Пополнение на 15 000₽

КУПЛЕНО:

АКЦИИ: $SPBE, $T, $VTBR, $POSI

ОБЛИГАЦИИ: $RU000A10AV31 (Делимобиль), $RU000A104JQ3 (ГК Самолёт), $RU000A10B024 (АФК «Система»), $RU000A10B933 (Селигдар), $RU000A10B7T7 (Кредитный поток 1.0).

ФОНД: $LQDT

ПРОДАНО: ничего

Решил закупить чутка более рискованных активов, таких как облигации Делимобиля и акции СПБ Биржи.

На позитивных новостях сегодня рост (у меня +0,5% к депозиту).

Я являюсь долгосрочным инвестором и отбираю компании в портфель на основе фундаментального анализа, о котором рассказываю на этом канале. И сегодня я покажу три свои последние идеи, которые сработали не только лучше рынка, а даже лучше моих собственных ожиданий!

📌 IT-компания «Яндекс» заключила соглашение с УК «Современные фонды недвижимости» об аренде 20 тыс. кв. м в офисном комплексе «Белая площадь», расположенном в центре Москвы, для размещения части своего штата. Финансовые условия сделки не разглашаются. 📌 «Магнит» рассматривает потенциальную возможность расширения своей сети магазинов на территории ДНР, ЛНР, Запорожской и Херсонской областей. Представители компании не предоставили прямого опровержения данной информации, однако отметили, что в 2026 финансовом году приоритетным направлением для географической экспансии являются регионы Восточной Сибири и Дальнего Востока. 📌 МТС-банк завершил сделку по приобретению 100% акций «РНКБ Страхования» в конце 2025 года. Данный шаг обусловлен стратегическим намерением МТС-банка по развитию собственного страхового бизнеса и insurtech-направления. Следует отметить, что в рамках данной транзакции фактически была приобретена страховая лицензия, поскольку страховой портфель «РНКБ Страхования» был ранее передан компании «Росгосстрах». 📌 МГКЛ изучает возможность предоставления займов, обеспеченных залогом в виде цифровых валют. В перспективе планируется расширение перечня принимаемых в залог цифровых активов, включая токены, цифровые предметы коллекционирования, элементы виртуальной экономики, в частности внутриигровые цифровые объекты, и иные формы цифрового имущества. 📌 «Лента» расширяет свой бизнес за счет приобретения активов сети «OBI Россия» посредством сделки с основным акционером «Ленты» Алексеем Мордашовым. В рамках сделки «Лента» получает контроль над 25 магазинами «OBI Россия» с общей торговой площадью 263 тыс. кв. м. 📌 Совкомбанк планирует осуществить присоединение Витабанка, что следует из материалов, опубликованных к собранию акционеров, запланированному на 13 февраля 2026 года. Информация о заинтересованности Совкомбанка в приобретении Витабанка появилась в феврале 2022 года. 📌 По итогам 2025 года группа «Соллерс» реализовала 40,98 тыс. единиц транспортных средств, что отражает снижение объема продаж на 20,6% по сравнению с показателями предыдущего года. В структуре продаж за 2025 год на автомобили марки УАЗ пришлось 30,4 тыс. единиц, а на автомобили Sollers – 10,5 тыс. единиц. 📌 Альфа-Банк выступил с офертой к миноритарным акционерам «Европлана» о выкупе принадлежащих им акций по цене ₽677,9 за одну акцию. Период действия предложения составляет 70 дней. 📌 ООО «Актив-Энергия», являющееся структурой «Интер РАО», сделало предложение миноритарным акционерам «Саратовэнерго» о выкупе обыкновенных акций компании по цене ₽0,517 за штуку, а привилегированных акций – по цене ₽0,409 за штуку. Срок принятия данного предложения – 80 дней. 📌 Крупные акционеры Positive Technologies, включая представителей топ-менеджмента, заключили соглашение о долгосрочных ограничениях на совершение сделок с принадлежащими им акциями компании. 📌 Владислав Бакальчук вошел в список кандидатов в совет директоров компании «ВсеИнструменты.ру». Бакальчук имеет давние партнерские отношения с основателем компании Виктором Кузнецовым, и они разделяют общее видение развития бизнеса и рынка. Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉 #Новости $YDEX $MGNT $MBNK $MGKL $LENT $SVCB $SVAV $LEAS $IRAO $VSEH $POSI

По итогам торгов во вторник российские финансовые рынки ушли в минус при низкой волатильности. Индекс МосБиржи завершил день падением на 0,5% до 2 691,59 пункта, переписав месячный минимум. Рынок облигаций также показал отрицательную динамику — индекс ОФЗ откатился ниже уровня 117 пунктов.

Давление продолжает оказывать геополитическая неопределенность: По данным американских СМИ, администрация Трампа рассматривает возможность военного удара по Ирану в ответ на действия режима против протестующих. Среди вариантов — авиаудары, кибератаки и информационные операции для дестабилизации командных структур Ирана. Пентагон также изучает сценарии более затяжного конфликта.

На этом фоне нефть марки Brent впервые за два месяца преодолела отметку в $65 за баррель. Рынок реагирует на риск военного конфликта, который может нарушить поставки. Однако фактором, сдерживающим цены, становится возвращение на рынок венесуэльской нефти под американским контролем.

Обострение риторики США и отсутствие прогресса в мирных переговорах по украинскому вопросу указывают на остановку мирного процесса. Это ограничивает возможность быстрого снижения ключевой ставки и увеличивает риск сохранения повышенных налогов для бизнеса. Именно поэтому на рынке гособлигаций мы наблюдаем уже четвёртый день подряд коррекционное движение.

К 24 февраля ЕС может принять новый, 20-й пакет санкций: Финляндия и Швеция предлагают ужесточить его, включив полный запрет на экспорт предметов роскоши и обслуживание российских нефтяных танкеров, а также сократить квоты на импорт российских удобрений. Несмотря на действующий запрет на товары дороже 300 евро, люксовые европейские бренды продолжают попадать в Россию через реэкспорт из третьих стран.

Из позитивного: Минцифры выступило с инициативой предоставить IT-компаниям с государственным участием те же льготы, что и частным аккредитованным фирмам: сниженные страховые взносы (15%) и налог на прибыль (5%).

Кроме того, ведомства смогут сами получать IT-аккредитацию, чтобы их сотрудники имели право на отсрочку от армии, что должно помочь удержать программистов в госсекторе.

В фокусе внимания: Сегодня по окончании основной торговой сессии Росстат опубликует первую в новом году инфляционную статистику, которая во многом и определит краткосрочное движение рынка.

Первичный рынок подаёт признаки жизни. Уже на подходе размещения от «ЕвроТранса», «Вуш» и «Апри». В ближайшее время разберу эти варианты подробно и сравню, стоит ли участвовать в них с первых дней торгов.

📍 Из корпоративных новостей:

МТС-банк в конце 2025 года завершил сделку по приобретению 100% РНКБ Страхования.

Европлан цена выкупа акций у миноритариев составит 677,9 ₽ на акцию. В декабре холдинг SFI закрыл сделку по продаже 87,5% «Европлана» «Альфа-Банку».

Группа Лента приобретает бизнес сети "OBI Россия" через покупку активов. В периметр сделки войдут 25 магазинов.

Позитив крупные акционеры договорились о долгосрочных ограничениях на сделки с принадлежащими им акциями компании.

Магнит изучает возможность развития магазинов на территориях ДНР, ЛНР, Запорожской и Херсонской областей.

Совкомбанк может присоединить Витабанк — материалы к ВОСА.

• Лидеры: Европлан $LEAS (+13,9%), Позитив $POSI (+4,5%), Аренадата $DATA (+4,1%), Русал $RUAL (+2,9%).

• Аутсайдеры: МД Медикал $MDMG (-3,1%), Аэрофлот $AFLT (-2,4%), Северсталь $CHMF (-2,2%), ММК $MAGN (-2,1%).

14.01.2026 — среда

• $EUTR ЕвроТранс — закрытие реестра по дивидендам 9,17 ₽ (дивгэп).

• $MSNG Мосэнерго — заседание совета директоров по дивидендам за 2024 год.

• $EELT Европейская электротехника - последний день с дивидендом 0,25 руб.

• $GLRX Глоракс - операционные результаты за 2025 год

• $LIFE Фармсинтез - СД по дивидендам за 2024 год

• Минфин/ЦБ РФ — данные по валютным интервенциям России за январь (пред.: –123,4 млрд ₽).

✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!

#акции #новости #аналитика #инвестор #инвестиции #новичкам #расту_сбазар

'Не является инвестиционной рекомендацией

⚡️ Крупные акционеры Positive Technologies договорились о долгосрочных ограничениях на сделки с принадлежащими им акциями компании

Они касаются подавляющего большинства их акций, включая те, что были получены в рамках Программы стимулирования роста капитализации за вклад в развитие бизнеса в 2022–2023 годах.

Как мы отмечали ранее, Позитив не осуществляет никаких корпоративных действий, которые могут оказать давление на котировки акций. Подписанное крупными акционерами соглашение поможет избежать резких колебаний цены акций, связанных с возможной продажей крупных пакетов.

💡 В 2024 году мы провели допэмиссию, которая стала основным источником акций для реализации Программы стимулирования роста капитализации. В результате акции POSI получили 1900 контрибьюторов. Технически распределение акций закончилось в декабре 2025 года.

Такую модель совладения, при которой сотрудники и партнеры получают акции за реальный вклад в рост бизнеса, мы развиваем уже более десяти лет. Благодаря этому в компании формируется команда сильных лидеров и экспертов, которые чувствуют себя не просто исполнителями, а соавторами бизнеса. За счет такого подхода Позитив смог вырасти от небольшой частной структуры до многомиллиардной публичной компании.

Мы уверены, что соглашение поможет сформировать сильное ядро совладельцев среди топ-менеджмента, ориентированных на долгосрочное развитие компании и заинтересованных в росте финансовых показателей и капитализации.

💼 По итогам 2025 года менеджмент прогнозирует рост объема отгрузок до 33–35–38 млрд рублей и возвращение показателя NIC в положительную зону. Предварительные результаты за прошлый год мы сообщим в первой половине февраля.

$POSI #positive_technologies

💤 Рынок впал в анабиоз: защитная стратегия в действии
​
Вчерашний пробой уровня 2700 пунктов по индексу #IMOEX Мосбиржи сегодня перерос в откровенную апатию. Рынок постепенно погружается ниже, судя по динамике, быки вообще не настроены делать лишних движений в текущей обстановке. При этом видим полное подтверждение вчерашнего тезиса о «тихой гавани»: растут исключительно защитные активы. Золото, серебро обновляет рекорды, алюминий выглядит крепко, а вот рисковые активы инвесторы обходят сейчас стороной.
​
🛢 Даже внешний позитив игнорируется. Нефть подскочила на 3% на фоне Иранского кризиса и рисков вмешательства США, но нашим нефтяникам это не помогает. Почему? Потому что над рынком продолжает висеть тяжелый геополитический купол.
​Новости с полей дипломатии не добавляют оптимизма. Риторика ужесточается: Россия четко дает понять, что цели СВО будут достигаться военным путем до принятия наших условий. Постпред РФ при ООН Василий Небензя прямым текстом заявил, что переговорные условия для Киева будут становиться хуже с каждым днем. В такой атмосфере ждать притока покупателей на рынок акций просто неоткуда.
​
📉 Макроэкономический тупик и «стадия базиса»
​Сейчас рынок перешел в стадию ожидания — нам нужны хоть какие-то позитивные драйверы или ясность с цифрами. Все ждут переоценки инфляции: как повышение налогов и тарифная политика повлияли на цены за первые две недели года? Пока данных нет, инвесторы не спешат.

​Есть, правда, слабый «лучик света»: средняя доходность вкладов опустилась ниже 14,5% годовых. Это безусловно позитивный сигнал, но перетока ликвидности на фондовый рынок мы пока не видим — деньги остаются в банках или уходят в потребление.
​Более того, взгляд на 2026 год вызывает серьезные опасения. ЦБ явно перегибает палку: при целевой инфляции ниже 6% мы видим практически нулевой рост экономики в 2025 году. Гремучая смесь из высокой ставки, крепкого рубля и растущей налоговой нагрузки продолжает давить на бизнес. Если так пойдет дальше, экономика может скатиться в рецессию. А это уже чревато ростом банкротств, сокращением рабочих мест и уходом бизнеса в «тень», что в итоге ударит по доходам бюджета.
​
📅 Чего ждем дальше?
​Ближайшие две недели, вероятно, пройдут в таком же вязком режиме. Важных корпоративных событий до конца января на горизонте нет. Движение начнется только когда компании начнут публиковать операционные результаты за 12 месяцев и планы на 26 год. Именно тогда начнется большая переоценка, особенно в дивидендных бумагах. Плюс ждем поступления дивидендов в рынок от Лукойла и Роснефти, эта ликвидность может поддержать тоже.
​
📌 Итоги и стратегия действий:
​Ситуация полностью укладывается в наш вчерашний прогноз коррекции.
• ​Тактика ожидания: Рынок слаб, поддержки нет. Сейчас лучшее решение — «сжать булки» и наблюдать. Не пытайтесь угадать дно прямо сейчас.
• ​Целевой уровень: Ждем отработки сценария снижения к 2630 пунктам. Именно там будет решаться судьба среднесрочного тренда.
• ​Фокус внимания: Если руки чешутся купить — смотрите только на защитные активы (драгметаллы), о которых говорили вчера. Акции широкого рынка сейчас под давлением.
​
🗞 Корпоративные события
$MGKL МГКЛ - Группа планирует запустить выдачу займов под залог цифровых валют и активов.
$MBNK МТС-Банк - Банк закрыл сделку по приобретению страховой компании «РНКБ Страхование».
$SVCB Совкомбанк - В материалах к собранию акционеров указано планируемое присоединение «Витабанка»
$LENT Лента - Ритейлер приобретает бизнес сети «OBI Россия».
$LEAS Европлан - «Альфа-Банк» направил миноритариям официальную оферту о выкупе акций по цене 677,90 руб. за штуку.
$VSEH ВсеИнструменты - Основатель компании Бакальчук выдвинут в совет директоров.
$POSI Positive Technologies - Крупные акционеры подписали соглашение о долгосрочных ограничениях на продажу своих долей (lock-up).

$LKOH $ROSN $MGKL $MBNK $SVCB $LENT $LEAS $VSEH $POSI $IMOEX

📈 Акции Positive Technologies ($POSI) растут: +5.3% 📊 Объём торгов за день: 562,017,103 ₽ (2.9x от среднего за последние 30 дней)

С 09.06.2025:

ИИС: +1,28%

IMOEX2: -0,52% (Индекс российского рынка с учетом всех торговых сессий)

MCFTRR: +1,87% (Индекс российского рынка с учетом "нетто" дивидендов)

💰 ПОПОЛНЕНИЕ: 15 000 рублей

🤩 ПОКУПКИ:

✅ ЕвроТранс 10шт. $EUTR

✅ Дом РФ 1шт. $DOMRF

✅ Транснефть 2шт. $TRNFP

✅ Аренадата 35шт. $DATA

✅ ВТБ 40шт. $VTBR

✅ Группа Позитив 3шт. $POSI

Портфель немного просел из-за дивидендных гэпов по акциям ИКС 5 и Т-технологий, скоро также будет гэп по акциям ЕвроТранса, однако когда все эти дивиденды будут зачислены на счет доходность стабилизируется и обгонит индекс MCFTRR.

📌 Сегодня предлагаю взглянуть на лидеров роста и падения в акциях по итогам 2025 года и оценить их перспективы в 2026 году. Растут ли деревья до небес, и кто может восстать из пепла?

1️⃣ ЛИДЕРЫ РОСТА:

1) Россети Волга (+135,6%) $MRKV

• Рекордная индексация тарифов привела к кратному росту прибыли сразу нескольких дочек Россетей. От компаний ждут двузначных див. доходностей, но более привлекательно с прицелом на 2026 год выглядит Россети Урал. Ключевой недостаток – низкая ликвидность, из-за которой акции могут подешеветь на 10-20% за пару дней.

2) СПБ Биржа (+100,7%) $SPBE

• Спекулятивный актив, заменяющий кнопку «перемирие». Оценка по мультипликаторам дорогая даже при восстановлении объёмов торгов зарубежными акциями до уровня 2021 года.

3) Полюс (+70,9%) $PLZL

• Акции компании растут вслед за ценой золота, за 3 года акции выросли уже почти в 5 раз. На 2026 год пока перспективы хорошие (+проект Сухой Лог к 2030 году), но есть риск налоговых изменений для сектора или отдельно для Полюса.

4) Лента (+65,9%) $LENT

• Самый успешный год для ритейлера благодаря отличным операционным показателям и успешным сделкам M&A. Оценка недорогая, но для повтора успеха в 2026 году нужны новые поглощения конкурентов.

5) Мать и дитя (+65,8%) $MDMG

• В 2025 году компания показала пример идеального бизнеса и честного эмитента. Оценка уже недешёвая, поэтому в 2026 году компания, скорее всего, покинет список лидеров роста.

2️⃣ ЛИДЕРЫ ПАДЕНИЯ:

1) Диасофт (–60,4%) $DIAS

• Высокая ключевая ставка привела к падению спроса клиентов и негативным результатам всего IT-сектора. Хуже всего показатели за 9 месяцев – у Диасофта, и на 2026 год драйверов роста пока не предвидится.

2) Лензолото (–58,9%) $LNZL

• Компания уже не ведёт какую-либо деятельность, а в феврале 2026 года планируется делистинг акций. Сейчас номинал одной акции выше её балансовой стоимости в 30 раз, поэтому одного месяца может хватить, чтобы компания оказалась в лидерах падения за весь 2026 год.

3) Whoosh (–52,6%) $WUSH

• Высокая ключевая ставка превратила растущий бизнес в стагнирующий и закредитованный. Банкротство компании в 2026 году пока не грозит, но очень вероятна допэмиссия или в худшем случае поглощение.

4) Делимобиль (–50,1%) $DELI

• Компания переоценила свои возможности и набрала столько долгов, что теперь вынуждена распродавать свой автопарк. Кредитный рейтинг уже закономерно понизили, а вероятность допэмиссии в 2026 году будет расти с каждым месяцем.

5) Позитив (–49,1%) $POSI

• Позитив позиционировал себя как компания роста, и в 2025 году у компании действительно росли 3 вещи – долг, расходы и убытки. В 2026 году операционные показатели могут немного улучшиться, но по финансам компании заметно ударит рост страховых взносов в 2 раза.

3️⃣ ПЕРСПЕКТИВЫ НА 2026 г.:

• Кто и при каких условиях может оказаться среди лидеров роста в 2026 году: префы Сургутнефтегаза (девальвация рубля), Полюс (рост цен на золото), Лента (новые сделки M&A), Магнит (выкуп нерезидентов или возобновление дивидендов), СПБ Биржа (при перемирии). Несколько других компаний могут показать рост акций на 20-30% даже без роста рынка, но у перечисленных пяти компаний есть шансы вырасти на 40%+ при реализации своих драйверов роста.

✏️ ВЫВОДЫ:

• Чтобы компания стала лидером роста, часто необходима реализация ситуации, которую сейчас почти никто не ожидает. Более рациональный подход – не пытаться поймать лидеров роста, а держать в портфеле компании с сильным фундаменталом. К слову, в Магните и СПБ Бирже сейчас фундаментала нет, вместо него есть надежды и ожидания инвесторов.

• Из ожидаемых мною лидеров роста я держу в портфеле и готов сейчас докупать лишь префы Сургутнефтегаза, а акции Полюса и Ленты по-прежнему планирую добавить в портфель при коррекции рынка. Напоминаю, что все обзоры в таком формате вы можете посмотреть в моём телеграм-канале.

❤️ Поддержите пост реакциями, если было интересно.
_____
👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал , там вы найдёте ещё больше аналитики и обзоров компаний.

Вот уже который год я убеждаюсь, что угадать лидеров практически невозможно — если результаты Ленты были предсказуемы, то от сетевиков мало кто ожидал такой прыти :)

С аутсайдерами же все немного проще — когда компания перегружена долгами, теряет рынки и проигрывает конкурентам, то ее акции вряд ли будут расти. Такие товарищи более-менее вычисляются, хотя на рынке бывают и неожиданные провалы (ЮГК и РусАгро).

Поэтому я решил составить список тех, кто в 1 квартале может выглядеть хуже индекса. Все это сугубо субъективно, плюс я не знаю будущего.. но по всем параметрам дела у этих компаний идут не очень, и в ближайшее время вряд ли что-то наладится.

📱 ВК. Черная дыра для инвестиций, которая убивает все вложения. Ей создали тепличные условия, но рост выручки едва покрыл инфляцию (+10%). Прибыли же так и не появилось, зато есть некая «скорректированная EBITDA» в размере 15,5 миллиардов.

Денежный поток снова в минусе, поэтому компания наращивает долг (что скажется на процентных расходах). И вся эта прелесть стоит очень дорого — EV/EBITDA = 12х (у Яндекса = 6х). Тут ужасное руководство, и МАХ ничего глобально не изменит.

💻 Позитив. Отчетность сдвинута вправо, и годовой отчет выйдет только в апреле. Но и без него понятно, что компания с трудом выполняет планы — в прогнозе значились отгрузки от 33 до 38 млрд., и пока что все идет по нижней его границе.

При этом долги продолжают расти — в сентябре их объем достиг 21 млрд. рублей. Вместе с этим растут и процентные расходы, а показатель ND/EBITDA вырос до 2,6х. Даже с учетом снижения ставки это очень высокий уровень.

🚗 Делимобиль. Компания делала ставку на заемный капитал, что ее и погубило. В 1 полугодии ND/EBITDA составлял 6,4х, а сейчас будет еще хуже. При этом АКРА снизила ее рейтинг до BBB+, так что теперь занимать будет еще дороже..

У конкурентов все гораздо лучше, ведь за ними стоят богатые «мамы». Единственный шанс на рост этих акций — это поглощение компании Сбером или Яндексом.

🛴 ВУШ. Ситуация в целом похожа — выручка падает, прибыль сменилась убытком, а долги зашкаливают (ND/EBITDA = 3,6х). При этом конкуренты (Яндекс и МТС) отбирают рынок, и даже выход в Латинскую Америку не может переломить ситуацию.

Сейчас самокаты простаивают, и пережить этот сезон будет очень и очень трудно.

💎 АЛРОСА. Попала в идеальный шторм — санкции, крепкий рубль и падение спроса на алмазы. Бизнес компании оказался слишком «узким» и не справился с этими проблемами. Какое-то время спасал Гохран, но и он поставил покупку алмазов на паузу.

Света в конце туннеля пока не видать — EV/EBITDA = 8х, денежный поток в минусе, а долг продолжает расти.

⚓️ Совкомфлот. Санкции просто убили бизнес этой компании. Да, у нее есть денежная подушка, которая помогает компенсировать убытки. Но когда суда простаивают, а их содержание влетает в копеечку, на одной кубышке далеко не уедешь.

Годовой отчет будет слабым (с прибылью около нуля), и дивидендов тут ждать не приходится.

⛽️ Не стал включать в список нефтяников — дела у них идут плохо, но все легко может измениться. Рынок нефти непредсказуем, а рубль может ослабнуть и сыграть им на руку. При этом я не удивлюсь, если нефтяники будут хуже рынка.

Вот такой у меня получился список. Надеюсь, мои мысли были вам полезны :)

$VKCO $POSI $DELI $WUSH $FLOT $ALRS

Пожалуй, все мы мечтаем о том, чтобы купить акции так, чтоб они сразу начали расти. Но бывают такие ситуации, когда при покупке цена бумаги сразу начинает стремительно падать. 

Кто-то приписывает это своей “удачливости”: “Я всегда беру перед падением!” Я же уверена: просто изначально выбор ценной бумаги был сделан неудачно.

 За время торговли собрала для себя негласный список акций, купив которые по рыночной цене можно сразу угодить в просадку. 

Делюсь им с вами, но с оговорками: 

наблюдения основаны на моем личном опыте, поэтому список может быть неполным. 

Итак: 

✔️Интерао $IRAO

✔️Татнефть

✔️Фикспрайс $FIXP

✔️Позитив $POSI

✔️Самолет $SMLT

✔️Новатэк $NVTK

✔️Юнипро $UPRO

✔️Мечел $MTLR

✔️Пик $PIKK

✔️Новабев Групп (бывшая Белуга) $BELU

✔️Сургут $SNGS

✔️Норникель $GMKN

✔️Северсталь $CHMF

Торгуя эти бумаги, будьте готовы к убыткам.

Но надо понимать, что это не рекомендация торговать их в шорт. Потому что, если ранее вы за ними не наблюдали, можете не угадать и встать в шорт на очередном отскоке. 

Часть бумаг есть и у меня (потому что я научилась с ними работать), какие-то я принципиально не торгую. 

Есть расхожее мнение, что если бумага сильно упала, значит, так же сильно будет расти. Однако так бывает не всегда. Важно понимать причины такого снижения. 

А какие бы акции добавили в этот список вы? Держите какую-то из этих акций в своем портфеле? 

И вот почти финал 2025-го. У кого-то в портфеле прибыль, у кого-то — бесценный опыт. Но год был полон возможностей — как для заработка, так и для щедрых пожертвований брокеру. Чтобы не упустить шанс, нужны были скорость, умение вовремя фиксировать прибыль на геополитических качелях и ни капли жадности.

Сегодня предлагаю переключиться на новую тему — активы, которые могут выиграть от цикла снижения ключевой ставки. Ранее мы уже рассматривали идеи под ослабление рубля и для дивидендной стратегии. Все материалы доступны на канале — пользуйтесь!

• Какие акции купить при падении рубля с прицелом на 2026 год. Подробный обзор

• Дивидендная стратегия на 2026 год с доходностью выше рынка до 19% годовых

Несомненно, снижение процентных ставок — позитив для рынка акций в целом. Из-за снижения доходностей по вкладам и облигациям инвесторы обращают внимание на дивидендные бумаги, которые за счет этого позитивно переоцениваются.

Благоприятный эффект от снижения процентных ставок особенно актуален для акций компаний, у которых существенная рублевая долговая нагрузка.

Сектора и акции компаний, которые могут быть интересны в период снижения ключевой ставки:

• Акции банков. Позитив для банков заключается в снижении стоимости фондирования и росте кредитования (Совкомбанк $SVCB Сбер и Т-банк)

• Акции компаний потребительского рынка. Снижение кредитных ставок подстёгивает потребительский спрос (Магнит $MGNT Лента $LENT и Икс 5)

• Акции застройщиков. При снижении ключевой ставки начнёт расти спрос на ипотеку, а вместе с ним и спрос на жильё (Самолет $SMLT Эталон и Пик)

• Акции компаний роста. Такие компании способны существенно нарастить свои показатели за счёт более активных вложений в свои инвестиционные проекты (Яндекс $YDEX Ozon и Whoosh)

• Акции компаний, имеющих возможность вывести свои дочерние предприятия на IPO. Это увеличит их собственную капитализацию (Ростелеком $RTKM МТС и АФК Система)

• Компании, ориентированные на экспорт, но имеющие высокие объёмы долга в рублях, такие как Роснефть $ROSN Газпром, Мечел и Сегежа $SGZH

Также можно выделить металлургический сектор, но для его восстановления необходимо не только снижение ключевой ставки, но и смягчение ограничений на кредитование, а также рост внутреннего спроса (Северсталь $CHMF и ММК)

Не забудем и про многострадальный IT-сектор, некоторые эмитенты изрядно выдохнут при снижении ставки, так как это сможет способствовать достижению прогнозов по росту прибыли компаний (Позитив $POSI Астра и Софтлайн)

Отдельно выделил бы, следующие компании:

Ренессанс страхование $RENI - У компании огромный инвестиционный портфель. Его стоимость втрое больше рыночной капитализации самой компании. Если ключевая ставка ЦБ снизится и геополитическая ситуация улучшится, портфель сильно вырастет в цене. Это может дать компании крупную прибыль и привести к повышению дивидендов.

Делимобиль $DELI - каршеринговый сервис существенно зависит от импортных автомобилей и комплектующих. Снятие барьеров в логистике и финансовых транзакциях поможет снизить расходы компании на закупки и повысить маржинальность бизнеса.

Европлан $LEAS - один из лидеров на рынке лизинга легковых и грузовых автомобилей. Лизинговая отрасль сейчас находится под давлением высоких процентных ставок, но даже в этих условиях в 2025 году компания развивалась и была устойчива.

Также при снижении ставки позитивно отреагируют облигации, особенно те, что имеют длинную дюрацию (ОФЗ с длинным сроком погашения от 5 лет).

Продолжаем верить в лучшее и надеяться на более спокойный новостной фон с уверенным ростом в следующем году. С наступающим, коллеги! До встречи в 2026 году!

✅️ Больше аналитики — в нашем Telegram-канале. Там же мой актуальный обзор облигационного портфеля и личные сделки.

#акции #аналитика #обзор_рынка #инвестор #инвестиции #новости #трейдинг #расту_сбазар

'Не является инвестиционной рекомендацией

💫 В уходящем году мы укрепили позиции на IT-рынке, расширили продуктовую линейку, получили высокие оценки от рейтинговых агентств и сохранили финансовую устойчивость.

Предлагаем вместе вспомнить самые важные события.

🔹Получили два высоких кредитных рейтинга со стабильным прогнозом: AA(RU) от АКРА и ruAA от «Эксперт РА». Это одни из самых высоких уровней среди компаний российского технологического сектора.

🔹 Выпустили обновленную версию нашей операционной системы Astra Linux 1.8.3, первыми в России внедрили в облако квантовый генератор случайных чисел, а вместе с тем выпустили свыше 65 продуктовых релизов.

🔹 Внедрили наши решения в IT-инфраструктуру порядка 15 000 клиентов, среди которых крупнейшие российские компании - $PHOR, $HYDR, $HEAD, $TRMK, $ALRS, $CBOM. Заключили или расширили стратегические партнерства – например, с $IVAT, $SBER, $POSI, $FEES, $IRAO.

🔹Активизировали выход на международный рынок. В частности, подписали соглашение с Республикой Конго на сумму $100 млн, заключили партнерство с двумя международными компаниями из Мьянмы, а также начали реализовывать совместные IT-проекты с национальным оператором связи Узбекистана.

🔹Занимали ведущие IR-позиции. Например, второй год подряд наша команда стала лидером IR-рейтинга крупнейшего российского сообщества розничных инвесторов Smart-Lab и лауреатом IR-премии $MOEX в номинации «Лучшая IR-коммуникация».

Кроме того, Мосбиржа включила наши акции в сектор рынка инноваций и инвестиций (РИИ): теперь инвесторы, владеющие бумагами «Группы Астра», смогут претендовать на налоговые льготы.

🎄В 2026 году мы намерены достигать новые амбициозные цели. На рынке формируется отложенный спрос: ожидаем, что его часть начнет реализовываться в ближайшее время, по мере охлаждения экономики и оживления инвестиционной активности клиентов.​

Спасибо, что вы с нами – вместе продолжим развивать рынок, добиваться сильных результатов и открывать новые точки роста для бизнеса и отрасли.

❤️ Ваша $ASTR

Геополитика вновь выступила главным драйвером для российского рынка. Индекс Мосбиржи завершил неделю ростом на 0,43%, причём основное движение (+1,5%) произошло в пятницу на фоне двух важных новостей.

Основным катализатором стала предстоящая встреча Дональда Трампа и Владимира Зеленского, на которой будет обсуждаться украинский мирный план, готовность которого Зеленский оценил в 90%.

Одновременно прозвучал значимый сигнал от России: Москва согласилась с тем, что для организации референдумов потребуется предварительное прекращение огня, хотя сроки такого перемирия (предлагаемые Украиной 60 дней или меньший срок от РФ) всё ещё обсуждаются.

Вчера Дональд Трамп в преддверии встречи с Зеленским провёл переговоры с Владимир Путиным: По их итогам, как сообщил помощник российского президента Юрий Ушаков, стороны разделили позицию, что временное прекращение огня под предлогом организации референдума только затягивает конфликт.

Кроме того, Ушаков отметил, что Трамп убедился в стремлении Москвы найти дипломатическое решение. Лидеры договорились о новой беседе, которая состоится после контакта экс-президента США с украинским лидером Владимиром Зеленским.

По итогам встречи Трампа с Зеленским стороны объявили о прогрессе, но не о прорыве: Как заявил Трамп, согласовано 95% пунктов мирного плана, включая 100% гарантий безопасности между США и Украиной; трёхсторонние гарантии с Европой согласованы «почти».

Однако два самых сложных вопроса — статус территорий Донбасса и контроль над Запорожской АЭС — к консенсусу не приблизились и остаются главными препятствиями для финального соглашения. Для их проработки в ближайшие недели запланированы новые раунды переговоров.

Единственное о чем удалось договориться еще до встречи во Флориде: Что при посредничестве МАГАТЭ стороны конфликта договорились о временном режиме тишины в районе Запорожской атомной электростанции. Цель соглашения — проведение восстановительных работ на линиях электропередачи, которые уже начались. Ожидается, что перемирие продлится несколько суток.

Российский рынок вряд ли будет доволен таким исходом. Рост котировок был основан на ожидании конкретных решений, а не на подсчёте процентов согласованных пунктов. Сильной коррекции, возможно, и не последует, но чтобы завершить конфликт здесь и сейчас нужны более жесткие меры.

Помимо геополитики на этой неделе внимание рынка будет сосредоточено на нескольких важных событиях: Публикация данных по декабрьской инфляции станет главным фактором для формирования ожиданий по будущей траектории ключевой ставки ЦБ.

Дополнительную ясность внесет публикация регулятором протокола недавнего заседания. На корпоративном фронте значимым событием станет собрание акционеров Лукойла, где инвесторы ждут решения по дивидендам за девять месяцев.

📍 Из корпоративных новостей:

Норникель $GMKN уже закладывает на 2026 год положительный денежный поток для выплаты дивидендов

ЕвроТранс акционеры одобрили дивиденды за 3кв 2025г в размере 9,17 руб/акция (ДД 6,4%), отсечка - 14 января

Татнефть акционеры утвердили дивиденды за 3кв 2025г в размере 8,13 руб на обычку (ДД 1,4%) и преф, отсечка - 11 января

Роснефть акционеры одобрили промежуточные дивиденды в размере 11,56 руб/акция (ДД 2,8%), отсечка - 12 января

ВТБ $VTBR МСФО 11 мес 2025г: Чистая прибыль ₽437,2 млрд (-3,3% г/г), ноябрь: Чистая прибыль ₽30 млрд (-36,8% г/г)

• Лидеры: СПБ Биржа $SPBE (+4,46%), ВК $VKCO (+4,1%), Позитив $POSI (+3,54%), Аэрофлот $AFLT (+3,43%).

• Аутсайдеры: ЮГК $UGLD (-3,64%), Лента $LENT (-1%), Европлан $LEAS (-0,9%).

29.12.2025 - понедельник

• $AFLT - Акционеры рассмотрят досрочное прекращение полномочий СД и изберут новый совет

• $LKOH - ВОСА по дивидендам за 9 месяцев 2025 года в размере 397 руб/акция

• $GEMA - Последний день с дивидендом 3 руб

• $GEMC - СД по допэмиссии по закрытой подписке.

✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!

#акции #аналитика #инвестор #инвестиции #новости #трейдинг #расту_сбазар

'Не является инвестиционной рекомендацией

Всем привет 👋

Подвожу итоги 2025 года, если коротко: вклады обогнали рынок почти по всем статьям 📈 Самому мне лично удалось ощутить весь спектр эмоций, от 2025 года в плане совершения торгов: 1) Были и удачные сделки, которые удавалось ловить из-за повышенного ажиотажа как в определённых акциях, так и на Фьючах 📈 Благодаря этому удалось закрыть свои просадки по портфелю в целом такие как в марте и сентябре так далее 2) Но были также и неудачные сделки на которых хочу сделать акцент ниже Ошибки, которые стоили дорого 💸 Было 2 компании в этом году, которые создали ощутимый дисбаланс по портфелю: 1️⃣. Компания $POSI именно в период с Января по Февраль 2025 г, по сути до публикации итоговых результатов за весь 2024 год. Я попросту не смог поверить, в том что компания не сможет не то, чтобы выполнить свой прогноз за весь 2024 год (отгрузки 40-50 млрд ₽), а то, что она не смогла подтвердить свой же сниженный гайденс по отгрузкам (в ноябре 2024 г диапазон 30-36 млрд ₽), по факту оказалось на уроане 26 млрд ₽ Теперь в компании история совершенно другая, как и цифры которые они таргетируют по итогам 2025 года: 33 — 38 млрд ₽ 💸 вполне по силам слелать, это и желаю удачи компании 🫱🏻‍🫲🏼 2️⃣. Компания $WUSH 🛴 Здесь история более интересная так как проходила в период с Марта по Август 2025 г Ставку перед в ходом в сделку делал на движение акций к уровням 2024 года, большой ажиотаж к компании, а получилось с точностью да наоборот: из-за слабых результатов в 2025 году и роста долга, компания показала не +40%, а –40% Благодаря усреднению и частичной фиксации положительного результаты в Феврале 25 г. итоговый результат –20% Пережить это все помогло грамотное распределение активов, или как принято говорить у инвесторов — это диверсификация по классам активов: ОФЗ, Вклады, и определённые акции голубых фишек Мосбиржи 🔵 Общий годовой итог таких качелей на бирже +3%, но большая часть средств (айсберг) у меня было припарковано на Вкладах, так что итоговый результат около 16% за 2025 год 💰 Вывод: Самое главное перед тем как торговать, активно или пассивно на бирже, запомните правила: 1) Чётко следовать своей стратегии ♟️ 2) Торговать только на ту сумму, которую не боишься потерять полностью 💸 3) Диверсифицируйтесь по классам активов, используйте ОФЗ и вклады, пока ставки высокие в том числе 👍 4) И самое главное торгуйте только на свои деньги 💳 Не использовать кредиты для инвестиций на бирже и кредитные плечи у брокера. Этот пункт так или иначе перекликается со вторым, но итоговый результат может быть намного разрушительнее: остаться должным банку или брокеру. Согласно исследованию лауреатов Нобелевской премии Амоса Тверски и Даниеля Канемана про «Неприятие потерь»: Если коротко, то учёные выявили такую закономерность: «Люди испытывают больше неудовольствия от потери, чем удовольствия от получения эквивалентной прибыли» Иными словами результаты от потери 10 000₽ будут эмоционально сильнее, чем заработок этих же 10 000₽ Всем удачи в новом году и успешных сделок 🍾

В декабре 2021 года Positive Technologies провела размещение акций и стала первой публичной компанией в области кибербезопасности на Московской бирже.

За это время мы проделали насыщенный путь. Уверены, что самое интересное еще впереди, а пока делимся позитивными итогами четырех лет на бирже:

✔️ Инвесторов POSI — более 200 тысяч. На старте размещения у нас было всего 1400 акционеров. Благодарим каждого, кто проходит этот путь вместе с нами! Больше об акционерах POSI рассказываем в карточках.

✔️ Наши акции включены в широкий ряд индексов: основные индексы Московской биржи — IMOEX и РТС, а также индекс акций широкого рынка, индекс средней и малой капитализации, индекс информационных технологий, индекс инноваций.

✔️ Ликвидность бумаг растет. Средний дневной объем торгов акциями за четыре года составил 539 млн рублей. В этом году — 861 млн рублей (почти в девять раз больше по сравнению с нашим первым годом на бирже). Все это говорит об инвестиционной привлекательности бумаг для инвесторов и низкой волатильности наших акций.

✔️ Мы разместили пять выпусков облигаций и ЦФА. Первый выпуск был размещен еще перед выходом на биржу в качестве эмитента акций и успешно погашен в июле 2023 года. Второй выпуск мы погасили в декабре этого года. Сейчас инвесторам доступны три выпуска облигаций с фиксированным и плавающим купоном, а также цифровые финансовые активы — инструмент, который мы впервые предложили рынку в этом году.

✔️ Регулярно рассказываем о компании и отвечаем на вопросы. За четыре года мы приняли участие в 65 IR-конференциях и 92 онлайн-эфирах, провели 15 дней инвестора и встреч по итогам финансовых результатов, организовали более 70 встреч с аналитиками.

✔️ Видимся с инвесторами не только в столице, но и других городах России. В партнерстве с крупнейшими банками и брокерами мы провели более 15 встреч в Архангельске, Екатеринбурге, Казани, Самаре, Санкт-Петербурге, Уфе. А заключительная встреча с акционерами в этом году состоялась 10 декабря в Якутске (интересный факт: всего в Якутии живет 741 акционер POSI).

✔️ Продолжаем общаться в соцсетях. Мы доступны в Пульсе, Telegram, соцсети «Профит» от БКС и «Импульс» от Market Power, на блог-платформе Smart-Lab и в приложении «СберИнвестиции». В этом году мы появились в соцсети для инвесторов «Базар», а сейчас готовимся к запуску канала в сообществе «Альфа-Инвестор».

✔️ Заслужили доверие профессионального сообщества. За время публичности мы трижды стали победителем IR-рейтинга эмитентов от Smart-Lab. Кроме того, получили более 50 наград от Ассоциации Центров Обработки Данных, Московской биржи, Т-Банка, Cbonds, Е+, Investment Leaders, RAEX, Preqveca.

✔️ Мы уверенно продолжаем наш путь: развиваем бизнес и запускаем новые продукты, выходим в новые технологические и географические ниши. И, конечно, продолжаем поддерживать открытый и честный диалог с инвесторами.

🍰 P. S. 17 декабря отмечают день рождения 544 наших акционера (как и POSI). Поздравляем вас! Если вы один из них, напишите в комментариях — первым пяти именинникам мы отправим подарки.

$POSI #positive_technologies

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ #новости
15.12.2025

Пульс индекса колеблется между 2725 и 2750, давление на новостях геополитики умеренное. Пациент скорее жив, чем мертв😅 но дополнительно необходимо прописать укол ставки ЦБ с концентрацией действующего вещества не выше 16%. Неделя сложна в переговорном плане, подобрать правильный ключ, как к урегулированию, так и к экономике.
Из вороха новостей можно выделить следующее: Госдума в 2026 г. намерена рассмотреть вопросы расширения прав миноритарных акционеров, чтобы повысить привлекательность фондового рынка для частных инвесторов. Лучше поздно, чем никогда😅 хотелось бы увидеть эффективное, а не бумажное решение.


🔷️ В РФ появилась возможность создавать цифровые акционерные общества. Это может стать удобной альтернативой IPO для небольших компаний

🔷️ Господдержка субъектов МСП и малых технологических компаний при выходе на рынок капитала составила 120 млн руб. в 2025 г.

🔷️ Иск ЦБ к Euroclear на 18,171 трлн руб. поступил в суд

🔷️ Softline увеличил объем 2-ой программы облигаций вдвое, до 30 млрд руб.
🔹️ Softline расширяет сотрудничество с IVA Technologies в рамках комплексного сервиса Softline Enterprise Agreement $SOFL

🔷️ Т-Банк и Сбер запускают межбанковские переводы между физлицами по QR-коду $T

🔷️ Positive Technologies выходит на рынок СНГ с продуктом PT NGFW $POSI

🔷️ РФ продолжает рассматривать прокладку газопровода "Сила Сибири - 2" через территорию Казахстана, хотя Китай склоняется в пользу маршрута через Монголию
🔹️ РФ за 10 месяцев увеличила трубопроводные поставки газа в Турцию до 17,7 млрд куб. м $GAZP

🔷️ Минэнерго Казахстана: в США проявляют интерес к активам "Лукойла" из-за санкций $LKOH

🔷️ "Газпром нефть" намерена полностью обеспечить себя технологиями геологоразведки
🔹️ "Газпром нефть" за счет ИИ приблизила старт разработки месторождений примерно на год
🔹️ "Газпром нефть" сфокусирует геологоразведку в Западной и Восточной Сибири
🔹️ Шансы найти новые запасы в Арктике при бурении скважины составляют порядка 20%, а стоимость работ примерно в 10 раз выше даже разработки сложных залежей $SIBN

🔷️ ЕК в начале 2026 г. предложит странам ЕС ввести запрет на поставки нефти РФ

🔷️ Сийярто: Венгрия и Словакия сформировали иск против запрета ЕС на нефть и газ РФ

🔷️ «Циан» объявил о начале принудительной конвертации расписок МКАО «ЦН» в акции МКАО «ЦН» $CNRU

🔷️ "КАМАЗ" анонсировал запуск двух новых моделей "Москвича" - М70 и М90

🔷️ Арбитражный суд Калининградской области полностью удовлетворил иск «Русала» Rio Tinto и ее структурам о взыскании 104,75 млрд руб. $RUAL

🔷️ ДВМП хочет получить от З. Магомедова 81,5 млрд руб.

🔷️ "Норникель" прогнозирует дефицит на рынке меди в 2026 г.
🔹️ "Норникель" ожидает дефицита на рынке палладия в 2025-2026 г. вместо баланса
🔹️ "Норникель" увеличил оценку профицита на рынке никеля в 2025-26 г. до 200000 т $GMKN

🔷️ Комитет по делам госпредприятий нижней палаты парламента Индии призвал правительство ускорить диверсификацию поставок нефти $ROSN

🔷️ Мосбиржа увеличила долю в разработчике ПО в области автоматизации комплаенс-процессов "Прокомплаенс" до 100%
🔹️Мосбиржа сформировала новую базу расчета Индекса МосБиржи создания стоимости, акции ЭсЭфАй с 17.12 покинут Индекс Мосбиржи создания стоимости $MOEX

🔷️ Мосбиржа утвердила базы расчета индексов акций компаний с госучастием и компаний с регулируемой деятельностью Мосбиржи, которые будут действовать с 05.01 по 31.12.2026 г., включила акции ПАО "ДОМ.РФ"

🔷️ Криптовалюты никогда не станут деньгами в РФ - А. Аксаков

🔷️ АКРА 15.12 подтвердило рейтинг ПАО «МТС-БАНК» на уровне А(RU), прогноз «СТАБИЛЬНЫЙ»

🔷️ «СПБ биржа» начала внебиржевое размещение акций инвестфонда brainbox_I

🔷️ РуссНефть по итогам 2025 г. добудет 6,14 млн т нефти и 2,08 млрд куб. м газа

🔷️ КЛВЗ «Кристалл» подал заявку в Роспатент на регистрацию торгового бренда Trump

🔷️ Группа "Вис" планирует выход на IPO в 2026 г.

🔷️ "Чистая планета" допустила дефолт при выплате купона на 2,3 млн руб.


Ставьте 👍
#обзор_рынка
©Биржевая Ключница

#обзор #it #инвестиции #Positive_Technologies #Диасофт #Аренадата #IVA_Technologies 🚀 IT-сектор РФ: Кто смотрится лучше? $POSI $DIAS $DATA $IVAT Российский IT-сектор переживает трансформацию. С одной стороны, отмена налоговых льгот и все еще высокая ставка ЦБ давят на маржинальность. С другой — тренд на импортозамещение и цифровизацию экономики создают мощный фундамент для роста. Разбираем четырех ярких представителей сектора, чтобы понять, чьи акции станут лучшей ставкой. 🛡️ Positive: Лидер рынка кибербезопасности. ✔️ Финансы: По итогам 6 мес 25 г. отгрузки (ключевой показатель) выросли на 49% г/г до 7,4 млрд, при этом уже по итогам 9 месяцев могут приблизиться к верхней границе годового прогноза в 33–38 млрд ₽. Компания успешно оптимизирует расходы - рентабельности по EBITDAC и NIC существенно улучшились, но они все еще остаются отрицательными, стремясь вернуться к положительной прибыли и возобновлению дивидендных выплат. По коэффициенту Чистый долг/EBITDA обязательства сократились до 2,3x. ✔️ Налоги: И тут вызывает вопросы странный ход компании, предложившей клиентам заключать долгосрочные контракты в 25 году без НДС и обещанием не доначислять их. С одной стороны это повышает лояльность, но с другой это негативный эффект в потере прибыли от налоговых изменений. ✔️ Экосистема: Развивает концепцию результативной кибербезопасности, предлагая комплексные и взаимосвязанные продукты, что повышает средний чек и LTV клиента. 🏦 Диасофт: Стабильность и щедрые дивиденды Диасофт — это не про взрывной рост, а про системный бизнес и заботу об акционерах. Компания — ключевой поставщик ПО для финансового сектора, что обеспечивает ей стабильный денежный поток. ✔️ Финансы: За 6 мес 25 г. выручка показала умеренное снижение на 4,5%, при росте прибыли на 10,2% г/г. Главное тут — дивидендная политика. Компания направляет на выплаты не менее 50% от EBITDA, что обеспечивает одну из самых высоких дивдоходностей в секторе. Ожидаемые выплаты находятся в диапозоне 8-10% годовых. ✔️ Налоговый маневр: Как и для всех, отмена льгот скажется на марже, но стабильные долгосрочные контракты с крупными банками позволяют компании относительно безболезненно переложить часть налоговой нагрузки на клиентов. ✔️ Рост компании тесно связан с цифровизацией банковского сектора. 🗂️ Arenadata и IVA: Новые звезды высокой волатильности Arenadata: Специализируется на системах управления и обработки больших данных. По итогам полугодия 25 г. выручка упала на 60% г/г, компания скорректировала прогноз по годовому росту с 40% до 20–30%. При этом показав убыток на 920 млн ₽. Бизнес находится в стадии активных инвестиций, поэтому о дивидендах говорить рано. Отмена льгот для нее наиболее болезненна, так как может замедлить выход на прибыльность. IVA Technologies: Лидер рынка корпоративных коммуникаций. Выручка за 6 мес 25 г. осталась на том же уровне, а чистая прибыль рухнула на 38,4% г/г. Рентабельность существенно ухудшилась. Основные причины — рост затрат на персонал и продолжающиеся инвестиции. Компания активно захватывает рынок (в т.ч. рассчитывает занять до 25% российского рынка корпоративных почтовых систем), что должно стать триггером в будущем. Но пока эффект далек от реальности, высокая конкуренция (Яндекс, МТС, VK) и зависимость от госзаказов несут в себе повышенные риски. Давление налогов также ударит по чистой прибыли. ⚖️ Вывод: ✔️ Для консервативного инвестора лучшим выбором смотрится «Диасофт». Это понятный и стабильный бизнес с предсказуемыми выплатами. Потенциал роста на горизонте 1-1,5 лет 40-45% + дивидендная доходность (8-10%) ✔️ Для сторонника сбалансированного роста оптимален Positive. Компания сочетает в себе сильные рыночные позиции и потенциал роста на горизонте 1-1,5 лет 55-65% (+ возможны дивиденды в будущем).

✔️ Что касается Arenadata и IVA, то тут история неоднозначна и риски максимально высокие. Несмотря таргеты аналитиков с ростом на 40-60%, считаю, что их стоит рассматривать с особой осторожностью и принимать решение хотя бы по результатам 9 мес. Не является инвестиционной рекомендацией.

$POSI $DIAS $DATA $IVAT

Теперь мы можем полноценно защищать и от вирусов, и от целенаправленных атак конечные устройства — компьютеры, серверы, удаленные станции и виртуальные рабочие места. Через них злоумышленники атакуют бизнес чаще всего.

Именно для этого мы разработали концепцию MaxPatrol Endpoint Security, в которой MaxPatrol EPP (endpoint protection platform) отвечает за предотвращение массовых угроз, а MaxPatrol EDR (endpoint detection and response) выявляет сложные атаки и реагирует на них.

В 2026 году мы планируем занять не менее 5% сегмента защиты конечных устройств, который входит в тройку основных направлений на российском рынке кибербезопасности. По данным ЦСР, этот сегмент занимает 15% (или 35 млрд рублей) от общего объема рынка.

🏠 Объясним проще, чтобы вы поняли, как это работает. Представьте, что ваш дом — это то самое устройство, которое надо защитить. MaxPatrol EPP — это необходимые меры безопасности: надежные замки на дверях и окнах, крепкий и высокий забор вокруг участка. А MaxPatrol EDR — уже более продвинутые, вроде сигнализации и датчиков движения внутри жилища. Лучше всего, чтобы было и то и другое, для этого и нужна MaxPatrol Endpoint Security.

После объявления в феврале 2025 года о покупке доли в белорусском вендоре «ВИРУСБЛОКАДА» мы обещали до конца года выпустить собственный антивирусный продукт и сдержали слово 👍

🔴 Уже в мае на киберфестивале Positive Hack Days представили раннюю версию антивирусного модуля для MaxPatrol EDR.

🔴 Осенью на Positive Security Day — альфа-версию MaxPatrol EPP.

🔴 В декабре выпуск бета-версии и старт продаж, как было обещано.

😳 Первые успешные испытания антивируса мы провели на себе: продукт показал свою эффективность на устройствах сотрудников Positive Technologies. Он также уже прошел «пилоты» в IT-инфраструктуре некоторых наших партнеров.

Параллельно с запуском продаж MaxPatrol EPP проходит процесс сертификации во ФСТЭК, чтобы подтвердить свою надежность и безопасность при работе с критически важными информационными системами. Это нужно, например, для того, чтобы в дальнейшем нашим антивирусом могли пользоваться те компании и предприятия, которые относятся к субъектам КИИ.

Кроме того, в ближайшем будущем мы добавим антивирусные модули и в другие свои продукты, чтобы обеспечивать бизнесу комплексную киберзащиту.

👍 Но самый значимый из планов — заметно усилить свою позицию на рынке защиты конечных устройств, первый и важный шаг для воплощения которого мы уже сделали.

$POSI #positive_technologies

На прошлой неделе мы выплатили последний купон по облигациям выпуска RU000A105JG и в полном объеме выполнили свои обязательства перед инвесторами. В связи с его погашением произошел отзыв кредитного рейтинга у дочерней компании-эмитента этого выпуска.

Выпуск был размещен в декабре 2022 года. Его сумма составила 2,5 млрд рублей, ставка купона — 10,55%, периодичность выплаты — каждые 30 дней.

💼 Сегодня облигации составляют более 90% долгового портфеля компании. Мы продолжаем фокусироваться на привлечении долгосрочного долга, позволяющего комфортно управлять ликвидностью и портфелем заимствований.

Инвесторам доступны три выпуска облигаций Positive Technologies (эмитент — ПАО «Группа Позитив») с фиксированным и с плавающим купоном, которые можно приобрести на Московской бирже, а также цифровые финансовые активы (ЦФА) — современный инструмент инвестирования, недавно предложенный нами рынку.

За время присутствия на рынке облигаций нам удалось не только улучшить структуру долга, но и зарекомендовать себя как надежного заемщика. Об этом свидетельствуют высокие рейтинги кредитоспособности от ведущих рейтинговых агентств — ruAA от «Эксперт РА» (подтвержден в июне 2025 года) и AA-(RU) от АКРА (присвоен в апреле 2025 года). Рейтинг высокого уровня также присваивался нашим последним выпускам облигаций.

⭐️ На прошлой неделе наши успехи на долговом рынке отметили на церемонии награждения Cbonds Awards — 2025 , которая состоялась во время XXIII Российского облигационного конгресса в Санкт-Петербурге.

Positive Technologies получила награду в номинации «Лучшая сделка первичного размещения в сегменте „Информационные технологии“» за пятый выпуск облигаций. Объем размещения составил 10 млрд рублей, ставка купона — 18%.

Кроме того, мы победили в номинации «Лучший IR на российском долговом рынке». Благодарим коллег за признание, а наших инвесторов — за доверие к компании и уверенность в устойчивости нашего бизнеса.

$POSI #positive_technologies