ООО "Брусника. Строительство и девелопмент"RU000A10C8F3
ООО "Брусника. Строительство и девелопмент"RU000A10C8F3
100,71 ₽
-0,02 ₽
Я начал собирать свой облигационный портфель и решил сделать небольшой список выпусков, которые сейчас считаю интересными.
Сразу оговорюсь: доходность постоянно меняется, а высокая ставка всегда означает повышенный риск. Поэтому 25% — это не «лучше», чем 16%.
Мой текущий топ:
1. РЖД 1Р-44R
Доходность около 15,8%
Рейтинг AAA
Погашение — 2029 год
Фиксированный купон, выплаты ежемесячно.
Для меня — один из вариантов ядра портфеля.
2. Совкомбанк Лизинг БО-П17
Доходность около 16,7%
Рейтинг AA-
Погашение — 01.12.2028
Ежемесячные выплаты.
3. ТрансКонтейнер 2Р3
Доходность около 17,5%
Рейтинг AA-
Погашение — 2029 год
12 выплат в год, без оферты и амортизации.
4. ПГК 3Р4
Доходность около 16,4%
Рейтинг AA
Погашение — 09.09.2029.
5. ВТБ Лизинг 1Р5
Доходность в районе 15–16%
Рейтинг AA
Погашение — 04.03.2029
Купон ежемесячный, но есть амортизация — это важно учитывать.
А дальше начинаются бумаги, где доходность уже заметно выше, но и риск я бы оценивал внимательнее:
6. АФК Система
Доходность зависит от цены, сейчас примерно 18%+
Погашение — 20.05.2027.
7. Брусника 002Р-04
Доходность около 23%
Купон 21,5%
Погашение — 23.07.2028
Рейтинг A-.
8. Эталон-Финанс 3
Доходность около 23%
Купон 25,5%
Погашение — 01.04.2027
Рейтинг A-.
9. ГЛОРАКС 1Р-04
Доходность около 20%+
Купон 25,5%
Погашение — 24.03.2028
Рейтинг выпуска/эмитента существенно ниже, чем у РЖД, поэтому это уже история про повышенный риск.
10. Новотранс 2Р1
Доходность около 17,2%
Купон 16%
Погашение — 16.10.2028.
А теперь самое интересное
Если бы я собирал портфель с нуля, я бы не покупал все 10.
Я бы условно разделил их так:
🟢 Ядро:
РЖД → Совкомбанк Лизинг → ПГК → ТрансКонтейнер → ВТБ Лизинг
🟡 Повышенная доходность:
Система → Новотранс
🔴 Повышенный риск:
Брусника → Эталон → ГЛОРАКС
То есть я бы не гнался за максимальными 23–25%, а сначала собрал основу из качественных эмитентов, а потом уже добавлял более доходные бумаги небольшими долями.
А чтобы реально посчитать сквозную аналитику, понимать сколько каждый месяц вы получаете с купонов, понимать какой месяц слабый а какой сильный. Следить за офферами и новыми облигациями и новостями. Я создал приложение в Максе, которое помогает собирать надежный портфель. https://max.ru/id540540947733_biz
🧩 Новые облигации Брусники. Доходность радует, но вдруг есть нюансы? Давайте разбираться🤝
На фоне ключевой ставки 14% и ставок по вкладам еще ниже новые выпуски с доходностью около 24% выглядят весьма конкурентно.
Свежий пример — Брусника. Готовится новый выпуск облигаций серии 002Р-09. Мосбиржа уже зарегистрировала выпуск и включила его во второй уровень листинга.
🔸 Параметры:
— Срок 3 года
— ориентир купона до 21,75% годовых
— Выплаты ежемесячно
— Доходность к погашению с реинвестированием около 24%
— Обьем ориентировочно 2 млрд руб.
— Без амортизации и оферты.
(Это плюс!)
🧩То есть конструкция максимально понятная: фиксированный купон, три года, ежемесячный денежный поток.
При ключевой ставке 14% это уже заметная премия. К слову, максимальная ставка по вкладам крупнейших банков в начале августа была около 12,9%. Разница есть.
Понятно, что бесплатных денег не бывает. Девелопмент сейчас далеко не самая безоблачная отрасль, поэтому дальше смотрим на самого эмитента.
🧩 Что с бизнесом?
Свежей МСФО за полугодие пока нет, зато опубликована операционка.
За первые 6 месяцев 2026 года Брусника увеличила продажи:
— В метрах на 76,6% г/г, до 281,9 тыс. кв. м.
— В деньгах на 84%, до 56,5 млрд руб.
— Поступления от продаж выросли в 2,4 раза, до 62 млрд руб.
🧩Сравним с рынком: продажи новостроек по России за тот же период выросли всего на 6% в метрах и на 11% в деньгах.
То есть Брусника росла сильно быстрее рынка. Компания сама связывает это с удачным выводом нового предложения, расширением географии и использованием периодов повышенного спроса вокруг изменений семейной ипотеки.
🔸 Что с долгом?
Вот здесь тоже есть улучшение, хотя расслабляться рано.
— По итогам 2025 года Чистый долг / EBITDA снизился до 3,9х против 5,8х годом ранее.
— При этом 87% заимствований — проектное финансирование, погашение которого связано с раскрытием эскроу-счетов.
То есть общий долг визуально не маленький, но значительная его часть именно проектный долг под стройку, а не просто корпоративные займы «на жизнь, на разное»👍
🧩 Что с надежностью?
Рейтинги держатся на инвестиционном уровне:
— АКРА: A-(RU), прогноз негативный;
— НКР: A-.ru, прогноз стабильный.
Плюс у Брусники уже большая история работы с долговым рынком: в обращении несколько выпусков, купоны компания обслуживает. У меня есть старые, держу🤝
🧩 Что в итоге?
Доходность около 24% сейчас выглядит действительно конкурентная. Это не история «дадут много процентов, а дальше будь что будет».
Есть сильная операционка, рост заметно быстрее рынка, улучшение долговых метрик и рейтинги уровня A-.
Но девелопмент остается девелопментом: высокая ставка, ипотечный спрос и состояние рынка жилья здесь влияют на бизнес напрямую.
Премия за риск достойная, интерес есть. Так рынок и должен работать, в норме👍
Буду наблюдать, однозначно👍
В текущем эксперименте я решил отобрать из аналитической сводки облигации по след критериям:
📌 рейтинг эмитента A, AA, AAA
📌 срок погашения от года
📌 доходность купонов за ближайший год больше или равна ключевой ставке умноженной на 1.2 (16.8 %)
👇 Файл аналитической сводки облигаций PDF можно скачать в моем канале
Таких облигаций получился 21 выпуск:
1. $RU000A10B313 Брусника 002Р-05 (24.22 %)
2. $RU000A10EC63 Брусника 002Р-06 (21.62 %)
3. $RU000A10B933 Селигдар 001Р-03 (21.03 %)
4. $RU000A10C8F3 Брусника 002Р-04 (20.88 %)
5. $RU000A10F6Y5 Брусника 002Р-08 (20.52 %)
6. $RU000A10BNM4 АБЗ-1 002Р-03 (20.43 %)
7. $RU000A10DUQ6 Балтийский лизинг БО-П22 (19.33 %)
8. $RU000A100W60 Европлан БО 03 (18.64 %)
9. $RU000A10DCK7 АБЗ-1 002P-04 (18.48 %)
10. $RU000A10DTF1 Селигдар 001Р-08 (18.48 %)
11. $RU000A10EW51 АБЗ-1 002Р-06 (18.36 %)
12. $RU000A10EPW2 Брусника 002Р-07 (18.31 %)
13. $RU000A10BP79 МТС 002P-11 (18.19 %)
14. $RU000A10C5L7 Селигдар 001Р-04 (17.78 %)
15. $RU000A106EM8 Балтийский лизинг БО-П08 (17.63 %)
16. $RU000A10AUE8 РЖД 001Р-36R (17.6 %)
17. $RU000A10D3S6 Селигдар 001Р-06 (17.5 %)
18. $RU000A10AZ45 РЖД 001Р-37R (17.45 %)
19. $RU000A10EN37 КАМАЗ ПАО БО-П21 (17.43 %)
20. $RU000A10EAC6 КАМАЗ ПАО БО-П20 (16.84 %)
21. $RU000A10EEE4 Балтийский лизинг БО-П24 (16.8 %)
Сделал форвардтест (моделирование на год вперед)
Что было бы, если бы мы такие облигации держали в портфеле?
Условия бэктеста:
📌 Начальная сумма - 5 000 000 руб.
📌 Ежемесячное пополнение - 50 000 руб.
📌 Купоны реинвестируются
📌 Облигации в портфеле в равных долях
📊 Сделал расчеты и построил график
На график добавил также ежемесячный купон (темно зеленый цвет)
Результаты:
📌 капитал на конец периода - 6 764 060 руб.
📌 ежемесячный купон на конец периода - 91 317 руб.
📌 Доходность годовых средн. - +34.04 %
📌 Получено купонов - 1 114 064,92 руб.
📌 Внесено - 650 000 руб.
Результат с заглядыванием в будущее вполне неплохой
Выводы:
📌 отбор облигаций математическим методом показал неплохую доходность и ежемесячную выплату
📌 форма графика достаточно комфортная и подходит для консервативного инвестора
📌 в первый месяц видно стабилизацию математической модели на графике ежемесячных выплат (темно зеленый), данным промежутком можно пренебречь, т.к. он не оказывает влияние на оющую оценку
⚠️ ВАЖНО: Информация имеет справочный характер
👉 Подписывайтесь на мои каналы
👉 Если понравилось, ставьте 👍
Всем успешных инвестиций!
* Личное мнение автора. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Добрый вечер, дорогой инвестор!
Очередная неделя августа подошла к концу. Геополитика и дальнейшая неопределенность управляют движениями на рынке. Российский рынок продолжил восстанавливаться после затяжного падения.
Подводим итоги недели:
Слабеющий рубль и возможное продолжение переговоров в российско-украинском конфликте поддержали индекс Мосбиржи, в итоге он вырос до отметок 2 280 пункта.
По данным Росстата инфляция снизились с 28 июля по 3 августа на 0,02% после роста цен на 0,04% с 21 по 27 июля.
Индекс RGBI на неделю не показал существенной динамики. Максимальная доходность длинных ОФЗ составляет 15,6%, коротких выпусков составляет 13,4%.
Купоны продолжают поступать в портфель, практически ежедневно увеличивая его стоимость. Купонный денежный поток постоянно растет из недели в неделю и этот процесс не остановить.
На неделе были докуплены новые облигации в портфель.
За неделю выплатили купоны следующие эмитенты:
Фосагро БО-02-06 $RU000A10ER66 - 22,6р
Автобан-Финанс БО-П08 $RU000A10ERE6 - 41,67р
СФО ВТБ РКС Олимп А4 $RU000A10EWA4 - 26,32р
Брусника 002P-04 $RU000A10C8F3 - 35,34р
Илон 001P-01 $RU000A10EG44 - 43,65р
Село Зеленое 001P-02 $RU000A10DQ68 - 42,54р
Селектел 001P-07R $RU000A10EEZ9 - 36,99р
Облачные технологии 001P-01 $RU000A10FJS0 - 23,34р
Глоракс 001P-04 $RU000A10B9Q9 - 41,92р
ТрансКонтейнер П02-03 $RU000A10F470 - 27,12р
НоваБев 003P-02 $RU000A10E7G1 - 25,06р
ОФЗ 26207 $SU26207RMFS9 - 284,48р
СФО ТБ-8 класс А1 $RU000A10F397 62,24р
и ряд других эмитентов
Куплены новые облигации:
Лид Капитал 001P-02 RU000A10FT14
Докуплены облигации:
Яндекс 001P-04 RU000A10FEA9
СИБУР 001P-05 RU000A10B4W8
Текущая стоимость портфеля - 575 914 ₽
Ежегодный купонный доход - 78 358,98 ₽
Ежемесячный доход - 6 529,9 ₽
Еженедельный доход - 1 506,9 ₽
Цель проекта доход в месяц: 100 000₽
6000₽ - выполнена
7000₽ - в работе
