Анализ РСБУ компании "Айдеко" за 3кв2026г (3 часть)

Ссылка на 1 часть обзора

Ссылка на 2 часть обзора

🕒 Погашения до конца 2027г:
1️⃣ Облигации:
➖ Амортизация (декабрь, март, июнь, август, ноябрь) по iАйдеко 01 RU000A10CM71 по 62,5 млн. Всего 312,5 млн
➖ Пут оферта по iАйдеко 01 RU000A10CM71 на 375 млн к 12.03.2027
Ввиду ухудшения ликвидности, вероятность исполнения обязательств снижается. Кажется, что денег на декабрьский аморт соберут, но в дальнейшем могут быть неприятные сюрпризы. Неудавшееся размещение 2-ого выпуска только подталкивает компанию в пропасть ❗️

🤔 Итоговое мнение. Когда я продавал бумаги 1-ого выпуска, я думал, что 2-ой выпуск увеличит долг в два раза, а с учетом, что компании удалось выйти в прибыль только в 3-ем квартале, то это было крайне опасно. Однако, посмотрев отчет я изменил мнение. Настоящая опасность не в долге, в отсутствии ликвидности. Компания хотела найти ее во 2-ом выпуске, но размещение идет тяжко. Возможно эмитент уменьшит траты по инвестициями, но сейчас мне не хочется нести этот риск в портфеле.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Разборы недели: РСБУ Балтийский лизинг за 3кв2026г, РСБУ УЛК за 3кв2026г

Разборы эмитентов за прошлую неделю

Разборы других эмитентов ВДО в Телеграме / MAX