#позитив

🌟 Встречаем понедельник с энергией и позитивом!
Понедельник часто ассоциируется с тяжелым началом рабочей недели. Но давайте посмотрим на него с другой стороны! Понедельник – это чистый лист, на котором мы можем написать свою историю успеха. Это возможность начать все с чистого листа, поставить новые цели и двигаться к своим мечтам!

Как сделать эту неделю продуктивной и вдохновляющей?

•  Поставьте себе цели: 🎯 Определите, чего вы хотите достичь на этой неделе, и составьте план действий.
•  Разбейте большие задачи на маленькие шаги: 🪜 Это поможет вам не перегружаться и двигаться к своей цели постепенно.
•  Начните с самого сложного: 🥇 Выполнив самую сложную задачу в начале недели, вы почувствуете прилив энергии и уверенности.
•  Планируйте время для отдыха и развлечений: 🧘‍♀️ Не забывайте о балансе между работой и отдыхом. Найдите время для занятий, которые приносят вам удовольствие.
•  Окружите себя позитивными людьми: 🧑‍🤝‍🧑 Поддержка и вдохновение близких помогут вам преодолевать трудности и достигать своих целей.

Пусть эта неделя будет напол​нена энергией, вдохновением и новыми возможностями! ✨


#понедельник #новаянеделя #мотивация #вдохновение #цели #успех #планы #позитив #энергия

Тикер: $POSI
Текущая цена: 1329
Капитализация: 94.6 млрд.
Сектор: #it
Сайт: https://group.ptsecurity.com/ru

Мультипликаторы (на основе последних 12 месяцев):

P\E - 30.6
P\BV - 7.93
P\S - 3.65
ROE - 25.9%
ND\EBITDA - 2.32
EV\EBITDA - 14.7
Активы\Обязательства - 1.4

Что нравится:

- выручка выросла на 88.3% к/к (2.3 -> 4.4 млрд). За полугодие рост на 27.8% г/г (5.3 -> 6.8 млрд);
- чистый финансовый расход уменьшился на 22.7% к/к (530 -> 409.7 млн);

Что не нравится:

- чистый долг вырос на 53.8% к/к (11.5 -> 17.8 млрд). ND\EBITDA LTM за квартал увеличился с 1.92 до 2.33;
- отрицательный свободный денежный поток -6.3 млрд против +7.7 млрд в 1 кв 2025. В сравнении полугодий 1 пол 2025 также уступает 1 пол 2024 (1.5 млрд против 4.2 млрд);
- за полугодие получен чистый финансовый расход -939.6 млн, тогда как в 1 пол 2024 был доход +198.3 млн;
- за квартал сильно просел NIC (чистая прибыль без учета капитализации расходов). Убыток по нему вырос с 3 до 7.6 млрд;
- убыток за отчетный период -2.2 млрд (хотя это немного лучше, чем было в 1 кв 2025, а именно убыток -2.8 млрд). Если смотреть по полугодиям, то здесь рост убытка на 13.2% г/г (4.4 -> 5 млрд);

Дивиденды:

Согласно дивидендной политике на выплату дивидендов будет направляться от 50% до 100% управленческой чистой прибыли (NIC). При определении доли NIC Совет директоров будет принимать во внимание поддержание оптимального значения показателя ND/EBITDA LTM, но в любом случае данный показатель не должен превышать 2.5.

В соответствии с данными сайта Доход следующая выплата прогнозируется в размере 13.22 руб на акцию (ДД 0.99% по текущей цене).

Мой итог:

Пока все печально выглядит. Есть только рост выручки, но себестоимость и расходы превращают этот успех в "тыкву". В итоге прибыль просела как по полугодиям, так и в сравнении кварталов. При этом снова начал расти долг после его снижения в 1 квартале текущего года.

Группа подтверждает планы по отгрузке на 2025 год в диапазоне 33-38 млрд. руб. и продолжает оптимизировать расходы для возврата к положительной чистой прибыли и возможности выплаты дивидендов, но во-первых, уже есть факт невыполнения гайденса в 2024 году, а во-вторых, даже при выполнении заявленных планов текущая оценка все равно остается дорогой. Вот и получается, для того чтобы начать смотреть в сторону Позитива необходимо как снижение цены, так и подтверждение выполнения годовых планов.

Расчетная справедливая цена - 1306 руб.

Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу

*Не является инвестиционной рекомендацией

2025 год стал проверкой на прочность для всей отрасли кибербеза. Компания, которая ещё недавно считалась «звездой» российского IT-рынка, теперь всё больше напоминает авиалайнер, летящий в зоне постоянной турбулентности. Предлагаю взглянуть на ее отчет за первое полугодие 2025 года.

📱 Итак, выручка Позитива за отчетный период выросла до 28% до 6,8 млрд рублей, что само по себе неплохо, но далеко от таргетов в 70%. Дьявол, как всегда, кроется в деталях. Львиная доля выручки пришлась на лицензии (5 млрд руб., +19%), в то время как услуги по ИБ подросли заметнее (1,3 млрд руб., +46%). Казалось бы, рост снова идет, однако огромные расходы продолжают съедать прибыль.

Операционный убыток составил 3,8 млрд руб., почти на том же уровне, что и годом ранее. Себестоимость выросла на 65%, а расходы на R&D — на 32%. Чистый убыток за полугодие достиг 5,0 млрд руб., что хуже прошлогодних 4,4 млрд руб. Можно снова вспомнить про сезонность, но если сравнивать год к году, то динамика негативная.

📊 Финансовое положение тоже вызывает сомнения. Денежные средства за пол года снизились с 6,2 млрд рублей до 4,5 млрд. Долговая нагрузка выросла: общий долг - 23 ярда, из которых 19,7 приходится на долгосрочные облигации. Соотношение чистого долга к EBITDA LTM составило 2,33х. Чистые процентные расходы после резкого роста стабилизировались и в перспективе будут снижаться, тут поможет снижение ключевой ставки ЦБ.

При этом свободный денежный поток остаётся отрицательным (–4,0 млрд руб. за 6 мес.), поскольку капитальные вложения и капитализация расходов (на разработку и персонал) превышают операционный денежный поток. 

❔ Positive Technologies пытается сохранить темпы роста и позицию на рынке, но пока это похоже на бег на месте. Обороты увеличиваются, а результат для акционеров - всё тот же минус. Ключевой вопрос к менеджменту - как превратить амбициозные инвестиции в реальные деньги и рост капитализации на ослабшем рынке покупателей ИБ решений?

Ставка ЦБ идет вниз, рынок может начать разыгрывать сценарий «ожидания разворота» и гнать котировки вверх и в POSI. Но фундаментально Positive остаётся историей риска, где инвесторы покупают будущее, а не сегодняшние цифры.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

Собрал для вас, надеюсь, полезную табличку по ИТ компаниям, чтобы вам проще было принимать решения.

В табличке - Аренадата, VK, Яндекс, Ozon, Позитив, Ростелеком, Диасофт, Софтлайн, Хедхантер, Циан.

## Новый учебный год: перезагрузка и вперёд! 🚀📚

Всем привет! 👋 Молодой педагог на связи, и у меня тут кипит подготовка к новому учебному году в колледже! 🤩 Да, лето пролетело, но зато сколько всего интересного ждёт впереди!

Знаете, ощущение, когда открываешь новый блокнот? Вот у меня сейчас такое же, только в масштабах целого семестра! ✨

Что в планах? 🤔

•  Обновить лекции: Никакой пыли с учебников! Только актуальная информация, интерактивные форматы и максимум пользы для студентов. 💡

•  Придумать крутые задания: Чтобы учиться было не только полезно, но и весело! Креатив, нестандартные решения и командная работа – наше всё! 🤝

•  Запастись кофе: Ну, без этого никуда! ☕️ Хотя, может, пора переходить на матчу... 🤔

•  Самое главное – настроиться на позитив! Ведь заряженный преподаватель – это залог успешного семестра для всех! 💪

Безумно жду встречи со студентами! Очень интересно, какие они в этом году – талантливые, энергичные, амбициозные! 🤩

А как вы готовитесь к новому учебному году? Делитесь своими секретами в комментариях! 👇

#новыйучебныйгод #молодойпедагог #колледж #образование #подготовка #позитив #энергия #студенты #вдохновение #учеба #лекции #знания #креатив #работа #педагогика

Начало недели – это как чистый лист, готовый быть исписанным вашими достижениями, радостями и новыми открытиями! 🚀

Как начать неделю правильно и с позитивом?

1. Планируйте с вечера воскресенья: Продумайте основные задачи на предстоящую неделю. Это поможет вам чувствовать себя более организованно и уверенно. Запишите 3-5 главных дел, которые вы хотите выполнить.
2. Настройтесь на позитив: Начните утро с чего-то приятного. Это может быть любимая музыка, вкусный завтрак, короткая медитация или несколько страниц любимой книги. Создайте себе хорошее настроение!
3. Физическая активность: Даже небольшая зарядка или прогулка поможет вам проснуться, зарядиться энергией и настроиться на продуктивный день.
4. Держите фокус: Сосредоточьтесь на главном. Не распыляйтесь на множество мелких задач в самом начале. Начните с самого важного, чтобы почувствовать уверенность в своих силах.
5. Не забывайте про "перезагрузку": Поставьте себе цель сделать что-то, что приносит вам удовольствие, даже если это займет всего 15-20 минут. Это может быть чашка ароматного чая, просмотр смешного видео или общение с близким человеком.
6. Будьте готовы к гибкости: Планы – это хорошо, но жизнь непредсказуема. Будьте готовы адаптироваться к изменениям и не расстраивайтесь, если что-то идет не по плану. Главное – не останавливаться!

Помните, каждая новая неделя – это шанс:

*   Исправить ошибки прошлой недели.
*   Начать что-то новое.
*   Приблизиться к своим целям.
*   Узнать что-то новое.
*   Просто быть немного счастливее!

Пусть эта неделя будет для вас продуктивной, радостной и полной приятных сюрпризов! Вперед, к новым свершениям!



#новаянеделя #понедельник #мотивация #планирование #успех #позитив #новыевозможности #цели

Будьте осторожны. ВНИМАНИЕ!

Этот пост может порадовать и дать позитивный настрой на завтрашний день. Но с другой стороны - от него можно попасть в глубочайшее эмоциональное расстройство!

Да по любому, пусть у вас будет всё чисто, ровно, гладко! )))

Друзья, всем привет! Кто нас еще не знает — мы Positive Technologies, первая компания из сферы кибербезопасности на Московской бирже.

Уже 23 года мы разрабатываем инновационные продукты в области кибербезопасности и обеспечиваем реальную защиту компаний от хакерских атак.

⚙️ В портфеле Positive Technologies более 25 продуктов и решений, и мы продолжаем следовать стратегии технологического лидерства, разрабатывая новые перспективные продукты и укрепляя доверие клиентов и партнеров.

🤩 В прошлом году мы начали международную экспансию. Компания уже ведет бизнес в Саудовской Аравии, Катаре, республике Корее, ОАЭ, Алжире, Египте, ЮАР, Индии, Вьетнаме, Малайзии, Индонезии, Мексике, Бразилии, Уругвае.

🤓 Делаем кибербезопасность более доступной, понятной и популярной среди широкой аудитории, привлекаем в нее новые таланты. Для этого мы проводим ежегодный киберфестиваль Positive Hack Days, готовим специалистов по информационной безопасности на платформе Positive Education и сотрудничаем с вузами.

✍🏻 Поддерживаем диалог с инвесторами. Нам важно быть на связи с акционерами, поэтому мы делимся новостями и планами компании в соцсетях, раскрываем финансовые показатели и анонсируем самые интересные мероприятия.

✔️ Подписывайтесь и следите за новостями!

$POSI #позитив

Сегодня в нашем традиционном формате разберем несколько интересных инвестиционных инструментов, по пути изучив отчеты эмитентов и их перспективы. Ссылки уже готовы👇

YouTube | VK Видео | Rutube | Дзен

Тайминги:

0:22 Positive Technologies - риски

3:01 ЗПИФ "Парус-Красноярск"

5:33 Русагро - я продал акции

7:43 Интересные облигации ПКБ

10:23 Заключение и подарочки 

☕️ Заваривайте чаёк, готовьте печеньки и мы начинаем! Лайк тоже не забудьте прожать под видео!

Одним из аутсайдеров рынка последних месяцев однозначно становятся бумаги Позитива. Компания умудрилась всего за год растерять не только инвестиционную привлекательность, но и доверие инвесторов. А еще обвинила своих сейлзов в плохих продажах и уволила ряд сотрудников. Сегодня сквозь призму отчета за полный 2024 года разбираемся, что не так с Позитивом.

📱 Итак, выручка компании за отчетный период выросла всего на 10,4% до 24,5 млрд рублей. Налицо замедление темпов роста. С 2019 по 2023 год средний темп роста отгрузок CAGR составлял 42,5%, а теперь компания оправдывается плохой работой менеджеров и продолжает оттормаживаться в эпоху отсутствия зарубежных вендоров.

«Итоговый объём отгрузок 2024 года оказался существенно ниже прогнозов и ожиданий менеджмента. Мы недовольны результатами», - заявила сама компания.

То ли руководство Позитива не рассчитало силы, то ли конъюнктура изменилась. Я думаю, что первый вариант. Ранее компания нас убеждала, что причина снижения всего лишь сдвиг запуска продаж нового флагманского решения PT NGFW (Next Generation Firewall), теперь видим, что проблема гораздо глубже.

Себестоимость и операционные расходы по итогам 2024 года выросли на 60% до 2,4 млрд и 17,5 млрд рублей соответственно. Из них 2,6 ярда улетело на расходы на мероприятия. Конференции сами себя не обеспечат. В итоге операционная прибыль рухнула сразу в два раза до 4,6 млрд рублей, а чистая прибыль на 61,9%. Однако на этом проблемы не заканчиваются.

🤯Процентные расходы компании за год выросли со 148 млн рублей до 1,2 млрд. Расходы на обслуживание долга неминуемо растут. Мне тут в корне не понятно, как умудрилась IT-компания так существенно нарастить долг, особенно на ставке ЦБ в 21%? Почему именно сейчас появилась необходимость в наращивании долга?.. Задал этот вопрос на конференции. Со всем уважением к Юрию (это IR компании, я знаю, как сложно ему сейчас), но я ничего не понял, как рядовые инвесторы разберутся, ума не приложу.

Долгосрочные кредиты и займы выросли с 2,9 до 10,3 млрд рублей. Краткосрочные с 2,8 до 10,3 млрд. Несмотря на рост денежных средств и их эквивалентов с 1,7 до 6,2 млрд, показатель ND/EBITDA подскочил сразу до 3x, что является критичным значением. Позитив, в своем остервенении «сгрести» все дорогие кредиты забыл, к чему это может привести.

В 2025 году инвесторам придется пройти «испытание веры» в работе с фондовым рынком России: «Освобождение Русагро», «возврат доверия к Позитиву» и многое другое. И тут возникает вопрос: как попасть в цель? Только вот проблема: попадаем мы в яблочко, только яблочко это червивое иногда бывает!

❗️Не является инвестиционной рекомендацией