Главы двух крупнейших американских нефтяных компаний — ExxonMobil и Chevron — сделали тревожное заявление: мир столкнулся с критической нехваткой перерабатывающих мощностей, и это будет держать цены на бензин, дизель и авиакеросин на высоком уровне в ближайшие месяцы, независимо от динамики сырой нефти.
🔧 Почему нефть есть, а топлива нет?
Финансовый директор ExxonMobil Нил Хансен назвал переработку нефти «самым болезненным ограничением в энергетической системе» и добавил: «Рынок, возможно, не обращает на это должного внимания». По данным Melius Research, сегодня почти 10% мировых мощностей по переработке нефти фактически отключены. Причины:
Закрытие Ормузского пролива — стратегический маршрут, через который до войны проходило 20% мировых энергопоставок, фактически заблокирован
Атаки на российские НПЗ — по данным Bloomberg, за последние 100 дней были поражены как минимум 24 из 34 крупных заводов
Экспортный запрет Китая на нефтепродукты
Глава ExxonMobil Даррен Вудс подчеркнул: «Я никогда не видел, чтобы доступные мощности были так же низки по сравнению со спросом, как сейчас. Отраслям потребуется время, чтобы выбраться из этой ямы».
🛢️ Два сценария от Goldman Sachs: «база» и «ударный»
Аналитики Goldman Sachs видят два возможных пути развития ситуации:
Базовый сценарий (деэскалация):
Brent в 4-м квартале 2026 года — $80 за баррель
В 2027 году — $75 за баррель
Предполагает снижение напряжённости между США и Ираном до конца года
Ударный сценарий (сохранение блокады Ормуза):
Brent может превысить $120 за баррель уже в 4-м квартале
Средняя цена в 2027 году — более $100 за баррель
При этом Goldman отмечает, что риски смещены «в сторону повышения» из-за продолжающихся перебоев в проливе.
📊 Что говорят российские аналитики?
Доцент Финансового университета при правительстве РФ Валерий Андрианов считает, что взлёт цен до $100–150 за баррель реален только в случае наземной операции США в Иране. При этом он отмечает: Вашингтону невыгоден и откат котировок к $60, так как это сделает многие сланцевые проекты убыточными.
Управляющий партнер Kasatkin Consulting Дмитрий Касаткин прогнозирует диапазон $75–85 за баррель при сохранении дипломатического канала.
Портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин обращает внимание на эффект для России: если против Ирана снова введут жёсткие экспортные ограничения, это может заметно сократить скидку, с которой сейчас продаётся российское сырьё.
🔥 Ситуация с НПЗ в России: отдельная история
По данным Bloomberg, нефтепереработка в России в июле 2026 года упала до минимума за 21 год — менее 4 млн баррелей в сутки, что примерно на 1,5 млн баррелей ниже прошлогоднего уровня. Доктор экономических наук Игорь Липсиц предупреждает: «Есть реальная угроза, что выбитые НПЗ восстанавливаться не будут». Причина — цикл «восстановили — снова прилетело» делает ремонт экономически бессмысленным. Это создаёт риск затяжного топливного кризиса в России на годы вперёд.
📉 Прогноз EIA: дефицит предложения в 2026 году — 2,55 млн барр./
сутки
Управление энергетической информации США (EIA) в майском докладе резко ухудшило прогнозы:
В 2026 году предложение нефти упадёт на 4,75 млн барр./сутки
Дефицит предложения достигнет 2,55 млн барр./сутки
Запасы нефти во 2-м квартале сократятся на рекордные 8,5 млн барр./сутки
EIA исходит из того, что Ормузский пролив будет фактически закрыт до конца августа, а восстановление производства и торговли займёт до конца 2026 — начала 2027 года.
💭 Итоговый вывод: к чему придёт рынок к октябрю-ноябрю?
Если горячий период конфликта в Ормузском проливе сохранится, мировой топливный рынок ждёт идеальный шторм:
Нефть Brent — в диапазоне $100–120 за баррель (по оценкам Goldman)
Цены на топливо (бензин, дизель, керосин) будут расти ещё быстрее нефти, так как узким горлышком становится не сырьё, а переработка — более 10% мощностей выведено из строя
Запасы нефтепродуктов приближаются к историческим минимумам, а сезонный спрос (зимнее отопление в Северном полушарии) только усилит давление
Россия — в зоне особого риска из-за собственного кризиса переработки, который может затянуться на годы
Как отметил гендиректор Chevron Майк Вирт: «Я думаю, что в третьем квартале и, возможно, в дальнейшем мы увидим некоторое повышение цен на нефтепродукты».
⚠️ Важно: Данный материал носит исключительно информационный и аналитический характер и не является инвестиционной рекомендацией. Прогнозы аналитиков — это их мнение, а не гарантия будущих событий.
Ставьте 🚀, если пост был полезен! Спасибо!
Какой сценарий видится вам наиболее вероятным: деэскалация и стабилизация цен или затяжной конфликт с Brent выше $120? 👇
#нефть #Brent #ExxonMobil #Chevron #Ормузскийпролив #санкции #НПЗ #топливо #экономика #финбазар #аналитика #GoldmanSachs #EIA #Иран #США