Top.Mail.Ru

⛽️ Роснефть: аутсайдер, но с двумя козырями в рукаве


Смотрю на $ROSN в этом списке нефтяников и понимаю — да, она тут явный аутсайдер. Прибыль за первое полугодие упала на 18%, до 200 миллиардов рублей, хотя EBITDA даже подросла на 23% до 1,3 триллиона . Но вот эти неденежные факторы — курсовые разницы и обесценение активов — сожрали почти всю чистую прибыль. Аналитики Совкомбанка оценивают, что на эти разовые штуки ушло где-то 90-130 миллиардов рублей, и без них дивиденды могли бы быть на 4-6 рублей выше .

Если смотреть на второе полугодие, то тут вроде бы должен быть отскок. По прогнозам, прибыль может подрасти до 430 миллиардов, что даст около 20 рублей на акцию . Но даже при таком раскладе за весь год выходит примерно 29 рублей, а это где-то 8% доходности. Мягко говоря, не фонтан на фоне того же Лукойла, который рисует 19%. Да и сам я смотрю на базовый сценарий КИТ Финанса, где за год ждут 400-450 миллиардов прибыли и дивиденд в районе 19-21 рубля, то есть 6-7% .

Но вот что меня цепляет — это два фактора для потенциальной переоценки. Первый — Восток Ойл наконец-то начал отгружать нефть. Ресурсная база там 7 миллиардов тонн, и к 2027 году планируют гнать 30 миллионов тонн, а дальше — больше . Правда, значимого эффекта на финансы прямо сейчас ждать не стоит, но на горизонте пары лет это может стать драйвером.

Второй фактор — геополитика. Если вдруг начнутся подвижки по смягчению санкций, Роснефть окажется одним из главных бенефициаров. Уже сейчас есть временные послабления для некоторых покупателей российской нефти на фоне иранской истории, и это даёт надежду, что при определённом раскладе санкционный режим может ослабнуть . А это уже совсем другая история для бумаги.

Так что вывод такой: как дивидендная история Роснефть сейчас проигрывает конкурентам по сектору. Но если смотреть на неё как на ставку на разворот санкционной истории или на раскрытие потенциала Восток Ойла, то тут появляется интерес. Вопрос только в том, сколько ждать и насколько сильным будет этот разворот. Лично я пока держу в уме оба сценария и не спешу с выводами.

📌 ЗАБИРАЙ ТОП-3 ДИВИДЕНДНЫЕ АКЦИИ НА ЭТОТ МЕСЯЦ ТУТ👇

СПИСОК 👉 : https://max.ru/join/JpAwdPThPSblPqPygj1VQ6cjLpUJ92jzlQtOH_OuUwM

621
Комментарии
0/2000
Сообщение
Тебя ждёт миллион инвесторов
Регистрируйся бесплатно, чтобы учиться у лучших, следить за инсайтами и повторять успешные стратегии
Мы используем файлы cookie, чтобы улучшить ваш опыт на нашем сайте
Нажимая «Принять», вы соглашаетесь на использование файлов cookie в соответствии с Политикой конфиденциальности. Можно самостоятельно управлять cookie через настройки браузера: их можно удалить или настроить их использование в будущем.
Роснефть аутсайдер но с двумя козырями в рукаве | БАЗАР