Глоракс облигации

Вы открываете 2 счета ! Один в Сбере второй любом другом банке ! На счёт Сбера кладеты тысяч 100 а на счёт другого банка значительную сумму для закупа !

И когда вам надо что то купить на кругленькую самому ! Сначала покупаете на все 100 тыщ акций эмитента в Сбере !

Сбер сразу по вашей позиции встаёт в шорт ииппродает акции чтоб выбить вас из позиции и когда цена доходит до нужных значений вы со второго счета в другом банке берите обьём !

#торговля

🏗 АБЗ-1 002Р-08: дорожник из Петербурга снова за деньгами

Если вы хоть раз стояли в питерской пробке из-за ремонта дороги, есть шанс, что асфальт там клал именно он. Завод основан в 1932 году, делает до 1,7 млн тонн асфальтобетона в год, а в дорожном строительстве Петербурга и области занимает около 28% рынка. 10 ноября АБЗ-1 собирает заявки на очередной трёхлетний выпуск.

🏭 Кто это

▪️ Два бизнеса: асфальтовый завод и строительные компании группы («АБЗ-Дорстрой», «Экодор», «ДСК АБЗ-Дорстрой»)

▪️ Больше 90% выручки за 2025 год дала стройка

▪️ Заказчики: городские и областные власти Петербурга и Ленобласти, плюс концессионер трамвая «Купчино — Шушары — Славянка», где группа генподрядчик

▪️ Портфель заказов на конец 2025 года в три с лишним раза больше годовой выручки дорожного направления

▪️ Сезонность: с декабря по апрель завод в основном обслуживает оборудование

⭐ Рейтинги

▪️ ruA- от «Эксперт РА» (сентябрь 2026), прогноз стабильный

▪️ A-.ru от НКР (ноябрь 2025), прогноз стабильный, пересмотр ожидается до 21 ноября

📋 Параметры выпуска

▪️ Объём: 1 млрд ₽, номинал 1 000 ₽

▪️ Ориентир купона: 18,5–19% годовых, выплата раз в 30 дней

▪️ Срок: 3 года, без оферты на досрочный выкуп

▪️ Амортизация: по 12,5% номинала в даты 29–36-го купонов, то есть с апреля 2029 года

▪️ Оферта при неплатеже: «Балтийский проект» (холдинг) и «АБЗ-Дорстрой» (операционная компания)

▪️ Доходность к погашению при купоне 19%: около 20,7%

📅 Даты

▪️ Сбор заявок: 10 ноября

▪️ Размещение: 13 ноября

🧮 Что в кармане

При купоне 19% одна облигация приносит около 15,6 ₽ каждые 30 дней. За три года выходит примерно 507 ₽ купонов до налога и около 442 ₽ после НДФЛ.

✅ Плюсы

▪️ Оферта холдинга и операционной компании

▪️ Чистая история: три выпуска 001Р в 2026 году погашены полностью

▪️ Сильная позиция в дорожном строительстве региона и большой портфель заказов

▪️ Ежемесячный купон и рейтинг категории А

⚠️ Риски

▪️ Запас авансов сверх невыставленных работ упал до 1,6 млрд ₽ против 11,9 млрд годом ранее

▪️ Чистый долг/EBITDA около 2,9, покрытие процентов 1,5х

▪️ Около 3,85 млрд ₽ вложено в концессионера трамвая, это 79% капитала группы. Проценты по займу деньгами почти не приходят

▪️ Пик погашений облигаций в 2028 году: 7,85 млрд ₽

▪️ Зависимость от бюджетов: Петербург урезает расходы 2026 года, ремонт дорог тоже

▪️ Небольшой объём выпуска, ликвидность может быть слабой

🎯 Вывод

Бумага для тех, кто готов три года держать A- ради высокого ежемесячного купона и следить за отчётностью: авансами, долгом и трамваем. Если нужна ликвидность и спокойный сон, смотрите в сторону рейтинга повыше. Главный вопрос выпуска: хватит ли оферты холдинга, если стройка упрётся в бюджетные деньги.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#облигации #АБЗ1 #первичноеразмещение #ВДО #доходность

#первичка #вдо

МГКЛ отцепляет прибыльные активы

На днях ПАО МГКЛ перестало быть учредителем ООО «Лот-Золото НДС». Теперь её контролирует Потехина Мария Сергеевна — финансовый директор МГКЛ (не исключаю, что уже бывший).

Она же с 29 октября стала и генеральным директором «Лот-Золото НДС» вместо Андрея Жирных (экс-учредитель компании и член СД МГКЛ).

В ПАО МГКЛ «Лот-Золото НДС» занималось оптовым направлением. За 2025 год его выручка составила 26 млрд рублей (81% от всего результата ПАО), чистая прибыль — 152 млн рублей.

Против «Лот-Золото НДС» не вводилась блокировка счетов и не рассматривались дела о банкротстве.

То есть это, на самом деле, работающая и зарабатывающая компания. Да, её прибыли не хватило бы на покрытие обязательств по облигациям. Однако мы видим, что в ходе подобной «реорганизации» из-под ПАО МГКЛ выводят остатки хоть как-то работающих активов.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Не забываем ставить лайк :)

Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!

​$MGKL

Где доходность выше, а где рейтинг крепче?

Продолжаю пополнять облигационную часть портфеля, в этот раз выбрала пять выпусков из четырёх отраслей: девелопмент, коллекторские услуги, горнодобыча и транспорт.

В подборке есть и ВДО с купоном 25%, и бумаги с рейтингом AA, и выпуск с плавающей ставкой, доходность к погашению достигает почти 30%, но за каждой ставкой стоят свои условия и риски. Смотрела не только на размер купона, но и на цену покупки, рейтинг, срок до погашения и структуру выплат.

🍀 $RU000A10FMQ8 ГЛОРАКС 002Р-01
🔸 Рейтинг: BBB+
🔸 Ставка купона: 19,50%
🔸 Выплаты: 12 раз в год
🔸 Погашение: 21.12.2029
🔸 Цена: 900,10 ₽
🔸 Доходность YTM / EY: 26,95%
🔸 Сектор: Девелопмент

✔️ Почему взяла: Купила ниже номинала: купон, доходность к погашению около 27%, BBB+ для девелопера норм.
✔️ Стратегия: Ежемесячный купон; подходит для держания до погашения.
✔️ Нюансы: Срок больше трёх лет: цена чувствительна к ставкам, купон поддерживает денежный поток, сегодня хорошо пролили.
✔️ Риски: Девелопмент зависит от стоимости финансирования и спроса на недвижимость; BBB+ не защищает от просадки цены.

🍀 $RU000A10DLC5 ООО АСВ БО-04-001P
🔸 Рейтинг: BB+
🔸 Ставка купона: 25,00%
🔸 Выплаты: 12 раз в год
🔸 Погашение: 10.11.2028
🔸 Цена: 965 ₽
🔸 Доходность YTM / EY: 29,56%
🔸 Сектор: Коллекторские услуги

✔️ Почему взяла: Самый высокий купон; цена ниже номинала даёт доходность почти 30%, но рейтинг BB+ спекулятивный.
✔️ Стратегия: Двухлетний срок и ежемесячные выплаты дают денежный поток до погашения.
✔️ Нюансы: Только для квалифицированных инвесторов; срок около двух лет упрощает расчёт.
✔️ Риски: Коллекторский бизнес зависит от регулирования; при BB+ риск ухудшения финансового положения выше.

🍀 $RU000A10C5L7 Селигдар 001Р-04
🔸 Рейтинг: A
🔸 Ставка купона: 19,00%
🔸 Выплаты: 12 раз в год
🔸 Погашение: 08.01.2028
🔸 Цена: 900,2 ₽
🔸 Доходность YTM / EY: 29,52%
🔸 Сектор: Горнодобыча

✔️ Почему взяла: Рейтинг A и срок около года; купон 19% при цене ниже номинала даёт доходность около 22,5%.
✔️ Стратегия: Горизонт около года удобен как альтернатива депозиту с ежемесячным купоном.
✔️ Нюансы: Ждать погашения недолго, поэтому основную часть дохода даст купон.
✔️ Риски: Горнодобыча зависит от цен на сырьё; рейтинг A ниже AAA, поэтому кредитный риск остаётся.

🍀 $RU000A10FZ16 ДелоПортс ООО БО 001P-05
🔸 Рейтинг: AA-
🔸 Ставка купона: 17,05%
🔸 Выплаты: 12 раз в год
🔸 Погашение: 12.08.2029
🔸 Доходность YTM / EY: 18,12%
🔸 Сектор: Транспортные услуги

✔️ Почему взяла: Самый высокий рейтинг в подборке: доходность около 18% при AA, зато риск дефолта ниже.
✔️ Стратегия: Высокий рейтинг и срок около трёх лет дают стабильный денежный поток, а купоны можно реинвестировать.
✔️ Нюансы: Срок почти три года, поэтому цена реагирует на ставки даже при крепком рейтинге, сработала заявка вблизи номинала.
✔️ Риски: Транспорт зависит от грузооборота и ограничений; даже при AA выручка может упасть.

🍀 $RU000A10D3X6 Селигдар 001Р-07
🔸 Рейтинг: A
🔸 Ставка купона: ΣКС + 4,5%, плавающий
🔸 Выплаты: 12 раз в год
🔸 Погашение: 05.10.2027
🔸 Цена: 901 ₽
🔸 Доходность YTM / EY: 32,70%
🔸 Сектор: Горнодобыча

✔️ Почему взяла: Короткий выпуск меньше чем на год; цена ниже номинала и спред к ключевой ставке дают доходность около 23%.
✔️ Стратегия: Плавающий купон и короткий срок удобны для временного размещения денег.
✔️ Нюансы: Купон пересчитывается от ключевой ставки плюс 4,5%, поэтому доходность не фиксирована.
✔️ Риски: При снижении ключевой ставки купон уменьшится; горнодобывающий бизнес добавляет сырьевой риск.

🍀 Итог

Пять выпусков: купоны от 17,05% до 25%, доходности от 17,92% до 32,7%, отрасли: девелопмент, коллекторы, горнодобыча и транспорт.

➕ Что мне нравится: Ежемесячные выплаты, разброс доходности и крепкие рейтинги рядом с ВДО.
✔️ На что обращаю внимание: Две бумаги Селигдара в одной отрасли и допуск для квалов у АСВ; концентрация риска важнее ставки.
✔️ Мой подход: Смотрю на доходность вместе с рейтингом, сроком и структурой купона, а оферты, амортизацию и диверсификацию учитываю.
➖ Главный риск: Высокая доходность не гарантирует результат, купон платят, пока эмитент обслуживает долг, а цена может измениться до погашения.

Собираю денежный поток от купонов и реинвестирую.
Не ИИР. Делюсь собственными покупками, а не индивидуальными инвестиционными рекомендациями.

✅️ Еще больше полезной информации можно найти

в моем  МАКС канале  или  Telegram канале

6 ноября 2026 года АО «НФК-СИ» выплатило первый купон по десятому выпуску облигаций (4-10-10707-P-001P). Купонный доход первого купона на одну облигацию составил 23,42 руб., исходя из купонной ставки 28,5% годовых.

Выплаты по облигациям АО «НФК-СИ» могут производиться как на брокерский счет инвестора, так и на его банковский счет без посредничества брокеров и депозитариев. Эмитент является налоговым агентом и самостоятельно удерживает НДФЛ.

Раскрытие информации

Не является публичной офертой. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

​#облиги_milka1992

🐮Интересная и горячая рубрика запущена в канале: ​BOND_Milka1992_BOND , не пропустите, ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ! 🔥

🟣 Брусника 002Р-04

​$RU000A10C8F3

• Цена 845,1 рублей.

• Номинал 1000 рублей

• 07.11.2025 погашение 

Был технический дефолт 07.11.2025

• Объем размещения 7,5 млрд рублей

• Кредитный рейтинг: ruА-

🟣 КЛВЗ Кристалл 001P-02

​$RU000A10AZG2

• Цена 669 рублей.

• Номинал 1000 рублей

Был технический дефолт 25.06.2026

• Объем размещения 350 млн рублей.

• Кредитный рейтинг: ruВВ-

🟣 ВЗВТ-01

​$RU000A10A7A8

• Цена 480 рублей.

• Номинал 1000 рублей

Трижды был технический дефолт: 17.06.2026, 01.09.2026, 21.09.2026

• Объем размещения 100 млн рублей

• Кредитный рейтинг: ruCC

🟣 Идель Нефтемаш 001Р-01

​$RU000A10EYT0

• Цена 385 рублей.

• Номинал 1000 рублей.

Был технический дефолт 09.10.2026

• Объем размещения 250 млн рублей.

• Кредитный рейтинг: ruСС.

🟣 ГК Самолет БО-П06

​$RU000A100QA0

• Цена 532 рублей

• Номинал 1000 рублей.

Тут все непонятно, пока не узнаем деталей реструктуризацию.

• Объем размещения 500 млн рублей

• Кредитный рейтинг: ruВВВ

🐮 Понравился пост - поддержите лайком, комментарием, мне приятная любая ваша обратная реакция. И я так вижу, что вы меня читаете 🤗

❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ ❗️

Больше полезных постов в моем основном канале.

Продолжаю свою рубрику, в рамках которой собираю открытый портфель из облигаций. Пополняю его за счет части доходов от блога, поэтому и название такое 😃.

Первая цель: перекрыть разницу в зарплате из-за того, что я ушел с предыдущей должности — выйти на пассивный доход 5 000 ₽ в месяц (60 000 ₽ в год). Дальше буду масштабировать.

📊 А что там с портфелем?

· Текущая доходность портфеля: 17,54%

· Доходность на вложенный капитал: 17,31%

· Купонами портфель уже приносит 8 396 рублей — это 14% от первой цели.

Добавление ОФЗ в портфель немного снизило общую доходность, но она все равно опережает фонды денежного рынка. Правда, и рисков в облигациях больше. Одни только дефолты чего стоят (ЕвроТранс, МГКЛ и т.д.).

На рассмотрении было 3 облигации. Вот что я решил:

1️⃣ Селектел 001Р-08R (RU000A10FMY2)

Провайдер облачной инфраструктуры и услуг дата-центров.

· Купон: 16% (ежемесячно) | Доходность к погашению: 16,92%

· Рейтинг: A+.ru | Погашение: 27.06.2029

· Долг/EBITDA: 2,10×

· За: Рост выручки на 14%, положительная прибыль.

· Против: Крупные капзатраты и рост долговой нагрузки.

2️⃣ Фабрика ПО 001Р-01 (RU000A10FX18)

Группа fabricaONE.AI (разработка ПО с применением ИИ).

· Купон: 17,25% (ежемесячно) | Доходность к погашению: 19,91%

· Рейтинг: A−(RU) | Погашение: 10.08.2028

· Долг/EBITDA: 1,09×

· За: Рост выручки на 15,5%, улучшение рентабельности.

· Против: Сохраняется чистый убыток, многое зависит от второго полугодия.

3️⃣ НоваБев Групп 004Р-01 (RU000A10G940)

Производитель алкоголя и владелец сети «ВинЛаб».

· Купон: 16,25% (ежемесячно) | Доходность к погашению: 16,20%

· Рейтинг: ruAA− | Погашение: 16.09.2029

· Долг/EBITDA: 2,1×

· За: Рост выручки и EBITDA, своя розница.

· Против: Прибыль упала на 38%, после амортизации купон в рублях уменьшится.

✅ В итоге добавил в портфель по 3 штуки каждого выпуска:

· Селектел 001Р-08R

· Фабрика ПО 001Р-01

· НоваБев Групп 004Р-01

О том, на какие показатели нужно смотреть перед покупкой облигаций, чтобы минимизировать риск дефолта, я рассказывал в отдельном посте (ссылка).

А вы как оцениваете эти выпуски? Держите что-то из этого в своем портфеле, или обходите стороной? Делитесь мнением в комментариях 👇

🚫 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#облигации #инвестиции #пассивныйдоход #портфель #купон #финансы #рынок #брокер #дивиденды #бизнес

🚨 МГКЛ: третий техдефолт за неделю. Неделю назад она стоила 29% номинала — а рынок уже всё знал

В понедельник я разбирал кейс МГКЛ: блокировка счетов «дочек» ФНС, бумаги на 29% номинала, доходности 38–89%. Тогда многим это казалось «паникой на ровном месте».

Сегодня у истории продолжение: «Мосгорломбард» допустил третий технический дефолт за неделю. Не выплачен 28-й купон по серии 001Р-06 — 9,45 млн руб. Итого по хронологии: 30 октября — просрочка по 001Р-07 (24,7 млн), 3 ноября — по 001РS-02 (20,1 млн), сегодня — по 001Р-06. НРА уже снизило рейтинг до C|ru|, Мосбиржа включила девять выпусков в сектор повышенного риска и запретила короткие продажи акций.

И вот что важно: это не исключительный кейс. Это симптом целого рынка.

ВДО-сегмент сжимается на глазах. По оценкам аналитиков, за третий квартал высокодоходные эмитенты привлекли всего 6,4 млрд — в пять раз меньше, чем годом ранее. С начала года — 41 млрд против 84 млрд год назад. При этом дефолтов за квартал случилось 13 против 7 кварталом ранее: за девять месяцев 2026-го обязательства нарушили 33 эмитента — больше, чем за весь прошлый год.

Почему рынок ВДО умирает? Не потому, что инвесторы «боятся риска».

Потому что риск перестал оплачиваться: качественные бумаги дают 16–17% годовых, а купоны ВДО пришлось поднимать до 22,75–25,5%. Спред между «качеством» и «мусором» сжался — платить те же 6–7 п. п. премии за дефолтный риск рынок больше не хочет.

Самая жёсткая цифра недели. По 27 компаниям, допустившим дефолт и прошедшим ликвидацию, в 52% случаев держатели облигаций получили менее 0,1% вложенного. За последние годы аналитики нашли лишь одну успешную реструктуризацию ВДО-эмитента. Облигации почти всегда необеспеченные: сначала деньги забирают банки-залоговые кредиторы, держатели — в третьей очереди.

Что это значит на практике:

- Технический дефолт «по независящим причинам» — почти никогда не технический. У МГКЛ причина — заблокированные счета группы. Это уже не сбой, это дефицит денег.

- Доходность 40%+ — ценник на потерю почти всего номинала, а не «щедрость эмитента». Цифры выше — это статистическое подтверждение.

Когда качественный рынок даёт 16%+ без риска потерять тело — ВДО теряет смысл для всех, кроме тех, кто готов проиграть ставку целиком.

Моя позиция: сегмент ВДО сейчас — это не «высокая доходность», это казино с плохими шансами. Пока спред к качественным выпускам сжат, я в него не захожу. Наблюдать — да: тема дефолтов и «схемы из 19 компаний с одинаковой траекторией» — материал на отдельный разбор.

Вопрос к вам: держали ли вы ВДО-бумаги в портфеле — и что перевесило: жадность к купону или проверка структуры долга?

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Подробности — в раскрытии эмитента.

06.11.2026г.

Котировки облигаций АПРИ снижаются на фоне двух факторов:

➡️Общий негатив в секторе из-за рисков реструктуризации «Самолета».

🟢Слабый отчет по РСБУ за 9М26 (убыток 1,6 млрд руб.), хотя МСФО за полугодие показала прибыль.

🟢Факты по долгу и ликвидности:

Операционка: продажи за 9М26 выросли на 24% г/г, до 14,2 млрд руб.

🟢Платежи: компания исправно гасит долги (в сентябре и ноябре погашено ~600 млн руб.).

🟢Кэш: на счетах 700 млн руб. (на конец сентября).

Итог: ликвидности для выплат до конца года (нужно ~900 млн руб.) достаточно.

⚠️Основной риск смещен на 2027 год (погашение ~5 млрд руб.). Технический дефолт возможен в 3К27 только при задержке сдачи домов и нераскрытии эскроу.

Как вы считаете, текущий обвал это паника на фоне «Самолета» или рынок видит реальные риски в графике погашения на 2027 год?

Не является инвестиционной рекомендацией.

​$SMLT ​$APRI ​$RU000A10AG48 ​$RU000A106631 ​$IMOEX ​#базарразбор ​#новости ​#аналитика ​#инвестиции

Ссылка на 1 часть обзора

Ссылка на 2 часть обзора

🕒 Погашения до конца 2027г:
➖ Погашение по облигации АЛЬЯНС 1P4 RU000A107QM0 на 444 млн к 20.01.27
➖ Погашение по облигации АЛЬЯНС 1P3 RU000A107QL2 на 362 млн к 20.01.27
➖ Пут оферта по АЛЬЯНС 1P7 RU000A109NR2 на 53 млн к 24.03.2027
➖ Погашение по облигации АЛЬЯНС 1P5 RU000A108GM9 на 38 млн к 08.05.27
➖ Колл оферта по АЛЬЯНС 1P8 RU000A10CSA6 на 119 млн к 09.09.2027
➖ Колл оферта по АЛЬЯНС 1P9 RU000A10EN78 на 546 млн к 16.09.2027
➖ Погашение по облигации АЛЬЯНС 1P7 RU000A109NR2 на 53 млн к 16.09.27 (сколько останется после пут оферты не известно)
Эмитент не размещал ЦФА. Проверкой на прочность будут январские погашения. Дальше проблем быть не должно ввиду крошечных сумм, а колл оферты можно не исполнять. Что касается января, то проблем не ожидаю. Компания наращивает средства на депозите, что видно по отчетам и подготовка к погашению идет успешно.

🤔 Итоговое мнение. Несмотря на то, что долговая нагрузка компании остается умеренно высокой, а процентная нагрузка не хочет уменьшаться, я вижу идею в бумагах компании. Основной негатив по компании - крупные погашения в январе 2027г (всего 806 млн). Пусть кэш компании сокращается, но средства на депозите выросли с 426 млн до 644 млн. Паника последних дней привели 3 и 4 выпуск к доходности 40-50%. Помимо того, что у меня есть 9-ый выпуск на скромные 1,5% от разумного портфеля, я решил приобрести 4-ый выпуск на дополнительный 1% от портфеля. Я готов взять данный риск на себя.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Разборы недели: РСБУ Байсэл за 3кв2026г, РСБУ ЭкономЛизинг за 3кв2026г

Разборы эмитентов за прошлую неделю

Разборы других эмитентов ВДО в Телеграме / MAX

Ссылка на 1 часть обзора

🟡 Бухгалтерский баланс. На конец 3кв2026г в сравнении с концом 2025г:
1️⃣ Кэш -35,3% (735 млн / -19% кв/кв)
2️⃣ Финансовые вложения:
➖ Краткосрочные – 0 млн (без изменений)
➖ Долгосрочные – 2,6 млн (без изменений) – это уставной капитал в ООО "Энергия-Инвест", которой компания владеет на 100% ✅
3️⃣ ЧИЛ -7,5% (11,427 млрд / +2,5% кв/кв) – очень проблематично понять какой у компании ЧИЛ. Я взял цифру из пояснительной таблицы в дебиторской задолженности из строки долгосрочной дебиторки ❗️
4️⃣ Дебиторская задолженность без ЧИЛ -12% (1,489 млрд / -13,9% кв/кв):
➖ Просроченная дебиторка – отсутствует
➖ Резервы – относятся к ЧИЛ (44,3 млн / -34,5% кв/кв)
➖ Долгосрочная дебиторка – отсутствует
➖ Состав основных дебиторов не раскрыт
5️⃣ Изъятия (активы ОС из запасов) 0 млн – ранее тут было 102,5 млн (экскаватор "LEBHERR"). Прямым текстом, что это изъятый лизинг нигде это не говорится, а под пунктом 3.12 из РСБУ за 2025г нет указаний о количестве изъятий, но ранее, ни год назад, ни кварталом ранее в запасах не числился. ✅
➖ Иные незавершенные капитальные вложения х3 (453,7 млн / -65,6%) – как ответили в Иволге Капитал "Имущество временно не переданное в лизинг. При крупных проектах имущество передается в лизинг как единый комплекс" успешно отгружается ✅
6️⃣ Изъятия/ЧИЛ = 0% (на конец 1п2026 – 0,9% / 1кв2026г – 0,7%/ 2025г – 0%) – если я правильно все понял, то значение должно быть такое. Возможны не точности ❗️
7️⃣ Коэффициент текущей ликвидности (оборот.акт / кратк.долг) – не представляется возможности посчитать, поскольку ЧИЛ не делится на краткосрочный и долгосрочный ❗️
8️⃣ Коэффициент абсолютной ликвидности (Кэш + кратк.финанс.влож / кратк.долг) – 13,7% (на конец 1п2026 – 14,5% / 1кв2026г – 12,6% / 2025г – 27,8%) – запаса прочности комфортный, пусть и ниже, чем на старте года ✅
7️⃣ Рейтинговые агентства:
НРА: "средняя оценка ликвидности предметов лизинга. По оценкам НРА, имущество со средней и низкой степенью ликвидности составляет более половины лизингового портфеля. Компания работает с российскими поставщиками, однако техника преимущественно иностранного производства. Обычно Компания закупает технику под конкретный заказ"

🔴 Долговые метрики компании на конец 3кв2026г в сравнении с концом 2025г:
1️⃣ Долг (заемные средства) 11,467 млрд (-17,5% с начала года (-5,2% кв/кв) / доля краткосрочного долга 35,1% (4,031 млрд) против 24,5% (3,404 млрд) в начале года)
2️⃣ Чистый долг / капитал = 8,71 (в конце 1п2026г – 9,12 / 1кв2026г – 11,4 / 2025г – 11,1) – доля собственного капитала низкая, но благодаря ежеквартальному погашению внешнего долга доля растет ❗️
3️⃣ ЧИЛ/Чистый долг = 1,06 (в конце 1п2026г – 1,0 / 1кв2026г – 1,0 / 2025г – 1,06) – ЧИЛ выше долга, что хорошо. Плохо то, что конкретной цифры ЧИЛ из отчета узнать проблематично и точное значение станет известно, лишь по РСБУ за 2026г ✅
4️⃣ Кредиторская задолженность +99,7% (1,268 млрд / -29,8% кв/кв)
5️⃣ Рейтинговые агентства:
НРА: рейтинг составлен по РСБУ за 3кв2025г. С того отчета прошел год, потому выводы из релиза неактуальны
6️⃣ Долговая нагрузка:
➖ Чистый долг / EBIT LTM = 4,40 (в конце 1п2026 – 4,22 / 1кв2026г – 4,55 / в конце 2025г – 4,22)
➖ EBIT LTM = (EBIT 3кв2026г + (EBIT 2025г - EBIT 3кв2025г)
➖ Долговая нагрузка стабильно умеренно высокая. Значение не показательно для лизинговой компании, но отслеживать динамику стоит ✅
7️⃣ Процентная нагрузка:
➖ ICR (через EBIT) = 0,98 (в конце 1п2026г – 0,98 / 1кв2026г – 0,98 / в конце 2025г – 1,01)
➖ Процентная нагрузка остается опасно высокой ❗️

3 часть обзора можно прочитать по ссылке

Разборы недели: РСБУ Байсэл за 3кв2026г, РСБУ ЭкономЛизинг за 3кв2026г

Разборы эмитентов за прошлую неделю

Разборы других эмитентов ВДО в Телеграме / MAX

📊 Кредитный рейтинг: НРА (09.02.26): получили кредитный рейтинг "ВВВ-" (прогноз стабильный)
🗂 Предыдущий обзор эмитента по отчётности РСБУ за 1п2026г тут
⚙️ Деятельность эмитента тут
🎬 Эфир с эмитентом от 30 марта 2026г

🔎 Прозрачный бизнес: сведения о суммах недоимки и задолженности по пеням и штрафам на 1 октября 2026г: отсутствуют (ранее в 2026г и 2025г не наблюдалось)

📚 Картотека арбитражных дел: на данный момент активных дел, где АО "БИЗНЕС АЛЬЯНС" является ответчиком успех
🟢 История: 0 дел (2025г) > 0 дел (1кв2026г) > 0 дел (1п2026) > 0 дел (3кв2026г)

🤔 Заметки:
1️⃣ Ответы на вопросы от Иволги Капитал к отчету на 1п2026г

🟡 Финансовые показатели на конец 3кв2026г в сравнении с концом 3кв2025г:
1️⃣ Выручка -7% (2,305 млрд / +30,7% кв/кв):
➖ 497,5 млн относится к строке "права требования средств по договору"
➖ Лизинг 1,807 млрд (-27,1%) ❗️
2️⃣ Валовая прибыль -7,9% (2,166 млрд / +38,5% кв/кв) – валовая маржа 94% (годом ранее 94,9%)
3️⃣ Прибыль от продаж -8,9% (1,991 млрд / +52% кв/кв) – управленческие расходы +4,7% (174,2 млн). Операционная маржа составила 86,4% (годом ранее 88,1%)
4️⃣ Процентные расходы -23,6% (1,773 млрд / +41,7% кв/кв) – темпы снижения выше, чем у прибыли от продаж. Разница между показателями выросла с -135 млн до +218 млн ✅
5️⃣ Прочие доходы +93% (2,037 млрд) и прочие расходы х2,5 (2,284 млрд) – показатели раскрыты и оказали существенное влияние на чистую прибыль, существенно сократив ее ❗️
➖ Сальдо от реализации активов -134 млн ❗️
6️⃣ EBIT -25,2% (1,744 млрд) – формула: чистая прибыль + налог на прибыль от организаций + проценты к уплате - проценты к получению (EBIT LTM 2,441 млрд)
7️⃣ EBITDA можно пренебречь из-за малого размера амортизации (+47,2% – 583 тыс). Данные были взяты из пояснительных таблиц расходов по обычным видам деятельности
8️⃣ Чистая прибыль -31,1% (84,1 млн / +21,2% кв/кв) – рентабельность составила 3,6% против 4,9% ❗️

🟢 ОДДС:
1️⃣ Сальдо денежных потоков от текущих операций:
CFO = +1,966 млрд (3кв2026г) / -339 млн (3кв2025г) / за год показатель вырос на 2,305 млрд
➖ Поступления +13,1% (5,877 млрд) / Платежи -29,3% (3,911 млрд).
2️⃣ Сальдо денежных потоков от инвестиционных операций: 0 млн (3кв2026г) / 0 млн (3кв2025г) / за год показатель не изменился
3️⃣ Сальдо денежных потоков от финансовых операций: -2,371 млрд (3кв2026г) / +322 млн (3кв2025г) / за год показатель снизился на 2,693 млрд.
Компания демонстрирует по итогу 3кв2026г чистый приток средств, который был направлен на погашение внешнего долга. С этой же целью был использован кэш ✅
4️⃣ За 3кв2026г не платили дивидендов (за 3кв2025г не платили)
5️⃣ Ретроспективно:
➖ 2024г: ОДП -8,097 млрд, рост платежей поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, выполненные работы, оказанные услуги (10,060 млрд против 5,778 млрд).
➖ 2025г: ОДП +252 млн, снижение платежей поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, выполненные работы, оказанные услуги (3,672 млрд против 10,060 млрд).
➖ 1кв2026г: ОДП -344 млн, снижение платежей поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, выполненные работы, оказанные услуги (830 млн против 1,158 млрд).
➖ 1п2026г: ОДП +1,490 млрд, снижение платежей поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, выполненные работы, оказанные услуги (1,501 млрд против 1,838 млрд).
➖ 3кв2026г: ОДП +1,966 млрд, снижение платежей поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, выполненные работы, оказанные услуги (1,771 млрд против 2,761 млрд)
Вывод: компания активно сокращает расходы на новые договоры лизинга, что привело к положительному ОДП и позволило сокращать долг ✅

2 часть обзора можно прочитать по ссылке

Разборы недели: РСБУ Байсэл за 3кв2026г, РСБУ ЭкономЛизинг за 3кв2026г

Разборы эмитентов за прошлую неделю

Разборы других эмитентов ВДО в Телеграме / MAX

📌 Пополнение 06.11: снова валюта, портфель вышел в плюс

Мои сделки (по 1 000 ₽ каждую пятницу) #облигации #челлендж

• 30.10 — 92 пая $TLCB@ по 10,83 ₽

• 06.11 — 91 пай $TLCB@ по 10,98 ₽

Портфель:

• 94 100 ₽, за всё время +612 ₽ (+0,67%). Две недели назад было −246 ₽

• ОФЗ ~49,6 тыс. ₽ с НКД, 17 выпусков, лестница 2027–2041. По цене в сумме около −2,9 тыс. ₽: $SU26254RMFS1 −696 ₽, $SU26238RMFS4 −398 ₽, $SU26244RMFS2 −362 ₽, $SU26242RMFS6 −360 ₽

• $TLCB@ 44 483 ₽ (4 055 паёв), +3 487 ₽ (+8,5%)

Почему валюта:

• Рубли / валюта = 52,7 / 47,3. До 50/50 — около 5 000 ₽, это ещё примерно 5 пятниц

• Минфин с 9 ноября увеличивает покупки валюты и золота до 15,6 млрд ₽ в день — меньше поддержки рублю

• Все годы лестницы 2027–2041 уже закрыты, новая ОФЗ только усилит перекос в рубли

Дальше: 1000 ₽ в TLCB каждую пятницу до 50/50, потом — снова ОФЗ в самые «тонкие» годы лестницы. #ОФЗ держу до погашения, поэтому минус по цене по дороге не важен.

Не инвестрекомендация. Держите часть портфеля в валюте? 👇

Риски для держателей облигаций АФК «Система» выросли.

Посмотрим на компанию с позиции кредитора, которому важно понимать, за счёт чего будут выплачиваться купоны и погашаться облигации.

АФК «Система» является инвестиционным холдингом. Ему принадлежат крупные доли в МТС, «Эталоне», «Сегеже», «Медси», «Биннофарме», Ozon и других активах.
В консолидированной отчётности сложены результаты всех компаний группы. За 2025 год её выручка составила 1,3 трлн рублей.
Однако держатель облигаций АФК дал деньги конкретному юридическому лицу, ПАО АФК «Система», которое назовем корпоративным центром.
У корпоративного центра нет собственной операционной выручки. Проценты он платит из дивидендов дочерних компаний, продажи долей и новых займов.
Поэтому для оценки облигаций важны оба уровня: финансовое положение группы и отдельно корпоративного центра, который непосредственно отвечает перед кредиторами.
1. Велик ли долг
Группа. Чистый долг составляет 1,64 трлн рублей. Это 3,94 годового заработка до процентов, налогов и амортизации. С учётом нового обязательства по структурной сделке показатель увеличивается до 4,18.
Капитал группы отрицателен: минус 153,7 млрд рублей. Подушки, которая защищала бы кредиторов от новых убытков, у группы нет.
Корпоративный центр. По РСБУ на 30 июня 2026 года заёмные средства составляют 592,6 млрд рублей, из которых 423 млрд приходится на внешний долг перед банками, держателями облигаций и другими кредиторами.
В презентации компания сообщает о снижении чистого долга корпоративного центра с 368,2 до 330,5 млрд рублей.
Я сверила этот показатель с бухгалтерской отчётностью. Снижение на 38 млрд обеспечили увеличение денег на счетах и рост объёма облигаций АФК в портфелях связанных компаний. При этом внешний долг центра за полугодие вырос на 23,4 млрд рублей.
Отдельного внимания заслуживает структурная сделка объёмом 320 млрд рублей.
В отчётности за полугодие отражено 220 млрд, из которых 120 млрд остались на счёте в залоге. Ещё 40 млрд поступили в июле.
Сделка создала новое процентное обязательство под залог активов группы. Оно отражено отдельно от кредитов и займов. Судя по суммам, средства поступили корпоративному центру через займы дочерней компании.
Если учитывать эти деньги, чистый долг корпоративного центра по методике компании составляет около 430 млрд рублей вместо 330,5 млрд.
Ещё один важный момент. За полугодие объём обеспечения, предоставленного корпоративным центром другим кредиторам, вырос с 11,7 до 199,1 млрд рублей.
Часть активов уже обещана другим кредиторам. При проблемах с погашением долга держатели необеспеченных облигаций окажутся позади залогодержателей в отношении заложенного имущества.

2. Обслуживается ли долг из заработка
Группа. За последние 12 месяцев заработок до процентов, налогов и амортизации покрыл процентные расходы лишь в 1,36 раза при ориентире 2–3 раза.
В первом полугодии 2026 года операционная прибыль оказалась меньше финансовых расходов. Денежный поток после капитальных вложений, аренды и процентов, с учётом необходимых корректировок, составил минус 90 млрд рублей.
Корпоративный центр. Здесь ответ ещё менее благоприятный.
В 2025 году центр получил 32,7 млрд рублей дивидендов, а процентов по долговым обязательствам заплатил 84,4 млрд рублей.
Дивиденды покрыли только 39% процентных платежей. Годом ранее покрытие составляло 53%.
Сальдо текущих операций центра за 2025 год составило минус 60,3 млрд рублей.

3. Ликвидность баланса и платёжеспособность
Группа. Краткосрочные обязательства превышают оборотные активы на 853,6 млрд рублей. Коэффициент текущей ликвидности составляет 0,56.
При этом группа располагает значительными неиспользованными кредитными линиями. Вместе с денежными средствами их объём покрывает краткосрочный долг в 1,45 раза.

Корпоративный центр. На 30 июня 2026 года на счетах находилось 28,4 млрд рублей против 455,9 млрд краткосрочных обязательств. Коэффициент текущей ликвидности составляет всего 0,21.
Теперь посмотрим на ближайшие платежи.
В течение 12 месяцев, до 30 июня 2027 года, корпоративному центру предстояло погасить или предъявить к оферте около 385,6 млрд рублей внешнего долга с учётом денег структурной сделки.

Источники погашения:
▫️28,4 млрд рублей денежных средств.
▫️260,2 млрд рублей неиспользованных кредитных линий.
▫️89,6 млрд рублей собственных облигаций, которые можно повторно продать на рынке.
Всего 378,2 млрд рублей.

Покрытие ближайших погашений составляет 0,98 раза. На начало года показатель был 1,40.
Источников чуть меньше, чем предстоящих платежей.
Здесь важно учитывать методику расчёта. Если исключить финансирование структурной сделки из внешнего долга, покрытие составит 1,33 раза. Если учитывать весь краткосрочный долг, включая обязательства перед связанными компаниями, показатель снижается до 0,86.
Норматива для такого покрытия нет. Единица служит арифметической границей: при ней источников ровно столько, сколько предстоящих погашений.

Есть ли запас на случай ухудшения? По моей оценке, нет.
Дивидендов не хватает даже на проценты, часть активов заложена, а погашения зависят от новых займов, готовности банков сохранять кредитные линии и возможности продавать активы.
Особенно важен доступ к финансированию перед офертами 2027 года.

Рынок также учитывает ухудшение кредитного качества.
По данным Московской биржи на 28 октября, медианная надбавка к доходности ОФЗ по 23 выпускам АФК составляла 545 базисных пунктов, или около 5,5 процентного пункта.
Для сравнения, у восьми выпусков МТС медианная надбавка составляет 141,5 базисного пункта.
Разница почти в четыре раза.


⚠️ Не ИИР. Анализ на основе отчётности за 2025 год и первое полугодие 2026 года. Рыночные данные на 28.10.2026.

Купонный период:  07.10.2026 - 06.11.2026

Общий размер выплаченных доходов по ценным бумагам эмитента, а также иных выплат, причитающихся владельцам ценных бумаг эмитента: 3 946 000 руб.

Размер выплаченных доходов, а также иных выплат в расчете на одну ценную бумагу эмитента: 19,73 руб. 

Ссылка на страницу раскрытия информации.

🐾  Портал для инвесторов ЗооОптТорг.РФ

🧡  Клуб Инвесторов ЗооОптТорг.РФ

Максим Мутьев специализируется на развитии финансового бизнеса, операционной и цифровой трансформации, повышении эффективности и управлении проблемными активами. В финансовом секторе с 2006 года. Имеет опыт работы в российских банках топ-5 и крупнейших финтех-компаниях Юго-Восточной Азии.

🚀 В управлении придерживается системного подхода: связывает цели бизнеса с чётко выстроенными процессами, измеримыми показателями и персональной ответственностью руководителей. Особое внимание уделяет экономике решений и развитию команды.

— Как выстроить управление несколькими бизнесами внутри группы, чтобы каждый из них работал на общий результат?

«Начинать нужно с понимания экономики каждого бизнеса: за счёт чего он зарабатывает, какую ценность создаёт для клиентов и группы, что ограничивает его развитие и какие изменения дадут наибольший эффект. Это позволяет определить приоритеты и обоснованно распределить ресурсы.

У компаний могут быть разные бизнес-модели, стадии развития и задачи. Поэтому каждому бизнесу нужны свои цели и KPI, учитывающие его специфику и вклад в общий результат. Общими должны быть принципы управления, в том числе рисками, и подходы к оценке результатов. Важно обмениваться экспертизой и применять успешные технологические решения внутри группы с учётом специфики каждого бизнеса.

Руководители должны самостоятельно принимать решения в рамках согласованных целей, бюджета и допустимого риска, отвечая за результат. Вопросы, затрагивающие другие компании или общие ресурсы, согласуются на уровне группы. Такой подход позволяет сохранять скорость решений, повышать эффективность бизнес-процессов и обеспечивать последовательность в управлении рисками. Это создаёт основу для устойчивого развития каждого бизнеса и группы в целом».

— Максим Мутьев, заместитель генерального директора МФК "Джой Мани"

✉️ Задать вопрос о компании или инвестициях можно в сообщении каналу.

#джоймани #команда
$RU000A108462 $RU000A107EW5

Молоко, нефтяные насосы и атом. Всем троим нужны деньги, и желательно ваши.

1. ЭКОНИВА: ФИКС И ФЛОАТЕР
Крупнейший производитель молока. Прибыль за 1П 2026 г. 1,1 млрд руб. против 9,4, долг ~5 EBITDA, 49 млрд руб. кредитов стали короткими.

1.1. ЭКОНИВА-001P-04 | RU000A10GH82
Параметры:
- Фикс: 18% | YTM: ~19,7%.
*Купон не снижали. На бирже 03.11 цена 99,65%.
- Срок: до 18.10.2029 г.
- Объём: 2 млрд руб. | Купоны: каждые 30 дней.
- Амортизация: НЕТ.
- Оферта: НЕТ.
*Отвечают офертами три компании группы. Залога ферм и стада нет.
- Рейтинг: A+(RU) от АКРА, "стабильный", ruA от Эксперт РА, "стабильный".
*Неквалам после теста.

💰 Премия: около +4,3% к ОФЗ на сопоставимой дюрации 2,3 года.

Для A норма ~4,3%: ровно по рынку. Первый выпуск ЭкоНивы на бирже даёт столько же

Рейтинг ИБ: ⭐️⭐️⭐️☆☆ (3/5)

💬 Молоко нужно даже тому, кто поклялся не покупать облигации агрохолдингов

1.2. ЭКОНИВА-001P-05 | RU000A10GH74
- Флоатер: КС +3,75%, сейчас 17,75%. Срок и купоны как у 001P-04, объём 1 млрд руб., только для квалов.

Прошлый флоатер был КС +3,5%. Подойдёт, если ставка надолго останется высокой

Рейтинг ИБ: ⭐️⭐️⭐️☆☆ (3/5)

2. БОРЕЦ КАПИТАЛ-001Р-08 | RU000A10GH58
Параметры:
- Фикс: 18,35% | YTM: ~20,6%.
*Купон не снижали. На бирже 03.11 цена 99,13%.
- Срок: до 23.10.2028 г.
- Объём: 2,9 млрд руб. | Купоны: каждые 30 дней.
- Амортизация: НЕТ.
- Оферта: НЕТ.
*Поручитель ПК Борец.
- Рейтинг: A-(RU) от АКРА, "стабильный", A-.ru от НКР, "позитивный".
*Неквалам после теста.

💰 Премия: около +5,5% к ОФЗ на сопоставимой дюрации 1,7 года.

Для A- норма ~5,6%: середина нормы, без доплаты

⚠️ Нюансы:
- На конец 2025 г. из 46 млрд руб. долга 40 короткие, денег меньше 5.
- Техдефолт 2025 г.: арест счетов, купоны с опозданием.

Рейтинг ИБ: ⭐️⭐️☆☆☆ (2/5)

💬 Купон выше на 0,35%, звёзд меньше на одну. Доплаты за арест счетов нет

3. АТОМЭНЕРГОПРОМ-001P-19 | RU000A10GHB8
Параметры:
- Флоатер: КС +1,85%, сейчас 15,85%.
*Ориентир был до КС +1,9%.
- Срок: до 15.02.2030 г.
- Объём: 30 млрд руб. | Купоны: ежеквартально.
- Амортизация: НЕТ.
- Оферта: НЕТ.
- Рейтинг: AAA(RU) от АКРА, ruAAA от Эксперт РА, "стабильный".
*Неквалам после теста.

💰 Премия: спред к ключевой +1,85%.

Норма для флоатеров AAA 1,35% ± 0,5%: ровно верхняя граница. МТС дал +1,45%

⚠️ Нюансы:
- Поток после процентов за полугодие -59 млрд руб., стройка съела ещё ~400 млрд.

Рейтинг ИБ: ⭐️⭐️⭐️☆☆ (3/5)

💬 Станция работает десятилетиями, а подрядчик хочет оплату при жизни финдиректора

🧔‍♂️ Бородатый консенсус по ЮГК:
⭐️⭐️⭐️☆☆ (3,03/5).

147 голосов. У меня 2/5: задержка купона в марте и понижение рейтинга в октябре. Вы щедрее на звезду

*В итоге ЮГК разместила выпуск только для квалов: БО-КИ-01, купон 9,7%, 550 млн юаней.

➡️ Итог: 18% до 2029 года - беру или нет?
- ЭкоНива - самый высокий честный фикс, но прибыль упала в 8 раз.
- Борец - купон выше, история хуже.
- Атомэнергопром - лучшие буквы и минус в денежном потоке.

Купон показывает, сколько платят. Звёзды - хватает ли этого за риск. Что из трёх взял бы я - в видео

📹 Полный разбор со всеми цифрами сегодня в 16:00 в новом видео.

⭐️ Бородатый консенсус
Следующий кандидат: АБЗ-1-002P-08.
- Купон до 19%, ежемесячно, оферты Балтийского проекта (ruA-) и АБЗ-Дорстрой, амортизация по 12,5% в последние 8 купонов.
- Объём: 1 млрд руб., книга 10.11.
- Срок: до 27.10.2029 г.
А дальше сами.

Сколько звёзд дадите до моего разбора?
Опрос - следующим сообщением.

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! Думайте своей головой (и бородой, если есть).

Пока фондовый рынок "стремительно растёт" на ожидании очередных "переговоров ради переговоров", я жду 2 декабря и очередные купоны.🤗

Эмитент установил ставку в размере 1% годовых до конца срока обращения по выпуску ХРОМОС Инжиниринг БО-01 (ISIN: RU000A108405).

Соответствующую информацию, а также комментарий руководства компания раскрыла на своей странице на сайте «Интерфакс»:

«Уважаемые инвесторы! Руководство компании приняло решение зафиксировать ставку по выпуску ХРОМОС Инжиниринг БО-01(ISIN: RU000A108405) на уровне 1% годовых до конца срока обращения.

Как мы заявляли ранее, сегодня ООО «ХРОМОС Инжиниринг» нацелено на сокращение процентной нагрузки, в связи с этим мы проводим оптимизацию долгового портфеля. Так, в начале года был реализован call-опцион по выпуску ХРОМОС Инжиниринг БО-03, который был замещён новым займом серии БО-04 с более низкой ставкой.

На этапе размещения бумаг серии БО-01 не был предусмотрен call-опцион, поэтому заранее установленная безотзывная оферта в данном случае стала доступным для нас способом сокращения процентной нагрузки.

При этом для руководства компании важно сохранить прозрачность процесса, информировать инвесторов и предложить комфортные условия. В связи с этим было принято решение провести не один put-опцион, а два. В рамках первого мы понизили ставку с 29,5% годовых до 10% на 2 месяца. По итогам сбора заявок, который прошёл с 8 по 14 сентября, компания выкупила 355 001 облигацию из 500 000.

Теперь компания переходит к проведению второй безотзывной оферты. Мы надеемся, что наша стратегия с двухэтапной офертой позволила активизировать держателей бумаг. В период с 9 по 13 ноября 2026 года компания будет принимать заявки на выкуп оставшихся в обращении облигаций. На 24 ноября назначено приобретение бумаг по цене 100% от номинала.

Собственник и руководство компании выражает признательность инвесторам! Тем, кто поверил в нас на этапе дебютного размещения или приобрёл бумаги в рамках последующих выпусков. Тем, кто участвовал во вторичных торгах, интересовался и интересуется деятельностью предприятия».

Отметим, что приём заявок от владельцев облигаций выпуска ХРОМОС Инжиниринг-БО-01 пройдёт с 9 по 13 ноября 2026 года. На 24 ноября назначено приобретение бумаг по цене 100% от номинала. Поскольку оферта является безотзывной эмитент будет обязан исполнить все полученные заявки в полном объёме.

Подробно о компании и её деятельности в презентации для инвесторов.

$RU000A108405
#хромосинжиниринг #облигации #оферта