ЯНДЕКС - обзор акции

104

Комментарии

0 / 2000

Сообщение

Больше от автора

Все

Tech_Analysis

CNYRUB_TOM - обзор акции

#CNYRUB_TOM

Валюта перешла в локальный боковик. Сверху сопротивлением выступает 12,16 руб. При желании от неё можно открывать шорт. Со стоп-лоссом на цене 12,17 руб. И фиксировать прибыль с цены 12 руб., и ниже.

Напомню что среднесрочной целью данного снижения рассматриваю цену 11,7 руб.

Не является торговой рекомендацией

Понравился обзор - ставь ракету!

Tech_Analysis

Озон - обзор акции

#Озон

Рост с обновлением ближайших дневных максимумов наблюдается в акциях Озон. Скорее всего мы имеем новый виток роста с целью около цены 3800 руб.

Спекулятивно был лонг от линии дневной скользящей МА-13. Кто держит может выставить стоп-лосс в Б/У и держать до цены 3800 руб.

В моменте точек входа нет. В среду можно покараулить лонг от линии часового индикатора МА-13. Со стоп-лоссом чуть ниже данного ориентира.

Не является торговой рекомендацией

Понравился обзор - ставь ракету!

Tech_Analysis

Т-Техно ао - обзор акции

#Т-Техно ао

Т-Техно сохраняет восходящую динамку. При этом текущая картинка способствует скорее новой локальной коррекции к линии дневной скользящей МА-13. Указывает на это сравнительно слабый рост и пробой линии часового индикатора МА-13.

Спекулятивно интересен в лонг от линии дневного индикатора МА-13. Со стоп-лоссом чуть ниже данного ориентира. Основной целью текущего восходящего тренда выступает цена 285 руб.

Не является торговой рекомендацией

Понравился обзор - ставь ракету!

127

Выручка держится, а прибыль рухнула втрое. Что происходит с акциями?

#РазборМСФО $PHOR

ФосАгро отчиталась по МСФО за 9 месяцев 2026 года. Посмотрим на изменения — г/г:

Выручка — +1,0% (446,1 млрд руб.)

Себестоимость собственной продукции — +25,2% (302,5 млрд)

Валовая прибыль — −26,9% (133,0 млрд)

Операционная прибыль — −33,2% (77,1 млрд)

Чистая прибыль — −67,3% (31,3 млрд)

Операционный денежный поток — −59,1% (44,6 млрд)

Выручка держится.

Продажи основной продукции принесли 433,8 млрд руб. (+3%). Доходы не обвалились, в отличие от рентабельности. Но больше всего настораживает падение операционной прибыли на треть. Т.е. это проблема основного бизнеса, а не просто курсовых разниц.

III квартал заметно лучше.

Выручка выросла на 15% г/г, до 164,7 млрд руб., операционная прибыль снизилась всего на 3%. А по сравнению со II кварталом прибавила сразу 81%. Первые признаки восстановления есть. Посмотрим, что покажет IV квартал. Если положительная динамика сохранится, это уже будет серьёзным сигналом в пользу разворота.

Себестоимость съедает прибыль.

Расходы на серу и серную кислоту выросли в 2,5 раза, до 73,8 млрд руб. Валовая рентабельность упала с 41,2% до 29,8%. А тут ещё и курсовые разницы принесли убыток 14,4 млрд руб. против прибыли 6,4 млрд год назад. С живыми деньгами тоже не очень. Операционный денежный поток сократился на 59%, до 44,6 млрд руб. Добавим к этому рост капзатрат до 59,4 млрд руб. и получим отрицательный свободный денежный поток (−14,9 млрд руб.). Вишенка на торте: чистый долг с начала года вырос на 12,5%, до 353,4 млрд руб.

Основной вывод: прибыль падает не только из-за курсовых разниц. Главная проблема — резко подорожавшее сырьё.

Что может изменить ситуацию? Здесь должны сойтись три фактора: (1) снижение цен на серу, (2) сохранение высоких цен на удобрения и (3) умеренное ослабление рубля, хотя с валютным долгом последний фактор неоднозначный.

Сойдётся ли такой пазл? Основания для осторожного оптимизма есть. Сера на мировом рынке уже начала дешеветь, а результаты III квартала показывают улучшение операционной прибыли. Но пока это скорее предпосылки для восстановления. Поэтому продолжим наблюдать. Доля ФосАгро в моём портфеле близка к максимальной — около 5%. Так что из виду компанию точно не упустим )

Для акций $PHOR ключевой сигнал — восстановление рентабельности и возвращение свободного денежного потока в плюс. Без этого рассчитывать на устойчивое восстановление дивидендов не стоит.

Ричард Хэппи в Telegram | MAX

---

Частный инвестор, автор канала «Ричард Хэппи», бесплатных курсов по облигациям и дивидендным акциям, а также стратегий автоследования «Рынок РФ» и «ОФЗ/Корпораты/Деньги».

PHOR
+0,16%

124

ua1cec_invest

Фундаментальный анализ с оценкой справедливой цены

Акция: Новатэк

Тикер: $NVTK

📊 Исходные данные:

• Чистый долг / EBITDA: -0.05

• Рентабельность (ROE) за 5 лет: [среднее значение]% (рассчитано из 5 предоставленных значений): 22.2%, 22.2%, 17.9%, 17.4%, 6.5%

• Стоимость чистых активов: 2829 млрд ₽ / 2837 млрд ₽

• Капитализация: 3607 млрд ₽

• Балансовая стоимость: 2829 млрд ₽

• Чистый долг: -39.2 млрд ₽ / 141.6 млрд ₽

• Прибыль на акцию (EPS): [среднее значение] руб. (рассчитано из 3 предоставленных значений): 152.5, 162.5, 60.3₽

• P/BV: 1.28

• P/E: 19.7

• Рост цены акции за 5 лет: +25.5%

Данные взяты из официальных и публичных источников и отражают состояние за базовый период, а не на момент публикации поста.

Давайте оценим финансовое здоровье компании по 10‑балльной шкале

⭕ Чистый долг / EBITDA

Определение: показывает, сколько лет потребуется компании, чтобы погасить чистый долг за счёт EBITDA — прибыли до вычета процентов, налогов и амортизации.

Формула: Чистый долг ÷ EBITDA.

Результат: -0.05 (< 3)

⚡ Присуждаем: 1 балл

⭕ Рентабельность (ROE) за 5 лет

Определение: отражает доходность собственного капитала — сколько рублей прибыли генерирует каждый рубль средств акционеров.

Формула: Чистая прибыль ÷ Средний собственный капитал × 100%.

Результат: среднее 17.24% (> 15%)

⚡ Присуждаем: 1 балл

⭕ Стоимость чистых активов

Определение: разница между активами и обязательствами компании — реальная «бухгалтерская» стоимость бизнеса.

Формула: Активы − Обязательства.

Результат: 2829 млрд ₽ (текущий год) < 2837 млрд ₽ (прошлый год)

⚡ Присуждаем: 0 баллов

⭕ Капитализация / Балансовая стоимость

Определение: соотношение рыночной стоимости компании к её балансовой стоимости — индикатор того, насколько рынок оценивает активы компании.

Формула: Рыночная капитализация ÷ Балансовая стоимость.

Результат: 3607 ÷ 2829 = 1.28 (< 1.5)

⚡ Присуждаем: 1 балл

⭕ Чистый долг

Определение: совокупный долг компании за вычетом ликвидных средств — ключевой показатель долговой нагрузки.

Формула: Долгосрочные и краткосрочные обязательства − Денежные средства и их эквиваленты.

Результат: -39.2 млрд ₽ (текущий) < 141.6 млрд ₽ (прошлый)

⚡ Присуждаем: 1 балл

⭕ Прибыль на акцию (EPS) за 5 лет — рост

Определение: динамика прибыли на одну акцию — индикатор роста доходности для акционеров.

Формула: (EPS текущего периода − EPS прошлого периода) ÷ EPS прошлого периода × 100% (для оценки тренда).

Результат: рост менее 15% на горизонте 5 лет (по доступным данным EPS)

⚡ Присуждаем: 0 баллов

⭕ P/BV (Капитализация / Активы)

Определение: отношение капитализации к балансовой стоимости активов — показывает, во сколько раз рынок оценивает активы компании.

Формула: Капитализация ÷ Балансовая стоимость.

Результат: 1.28 (X >= 1)

⚡ Присуждаем: 0.5 балла

⭕ P/E (Капитализация / Прибыль)

Определение: сколько инвестор платит за 1 рубль прибыли компании — базовый мультипликатор оценки.

Формула: Капитализация ÷ Чистая прибыль.

Результат: 19.7 (> 10)

⚡ Присуждаем: 0 баллов

⭕ Цена акции / EPS (среднее за 3 года)

Определение: коэффициент показывает, сколько годовых прибылей на акцию «стоит» текущая цена акции.

Формула: Цена акции ÷ Средний EPS за 3 года.

Результат: 9.7 ≥ 15

⚡ Присуждаем: 0 баллов

⭕ Рост цены акции за 5 лет

Определение: изменение рыночной стоимости акции за пятилетний период — индикатор доходности для инвестора.

Формула: (Цена текущая − Цена 5 лет назад) ÷ Цена 5 лет назад × 100%.

Результат: +25.5% (> 15%)

⚡ Присуждаем: 1 балл

❗ ИТОГО: 5.5 баллов из 10 баллов

#разборфсес

#оценкафсес

NVTK
+0,96%

157

saymy9ame

📈 Индекс Мосбиржи прибавил 1,03%, хотя упала почти треть торгуемых бумаг — вот чья масса перевесила

Индекс Мосбиржи закрыл день на 2 517,11 пункта, прибавив 1,03%. Индекс широкого рынка вырос на 0,99%, индекс РТС — на 0,98%: разница в десятые доли процента, но направление у всех троих одинаковое.

При этом из 451 торгуемой бумаги выросли 264, а упали 156. На первый взгляд рынок выглядит уверенно растущим, но треть бумаг всё же закрылась в минусе — просто их вес в обороте был не тем, что решил исход дня.

Решали нефть и газ. Сектор прибавил 1,04% при обороте 47,5 млрд ₽ — больше, чем у любой другой отрасли за день. В пятёрке самых оборотистых бумаг сразу три нефтегазовые: $GAZP вырос на 2,22% при обороте 18,2 млрд ₽, $LKOH — на 2,21% при 12,6 млрд ₽, следом $NVTK с оборотом 6,8 млрд ₽.

Против них играли металлы и добыча — единственный крупный сектор в минусе, −1,03%. Но его оборот — 12,2 млрд ₽, в четыре раза меньше, чем у нефти и газа. Поэтому падение ММК на 2,26% и НЛМК на 1,8% из списка худших дня не смогло перетянуть индекс вниз — денег за ними стояло кратно меньше.

Отдельно заметен разрыв горизонтов у строительства: сектор прибавил 3,53% за день, а с начала месяца держит рост на 22,86% — сильнее всех остальных отраслей. При этом с начала года он всё ещё в минусе на 25,46%, так что дневной скачок закрывает лишь часть просадки.

На пятёрку самых оборотистых бумаг пришлось 36,6% всего дневного оборота — больше трети рынка сделали $GAZP, $LKOH, $SBER, $NVTK и $T. Общий оборот дня составил 141,6 млрд ₽, и больше трети этой суммы прошло всего через пять тикеров.

Рубль за день почти не шевельнулся: доллар потерял 0,12% до 81,03 ₽, юань — 0,04% до 12,081 ₽. На фоне роста индекса валютный рынок выглядел скорее фоном, чем участником движения.

Если вынести за скобки заголовочный процент, картина дня простая: нефть и газ обеспечили рынку оборот и рост, металлы и добыча тянули вниз, но их денежная масса была слишком мала, чтобы перебить разницу.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

104

Life_Investor

Ростелеком платит дивиденды 26 лет подряд, но все забыли про эту акцию❗️Может зря🤔 Разбор на октябрь 2026

Сегодня на разборе — Ростелеком. Компания обслуживает кучу государственных цифровых проектов от Госуслуг до видеонаблюдения за ЕГЭ, предоставляет связь и интернет населению. Кстати, у меня дома интернет от Ростелекома😀

Но последнее время складывается впечатление, что об этой акции все забыли. А может быть зря❓ Давайте разберёмся, есть ли перспективы у Ростелекома, стоит ли держать эту бумагу и какие дивиденды она предлагает.

Ну и сразу скажу, в моём 💼портфеле Ростелеком был до недавней ребалансировки, но я его продал (скрин☝️ состава портфеля из сервиса учёта инвестиций).

📊 ЧТО ПО КОТИРОВКАМ

У Ростелекома два типа бумаг - обычка и префы. Но за последние годы ни та, ни другая не показывали роста🤨 Котировки отстают от рынка - с начала 2026 года обе бумаги упали📉 примерно на -30%, тогда как индекс Мосбиржи "всего" на -10%.

💼 ФИНАНСЫ

Вот главные цифры из последнего отчёта:

✅Выручка — 435,7 млрд ₽, +11% к прошлому году.

🔻Свободный денежный поток (те деньги, которые остаются после всех трат и инвестиций) за полугодие составил -12,2 млрд ₽.

✅Чистая прибыль — 14,0 млрд ₽. Рост на +9%.

Звучит неплохо? А теперь сравните: выручка 435 миллиардов, а чистая прибыль — 14. То есть компания зарабатывает копейки на каждый вложенный рубль.

Почему так🤔

Потому что у Ростелекома огромные расходы. Только операционные расходы за полугодие составили 359,8 млрд ₽. Проще говоря: компания много тратит, чтобы поддерживать и развивать инфраструктуру, а отдача от этого мизерная.

💰 ДИВИДЕНДЫ

Они не высокие☹️ По текущим прогнозам всего около 8% годовых. Но надо отдать должное, платятся стабильно и без единой отмены уже 26 лет❗️Так что Ростелеком можно назвать "дивидендным аристократом" нашего рынка.

Почему так мало платят❓

Потому что компания много инвестирует и тратит. И, к сожалению, не стоит ждать резкого роста выплат. Компания сама говорит, что CAPEX будет высоким, а значит, прибыль будет уходить на развитие бизнеса, а не акционерам. Двузначных выплат мы тут не увидим😐

➕ ПЛЮСЫ, КОТОРЫЕ ВСЁ-ТАКИ ЕСТЬ

У Ростелекома есть и хорошие стороны:

✅Цифровые сервисы растут

Выручка от них подскочила на 21%, а их доля в общих доходах достигла 22%. Это госуслуги, дата-центры, платформы для регионов. Государство — надёжный клиент, госконтракты расписаны на годы вперёд.

✅Мобильная связь и интернет растут Мобильная +9%, интернет +13%. Абоненты никуда не бегут, а средний чек с абонента растёт. Да я и сам месяца 4 назад стал их абонентом в планет интернета😀

✅Долг под контролем

Чистый долг / OIBDA — 2,1х. Это нормально. Компания незакредитована👍

📌 ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Сами всё видите, не просто так про Ростелеком все забыли - роста нет, дивиденды невысокие. Если ли смысл держать эту акцию в портфеле❓Я решил, что нет, поэтому и избавился от неё❗️

И, стоит сказать, что Ростелеком всегда был таким, сколько я его помню. Т.е. еще до событий 2022г он не демонстрировал какой то щедрости в выплатах и не баловал инвесторов динамичным ростом котировок😔 Так что, друзья, я в Ростелеком не инвестирую❗️

Но что думаете вы об этой акции❓Делитесь в комментариях👇

👉 Мой Telegram 👉 Я в MAX

186

ua1cec_invest

🔥 Разбор опционной доски $RTKM

Цена акции 44,41 руб., до экспирации 22 дня. Подсвеченный ATM страйк 45, и там IV 29,3%. Атмосфера на доске норм, но чуть нервная по краям.

📊 Что нам говорит Улыбка волатильности?

Форма это не симметричная улыбка, а асимметричная ухмылка: минимум IV сидит в районе 48-51 (25,1-25,8%), чуть правее цены, а дальше кривая разворачивается в разные стороны с разной силой. Влево лавина: 45 - 29,3%, 39 - 45,1%, 33 - 72,3%, 30 - 89,4%. Вправо пологий подъём: 57 - 30,8%, 60 - 35,8%.

🎯 Точки безубытка

Для покупки волатильности (Long) :

ATM Стрэддл (страйк 45) : колл по теории 1,17 плюс пут 1,39 итого 2,56 руб. Безубытки: 42,44 и 47,56 . От текущей 44,41 это движение вниз на 6,9% или вверх на 7,1% . За 22 дня акция должна пройти почти 7% в любую сторону.

Стрэнгл (Call 48 + Put 42) : честно скажу, сетка страйков редкая, дельты здесь не попадают точно в более-менее стандартную зону 0,25-0,30: у 48-го колла дельта 0,12, у 42-го пута минус 0,56. Это ближайшие разумные крылья. Премия ≈ 0,2 + 3,27 = 3,47 руб. Безубытки: 38,53 и 51,47 движение на минус 13,3% или плюс 15,9%.

Для продажи волатильности (Short) :

Короткий Стрэддл (страйк 45) : собираем 2,56 руб. Максимальная прибыль эта сумма, риск неограниченный в обе стороны. Безубытки те же 42,44 и 47,56, запас до них ±7% .

Короткий Стрэнгл (Call 48 + Put 42) : собираем 3,47 руб. Безубытки 38,53 и 51,47, запас 13,3% и 15,9%

⚠️ Греки

Theta : тета у ATM-колла минус 0,029 в день, это 2,5% премии в сутки. За 22 дня время сожжёт заметную часть стоимости, причём ускорение придёт в последние две недели. Шорт волатильности здесь это торги с тетой на вашей стороне.

💡 IV против HV

ATM-IV = 29,3%, HV = 25,9%. IV выше HV на 3,4 п.п. премия есть, но скромная. Это не тот случай, когда страховка продается с запасом в полтора раза. Положительное математическое ожидание у продажи волатильности присутствует, но очень тонкое.

Итог : по математике это аккуратный шорт волатильности, и лучше стрэнглом, чем стрэддлом.

💡 Дисклеймер

Торговля опционами сопряжена со значительным риском убытков и подходит не всем инвесторам. Некоторые стратегии продажи опционов, особенно непокрытые позиции, могут привести к значительным или потенциально неограниченным убыткам. Прошлые результаты не являются показателем будущих. Перед торговлей оцените своё финансовое положение, цели и способность нести риски.

#опционсес

RTKM
+1,63%

223

Vlad_pro_Dengi

Татнефть сильно отчиталась за 3 квартал по РСБУ!

✅ Прибыль 9М 2026 = 299,3 млрд руб.

✅ Прибыль 3 кв. 2026 = 146,3 млрд руб.

Кратный рост год к году по обоим показателям.

💰 Дивиденды $TATN $TATNP

Татнефть за 3 квартал исторически платит 50% прибыли РСБУ, поэтому я прогнозирую дивиденды 31,44 руб. на 1 акцию, доходность 4,91%, платят обычно в декабре-январе.

Отличный отчет, который показывает, что результаты нефтяников будут супер во 2П 2026 года, при этом вопрос неустойчивости конъюнктуры никто не отменял.

276

Vlad_pro_Dengi

Ух как неприятно в НМТП!

Не ожидал, что настолько ухудшится результат $NMTP .

❌ Выручка в 3 кв. 2026 = 11,9 млрд руб. (-32,2% г/г)

❌ Прибыль в 3 кв. 2026 = 5,4 млрд руб. (против 10,3 млрд руб. годом ранее)

Итого, прибыль за 9М = 28,76 млрд руб. (-9,7% г/г)

💰Годовая прибыль будет в диапазоне 33-34 млрд руб., соответственно и дивиденды на уровне 0,88 руб. на 1 акцию, с доходностью 12,5%.

Конечно, при росте объемов, будет восстановление, но горизонтом года выглядит, скорее, не интересно.

NMTP
+0,14%

225

AKBF-invest

Газпром: оценка акций выросла до 300,36 рублей — потенциал роста составляет 172%

Акции Газпрома с начала года снизились на 11%, двигаясь на уровне рынка. Однако высокие мировые цены на газ и ожидаемое повышение внутренних тарифов дают компании хорошие перспективы.

Аналитики АКБФ повысили оценку справедливой стоимости акций с 251,68 до 300,36 руб. Рекомендация — «покупать», потенциал роста — 172%.

Что с ценами на газ

Глава Газпрома Алексей Миллер заявил, что высокие цены на европейском рынке — это надолго. Справедливый уровень цен на трубопроводный газ во втором полугодии 2026 года оценивается в $900 за тыс. куб. м. Аналитики АКБФ снизили дисконт на риски для Газпрома с 30% до 20%, оценив высокий спрос на энергоресурсы.

Что с инвестициями и тарифами

Инвестпрограмма головной компании на 2026 год сокращена незначительно — до 1,096 трлн руб. Зато внутренние тарифы на газ будут расти: с 1 июля 2027 года — на 10,4%, в 2028 и 2029 годах — на 7,4% и 7%. Прогноз EBITDA на 2026 год повышен до 3,3 трлн руб., чистой прибыли — до 1,64 трлн руб.

Что с дивидендами

Возобновление выплат зависит от завершения украинского конфликта и снятия санкций. По итогам 2026 года ожидаются дивиденды в размере 26,11 руб. на акцию (ранее ждали 25,16 руб.).

Сколько стоят акции

Справедливая цена повышена до 300,36 руб., потенциал — 172%. Вердикт: «покупать».

Больше новостей и разборов — в нашем Telegram-канале .

Открывайте ИИС, получайте налоговые вычеты и бонусные акции «Татнефти».

GAZP
+2,44%

205

ooomavrodigroup

ММВБ 2500+ полёт нормальный🫡🫡🫡

Я не шарю в этой теме, но по моему уже нужно уходить в "здоровую" коррекцию.

312

RENI

5 лет на бирже — подарок нашим акционерам!

В честь пятилетия IPO RENI дарим акционерам промокод на 5 000 баллов — эквивалент 5 000 рублей — при оформлении страховых продуктов до конца 2026 года.

Чтобы получить промокод, зарегистрируйтесь в Программе привилегий для акционеров RENI и подтвердите наличие акций выпиской со счета депо от вашего брокера. Участие в программе дает возможность получить скидку на наши продукты, а применение промокода — дополнительно 5 000 баллов на бонусный баланс. Количество промокодов ограничено.

Если у вас возникнут вопросы о регистрации в программе или получении промокода, а также если Вы были ранее зарегистрированы в Программе Привилегий и хотите получить промокод, напишите нам на электронную почту IR-службы:: ir@renins.com

354

Vlad_pro_Dengi

Индекс Мосбиржи пробил 2 500 пунктов!

👉 Европейцы сообщили, что сегодня Президент РФ Владимир Путин провел переговоры с лидерами Финляндии и Норвегии.

На этих новостях индекс Мосбиржи поднялся выше 2 500 пунктов. С ростом вас, друзья!

📈С минимумов 17 июля индекс полной доходности вырос уже на 32%, некоторые акции прибавили больше 60% (включая крупные Газпромнефть $SIBN и Татнефть $TATN ).

На мой взгляд, сейчас в рынке два нарратива:

• переговоры;
• высокие цены на нефть и крек-спреды на дизель.

Как следствие, особенно сильную динамику показали бенефициары мира (Газпром, Новатэк, и иногда к ним причисляют металлургов) и нефтяные компании.

❗️Мой фундаментальный анализ, напротив, говорит, что с нефтянкой, газовиками и металлургами стоит быть аккуратнее.

🛢Нефтянка дешева $LKOH $TATN , НО нефтяная конъюнктура очень неустойчива и завязана на конфликт США-Иран, закончится конфликт, цены полетят вниз.

📌 Новатэк $NVTK дорогой (6,5 прибылей даже при текущих ценах на газ), Газпром $GAZP (ставка на поставки газа в ЕС, которые противоречат интересам как текущих властей ЕС, так и поставщиков США, особенно в случае завершения конфликта на БВ).

⚙️ Металлурги $MAGN $CHMF дорогие, и цены снова развернулись вниз.

💵 Самым дешевым и БЕЗОПАСНЫМ сектором на рынке остается финансовый $SBER $T $SVCB .

Динамика рынка с 17 июля с https://vladprodengi.ru/

246

Melnikov_invest

Дивиденды в ноябре ✍🏻

Буквально через пару дней мы перевернем страницу календаря с октября на ноябрь, а это значит, что на улице будет еще холоднее и темнее.

Надеюсь эта практика не распространится на наш рынок и индекс $IMOEXF продолжит поступательное движение вверх и преодолеем отметку в 2600 в ноябре 🙏

Дивиденды не сильно помогут рынку в ноябре, т.к. это максимально спокойный месяц на дивидендные отсечки, но все же думаю любителям дивидендов необходимо знать о компаниях, которые планируют поделиться частью своей прибыли с акционерами 🔽

• Акрон $AKRN последний день покупки 30 октября (закрытие реестра 2 ноября) ДД ~ 0,80%

• Самараэнерго $SAGO последний день покупки 27 ноября (закрытие реестра 30 ноября) ДД ~ 15,79%

• Самараэнерго ап $SAGOP последний день покупки 27 ноября (закрытие реестра 30 ноября) ДД ~ 16,22%

• ЦИАН $CNRU последний день покупки 27 ноября (закрытие реестра 30 ноября) ДД ~ 5%

• Куйбышевазот $KAZT последний день покупки 30 ноября (закрытие реестра 1 декабря) ДД ~ 5,6%

• Куйбышевазот ап $KAZTP последний день покупки 30 ноября (закрытие реестра 1 декабря) ДД ~ 5,4%

⚠️ВАЖНО. У некоторых компаний размер дивиденда выглядит довольно интересным и для кого-то может стать триггером к покупке. Пожалуйста, не забывайте про дивидендный гэп и не рекомендую заходить в бумагу только из-за дивидендов, т.к. у вас должна быть идея «почему именно эта бумага» и тогда риск ваш заметно снижается 😉

Держите какие-то из этих компаний в своем портфеле?

✅ Если вам интересны мои статьи, то подписывайтесь на мой блог, чтобы не пропускать посты 😉

353

Invest_Dim

🚀 Индекс Мосбиржи выше 2 500! Что дальше?

Всем привет 🤝🏼

Российский рынок наконец преодолел психологически важную отметку 2 500 пунктов — впервые с 17 июня! На момент написания индекс находится в районе 2 516 пунктов

Пятая неделя роста позади, и теперь главный вопрос: это начало полноценного восстановления или рынок уже отыграл большую часть позитива?

Почему растём?

🌍 Геополитика.

Главный драйвер — ожидания дальнейшего продвижения переговоров России и США, а также возможного смягчения санкционных ограничений. Новости о режиме тишины в Алёшках и готовности возобновить трёхсторонние переговоры поддержали покупателей.

🛢 Дорогая нефть.

Высокие цены на энергоносители поддерживают нефтегазовый сектор и улучшают ожидания по доходам экспортёров.

📈 Техническая картина.

После преодоления уровней 2 450–2 480 пунктов рынок добрался до следующего важного рубежа. Пробой 2 500 может привлечь новых покупателей, если индекс сможет закрепиться выше него.

Но есть нюанс: ожидания пока опережают реальные изменения. Прогресс в переговорах ещё не означает автоматического снятия санкций или роста прибыли компаний.

👔 Что говорят аналитики?

По оценке Freedom Global, при уверенном пробое 2 500 пунктов индекс может направиться к 2 520–2 550 пунктам. При отсутствии новых позитивных новостей возможны колебания в диапазоне 2 460–2 520 пунктов.

Аналитики «Т-Инвестиций» $T ранее сохраняли прогноз на конец 2026 года в диапазоне 2 300–2 500 пунктов, указывая на нехватку фундаментальных драйверов и высокую неопределённость.

Получается, текущий рост уже вывел рынок выше прежней верхней границы этого прогноза, но для продолжения ралли нужны новые подтверждения позитива.

👨🏼‍🏫 Что делать инвестору?

Рынок сейчас выглядит сильнее, но устойчивый разворот вверх ещё предстоит подтвердить. Пока значительная часть движения строится на ожиданиях, а не только на фундаментальных улучшениях бизнеса

Если планируете допокупать: я бы не заходил на всю сумму после нескольких недель роста. Разумнее разделить покупки на части и оставить резерв на возможную коррекцию.

За чем следить?

$SBER — финансовые результаты и дивиденды (на основании прибыли в 26 году);

$LKOH и $NVTK — цены на нефть, экспортные условия и денежный поток;

$HEAD и $YDEX — динамика бизнеса и перспективы прибыли.

Главные сигналы: закрепление IMOEX выше 2 500 пунктов, реальные изменения в геополитике, динамика нефти и дальнейшие сигналы ЦБ по ключевой ставке.

Если позитив продолжится, следующей целью для рынка могут стать 2 520–2 550 пунктов. Если новости разочаруют, фиксация прибыли способна быстро вернуть индекс ниже 2 500.

А вы как считаете: пробиваем 2 550 или пора ждать коррекцию? И главное — какие акции ещё не отыграли этот рост? Пишите в комментариях под этим постом ✍️

Если пост был полезен — поставьте любую реакцию и не забудьте подписаться! Ваша поддержка мотивирует меня готовить для вас ещё больше интересных и полезных материалов 🤝🏼

#обзор

#аналитика

2 комментария

368

BAZAR_analytics

Базар

🌾 ФосАгро — почему обвалилась прибыль?

Компания отчиталась по МСФО за 9 месяцев года. Результаты разочаровали многих инвесторов, разбираемся почему 👇

Выручка за 9М почти не изменилась — 446,1 млрд ₽ (+1% г/г), а чистая прибыль упала втрое, до 31,3 млрд ₽ (−67% г/г). В 3кв всё похоже: выручка +15% г/г, до 164,7 млрд ₽, прибыль −37% г/г, до 12,6 млрд ₽

📉 Главный виновник — сера. Расходы на серу и серную кислоту за 9М выросли в 2,5 раза, до 73,8 млрд ₽ (+44,3 млрд ₽ г/г), и это уже 24% всей себестоимости против 12% год назад. Валовая прибыль просела на 49 млрд ₽, до 133 млрд ₽ (−27% г/г), так что около 90% провала объясняет одна эта статья

Мировая цена серы выросла примерно с $500/т до $1 100–1 200/т к концу июня, на фоне блокады Ормуза, остановки экспорта из Китая и Турции и запрета на транзит казахстанской серы через Россию

Неприятная деталь — пик затрат пришёлся именно на 3кв. Сера и кислота по кварталам обошлись примерно в 20, 22 и 32 млрд ₽. С августа мировая цена сползает, с $800–1 000/т до $740–900/т в октябре, поэтому облегчения логично ждать не раньше 4кв, и то частичного

💰 Второй удар — курсовые разницы. За 9М итог минус 14,4 млрд ₽ против плюса 6,4 млрд ₽ годом ранее, то есть разворот на 20,8 млрд ₽

📍 Хорошее тоже есть — от квартала к кварталу бизнес выправляется. Скорр. EBITDA составила 25,6 млрд ₽ в 1кв (−61% г/г), 36,8 млрд ₽ во 2кв (−26%) и 46,3 млрд ₽ в 3кв (−5%). Маржа по ней выросла с 19,5% до 28,1%, правда, год назад в 3кв было 34,2%

Операционный денежный поток 44,6 млрд ₽ (−59% г/г, капзатраты +25%, до 59,4 млрд ₽. Свободный поток −14,9 млрд ₽ против +61,3 млрд ₽

💸 Долг подрос. Кредиты и облигации 364,6 млрд ₽ (+11% с начала года), чистый долг 353,4 млрд ₽ (+12,5%). Долг/LTM скорр. EBITDA примерно 2,5x. На конец 2025 по той же формуле было около 1,6x. За один 3кв чистый долг прибавил около 50 млрд ₽, с 309 до 359 млрд ₽

За 1П26 дивиденды так и не объявили, последняя выплата была 273 ₽ за 1П25. Свободный поток в минусе, долг выше 1,5x,, поэтому за 9М26 выплаты вряд ли стоит ждать

📍 Финансовый аналитик от БАЗАР указывает, что акции ФосАгро демонстрирует краткосрочный и среднесрочный восходящий тренд, поднявшись выше средних цен за 20 и 50 сессий, хотя и остаётся ниже средней за 200 сессий. Текущая цена 5680 находится в нижней четверти диапазона между поддержкой 5655.89 и сопротивлением 5770.09, вблизи поддержки

Получить свой полноценный разбор любой акции вы можете совершенно бесплатно здесь — https://finbazar.ru/financial-analyst

📊 При цене акций в 5 680 ₽, LTM P/E — 14,8x, по скорректированной на курс прибыли около 12,4x. Если в 4кв повторится скорректированная прибыль 3кв, то по итогам 2026-го P/E будет около 10,6x. EV/EBITDA по скорр. EBITDA за 12 месяцев — 7,6x, P/B — 2,7x, P/S — 1,27x

Удар по прибыли в основном от серы и курса, то есть частично временный, и маржа уже три квартала подряд растёт. Но это восстановление пока не подтверждено деньгами — свободный поток отрицательный, долг около 2,5x, дивидендов нет. При 15x по факту и около 11x по сценарию 4кв акция выглядит не дешёвой для истории без выплат

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Полезный разбор — 👍

📱 Переходите в приложение БАЗАР

1 комментарий

662

Mistika911

🏭 Норникель между производственным ростом и будущими рисками

Производственные результаты за 9 месяцев 2026 года:

▪️ Никель – 146,1 тыс. тонн (+4% г/г)

▪️ Медь – 311,8 тыс. тонн (‐0,5% г/г, по сводной таблице)

▪️ Палладий – 1,934 млн унций (‐4% г/г)

▪️ Платина – 472 тыс. унций (‐2% г/г)

🔷️ Квартал прибавил оборотов

В III квартале никеля выпустили на 41% больше, чем во II, палладия – на 25%, платины – на 32%, меди – на 4%. Устойчивого ускорения это не доказывает.

Прирост связан с переработкой сырья, накопленного во время весенней остановки порта Дудинки, и графиком ремонтов. Порт заработал, заводы получили сырьё, статистика похорошела.

В Забайкалье выпуск меди в концентрате прибавил 6% г/г, до 55,1 тыс. тонн. Помогли добыча и извлечение.

🔷️ С годовым планом всё спокойно

Прогноз на 2026 год сохранён: никель – 193–203 тыс. тонн, палладий – 2,415–2,465 млн унций, платина – 616–636 тыс. унций. Медь – 405–429 тыс. тонн (336–356 без Забайкалья + 69–73 в нём).

В IV квартале для выполнения плана нужно выпустить 46,9–56,9 тыс. тонн никеля, 481–531 тыс. унций палладия и 144–164 тыс. унций платины. После сильного III квартала план выглядит выполнимым. Первый вице-президент компании Евгений Федоров ждёт медь и палладий ближе к верхним границам прогноза.

🔷️ У палладия история длиннее одного квартала

За 9 месяцев 2024 года выпустили 2,156 млн унций палладия, в 2025-м – 2,016 млн, теперь – 1,934 млн. Снижение за два года – 10,3%. По платине за тот же период – с 521 до 472 тыс. унций (‐9,4%). Высокой базой прошлого года всю динамику не объяснишь. Даже верхняя граница плана на 2026 год означает падение выпуска палладия на 9,5% к 2025-му.

🔷️ В 2027 году будет сложнее

На Надеждинском заводе запланирован девятимесячный ремонт печи ПВП-1. Компания допускает влияние на выпуск и в 2028 году. О полной остановке завода речи нет: по оценке аналитиков, часть нагрузки могут принять ПВП-2 и Медный завод. Объём компенсации неизвестен.

На норильской площадке планируют добыть более 17 млн тонн руды – максимум за пять лет. С 2028 года хотят подключить дополнительные богатые и медистые руды. Добыча прибавляет, а переработка готовится к ремонту. Непростое сочетание.

🔷️ Рынок тоже не обещает подарков

INSG ждёт избыток предложения никеля в мире: 19 тыс. тонн в 2026 году и 70 тыс. тонн в 2027-м. Это может ограничить рост цен. У меди перспективы лучше на фоне электрификации и расширения энергосетей.

🔷️ За модернизацию придётся платить

На «Таймырском» запустили комплекс «Норда», с БЕЛАЗом испытывают подземную технику. По Серной программе за девять месяцев утилизировано 640 тыс. тонн диоксида серы – 87% годового плана. CAPEX за первое полугодие – $1,4 млрд.

🔷️️ А что акционерам?

По итогам полугодия EBITDA выросла до $3,9 млрд, обычный FCF составил $1,15 млрд, скорректированный – лишь $243 млн. Обычный FCF сдерживали CAPEX и рост оборотного капитала, включая дебиторку из-за перестройки продаж. Её снижение может поддержать второе полугодие. Для дивидендной базы из FCF дополнительно вычитают проценты, аренду и выплаты миноритариям Быстринского ГОКа.

Чистый долг – $9,1 млрд, чистый долг/EBITDA – 1,3х. За полугодие акционерам утвердили дивиденды 1,85 руб. на акцию.

Есть риск налога на сверхдоходы: 72 млрд руб. – оценка аналитиков по одному из сценариев обсуждаемого налога.

🧐 Вывод

III квартал операционно сильный, но о развороте финансовых результатов говорить рано. Компании $GMKN предстоит совместить дорогой ремонт с сохранением денежного потока. Если дебиторская задолженность сократится, а цены поддержат выручку, у дивидендов появится больше пространства. Если ремонт затянется, рубль останется крепким и расходы продолжат расти, акционерам снова придётся набраться терпения. Я бы следила за FCF и тем, насколько снизится выпуск в 2027 году. Квартальный рост никеля на 41% смотрится эффектно. Дивиденды, увы, начисляют не с красивого процента в заголовке.

Ставьте 👍

#обзор_компании

GMKN
+0,43%

382

Vladimir_Litvinov

Мать и дитя - агрессивный рост, надолго ли?

Одним из защитных секторов на бирже РФ всегда считался ритейл. Но сейчас компании оказались под давлением высокого долга и молятся на снижение ключа. А вот сектор здравоохранения чувствует себя гораздо лучше. Он продолжает расти и приносить инвесторам неплохую доходность. Яркий пример - Мать и Дитя. За последние несколько лет бумаги прекрасно справились с защитной функцией, но продолжится ли рост? Давайте разбираться.

🩺 Итак, выручка компании за первое полугодие 2026 года выросла на 28,8% до 24,8 млрд рублей. Существенный вклад внесла консолидация сети «Эксперт», которая годом ранее учитывалась только с конца мая. EBITDA прибавила 20% до 7 млрд рублей, правда, рентабельность немного снизилась с 30% до 28%. Чистая прибыль выросла всего на 5% до 5,3 млрд рублей. Получается, бизнес активно расширяется, но маржинальность пока не успевает за выручкой.

Операционные результаты тоже радуют. Количество амбулаторных посещений выросло на 71,2%, родов - на 12,5%, а хирургических вмешательств - на 28,6%. Операционный денежный поток увеличился на 16,7% до 7,1 млрд рублей. При этом CAPEX подскочил на 90% до 2,6 млрд, преимущественно из-за расчетов за недвижимость под новый госпиталь в Москве.

📊 Главный драйвер для бизнеса - консолидация рынка частной медицины. В отличие от продуктового ритейла, где X5 контролирует около 17%, медицинский рынок остается крайне фрагментированным. Даже у лидера «Медси» доля составляет лишь 11,2%, у «Мать и Дитя» - 7,9%, а у «СМ-Клиники» - 5,7%. Пространства для поглощений еще очень много. Последние приобретения: «Ильинские больницы» в Подмосковье и новосибирская «Здравница».

Такая экспансия даст свои плоды в будущем, но и о рисках забывать не стоит. Тут я бы выделил 4 потенциальных риска: бесконтрольный рост операционных расходов (за 5 лет они выросли на 75%), рост долговой нагрузки (чистый долг вырос с 0,4 до 6,3 млрд), риск неудачных поглощений и возможную отмену налоговых послаблений. Сейчас у «медиков» крайне низкая налоговая нагрузка, но тренд, которого придерживается правительство, вы уже поняли.

💰 Дивиденды здесь скорее приятный бонус. Компания распределяет около половины прибыли, но годовая доходность составляет примерно 7%. Поэтому Мать и Дитя я рассматриваю прежде всего как историю роста, а не дивидендную идею. Основная ставка - на дальнейшую консолидацию частной медицины и повышение эффективности приобретенных активов.

В итоге перед нами один из редких случаев, когда рынок готов платить за качество. Акции нельзя назвать дешевыми, но в их оценку уже заложены перспективы дальнейшего роста. Если Группа продолжит расширяться такими темпами, нынешняя цена вполне может оказаться оправданной. А вот за снижением маржинальности и вышеуказанными рисками я бы понаблюдал.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

♥️ Прожмите ваш целебный лайк, друзья. Что как ни он мотивирует меня разбираться с нашим рынком. А это задачка со звездочкой, знаете ли.

MDMG
-0,50%

504

MD_Medical_Group

Уведомление о дате публикации операционных результатов ГК МД Медикал Груп за 3 квартал 2026 года

Информируем, что в эту пятницу, 30 октября, в 10.00 по мск на сайте компании будут опубликованы операционные результаты $MDMG за 3 квартал и 9 месяцев 2026 года, которыми мы сразу же поделимся здесь.

371

10pa

Акции

⬆️🇷🇺 #SBER

Акции Сбера перебросили IMOEX через 2500 — мониторинг

ранее сообщалось, что аналитики инвестиционных и брокерских компаний ожидают, что по итогам 3кв Сбер обновит рекорд по чистой прибыли для этого периода

отчет завтра, 28 октября

⚠️🇷🇺 #MGKL = -10% = планка вниз

⬆️🇷🇺 #VKCO = +4% = макс за 3 месяца

⬆️🇷🇺 #FIXR = +7% = макс за 4 месяца

⬆️🇷🇺 #LKOH = макс за 1 год

Трамп недавно сказал, что сделки по активам Лукойла будут заключены рано или поздно

548

AKBF-invest

УТРО ИНВЕСТОРА — 27 ОКТЯБРЯ

📌 Brent подешевела до $114,61 за баррель, что на $1,2 (1,02%) ниже уровня закрытия предыдущих торгов

📌 Рубль утром опускается в паре с юанем на фоне дешевеющей нефти. По итогам первой минуты торгов курс юаня составил 12,126 руб. (+4,05 коп. к уровню предыдущего закрытия)

📌 Рынок акций РФ открылся в основную сессию ростом индексов МосБиржи и РТС на 0,2%

245

KDvindky

"Озон Банк" установил новый рекорд

Вчера вышли отчетности банков по РСБУ. Поэтому пройдемся по некоторым из них.

Начинаем традиционно с «Озон Банка». Компания установила очередной рекорд, заработав в сентябре 5,1 млрд рублей. Напомню, если у «ВБ Банка» модель является комиссионной, то у «Озон Банка» – процентной. То есть, основная часть операционных доходов зарабатывается с размещения остатков на счетах продавцов и покупателей. С этой точки зрения пауза в снижении ключевой ставки синему маркетплейсу даже на руку.

Капитал банка практически достиг 100 млрд рублей, чистая прибыль за последние 12 месяцев составила 39,3 млрд, но аннуализированная – уже 60 млрд. Примечательно, что «Озон-Банк» старается диверсифицировать свою бизнес-модель и активно наращивает кредитование. По итогам сентября кредитный портфель компании составил уже 83,3 млрд рублей (год назад – всего 12,9 млрд).

В общем, результаты сильные и однозначно внесут весомый вклад в общие показатели всего «Озона».

За этой историей я слежу не только с точки зрения перспектив акций непосредственно маркетплейса (они очевидны), но и АФК «Системы». Когда на компанию не обращают внимания, считают ее закредитованной (что правда) и зомби, нередко появляются шансы на иксы. В том случае, если вовремя увидеть разворот. Сейчас практически все активы «Системы» постепенно приходят в порядок, а некоторые (как «Озон») показывают отличный рост. Проблемы остаются только у «Сегежи», которую корпоративному центру возможно придется в очередной раз дофинансировать. Поэтому до понимания того, как будет разрешаться ситуация с «Сегежей», лезть в АФК «Систему» я не буду. Но внимательно наблюдаю.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Не забываем ставить лайк :)

Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!

$OZON $AFKS $SGZH