Где доходность выше, а где рейтинг крепче?
Продолжаю пополнять облигационную часть портфеля, в этот раз выбрала пять выпусков из четырёх отраслей: девелопмент, коллекторские услуги, горнодобыча и транспорт.
В подборке есть и ВДО с купоном 25%, и бумаги с рейтингом AA, и выпуск с плавающей ставкой, доходность к погашению достигает почти 30%, но за каждой ставкой стоят свои условия и риски. Смотрела не только на размер купона, но и на цену покупки, рейтинг, срок до погашения и структуру выплат.
🍀 $RU000A10FMQ8 ГЛОРАКС 002Р-01
🔸 Рейтинг: BBB+
🔸 Ставка купона: 19,50%
🔸 Выплаты: 12 раз в год
🔸 Погашение: 21.12.2029
🔸 Цена: 900,10 ₽
🔸 Доходность YTM / EY: 26,95%
🔸 Сектор: Девелопмент
✔️ Почему взяла: Купила ниже номинала: купон, доходность к погашению около 27%, BBB+ для девелопера норм.
✔️ Стратегия: Ежемесячный купон; подходит для держания до погашения.
✔️ Нюансы: Срок больше трёх лет: цена чувствительна к ставкам, купон поддерживает денежный поток, сегодня хорошо пролили.
✔️ Риски: Девелопмент зависит от стоимости финансирования и спроса на недвижимость; BBB+ не защищает от просадки цены.
🍀 $RU000A10DLC5 ООО АСВ БО-04-001P
🔸 Рейтинг: BB+
🔸 Ставка купона: 25,00%
🔸 Выплаты: 12 раз в год
🔸 Погашение: 10.11.2028
🔸 Цена: 965 ₽
🔸 Доходность YTM / EY: 29,56%
🔸 Сектор: Коллекторские услуги
✔️ Почему взяла: Самый высокий купон; цена ниже номинала даёт доходность почти 30%, но рейтинг BB+ спекулятивный.
✔️ Стратегия: Двухлетний срок и ежемесячные выплаты дают денежный поток до погашения.
✔️ Нюансы: Только для квалифицированных инвесторов; срок около двух лет упрощает расчёт.
✔️ Риски: Коллекторский бизнес зависит от регулирования; при BB+ риск ухудшения финансового положения выше.
🍀 $RU000A10C5L7 Селигдар 001Р-04
🔸 Рейтинг: A
🔸 Ставка купона: 19,00%
🔸 Выплаты: 12 раз в год
🔸 Погашение: 08.01.2028
🔸 Цена: 900,2 ₽
🔸 Доходность YTM / EY: 29,52%
🔸 Сектор: Горнодобыча
✔️ Почему взяла: Рейтинг A и срок около года; купон 19% при цене ниже номинала даёт доходность около 22,5%.
✔️ Стратегия: Горизонт около года удобен как альтернатива депозиту с ежемесячным купоном.
✔️ Нюансы: Ждать погашения недолго, поэтому основную часть дохода даст купон.
✔️ Риски: Горнодобыча зависит от цен на сырьё; рейтинг A ниже AAA, поэтому кредитный риск остаётся.
🍀 $RU000A10FZ16 ДелоПортс ООО БО 001P-05
🔸 Рейтинг: AA-
🔸 Ставка купона: 17,05%
🔸 Выплаты: 12 раз в год
🔸 Погашение: 12.08.2029
🔸 Доходность YTM / EY: 18,12%
🔸 Сектор: Транспортные услуги
✔️ Почему взяла: Самый высокий рейтинг в подборке: доходность около 18% при AA, зато риск дефолта ниже.
✔️ Стратегия: Высокий рейтинг и срок около трёх лет дают стабильный денежный поток, а купоны можно реинвестировать.
✔️ Нюансы: Срок почти три года, поэтому цена реагирует на ставки даже при крепком рейтинге, сработала заявка вблизи номинала.
✔️ Риски: Транспорт зависит от грузооборота и ограничений; даже при AA выручка может упасть.
🍀 $RU000A10D3X6 Селигдар 001Р-07
🔸 Рейтинг: A
🔸 Ставка купона: ΣКС + 4,5%, плавающий
🔸 Выплаты: 12 раз в год
🔸 Погашение: 05.10.2027
🔸 Цена: 901 ₽
🔸 Доходность YTM / EY: 32,70%
🔸 Сектор: Горнодобыча
✔️ Почему взяла: Короткий выпуск меньше чем на год; цена ниже номинала и спред к ключевой ставке дают хорошую доходность.
✔️ Стратегия: Плавающий купон и короткий срок удобны для временного размещения денег.
✔️ Нюансы: Купон пересчитывается от ключевой ставки плюс 4,5%, поэтому доходность не фиксирована.
✔️ Риски: При снижении ключевой ставки купон уменьшится; горнодобывающий бизнес добавляет сырьевой риск.
🍀 Итог
Пять выпусков: купоны от 17,05% до 25%, доходности от 17,92% до 32,7%, отрасли: девелопмент, коллекторы, горнодобыча и транспорт.
➕ Что мне нравится: Ежемесячные выплаты, разброс доходности и крепкие рейтинги рядом с ВДО.
✔️ На что обращаю внимание: Две бумаги Селигдара в одной отрасли и допуск для квалов у АСВ; концентрация риска важнее ставки.
✔️ Мой подход: Смотрю на доходность вместе с рейтингом, сроком и структурой купона, а оферты, амортизацию и диверсификацию учитываю.
➖ Главный риск: Высокая доходность не гарантирует результат, купон платят, пока эмитент обслуживает долг, а цена может измениться до погашения.
Собираю денежный поток от купонов и реинвестирую.
Не ИИР. Делюсь собственными покупками, а не индивидуальными инвестиционными рекомендациями.
✅️ Еще больше полезной информации можно найти
в моем МАКС канале или Telegram канале
🔸История компании: $SELG #selg
▫️Основана в 1975 году.
▫️1996 год - начали производиться опытно-промышленные работы по добыче золота из рудных отвалов месторождения «Лопуховский».
▫️2005 год - освоение месторождения «Самолазовский».
▫️2006 год - освоения «Нижнеякокитского» рудного поля.
▫️2007 год - вдвое увеличило запасы путём приобретения лицензии на разработку месторождения «Рябиновое».
▫️2010 год - выиграли конкурс на право осуществления геологоразведочных работ и добычи золота на месторождении «Подголечное».
▫️2016 год - после длительного простоя и восстановительных работ запущен в работу рудник «Молодежный».
▫️2018 год - аукцион на получение лицензии на геологоразведку и отработку запасов месторождения «Ясная Поляна».
🔻И сразу ответ на вечный вопрос: почему при дорогом золоте у Селигдара растет долг?!
- Во всем виноваты «Золотые облигации Селигдара».
Чем выше стоимость золота в долларах и чем ниже курс рубля (т.е. дороже в итоге рублёвая стоимость золота), тем выше эти обязательства.
🔸IPO: торгуется на Московской бирже с 2011 года.
🔸Чем занимается компания: крупнейший золодобытчик.
🔸Состав основных акционеров:
• ООО Максимус владеет 50,62% акций;
• Байрит Константин владеет 7,13% акций.
🔸Free-float: 25%.
🔺Отчет МСФО за шесть месяцев 2026 года:
▪️Консолидированная Выручка: 41,7 млрд рублей, что на 47% больше по отношению г/г.
▪️Чистый прыбиль : 3,4 млрд рублей, годом ранее чистый убыток 2,16 млрд рублей.
🔸Дивиденды: стабильно выплачивает дивиденды с 2019 года, пусть и небольшие.
• Выплата была 10.10.2024 в размере 4 рублей на акцию или 7,08% доходности. 2025 год прошёл без выплат, 2026 пока также без выплат.
🔸Капитализация компании: 42,74 млрд рублей.
🔸Средний дневной оборот торгов: 124 млн рублей.
🔸Штат сотрудников: 244 человека.
🔸Кредитный рейтинг: ruA.
📈Супер хай: цена акции поднималась до 91,25 рублей в 2023 году.
📉Самый лой: цена опускалась до 24,6 рублей в 2026 году, если не брать историю до 2019 года.
📊Сейчас цена находится у уровня 41,04 рублей за акцию.
🔸Облигации: на рынке представлено 14 серий облигаций, выплаты купонов по всем идут вовремя.
🔷Заключение:
🔹В краткосрочной перспективе: с учетом ситуации на Ближнем Востоке можно заметить тенденцию, как только нефть в коррекцию - золото в лонг и тоже самое касаемо акций данного эмитента, не стоит забывать, что у них есть очень интересные облигации.
🔹В среднесрочной перспективе: вероятно после стабилизации вокруг Ирана нас ждёт очередной рост золота и вероятно новый истхай, на мой субъективный взгляд можно удерживать позиции по данному формату работы до 3% от депозита.
🔹В долгосрочной перспективе: при правильно выбранной точке входа очень интересно рассмотреть данный вариант, особенно с их очень неоднозначным вариантом «хэджирования», через «Золотые облигации».
• Ну и конечно возвращаясь к Ирану, если ситуация затянется, то вариант со среднесроком переносится автоматически сюда, отчет за первые полгода обрадовал!
❗️ ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
Больше полезных постов в моем основном канале!
В последнее время горизонт планирования заметно сместился: вместо долгих пяти лет, к которым нас приучает ИИС-3, он сжался до коротких интервалов, где каждый пытается нащупать уверенность в завтрашнем дне.
Именно поэтому сегодня предлагаю сосредоточиться на краткосрочных облигациях — это способ зафиксировать привлекательный процент и не ждать долго возврата вложенных средств.
📍 Подборка облигаций с фиксированным купоном и умеренным уровнем риска:
• Селигдар 001Р-04 $RU000A10C5L7 (А+)
Компания, которая занимается добычей золота и олова
Доходность — 18,30%. Купон: 19%. Текущая купонная доходность: 18,57% на 14 месяцев, ежемесячно
• А101 БО-001Р-02 $RU000A10DZU7 (А+)
Застройщик недвижимости в г. Москве и Московской области
Доходность — 17,63%. Купон: 17%. Текущая купонная доходность: 16,71% на 14 месяцев, ежемесячно
• Село Зелёное 001Р-02 $RU000A10DQ68 (А)
Один из крупнейших агрохолдингов России
Доходность — 17,65%. Купон: 17,25%. Текущая купонная доходность: 16,99% на 13 месяцев, ежемесячно
• Камаз БО-П18 $RU000A10DP93 (А)
Автомобильная компания по производству грузовиков, автобусов, тракторов
Доходность — 17,17%. Купон: 16,5%. Текущая купонная доходность: 16,29% на 13 месяцев, ежемесячно
• реСтор 001Р-02 $RU000A10DMN0 (А-)
Компания занимается розничной продажей продукции Apple
Доходность — 20,55%. Купон: 18,85%. Текущая купонная доходность: 18,67% на 13 месяцев, ежемесячно.
• Аэрофьюэлз 002Р-06 $RU000A10CZC7 (А)
Один из крупнейших операторов аэропортовых топливозаправочных комплексов в России
Доходность — 19,51%. Купон: 18,25%. Текущая купонная доходность: 18,16% на 11 месяцев, раз в 3 месяца.
• Медскан 001Р-01 $RU000A10BYZ3 (А)
Сеть многопрофильных клиник, оказывающих медицинские услуги
Доходность — 16,34%. Купон: 18,5%. Текущая купонная доходность: 17,83% на 11 месяцев, ежемесячно
• Новые Технологии 001Р-08 $RU000A10CMQ5 (А-)
Компания по разработке, производству и сервисному обслуживанию погружного оборудования для добычи нефти
Доходность — 18,18%. Купон: 17%. Текущая купонная доходность: 16,84% на 10 месяцев, ежемесячно.
• АФК Система БО 002Р-02 $RU000A10BPZ1 (А+)
Публичная инвестиционная компания с диверсифицированным портфелем активов
Доходность — 18,92%. Купон: 22,75%. Текущая купонная доходность: 21,79% на 7 месяцев, ежемесячно.
Постарался собрать для вас варианты с умеренным риском и высокой доходностью — надеюсь, найдёте подходящее под свои задачи. Если пост заинтересует и получит поддержку, сделаю отдельные подборки корпоративных облигаций со сроком погашения от 2 и от 3 лет.
Эмитентов с рейтингом ниже A- я в подборку не включал. У таких компаний, как Легенда 2Р-04 (YTM 22,32%), Рольф 1Р-08 (YTM 22,61%) и Каршеринг Руссия 1P-07 (YTM 43,61%), доходность существенно выше, но и риски остаются. Ситуация у них не критичная, а у последней из списка есть открытые кредитные линии, помогающие пройти ближайшие оферты. Так что давать в долг здесь стоит только с полным пониманием всех рисков.
В том, что эмитенты пройдут ближайшие погашения, я не сомневаюсь: доступ к рынку долга открыт, значит, скоро их стоит ждать с новыми заимствованиями для рефинансирования.
✅️ Если было полезно - прожимайте реакции и подписывайтесь на канал, чтобы не пропустить новые посты! Для меня это лучшая мотивация.
#облигации #аналитика #инвестиции #расту_сбазар #базарразбор #новичкам
'Не является инвестиционной рекомендацией
На текущий момент в моем облигационном портфеле я держу следующие бумаги:
📌 $RU000A10EC63 - Брусника 002Р-06 (КД 22,67 %)
📌 $RU000A10B313 - Брусника 002Р-05 (КД 22,01 %)
📌 $RU000A10B115 - РЖД БО 001P-40R (КД 16,17 %)
📌 $RU000A10AUE8 - РЖД БО 001P-36R (КД 19,13 %)
📌 $RU000A10AZ45 - РЖД БО 001P-37R (КД 17,74 %)
📌 $RU000A10C5L7 - Селигдар 001Р-04 (КД 18,24 %)
📌 $RU000A10B933 - Селигдар 001Р-03 (КД 21,54 %)
📌 $RU000A10BP79 - Мобильные ТелеСистемы 002P-11 (КД 18,57 %)
📌 $RU000A100W60 - АО ЛК Европлан (КД 17,84 %)
Состав бумаг буду планомерно расширять, чтобы купоны приходили чаще
Облигации я держу на отдельном брокерском счете
По приходу купонов приобретаю другие выпуски
Облигации в портфель приобретаю с рейтингом АКРА не ниже A (AAA, AA и A)
и доходностью больше ключевой ставки (текущее значение 14,00 %)
👉 Подписывайтесь, если не подписаны
👉 Если понравилось, ставьте 👍
* Личное мнение автора. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Всем успешных инвестиций!
🔗 [ТГ] https://t.me/oid85
🔗 [MAX] https://max.ru/channel_oid85_invest
🔗 [Дзен] https://dzen.ru/oid85_invest
