L
LNZLP
LNZLP
РФ рынок: что нам ждёт сегодня
В понедельник индекс мосбиржи провел в боковике на 2819 пунктах.
Юань упал на 0,74% до 10,857
Нефть упала на 0,5% до $69.
Переговоры РФ-Украина состоятся в Стамбуле в четверг (по словам президента украины).
Обсуждаться будут технические детали по словам турецкого издания, ну грубо говоря как на прошлых переговорах договорятся договариваться - поэтому рынок особо ничего и не ждет от них.
Компании:
1)Северсталь: трудные времена
Вчера компания отчиталась за 1П 2025.
Компания показывает сильные операционные результаты.
Производство стали выросло на 2% г/г. И это при падении рынка на 15% г/г
Финансовый отчет несколько слабее.
Выручка упала на 11% г/г.
EBITDA упала на 38% г/г до 78,7 миллиардов рублей.
Чистая прибыль упала 55% г/г до 36,7 миллиардов рублей.
Чистый долг/EBITDA сейчас на нулевых уровнях.
FCF тоже ноль за 1П 2025.
За 2кв дивиденд не заплатят.
Менеджмент ожидает роста спроса на сталь при ставке не меньше 12% и лаге в 6м.
То есть, в металлургах дела нормализуются не раньше чем в 1П 2026.
В 3-4кв могут заплатить что-то, но опять тут история скорее набрать долг и дать какой-то див. Пока скорее не интересен сектор, разворота не будет.
За 1П направили на инвестиции 44 миллиарда, во 2П 2025 по прогнозу будут инвестировать еще 130 миллиардов рублей. Дивидендов за 2025 особо бы не ждал, придется наращивать долг для этого.
А вот в 2026 и разворот цикла будет, и CAPEX будет, но нужно ждать больше года - в моменте рынок не думает так далеко, хотя актив качественный, пусть и дорогой.
В моменте стоят 4,5 EV/EBITDA и 8,5 прибылей.
2)Европлан: под гнетом ставки
Компания представила операционный отчет за 1П 2025.
Новый бизнес упал на 68% г/г до 21,7 миллиардов рублей.
Падает все - легковые и грузовые автомобили.
Ставка придавливает сектор, компании как замедляют обновление автопарка, так и подрезают капитальные расходы.
Да, прибыль будет не так сильно падать - есть и старый портфель, ключевое тут это стоимость риска. Но запас по капиталу есть и технически 7 миллиардов рублей на дивиденды могут выплатить ближе к концу года.
SFI интереснее Европлана благодаря дисконту.
3)Норникель: снизили гайденс
Вчера представили операционный отчет за 6м 2025.
Компания на пару процентов понизила прогноз на 2025 по производству.
К 2024 падение будет процентов 5-6% г/г.
Компания в моменте стоит $1.5 это не очень дешево - в декабре продавали ниже $1.
Из негатива, рост цен на металлы не компенсирует укрепление рубля - финансовый отчет может быть не очень сильным. Смотрю нейтрально, доллар по 90 и рост металлов на 10-15% и это уже будет интересно по текущим.
Резюме:
Рынок пришел в диапазон 2800-2850, пошли в проторговку. После бурного роста нужно какое-то охлаждение, но рынок все равно скорее смотрит вверх, хотя бы до конца недели. В лидерах роста мироральные активы (Юнипро, Русал, Газпром) и золотодобыча (там безумцы разгоняют Лензолото - аккуратнее, ликвидация будет через пару месяцев и цена обвалится в десятки раз от текущих).
👀 Что ж, сегодня рынок жил в режиме ожидания, затаив дыхание перед пятницей
Главная интрига, конечно, крутится вокруг заседания ЦБ 25 июля. Почти все ждут снижения ключевой ставки, многие закладывают падение до 18%. Это ожидание прямо-таки подогревает рынок, давая надежду на более дешёвые кредиты и оживление экономики. А тут ещё и новость-сюрприз подъехала — слухи о возможном новом раунде переговоров, о котором сообщил турецкий источник. Классика: покупай на слухах, как говорится
Кстати, о будущем. Центробанк, похоже, всерьёз взялся за наведение порядка в IPO. Готовят большую реформу: компании обяжут публиковать финансовые прогнозы и предоставлять независимые оценки стоимости бизнеса. Это отличная новость для нас, частных инвесторов. Наконец-то будет больше прозрачности, и не придётся продираться через десятки страниц юридического текста, чтобы понять, во что вкладываешься
А вот у сталеваров сегодня был непростой день. Отчиталась $CHMF Северсталь, и результаты, скажем прямо, не для слабонервных. Выручка и прибыль снизились, а про дивиденды пока можно забыть. Правда, компания продолжает активно инвестировать в модернизацию, готовясь к будущему росту. Смешанные производственные результаты показал и $GMKN Норникель, так что в секторе металлургии пока тучи не разошлись ☁️
Ну и куда же без спекуляций. Сегодня многие следили за акциями $LNZL $LNZLP Лензолото, которые летают вверх-вниз на новостях о ликвидации. Кто-то пытается поймать удачу за хвост, но, как метко заметил один из авторов, «это все напоминает казино». Будьте осторожны с такими историями, тут легко можно остаться последним в уходящем поезде 🚂
В общем, день получился контрастным: с одной стороны — большие надежды и позитивные ожидания от будущего, с другой — суровые отчёты от гигантов и рискованные спекулятивные игры. Рынок явно смотрит вперёд, но дорога обещает быть интересной
Как вам сегодняшний день? Делитесь мыслями и не жалейте реакций!⚡
Лензолото: Кто последний, тот инвестор 👤
Смотрю в стаканы акций $LNZL и $LNZLP из-за ситуации с ликвидацией компании. ВОСА по данному вопросу будет 13 августа На момент написания поста: •В акциях $LNZL стоит закуп 420 лотов по цене 4610₽ умножаем и всего сумма заяврк почти на 2 млн (1 936 000₽) •В акциях $LNZLP стоит закуп 8745 лотов по цене 595₽ умножаем и всего сумма заявок на 5 млн ₽ (5 203 275₽) К чему я это все пишу, помните смешную фразу: Кто последний, тот инвестор 👤 Объем, который держит эти акции очень низкий 2 млн и 5 млн ₽ и те, кто увидел рост на 21% за сутки, сразу начинает считать свою «прибыль», если он успеет купить данные «золотые» акции. ❗️Но почему-то люди в такие моменты забывают про огромные риски, и не считают возможные убытки❗️Это все напоминает казино 🎰, входя в такую акцию делаете ставку, чуть ли не All in 💸 Руководитель направления аналитики Альфа-Инвестиций Василий Карпунин считает, что рост выглядит исключительно спекулятивным, для РБК он дал следующее завявление: • «Корпоративных новостей в пользу подъема бумаг не появлялось. Текущий подъем происходит на объеме в несколько десятков миллионов рублей, что не много. По сути это временная игра трейдеров в то, кто первым выскочит. Шортов по акциям брокеры не дают открывать — с ними бы цена ушла сильно ниже. Так что бумаги превратились исключительно в спекулятивный инструмент» Немного добавлю от себя: •Разумеется, никто из Вас не помнит, но была такая компания как Дагестанская энергосбытовая компания тикер $DASB там была процедура банкротства, акции торговались до определённого числа, но торги за 2 рабочих дня до наступления запрета торгов закрыли и многие люди, застряли в данных акциях... Берегите себя и свои депозиты 💼
🪙 Лензолото. Ликвидация?
Дата проведения общего собрания акционеров эмитента: 13 августа 2025 года. Скорее всего компанию ликвидируют.
С 2020 компания продала все золотодобывающие активы Полюсу.
То есть активов у компании по сути нет, есть только деньги.
Компания зарабатывала лишь на процентных доходах и выплачивала дивиденды. Причем дивиденды были жирные - 80% в 2020 году, 26% в 2022. Но история закончилась, деньги тоже.
Компания стоит 6,4 млрд рублей, а на счетах 514 млн. Денег нет ( точнее их немного) , но вы держитесь....
Про эту проблему писали многие, но некоторые инвесторы продолжали ждать чуда, или высоких дивидендов.
Инвесторы сами поступают абсурдно. По хорошему от такого актива нужно было избавляться раньше или вообще не покупать.
Об этом писали ещё 4 года назад:
https://t.me/pensioner30/605
⚡️ «Сбер» снял ограничения по акциям ЮГК на основании нового документа суда, — РБК Инвестиции.
В Сбере отмечают, что биржевые операции с ценными бумагами «Южуралзолота» будут доступны после возобновления торгов на Московской бирже.
Очередная тёмная лошадка. Но есть шанс на благоприятный исход для инвесторов.
НА НЕДЕЛЕ 📆
📌 Всем привет 🤝 С Вами рубрика #на_неделе в которой вы узнаете о корпоративных событиях на нашем рынке 🇷🇺 Пятница 11.07 ✈️ Аэрофлот опубликует операционные результаты за июнь 2025 г. $AFLT Закрытие реестров по дивидендам и дивидендные гэпы: ▫️ $CNTLP - 0,224₽ ☎️ $MBNK - 89,31₽ 🏦 $VTBR - 25,58₽ •- также по этим акциям 11 июля не допускается заключение сделок в ходе утренней и вечерней Дополнительных торговых сессий непосредственно на Мосбирже Последний день для покупки для попадания в реестр для получения дивидендов: ⛽️ $BANE $BANEP - дивиденд на каждый тип акций 147,31₽ 🖥 $ELMT - дивиденд 0,0035350430453359₽ 🚢 $NMTP - дивиденд 0,9573₽ Опубликованные данные за 10.07 👔 HENDERSON $HNFG •Совокупная выручка HENDERSON за 6 месяцев 2025 года выросла на 17,3 % к аналогичному периоду 2024 года и достигла 10,8 млрд рублей. •Выручка в июне 2025 года выросла на 11,2% к июню 2024 года и составила 1.9 млрд рублей. 🥇 СД Лензолото вынес на собрание акционеров вопрос о ликвидации ПАО «Лензолото» $LNZL $LNZLP
Не представили информацию 🔍 СД Яндекс; об увеличении УК путем размещения дополнительных обыкновенных акций для целей реализации Программы долгосрочной мотивации $YDEX Всем удачи и зелёных портфелей 💼
РФ рынок: что нас ждёт сегодня
В среду индекс мосбиржи упал на 0,2% до 2710 пунктов.
Нефть выросла на 0,3% до 70,25.
Юань упал на 0,15% до 10,84.
Инфляция: самый страшный принт в году
Инфляция за последнюю неделю составила 0,79%. В годовом выражении рост цен ускорился до 9,45% vs 9,39% неделю назад.
Во всем виновата индексация коммуналки.
Но инфляция без учета индексации составила 0%! Это важно, поскольку индексация цен на коммуналку это экзогенный фактор для ЦБ (он никак не зависит от ставки), а реальный уровень ставки действует на остальную корзину (цены на которую не растут, хотя для этой недели исторически свойственен какой-то рост на 0,1-0,2%).
Принт никак не повлияет на ЦБ, регулятор уже об этом знал осенью и закладывал уже в декабре это в инфляцию, также ЦБ про это говорил и на последних коммуникациях в июне-июле.
Ждем снижения ставки на 2% в конце июля.
Компании:
1)ВТБ: последний день с дивидендом
Компания заплатит 25,58 рублей дивиденда за 2024 год.
Это 27% ДД. За вычетом дивиденда сейчас цена равна 67,4 рубля, это недалеко от исторических минимумов.
Причем, мы слышали только позитив в последнее время:
1)Повысили гайденс по прибыли с 450 до 500 миллиардов рублей.
2)Ставку в июле могут снизить на 2% - ВТБ главный бенефициар снижения ставки из банков, чистая процентная маржа тут сильнее всех сжалась.
Но, акции компании падают - тут совпало два фактора, первый это много плечей, который перед дивгэпом снижают с 7 до 2-2,5. Ну и сам рынок был падающим, падение вызывает новое падение и ликвидацию позиций лавинобразным эффектом.
Рынок пугает допэмиссия, но она будет незначительна и составляет 80 миллиардов рублей. Также максимальное количество акций ограничено 1,2 миллиардом акций, а это 66,6 рублей в худшем случае. При этом, в 2023 цена допэмиссии была равна 91,125 рубля, за эти 2 года капитал банка вырос почти на триллион рублей (+60%), поэтому цена допэмиссии может быть выше рынка. Ну и шортистов (а их тут много) на этом может порвать как уже было весной 2023.
Ждем конца июля (скажут количество акций) и ждем сентября (скажут цену допки).
В стратегиях идем в отсечку. Да, в последнее время акции снижались, позицию скинутую по 106 я восстановил по 96. С учетом перезаходов средняя набора это 86-87 рублей, мы до сих пор в плюсе (основная позиция была набрана до анонса дивиденда).
Если мыслить горизонтом квартала и больше, то в ВТБ от текущих риск/доходность интересные. Это все-таки рисковый банк и сидеть тут на всю котлету не стоит (особенно с плечами), но какую-то умеренную долю до 10% держать все-таки можно.
Все-таки 0,3 P/B и 1,6 прибыли 2025 это скромная оценка для ВТБ, даже с учетом всех но.
2)Лензолото: привет ликвидация
Акционеры компании наконец-то рассмотрят ликвидацию компании.
Кэша тут на 500 миллионов, а капитализация 11 миллиардов, никаких других активов нет.
За вычетом расходов на ликвидацию акционерам достанется миллионов 450.
Грубо говоря, обычка будет торговаться в 20 раз дешевле текущих, преф упадет еще сильнее.
Много раз предупреждал - это пустышка, которая не ведет никакого операционного бизнеса.
В Пульсе видим недовольство, что мол как так, нас кинули акция падает, а мир несправедлив.
Чтобы такого избежать нужно базово проверять что за бизнес ты покупаешь.
Жалко, нельзя шортить.
3)X5: жалко этого добряка
Мосбиржа как обычно накосячила, при дивиденде в 19%, утром была Планка всего лишь на 10%. Самое забавное, что кто-то купил акций на 1,2 миллиардов рублей. При этом, кто-то на 900 миллионов рублей купил одной заявкой.
Кто-то крупно попал, и раздал легких денег спекулянтам. Чья-то ошибка? Непонятно.
Акция по итогу упала примерно на размер дивиденда.
Выводы сделаны и сегодня торги той же мосбиржей и другими акциями с дивгэпами не были запущены на утренних торгах.
Резюме
Вчера все-таки отбились от уровня 2700, откупили на факте инфляции. В топе долговые компании и техи - сильно лучше рынка. Индекс падает прежде всего из-за нефтегаза.
Нужно отскочить к 2750 чтобы говорить о чем-то более уверенном.
🥇 Лензолото и Бурятзолото - пустышки, акции которых растут
Впервые решил написать свое мнение по этим компаниях, так как важных отчетов сейчас нет, зато подобные истории у многих людей почему-то периодически вызывают интерес.
ℹ️ Лензолото (LNZL, LNZLP) в 2020м году продала все производственные активы и лицензии на добычу за 19,9 млрд р. С тех пор бизнеса у компании нет, зато из полученных средств компания платила дивиденды каждый год.
👆 Сейчас наступил момент, когда у компании осталось всего 527 млн р активов и 415 млн р чистой денежной позиции. Если компания направит весь кэш на дивиденды и останется с 0 на балансе, то при капитализации 13,8 млрд р акционеры получат свои ≈ 3% див. доходности и всё.
ℹ️ Бурятзолото в 2023м году тоже избавилась от производственных активов. Сейчас у компании нет выручки, но есть хотя бы 5,2 млрд р чистой денежной позиции и 14,1 млрд р прочих активов (дебиторка + займы связанным сторонам).
👆 При капитализации 12,3 млрд р здесь хотя бы P/B = 0,64, так что у акционеров есть шанс даже заработать (если повезет). Тем более, что Бурятзолото получает неплохие % доходы и даже чистая прибыль за 2024 год больше 1,6 млрд р вышла (p/e = 7,7).
Вывод:
Несмотря на названия, деятельность этих компаний сейчас не связана с производством золота и их прибыль от цен на золото тоже не зависит. Не совсем понятно, почему эти компании вообще не проведут делистинг (возможно, конечно, у них есть какие-то планы 😁).
Избегайте подобных историй - депозит целее будет. На российском рынке в эшелонах очень мало чего интересного. Конечно, могут стрелять некоторые истории (например, как было с АшинскимМЗ или ТГК-14), но шансы десятилетиями получать доходность ниже рынка - куда выше.
P.S. Сейчас на рынке акций я по-прежнему не предпринимаю активных действий и нахожусь больше, чем на 50% в кэше, так как интересных дисконтов в акциях не вижу. Более того, сейчас на рынке корпоративных облигаций немало надежных бондов, которые за следующие 2 года дадут гарантированно доходность 45% и более (с них всегда можно будет выйти и купить акций, когда настанет интересный момент).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Вся правда о трейдинге!
Как заработать все деньги на трейдинге. Реальная правда, которую все скрывают. Сделка на 45 миллионов рублей
Торговля золотом, результат Этого дня 😱😱
Лензолото $LNZL / $LNZLP отчиталась за 2024 год по МСФО.
➡️Отчёт за 2024 год подтверждает слабость бизнеса «Лензолота» как публичной компании.
После продажи производственных активов в 2020 году компания постепенно «доедала» полученные деньги, выплачивая их в виде дивидендов, и теперь практически исчерпала ликвидные ресурсы.
🧮 Основные показатели
🟣Чистая прибыль: 48 млн руб. (снижение на 56% в годовом исчислении)
🟣Активы: 527 млн руб. (из них 514 млн — денежные средства)
🟣Собственный капитал: 317 млн руб. (снижение на 76%)
🟣Обязательства: 210 млн руб.
🟣Основных средств нет
📊 Финансовые итоги
🟣Прибыльность и денежные потоки
Чистая прибыль снизилась более чем в два раза, что говорит об исчерпании финансового запаса прочности. Операционная прибыль также упала на 28%.
Кроме того, сальдо денежных потоков от финансовых операций отрицательное (-1,29 млрд руб.), что указывает на крупные оттоки денежных средств.
🟣Баланс
Рост активов (с 1,77 млн рублей до 527 млн рублей) выглядит обманчиво:
Почти все активы – это деньги, которые скоро могут закончится.
Оборотные активы упали на 70%, что подтверждает истощение финансовых резервов.
У компании нет основных средств, то есть бизнес по сути не ведётся.
🟣Обязательства
Краткосрочные: 110,56 млн руб. (уменьшились на 62%)
Долгосрочные: 99,12 млн руб. (стабильные, но компания вряд ли сможет эффективно их обслуживать)
Обязательства почти равны половине капитала, и без производственной деятельности выплачивать их в будущем будет сложнее.
📉 Будущее компании
Основная проблема заключается в том, что у компании больше нет реального бизнеса. Она живёт за счёт остатков от сделки 2020 года, но деньги на счетах тают, а прибыль снижается.
🔴 Дивиденды в будущем под вопросом — уже сейчас выплачивать их не из чего.
🔴 Акции переоценены — Текущая стоимость обыкновенных акций выглядит переоценённой в два раза, чем когда «Лензолото» ещё занималось добычей золота.
🧐Итог
ПАО «Лензолото» — это больше не добывающая компания, а просто юридическое лицо с остатками денежных средств. Без новых источников дохода её капитал продолжит снижаться, а стоимость акций, скорее всего, будет падать. Стоит внимательно оценивать перспективы, так как дивидендный потенциал исчерпан, а долгосрочных активов нет.
Понравился обзор — 👍
