🚢 Контейнерный гигант Петербурга выходит за деньгами: ПКТ разместил сразу два выпуска облигаций
Первый контейнерный терминал, один из крупнейших в стране, предлагает на выбор фикс на 3 года или флоатер на 4 года. Размещение на бирже сегодня, 9 октября. Разбираемся, что внутри.
🏢 Кто такой ПКТ
▪️ Оператор контейнерного терминала в Большом порту Санкт-Петербурга
▪️ Входит в Global Ports, крупнейший стивидорный холдинг России (Балтика и Дальний Восток)
▪️ Группа входит в ГК «Дело», совладелец которой — Росатом
▪️ В 2025 году терминал переработал 387 тыс. TEU (+36%) и поднялся с 8-го на 5-е место среди терминалов страны
⭐ Кредитный рейтинг
▪️ АА, прогноз «Стабильный» (АКРА)
▪️ АА- (Эксперт РА)
💼 Долг в обращении
До сегодняшнего дня в обращении был один выпуск — ПКТ 2Р1 на 7,5 млрд ₽.
📊 Финансы (РСБУ, 1П 2026)
▪️ Выручка: 2,13 млрд ₽ (−40,8% г/г)
▪️ Чистая прибыль: 108 млн ₽ (−87% г/г)
▪️ Собственный капитал: 8,79 млрд ₽
▪️ Кредиты и займы: 13,9 млрд ₽, почти всё — долгосрочный долг
▪️ Денежные средства: 428 млн ₽
⚙️ Параметры выпусков
ПКТ-002Р-02 (фикс)
▪️ Купон: 16,99% годовых (эффективная доходность ≈ 18,4% при реинвестировании купонов)
▪️ Срок: 3 года
ПКТ-002Р-03 (флоатер)
▪️ Купон: ключевая ставка + 3,15%
▪️ Срок: 4 года
Общие условия
▪️ Номинал: 1000 ₽
▪️ Объём двух выпусков: до 10 млрд ₽
▪️ Купоны: ежемесячно
▪️ Амортизации и оферты нет
📅 Даты
▪️ Сбор заявок: 6 октября
▪️ Размещение: 9 октября 2026
📌 Резюме
✅ Крупный эмитент с отраслевым весом и высоким рейтингом АА от АКРА
✅ Сильная операционка: рост перевалки и выход на 5-е место среди терминалов России
✅ Поддержка группы Global Ports и контролирующих акционеров
✅ Ежемесячные купоны и выбор между фиксом и флоатером
⚠️ Выручка и прибыль по РСБУ за полугодие резко упали
⚠️ Грузооборот в портах Балтики сильно просел из-за санкций, и ситуация может ухудшиться
⚠️ Долговая нагрузка высокая, а отчётность РСБУ отражает только саму компанию, а не группу
⚠️ Вокруг структуры собственников группы сохраняется неопределённость
💡 Вывод
Эмитент заметный и с высоким рейтингом, но собственные цифры компании пока слабые. Всё упирается в то, сохранят ли акционеры полную поддержку, если обстановка на Балтике не улучшится. Фикс подойдёт тем, кто хочет зафиксировать ставку на 3 года, флоатер защищает от изменения ключевой ставки. Перед покупкой оцените, достаточна ли премия за риск именно для вас.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#облигации #ПКТ #первичноеразмещение #флоатер #корпоративныеоблигации #GlobalPorts