала за 120.
🌏 Ключ в Пекине и Дели
По данным CREA, в августе на Китай пришёлся 51% нашего экспорта ископаемого топлива в деньгах, на Индию 30%, на Турцию 9%. Индия заявила, что защитит свои торговые интересы, Китай, что не потерпит принуждения третьих стран. В августе 2025 года США уже вводили пошлины на индийские товары из-за нашей нефти. Поставки не остановились, просто подросли дисконты.
🧭 Что в итоге?
Кнопку Трампу дали. Только нажимать её при нефти за сотню, разогнанной бензином инфляции в США и выборах 3 ноября себе дороже. Базовым держу вариант, где ближайшие месяцы пошлины остаются угрозой на бумаге.
Беспокоит другое. Отменить всё это можно только через подтверждение Конгрессу о соблюдённом мирном соглашении. Ставка на быстрое снятие санкций по щелчку больше не работает, и эта переоценка в акциях ещё не закончилась.
А вы как считаете, Трамп доведёт дело до реальных пошлин против Китая и Индии или оставит их рычагом для торга? 🤔
📌 Глубокие кредитные разборы эмитентов и идеи по рынку публикую в закрытом канале
Richbonds: https://www.tbank.ru/invest/social/channel/Richbonds/?appId=invest&author=channel
Давайте обсудим в комментариях.
Спасибо, что читаете.
Всем добра и профита!
Подписывайтесь, ставьте лайк - поддержите автора)
#санкции #нефтегаз #новатэк #мосбиржа #базарразор
