Сегодня немного увеличила долю облигаций Балтийского лизинга. Пока в чатах паника и инвесторы распродают бумаги, я забрала сразу 5 выпусков.
Почему именно сейчас? Для меня здесь интересное сочетание высокой текущей доходности, коротких горизонтов по части выпусков и возможности заработать не только на купоне, но и на возврате цены к номиналу.
Разбираю, что именно купила
🍀 $RU000A10DK98 Балтийский лизинг ООО БО-П21
🔸 Рейтинг: 🅰️🅰️➖
🔸 Тип купона: Переменный
🔸 Ставка купона: Σ(Среднее) КС+0,50%
🔸 Количество выплат в год: 12
🔸 Дата погашения: 03.11.2035
🔸 Оферта: 25.11.2026
🔸 Сектор: Лизинг
Цена покупки 953 ₽, текущая доходность около 38,5%.
✔️ Почему взяла:
Сейчас бумага торгуется заметно ниже номинала, а ближайшая пут-оферта дает мне гораздо более короткий горизонт, чем формальная дата погашения.
✔️ Стратегия:
Планирую держать около 3 месяцев и выйти по оферте. Покупка примерно по 95% от номинала, сдача по оферте 100%.
✔️ Нюансы:
Купон переменный и привязан к ключевой ставке. При снижении КС будущий купон тоже будет уменьшаться.
✔️ Риски:
Главный риск связан с кредитным качеством эмитента и возможным изменением рейтинга. При ухудшении ситуации цена может продолжить снижаться.
🍀 $RU000A10A3W1 Балтийский лизинг ООО БО-П14
🔸 Тип купона: Переменный
🔸 Ставка купона: Σ(Среднее) КС+1,90%
🔸 Количество выплат в год: 12
🔸 Дата погашения: 04.11.2034
🔸 Оферта: 19.11.2026
Цена покупки 963 ₽, текущая доходность около 36,7%.
✔️ Почему взяла:
Похожая идея. Высокая доходность + дисконт к номиналу + близкая оферта.
✔️ Стратегия:
Также рассматриваю горизонт около 3 месяцев и выход по пут-оферте.
✔️ Нюансы:
Премия к КС выше, чем у П21, поэтому купон сейчас привлекательнее. Но при снижении КС доходность будет постепенно снижаться.
✔️ Риски:
До оферты еще есть время, поэтому рыночная цена может заметно колебаться.
🍀 $RU000A108777 Балтийский лизинг ООО БО-П10
🔸 Тип купона: Переменный
🔸 Ставка купона: Σ(Среднее) КС+2,30%
🔸 Количество выплат в год: 12
🔸 Срок: 0,7 года
🔸 Дата погашения: 08.04.2027
🔸 Амортизация c 12.07.2026
Цена покупки 762 ₽, доходность около 31%.
✔️ Почему взяла:
До погашения меньше года, а текущая доходность остается высокой.
✔️ Стратегия:
Планирую держать до погашения, получая купоны и возвращаемую амортизацией часть номинала.
✔️ Нюансы:
Началась амортизация, поэтому фактический денежный поток отличается от обычной облигации без амортизации.
✔️ Риски:
Главные риски стандартные: кредитный риск эмитента и снижение рыночной цены.
🍀 $RU000A108P46 Балтийский лизинг ООО БО-П11
🔸 Тип купона: Переменный
🔸 Ставка купона: Σ(Среднее) КС+2,30%
🔸 Количество выплат в год: 12
🔸 Срок: 0,8 года
🔸 Дата погашения: 09.06.2027
Цена покупки 905 ₽, доходность около 30%.
✔️ Почему взяла:
Срок короткий, купон высокий, до погашения меньше года.
✔️ Стратегия:
Планирую держать до погашения.
✔️ Нюансы:
Оферты нет, поэтому здесь стратегия проще: получать купоны и дождаться погашения.
✔️ Риски:
При ухудшении ситуации с эмитентом дисконт может увеличиться, несмотря на относительно короткий срок.
🍀 $RU000A10ATW2 Балтийский лизинг ООО БО-П15
🔸 Тип купона: Постоянный
🔸 Ставка купона: 23,7 %
🔸 Валюта: RUB
🔸 Количество выплат в год: 12
🔸 Срок: 1,5 года
🔸 Дата погашения: 13.02.2028
🔸 Амортизация c 24.06.2026
Цена покупки 869 ₽, доходность около 27,19%.
✔️ Почему взяла:
Здесь мне нравится сочетание дисконта, фиксированного купона и уже начавшейся амортизации.
✔️ Стратегия:
Планирую держать до погашения. Амортизация будет постепенно возвращать вложенный капитал.
✔️ Нюансы:
Из-за амортизации номинал постепенно уменьшается, поэтому будущие купонные выплаты будут рассчитываться от меньшей суммы.
✔️ Риски:
Фиксированный купон выглядит интересно сейчас, но кредитный риск остается. При негативных новостях цена может уйти ниже цены покупки.
Общий итог в комментах к посту
Не ИИР (Не индивидуальная инвестиционная рекомендация)
✅️ Еще больше полезной информации можно найти
в моем МАКС канале или Telegram канале
