Озон. Невероятный успех маркетплейса №1
Озон опубликовал финансовые результаты. Компания заслуживает большой похвалы: при таких масштабах бизнеса и атаках БПЛА противника показать подобный рост эффективности — серьёзное достижение.
III квартал 2026 года:
▪️GMV: 1,56 трлн рублей (+42% г/г)
▪️Выручка: 421,2 млрд рублей (+63% г/г)
▪️Скорректированная EBITDA: 93,0 млрд рублей (+124% г/г)
▪️Рентабельность скорректированной EBITDA от GMV: 6,0% (+2,2 п. п. г/г)
▪️Операционная прибыль: 35,1 млрд рублей (+97% г/г)
▪️Чистая прибыль: 3,7 млрд рублей (+25% г/г)
Девять месяцев 2026 года:
▪️Оборот GMV с учётом услуг: 4,01 трлн рублей (+38% г/г)
▪️Выручка: 1,06 трлн рублей (+53% г/г)
▪️Скорректированная EBITDA: 199,7 млрд рублей (+76% г/г)
▪️Рентабельность скорректированной EBITDA от GMV: 5,0% (+1,1 п. п. г/г)
▪️Операционная прибыль: 92,4 млрд рублей (+87% г/г)
▪️Чистая прибыль: 18,3 млрд рублей (против убытка 4,6 млрд рублей годом ранее)
Главная цифра — рост квартальной EBITDA на 124%. Год назад было 41,5 млрд рублей, сейчас — уже 93 млрд. За девять месяцев компания заработала по этому показателю практически 200 млрд рублей. При том, что весь прогноз на 2026 год был в 200 млрд EBITDA. Выполнили уже за три квартала!
Это невероятный успех. Оборот в третьем квартале вырос на 42%, выручка — на 63%, EBITDA — на 124%. Озон всё эффективнее превращает увеличение объёмов бизнеса в финансовый результат. При квартальном обороте свыше полутора триллионов рублей каждый дополнительный процентный пункт рентабельности имеет огромное значение.
Особенно впечатляет сам маркетплейс. Скорректированная EBITDA сегмента электронной торговли выросла на 179%, до 65,4 млрд рублей за квартал. Почти в 2,8 раза за год. Рентабельность относительно оборота удвоилась — с 2,1% до 4,2%.
За этим стоит конкретная работа. Количество заказов увеличилось на 76%, до 1,18 млрд за квартал. Одновременно себестоимость услуг маркетплейса на заказ снизилась на 13%, до 150 рублей. Логистическая система обслуживает значительно больший поток с меньшими удельными затратами. Масштаб даёт всё более ощутимую отдачу. Как видим, атаки БПЛА противника не внесли существенного изменения в себестоимость заказа.
Активная покупательская база достигла 73,5 млн человек. Частота покупок выросла на 53%, до 51 заказа в год. Озон прочно входит в повседневную жизнь потребителей, формируя основу для дальнейшего развития.
Сильный результат показывает и финтех: квартальная выручка увеличилась на 57%, до 85,2 млрд рублей, прибыль до налогообложения — на 57%, до 27,1 млрд. Хотя здесь нужно следить за ростом кредитных рисков и снижением процентной маржи.
Отдельно — атаки на логистическую инфраструктуру. Компания сообщила о возгораниях на одиннадцати объектах и признала 30,1 млрд рублей убытков и резервов. Они существенно снизили итоговую прибыль.
Из скорректированной EBITDA эти потери исключены. При этом общую динамику развития бизнеса атаки не сломали: Озон продолжил наращивать оборот и количество заказов, одновременно повышая операционную эффективность.
Молодцы!
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Не забываем ставить лайк :)
Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!
