Анализ РСБУ компании "БИЗНЕС АЛЬЯНС" за 3кв2026г (1 часть)
📊 Кредитный рейтинг: НРА (09.02.26): получили кредитный рейтинг "ВВВ-" (прогноз стабильный)
🗂 Предыдущий обзор эмитента по отчётности РСБУ за 1п2026г тут
⚙️ Деятельность эмитента тут
🎬 Эфир с эмитентом от 30 марта 2026г
🔎 Прозрачный бизнес: сведения о суммах недоимки и задолженности по пеням и штрафам на 1 октября 2026г: отсутствуют (ранее в 2026г и 2025г не наблюдалось)
📚 Картотека арбитражных дел: на данный момент активных дел, где АО "БИЗНЕС АЛЬЯНС" является ответчиком успех
🟢 История: 0 дел (2025г) > 0 дел (1кв2026г) > 0 дел (1п2026) > 0 дел (3кв2026г)
🤔 Заметки:
1️⃣ Ответы на вопросы от Иволги Капитал к отчету на 1п2026г
🟡 Финансовые показатели на конец 3кв2026г в сравнении с концом 3кв2025г:
1️⃣ Выручка -7% (2,305 млрд / +30,7% кв/кв):
➖ 497,5 млн относится к строке "права требования средств по договору"
➖ Лизинг 1,807 млрд (-27,1%) ❗️
2️⃣ Валовая прибыль -7,9% (2,166 млрд / +38,5% кв/кв) – валовая маржа 94% (годом ранее 94,9%)
3️⃣ Прибыль от продаж -8,9% (1,991 млрд / +52% кв/кв) – управленческие расходы +4,7% (174,2 млн). Операционная маржа составила 86,4% (годом ранее 88,1%)
4️⃣ Процентные расходы -23,6% (1,773 млрд / +41,7% кв/кв) – темпы снижения выше, чем у прибыли от продаж. Разница между показателями выросла с -135 млн до +218 млн ✅
5️⃣ Прочие доходы +93% (2,037 млрд) и прочие расходы х2,5 (2,284 млрд) – показатели раскрыты и оказали существенное влияние на чистую прибыль, существенно сократив ее ❗️
➖ Сальдо от реализации активов -134 млн ❗️
6️⃣ EBIT -25,2% (1,744 млрд) – формула: чистая прибыль + налог на прибыль от организаций + проценты к уплате - проценты к получению (EBIT LTM 2,441 млрд)
7️⃣ EBITDA можно пренебречь из-за малого размера амортизации (+47,2% – 583 тыс). Данные были взяты из пояснительных таблиц расходов по обычным видам деятельности
8️⃣ Чистая прибыль -31,1% (84,1 млн / +21,2% кв/кв) – рентабельность составила 3,6% против 4,9% ❗️
🟢 ОДДС:
1️⃣ Сальдо денежных потоков от текущих операций:
CFO = +1,966 млрд (3кв2026г) / -339 млн (3кв2025г) / за год показатель вырос на 2,305 млрд
➖ Поступления +13,1% (5,877 млрд) / Платежи -29,3% (3,911 млрд).
2️⃣ Сальдо денежных потоков от инвестиционных операций: 0 млн (3кв2026г) / 0 млн (3кв2025г) / за год показатель не изменился
3️⃣ Сальдо денежных потоков от финансовых операций: -2,371 млрд (3кв2026г) / +322 млн (3кв2025г) / за год показатель снизился на 2,693 млрд.
Компания демонстрирует по итогу 3кв2026г чистый приток средств, который был направлен на погашение внешнего долга. С этой же целью был использован кэш ✅
4️⃣ За 3кв2026г не платили дивидендов (за 3кв2025г не платили)
5️⃣ Ретроспективно:
➖ 2024г: ОДП -8,097 млрд, рост платежей поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, выполненные работы, оказанные услуги (10,060 млрд против 5,778 млрд).
➖ 2025г: ОДП +252 млн, снижение платежей поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, выполненные работы, оказанные услуги (3,672 млрд против 10,060 млрд).
➖ 1кв2026г: ОДП -344 млн, снижение платежей поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, выполненные работы, оказанные услуги (830 млн против 1,158 млрд).
➖ 1п2026г: ОДП +1,490 млрд, снижение платежей поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, выполненные работы, оказанные услуги (1,501 млрд против 1,838 млрд).
➖ 3кв2026г: ОДП +1,966 млрд, снижение платежей поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, выполненные работы, оказанные услуги (1,771 млрд против 2,761 млрд)
Вывод: компания активно сокращает расходы на новые договоры лизинга, что привело к положительному ОДП и позволило сокращать долг ✅
2 часть обзора можно прочитать по ссылке
Разборы недели: РСБУ Байсэл за 3кв2026г, РСБУ ЭкономЛизинг за 3кв2026г
Разборы эмитентов за прошлую неделю
Разборы других эмитентов ВДО в Телеграме / MAX
