🏛 ДОМ.РФ выходит с новым флоатером: 002Р-11

Государственный институт развития снова идёт на рынок за деньгами. В августе он собирал 20 млрд ₽ на двухлетний флоатер, а спрос позволил разместить 50 млрд ₽. Теперь на очереди новый выпуск, покороче.

🏢 Об эмитенте

▪️ Финансовый институт развития в жилищной сфере

▪️ Создан в 1997 году как «Агентство ипотечного жилищного кредитования»

▪️ Облигаций в обращении примерно на 618 млрд ₽

▪️ Кредитные рейтинги есть у АКРА, Эксперт РА и НКР

📋 Параметры выпуска

▪️ Серия: 002Р-11, биржевые облигации

▪️ Объём: от 20 млрд ₽

▪️ Срок обращения: 1,5 года

▪️ Купон: плавающий, ключевая ставка ЦБ + спред

▪️ Ориентир спреда: не выше 130 б.п.

▪️ Гарантия Минфина РФ по облигационным займам ДОМ.РФ

▪️ Организатор и агент: банк «ДОМ.РФ»

▪️ Доступен неквалифицированным инвесторам

📅 Ключевые даты

▪️ Сбор заявок: 16 октября

▪️ Техническое размещение: 21 октября

🔎 Что было в августе

В выпуске 002Р-10 ориентир спреда сначала стоял на уровне не выше 135 б.п., а в финале его снизили до 120 б.п. Здесь стартовый ориентир на 5 б.п. ниже, поэтому итоговый спред вполне может оказаться ещё меньше 130 б.п.

📌 Резюме

Это классический «защитный» инструмент: надёжный эмитент, гарантия Минфина и купон, который следует за ключевой ставкой. Доходность скромнее, чем в ВДО, зато и риски другого уровня.

✅ Плюсы

▪️ Гарантия Минфина РФ

▪️ Эмитент — государственный институт развития

▪️ Плавающий купон защищает от роста ставок

▪️ Прошлый выпуск показал высокий спрос

⚠️ Минусы

▪️ При снижении ключевой ставки купон тоже снизится

▪️ Финальный спред может оказаться ниже ориентира

▪️ Доходность заметно ниже, чем у ВДО

💡 Вывод

Бумага для тех, кто хочет разместить деньги на 1,5 года без кредитных рисков и сохранить привязку к ключевой ставке. Ориентируйтесь на финальный спред, который объявят по итогам сбора заявок.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#облигации #флоатер #ДОМРФ #размещение #первичноеразмещение #инвестиции