📊 ТОП замещающих облигаций с рейтингом ААА: где сейчас самая высокая доходность

Собрали самые доходные квазивалютные (замещающие) выпуски с наивысшим кредитным рейтингом ААА, торгующиеся на Мосбирже. Данные по цене и доходности — на 12 сентября 2026 года.

1️⃣ РЖД, 001Р-51R

▪️ Валюта: юань (CNY)

▪️ Купон: 7,60%, ежемесячно

▪️ Текущая цена: 96,70% от номинала

▪️ Доходность к погашению: 9,22%

▪️ Дата погашения: 23.09.2029

▪️ Рейтинг: АКРА ААА(RU), «Эксперт РА» ruAAA

2️⃣ Газпром Капитал, БО-003Р-22

▪️ Купон: 7,85%

▪️ Текущая цена: 97,36% от номинала

▪️ Доходность к погашению: 9,05%

▪️ Дата погашения: 29.04.2030

▪️ Рейтинг: АКРА ААА(RU), «Эксперт РА» ruAAA (по паритету с материнским «Газпромом»)

3️⃣ Норникель, БО-001Р-17-CNY

▪️ Валюта: юань (CNY)

▪️ Купон: 7,60%

▪️ Текущая цена: 96,55% от номинала

▪️ Доходность к погашению: 9,05%

▪️ Дата погашения: 26.05.2030

▪️ Рейтинг: «Эксперт РА» ruAAA, НКР ААА.ru

4️⃣ Газпром Капитал, БО-003Р-20

▪️ Валюта: юань (CNY)

▪️ Купон: 7,40%

▪️ Текущая цена: 98,00% от номинала

▪️ Доходность к погашению: 8,62%

▪️ Дата погашения: 27.02.2029

▪️ Рейтинг: АКРА ААА(RU), «Эксперт РА» ruAAA

5️⃣ ФосАгро, БО-02-05

▪️ Купон: 8,00%

▪️ Текущая цена: 99,39% от номинала

▪️ Доходность к погашению: 8,52%

▪️ Дата погашения: 29.05.2029

▪️ Рейтинг: АКРА ААА(RU), «Эксперт РА» ruAAA

6️⃣ Атомэнергопром, 001Р-16

▪️ Валюта: юань (CNY)

▪️ Купон: 7,50%, ежеквартально

▪️ Текущая цена: 100,10% от номинала

▪️ Доходность к погашению: 7,62%

▪️ Дата погашения: 09.12.2027

▪️ Рейтинг: АКРА ААА(RU), «Эксперт РА» ruAAA

✅ Плюсы:

▪️ Максимальный кредитный рейтинг — минимальный риск дефолта в этом сегменте долгового рынка

▪️ Валютная экспозиция без счёта за рубежом и без инфраструктурных рисков Euroclear/Clearstream

▪️ Доходность выше среднерыночной ставки по валютным вкладам

▪️ Расчёты и купоны — в рублях по курсу ЦБ, удобно для обычного брокерского счёта

⚠️ Минусы:

▪️ При укреплении рубля рублёвая доходность может уйти в минус из-за курсовой переоценки

▪️ НДФЛ 13% удерживается с рублёвой прибыли, включая курсовую разницу (кроме ИИС типа Б при владении от 5 лет)

▪️ Ликвидность отдельных выпусков ограничена, возможен широкий спред bid/ask

▪️ Крупный номинал у части выпусков — от 1000 CNY за облигацию

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#облигации #замещающиеоблигации #ААА #РЖД #Газпром #Норникель #ФосАгро #Атомэнергопром #инвестиции