«Народные облигации»: забота о гражданах или ловушка для тех, кто боится слова «брокер»?
Знакомая история: снова слышишь про «доступный инструмент для народа», а внутри что-то ёкает — то ли надежда, то ли сомнение. Давайте без иллюзий: разберём, что реально скрывается за красивой вывеской.
Сразу к делу: классические ОФЗ-н, которые Минфин запускал с 2017 года, больше не выпускаются. Зато в 2026 году семь российских регионов — от Хабаровского края до Приморья — готовят собственные выпуски «народных» облигаций. Доходность заявляется в районе 16–19% годовых. Звучит вкусно. Но давайте копнём глубже.
Плюсы: что реально работает на вас
— Порог входа — от 1000 ₽ за бумагу. Начать может буквально каждый.
— Покупка без брокерского счёта: через банк-агент или платформу «Финуслуги».
— Купонный доход по ОФЗ-н не облагался налогом, а комиссия брокера у некоторых агентов — 0%.
— Нет рыночного риска: цена бумаги не прыгает, потому что она не торгуется на бирже.
Минусы: где начинается подвох
— Доходность может быть ниже, чем по биржевым ОФЗ того же срока. Минфин сам признавал: ОФЗ-н давали примерно на 0,5% годовых выше классических ОФЗ только при удержании до погашения. Но это работало в старых условиях. Сейчас ситуация иная: биржевые ОФЗ с низкой рыночной ценой могут давать доходность 14% и выше.
— Ликвидность — почти нулевая. Продать бумагу можно только тому же банку-агенту. На вторичном рынке её не купят. А если продадите в первые 12 месяцев — потеряете весь купонный доход.
— Комиссии банка. Несмотря на заявления о «нулевых комиссиях», в договоре с банком-агентом может быть прописана плата за обслуживание.
— ЦБ уже задумался о «донастройке». Регулятор обсуждает введение периода ожидания при досрочном выкупе и снижение доходности при выходе из инструмента раньше срока. Причина проста: нынешняя конструкция превратила «народные» облигации в аналог вклада до востребования, что создаёт проблемы для эмитентов.
Что это значит для вас
«Народные» облигации — это инструмент для абсолютно консервативного инвестора, который панически боится открывать брокерский счёт и готов держать деньги до погашения, не дёргаясь. Для всех остальных обычные ОФЗ на бирже — математически выгоднее и гибче: их можно продать в любой момент, купон известен, а ликвидность — одна из самых высоких на рынке.
Контраргумент для баланса: если для вас критична простота и полное отсутствие рыночных колебаний, «народные» бумаги могут стать первым шагом в мир инвестиций — без терминала, без сложных графиков, без страха ошибиться.
А вы бы купили «народные» облигации или предпочли классические ОФЗ через брокера? Делитесь в комментариях — обсудим.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
