🕵️♂️ Что за компания:
«Балтийский лизинг» — одна из ведущих лизинговых компаний России, работающая на рынке более 36 лет. Это универсальная компания, которая финансирует сделки с автотранспортом, спецтехникой, оборудованием, недвижимостью, судами и подвижным составом.
📝 Отчетность:
Некоторые показатели компании по данным сайта за 1 квартал 2026 года:
🔹выручка — 10 668 млн рублей, снижение на 8,4% по сравнению с 1 кварталом 2025 года;
🔹чистая прибыль — 69 млн рублей, снижение на 94,8% по сравнению с 1 кварталом 2025 года;
🔹чистые инвестиции в лизинг (ЧИЛ) — 149 143 млн рублей, снижение на 7,8%;
🔹чистый долг — 158 190 млн рублей, снижение на 0,3%;
🔹денежные средства — 729 млн рублей, снижение на 89,5%.
❓Что предлагают:
1️⃣ фикс купон
🔹Серия: БО-П26
🔹Рейтинг: АА-
🔹Купон: до 18,75%
🔹Купонный период: 30 дней
🔹Срок обращения: 3 года
🔹Объем: будет определен позже
🔹Амортизация: с 12 купона по 11%
🔹Оферта: нет
🔹Мин. Заявка: 1000 ₽
🔹Для квал. инвесторов: нет
🔸РКП: 🌵🌵🌵
2️⃣ Флоатер.
🔹Серия:БО-П17
🔹Рейтинг: АА-
🔹Купон: до 4,75% к КС
🔹Купонный период: 30 дней
🔹Срок обращения: 3 года
🔹Объем: будет определен позже
🔹Амортизация: с 12 купона по 11%
🔹Оферта: нет
🔹Мин. Заявка: 1000 ₽
🔹Для квал. инвесторов: нет
🔸РКП: 🌵🌵🌵
📌 Вывод:
«Балтийский лизинг» просит в займы. Предлагают участвовать в размещении двух выпусков: один с фиксированным купоном, второй — флоатер.
Предложение с фиксированной ставкой, я бы сказал, обычное, без «вау-обещаний» и заоблачной доходности. Флоатер будет поинтереснее, но лично я не верю в щедрость и ожидаю снижения купона на финальной ставке.
Хочу обратить внимание на амортизацию через год: по 11% будет возвращаться от стоимости тела. И если по самому предложению сюрпризы закончились, то, если посмотреть на отчетность компании, сюрпризы только начинаются.
Я не раз писал, что лизинг находится под давлением, а зарабатывать деньги становится все труднее. Если посмотреть на отчетность за I квартал, то тенденция к ухудшению продолжается.
Я лично не жду, что завтра компания уйдет в техдефолт, но и закрывать глаза на тенденцию того, что становится только хуже, тоже не хочу.
РКП 3/5: меня сильно смущает ухудшение отчетности без надежды на улучшение. Рынок хочет повышенной доходности за повышенные риски, и вырывать он будет ее у компании «с мясом».
❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
⭐ Понравился обзор?
Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые!
Всем профита и зеленых портфелей! 💚
