Райт Станислав

Сегодня в обед на мой индивидуальный инвестиционный счёт поступили дивиденды от компании Татнефть. Выплатили 14,35 рублей на обыкновенную и привилегированную акцию. Ранее в этом году выплатили 17,39р + 43,11р. В моем портфеле скопилось 570 привилегированных акций компании Татнефть, и на мою долю пришлось 7126,5 рублей.

Своё мнение о компании Татнефть писал уже многократно. Компания продолжает трансформировать бизнес, с целью глубокой переработки всей добываемой нефти. Лидер по глубине переработке нефти. Свои добыча, переработка и сбыт. Фокус на внутренний рынок. Отрицательный чистый долг. Стабильная выплата дивидендов.

Несмотря на нелегкое время для всех нефтяников РФ, продолжаю удерживать довольно приличную позицию по Татнефти (хоть и не являюсь адептом секты свидетелей татки нашего инвестчата). Нынешние уровни кажутся мне уже довольно интересными. Вероятно акции чаще будут фигурировать в ежемесячных списках покупок.

30.10.2025 Станислав Райт — Русский Инвестор

Материнский капитал с 1 февраля 2026 года снова подрастёт и составит 974,1 тыс. руб. на второго ребенка (если семья не получала выплат на первенца, 737,2 тыс. руб. на первого ребенка). В комментариях, можем поиграть в игру: "на сколько средних м2 жилья хватит ма капитала в вашем регионе".

Также вырастет и единовременное пособие при рождении ребенка - до 28773 рублей.

В общем, государство всеми силами делает вид, что ему не всё равно, на печальную демографическую ситуацию (в мире, кстати, всё тоже самое - рожать никто не хочет).

К сожалению, сомневаюсь, что это поможет. Рожать детей, ради каких-то сомнительных "плюшек" от государства, станут только клинические идиоты.

Не буду сетовать на то, что нынешние дети, ещё и сами дети, лет до 30-40, но все же,  есть некоторые мысли, относительно демографии.

В наше время, к сожалению, для многих, дети стали ассоциироваться с ущемлением себя, жилищных и материальных проблем, и практически нищеты. Один ребенок - ещё куда ни шло, а два, три, четыре, воспринимается как добровольное сумасшествие, аскетизм. И такие "блаженные" многодетные родители, вместо должного уважения,  вызывают лишь сарказм, и даже агрессию.

То что дети - невероятное счастье, бесконечный мотиватор, просто повод каждый день становиться лучше, и стараться быть хорошим примером, им не ведомо. Не всем, увы, дано понять, что вполне можно обойтись и без Мальдив, но зато  с поддержкой большой и дружной семьи, куда каждый вечер хочется возвращаться после даже самого трудного дня.

И скажите мне, где в этой формуле тот самый несметный материнский капитал?! Нет, безусловно, я благодарный человек, и очень рад, что такая вещь существует (правда мы до сих пор его не потратили...).

Но полагаю, семья и дети должны стать признаком зрелости и состоятельности, а не синонимом нищеты.

Тогда, наверное, что-то поменяется и в головах наших сограждан, тогда они не будут думать, что рожают детей для кого то (государства, Путина), и им все время за это все должны. Нет детей - значит ты навсегда воспринимаешься обществом как ребенок. Хочешь, чтобы тебя воспринимали всерьез - заведи семью, детей. Создай полноценную ячейку общества, докажи, что в состоянии грамотно с ней управляться. Тогда, возможно, тебе доверят и что-то большее, чем жарку картошки в закусочной.

17.10.2025 Станислав Райт — Русский Инвестор

Моей дочери вчера исполнилось 16 лет, и у нее тоже есть свой небольшой инвестиционный портфель.

На момент покупки первых акций, ей было всего 11 лет. Сформировать портфель акций я предложил ей на обвале, в марте 2020 года. Деньги она копила уже давно, а ставки по депозитам тогда оставляли желать лучшего. Тогда мне казалось это отличной идеей, да и обвалившиеся акции сулили хорошую прибыль при восстановлении.

Дочь согласилась с моими доводами, и мы сформировали ей небольшой портфель из четырех бумаг. Сбер (180р), Лукойл (4400р), МТС (275р) и Детский мир (88р).

Надежды на восстановление рынка оправдались. Портфель показывал неплохую динамику, и 18 октября 2021 года, после своего день рождения, дочь вновь собрала накопленные и подаренные её деньги (в сумме 27000 рублей), и дала мне поручение приобрести ещё акций. Докупили Сбербанк-п (333,36р), МТС (320,25р), Детский Мир (134,64р), Газпром (368,70р), ВТБ (0.055470р), Газпромнефть (520,10р).

Точка входа была уже не столь удачной, как первый раз, но это было желание ребенка. Все росло как на дрожжах, ну а дальше вы знаете...

В 2022 году по портфелю дочери ничего не делали. Возможно мне нужно было предложить дочери докупить ещё бумаг, но если вы помните то время, то все мы действовали на свой страх и риск, двигаясь в полной неопределенности.

15.10.2022г я выплатил дочери все накопившиеся на тот момент по портфелю дивиденды, получилось 5793,4 рублей (налоги я с ребенка не удерживаю).

15.03.2023 года я принял решение закрыть позицию по Детскому миру в своем портфеле, и акции в портфеле дочери соответственно тоже продал. Вместо них докупил ещё Сбербанк-п. (Детмир ~75р х 90шт = 6750р + 1895р остаток на балансе = 50 акций Сбер-п по 173,04 -8652р)

На данный момент портфель дочери выглядит :

✅ ВТБ 20шт

✅ Газпром 10шт

✅ Газпром нефть 10шт

✅ Лукойл 1шт

✅ МТС 30шт

✅ Сбербанк-п 80шт

6 позиций, из которых, на данный момент, только 3 в плюсе и 5 платят дивиденды.

Дивиденды пока не реинвестируются, а выплачиваются ребенку (по её решению).

За остаток 2022 года получилось ещё +1490,80р , за 2023 +4864,7р, за 2024 +4926,5р, за 2025 +5334,9р - Сегодня переведу их дочери 💸.

За все время, портфель уже принёс 22924,3р

В этом году, в конце лета, дочь как-то обмолвилась после тренировки, что ставки по вкладам снижаются, и она раздумывает над приобретением ещё акций, Но пока она не давала мне новых поручений о приобретении акций. Я сам тоже не напоминаю, хотя момент сейчас кажется неплохим.

Благодарю всех за внимание! 🙌

Расскажите про ваших детей, у них тоже есть свой портфель акций, или может быть вклады в банках? Что вообще они думают об инвестициях?

Ключевая ставка ЦБ 16,5%

Сегодня, на заседании совета директоров Банка России она была снижена с 17 до 16,5%.

Похоже, перед ЦБ стоял особенно сложный выбор.

Вроде бы и инфляция никуда особенно не делась, и может быть даже следовало ставку оставить как есть, или даже повысить...

Но чтобы совсем уж незаморозить охладить экономику, видимо пошли на перекор себе, и формально сделали небольшой шажок в правильном (по мнению популистов) направлении.

Сейчас все вкладчики банков опять начнут охать и ахать, что ставки по депозитам попадали.

Ну а фондовый рынок отреагирует традиционным снижением.

Ликбез от Набиуллиной

Давайте представим вариант, что ЦБ, несмотря на инфляционные риски, снижает ставку до 12%. Что будет происходить? Первое – увеличится спрос на кредиты. Это повлечет за собой всплеск спроса. Но предложение товаров и услуг на рынке не может вырасти так же быстро, потому что все ресурсы для расширения производства, в первую очередь рабочая сила, уже задействованы. Результат, на мой взгляд, очевиден – инфляция очень быстро станет выше 12%. А если при этом ставка будет оставаться 12%, пойдет лавинообразный процесс, потому что реальная ставка будет отрицательной. Это толкнет кредиты и спрос еще выше, цены будут расти еще быстрее, и так по кругу. Инфляция в этом случае будет из месяца в месяц ускоряться. Это быстро приводит к гиперинфляции… С инфляцией все равно придется бороться, но более жесткими мерами и радикально более высокой ставкой.

Финансовая грамотность у населения зашкаливает (в том числе и у многих весьма известных и популярных личностей), поэтому Сахипзадовне приходится самой, на пальцах, объяснять азы.

Мой инвестиционный дивидендный портфель по состоянию на 15.10.2025.

Лукойл 8,12% ср. 5536р

Татнефть-п 6,83% ср. 516р

Сбербанк-п 6,06% ср. 218р

Сбербанк 5,95% ср. 222р

Роснефть 5,32% ср. 437р

Газпром нефть 4,68% ср. 445р

Норникель 4,67% ср. 151р

Газпром 4,66% ср. 198р

ФосАгро 4,26% ср. 5812р

Новатэк 3,85% ср. 1147р

Сургутнефтегаз-п 3,67% ср. 38р

Транснефть-п 3,54% ср. 1266р

Северсталь 3,12% ср. 1117р

МТС 2,83% ср. 271р

Россети ЛенЭн-п 2,69% ср. 127р

Яндекс 2,45% ср. 3774р

Россети ЦП 2,29% ср. 0,27р

Ростелеком-п 1,97% ср. 62,9р

Башнефть-п 1,94% ср. 1263р

НЛМК 1,91% ср. 165,4р

ММК 1,84% ср. 42,1р

Банк СПБ 1,84% ср. 364р

Мосбиржа 1,80% ср. 104,05р

Т-технологии 1,8% ср. 2616р

Алроса 1,77% ср. 67,3р

Россети Волга 1,42% ср. 0,091р

Аэрофлот 1,22% ср. 70,5р

Распадская 0,87% ср. 183р

ВТБ 0,73% ср. 162р

Россети 0,67% ср. 0,14р

Мечел-п 0,53% ср. 132р

ДиМ 0,36 ср. 0р

Астра 0,27% ср. 519р

Хэдантер 0,31% ср. 3633р

Россети Центр 0,15 ср. 2259р

Деньги 0,32% 14498р

В моменте, капитализация портфеля составляет 4470183 рублей (~-600т.р. прошлого месяца). Всего за 106 месяцев регулярных инвестиций на индивидуальный инвестиционный счёт внесено 3333333 рублей.

Портфель сильно просел в последнее время и позиции в нем сильно перетасовывались. Комментировать здесь что либо - нет смысла. Вижу у многих уже уныние, но думаю расстраиваться преждевременно. Реально, по сравнению с прошлым месяцем, глобально, ничего не поменялось. Тамагавкинг, пока лишь слова, которые, впрочем, сильно влияют на настроения.

Продолжаю свои регулярные инвестиции, не взирая ни на что.

15.10.2025 Станислав Райт — Русский Инвестор

Падение производства на примере одного завода⁠⁠

В очередной раз, в нашем инвестиционном чате зашел разговор о печальной ситуации в бизнесе, и мне очень удачно попалась довольно интересная информация, относительно нашего местного калининградского производителя автомобилей - завода Автотор, и его чудовищного падения производства.

Были отличные времена, когда именно на этом заводе собирали автомобили таких популярных в России брендов, как: БМВ, Хёндай, Киа и Шевроле. Сейчас, из-за известных всем событий, там собирают, труднопроизносимые, различимые и запоминаемые для меня: SWM, Kaiyi, Baic и другие (в том числе китайские электрички с русским шильдиком "Амберавто").

Амберавто на заправке Россети в Калининграде

В августе 2025 года продажи собираемого на мощностях калининградского холдинга «Автотор» электромобиля «Амберавто» составили 90 машин. За восемь месяцев 2025 года было продано всего 220 калининградских электромобилей. Что составляет 3% от обего числа проданных электромобилей

По итогам 8 месяцев 2025 года всего в РФ было продано 6 739 новых электромобилей — на 47 % меньше, чем за аналогичный период прошлого года.

В августе лидером продаж в России остался китайский Zeekr (275 авто), на втором месте — отечественный бренд Evolute (149), на третьем — китайский Avatr (117). В пятерку вошли также китайский BYD и российский «Москвич» (по 88 электромобилей).

Всего в августе в РФ было реализовано 1 082 новых электромобиля. Это на 17 % меньше, чем в августе прошлого года, и на 14 % меньше, чем в июле нынешнего.

Результатом "разворота на восток" для калининградского предприятия «Автотор», стало падение сборки автомобилей до 30,4 тысяч автомобилей за 2024 год, что почти в 10 раз ниже его расчетной мощности (более 280 тыс. автомобилей в год). Справедливости ради, стоит отметить, что достижением полной мощности, завод не мог похвастаться и в лучшие году. Однако, в планах «Автотора» на 2024 год, было собрать порядка 70 тыс. автомобилей. Среди факторов, которые не позволили увеличить загрузку мощностей «Автотора», в частности, были названы «неустойчивый спрос» и ограничения, связанные с логистикой.

Понимаю, что далеко не всех интересуют проблемы, относительно небольшого завода, в самой западной точке России, но в некоторой степени, проблемы у многих компаний сейчас очень схожи. В том числе, и у публичных компаний. Отличается лишь ширина и глубина этих проблем.

Ну а котировки акций компаний, хоть зачастую с опережением, или наоборот отставанием, всё таки отражают текущее положение публичной компании, в соответствии с внешними и внутренними факторами. ...величие стоит дорого! 😉

Вчера встретил своего очень давнего знакомого, который вот уже лет 15 как на пенсии. Не видел я его, как раз таки, эти самые лет 15. И что бы вы немного лучше понимали о чем речь, немного расскажу про моего возрастного, старого приятеля Юру.

Сам он родом из Казахстана, откуда после развала союза и перебрался в Калининград. Каким то образом оказался в милиции, да там и прижился, да не просто прижился, а дослужился до начальника штаба в ранге полковника, и с этой должности стартанул на пенсию.

Незадолго до пенсии Юра купил гараж, прицеп, лодку, и мечтал о том, как дальше будет кайфовать, наслаждаясь свободой.

И вот прошло 15 лет, и я совершенно случайно, как обычно несясь по делам, встретил этого старого бездельника. Почему именно бездельника? Потому что до выхода на пенсию, он умудрялся практически абсолютно ничего не делать, и все равно оставаться на плаву. И вот что он мне поведал:

Выйдя на пенсию, с абсолютным желанием больше не работать, Юра около трех месяцев, действительно кайфовал. Отдыхал, ковырялся в гараже, ездил на рыбалку и всё тому подобное. Пенсия не огромная, но все таки по сравнению со многими гражданскими людьми, вполне достойная, и прожить на неё скорее можно. Сколько было тогда, он уже особенно не помнит, но на данный момент - это 50 тысяч рублей. Что для Калининграда вполне не плохо (практически, реальная средняя зарплата). Но тем не менее, Юрий загрустил.

И на то было много причин. Практически все его родные и близкие, а также друзья, продолжали работать. А человек все таки довольно социальное существо. Переделав все накопившиеся дела (по крайней мере те, которые ему были интересны), вдоволь нарыбачившись, нагостившись, наобщавшись со всеми и вся, Юра загрустил. Он попробовал найти утешение на донышке бутылки, но довольно быстро сообразил, что если предаваться этому занятию не только лишь по пятницам, а ежедневно, может не получиться выжать из пенсионного фонда максимум.

Кроме того, и супругу Юры, начало раздражать его постоянное безделье и пьянство. Она начала пытаться нарезать ему задач, раз уж тот сидит дома, а как мы помним, Юра - бездельник, и задачи он привык херить в ящике стола или отправлять майору корзинкину...

В общем, пенсия и чистый кайф на ней, продлились весьма недолго. Со слов Юры, что-то около трех месяцев. А дальше, он опять пошел на госслужбу, чтобы не отсвечивать сильно дома, вызывая зависть родни, не скучать, и банально не спиться. Ну и конечно, денег тоже много не бывает, и даже при относительно достойной пенсии, она не сравниться с активным доходом.

Сейчас Юра работает на почте, возит баулы по отделениям. Работа с его слов тяжелая, и он вначале рассматривал её как временную, но трудится (на этот раз, видимо, действительно так) на ней, вот уже 5 лет. И главное! - выглядит довольно хорошо и подтянуто. Как мне показалось, даже лучше, чем 15 лет назад!!! Ну и пенсия + зарплата, лучше, чем только пенсия. По словам Юры это 50+60 тысяч.

Вот такая история. Немного ироничная, немного вызывающая тревогу, немного поучительная. Из неё можно сделать много выводов, но резюмировать я не буду, оставив пространство для дискуссии.

Попалось годное саммарии, с идеями Моргана Хаузэла (очень успешный финансовый блогер, исследователь и оратор из США). Саммари составленное по эпизоду подкаста с участием Моргана Хаузэла, в нём он рассказывает о своей книге «The Psychology of Money» и делится некоторыми идеями из неё:

Психология денег и счастье

1. Недостаток литературы о тратах: Тысячи книг посвящены инвестированию, но почти нет книг о тратах (spending). Люди думают, что «больше = лучше», но это ошибка.

2. Простое предположение, что больше денег решит все проблемы, чаще всего не соответствует действительности.

3. Деньги как отражение травмы: Отношение человека к деньгам показывает его ценности, страхи и желания. Часто прослеживается психологическая травма.

4. Формула хорошей жизни: Счастливая жизнь строится на двух столпах: Независимость + Цель.

5. Эмоциональная поддержка, а не панацея: Деньги не являются панацеей; они не сделают вас счастливым, если вы уже несчастны, а лишь обеспечат ту личность, которой вы являетесь.

6. Наблюдения за похоронами показывают, что ценятся роли (хороший отец, друг, работник), а не размер дохода или дома.

7. Успех всегда требует жертв (trade-offs). Невозможно получить результат без принятия пути, включающего потерю здоровья или отношений.

8. Наибольшее сожаление в возрасте 90–100 лет — не о недостатке денег, а о том, что мы мало времени провели с близкими.

Статус, сигналы и ожидания

9. Статус vs. Услуга (Utility): Без социального наблюдения (как на необитаемом острове) выбор мгновенно сместился бы от покупки статуса (Lamborghini) к услуге (надежный пикап).

10. Покупка дорогих вещей часто является попыткой отправить сигнал о преодолении или успехе себе и другим.

11. Никто не смотрит на вас столько, сколько вы думаете; люди в основном заняты собственными переживаниями.

12. Дофамин — это желание («больше, больше, больше»), а не удовольствие. Это объясняет, почему достижение цели не приносит длительного счастья.

13. Ожидания как затраты: Слишком высокие ожидания работают против вас, делая менее счастливым даже при наличии достижений.

14. Богатство всегда относительно; людям важно, чтобы твой дом был больше, чем у соседа.

15. Соцсети усиливают нездоровые желания, показывая только «витрину» чужой жизни, что делает конкуренцию за статус невероятно сильной.

Независимость и инвестиции

16. Сбережения — это покупка независимости.

17. Финансовая независимость существует на спектре: от полной зависимости от нелюбимой работы до возможности жить и трудиться где угодно.

18. Цель сбережений: Наличие сбережений (даже минимальных) дает «подушку безопасности» и, самое главное, свободу выбора.

19. Реалистичная цель — иметь финансовую возможность поддерживать себя 6 месяцев в случае потери работы.

20. Миф о пассивном доходе: Термин «пассивный доход» некорректный. Например, владение арендной недвижимостью — это полноценная работа.

21. Стать богаче можно, или работая усерднее, или желая меньше (быть довольным тем, что есть). Пассивный доход не является частью этой формулы.

22. Для долгосрочного успеха в инвестициях требуется терпение и скучные стратегии (индексные фонды), а не сложные вещи или попытки «переиграть рынок».

23. Оптимальный интеллект: В инвестировании нужно быть достаточно умным, чтобы понять основы, но не слишком умным, чтобы не попасть в ловушку поиска сложных стратегий.

Общество, контекст и развитие

24. Самые счастливые люди в мире — представители среднего класса. Они обладают замечательной семьей и друзьями, но при этом неприметны.

25. Определение успеха во многом зависит от социального окружения; чтобы избежать финансово разрушительных решений, следует быть осторожным с выбором круга общения.

26. Социальные сети ускоряют дегуманизацию, создавая «эхо-камеры», основанные на страхе и агрессии, что приводит к усилению поляризации.

Кстати, если вам, как и мне, близки вышеуказанные тезисы, то также могу порекомендовать и книгу Моргана Хаузэла "Психология денег. Вечные уроки богатства, жадности и счастья".

Вообще, очередной раз словил себя на мысли, что надо больше писать о прочитанных книгах.

Небольшая подборка мудрости, из одного из самых смешных произведений о фондовом рынке, написанном Фредом Шведом в далеком 1940 году. Произведение было создано в довольно тяжелые времена, многие инвесторы были близки к отчаянию, и рыночный юмор был просто необходимы для выживания. Удивительно, но фразы из книги, написанной 85 лет назад, до сих пор актуальны:

О сути фондового рынка: «Лучшее описание Уолл-стрит — это тысячи заблуждающихся людей с различной степенью доброй воли, торжественно занимающиеся предсказанием непредсказуемого».

О рисках рыночной статистики: «Нельзя сказать, что цифры лгут. Но у цифр, используемых в финансовых аргументах, есть дурная привычка — они выражают лишь малую часть правды, пренебрегая остальной частью, как это делают некоторые наши знакомые».

О том, кто виноват в плохих советах: «Разорившийся клиент предпочтет думать, что его намеренно ограбили, а не то, что он поступил глупо, следуя советам глупцов».

О самом честном ответе: «У клиентов есть неприятная привычка спрашивать о финансовом будущем. И когда они задают этот сложный вопрос, то ожидают уверенный и подробный ответ. Но вряд ли они услышат честное «Я не знаю».

О цикличности рынков: «Когда условия благоприятны, дальновидный инвестор покупает. Но когда условия благоприятны, акции стоят дорого. Затем без всякого предупреждения условия ухудшаются. И акции, как привязанные, следуют за ними».

О кредитном плече: «Человек, который берет деньги в долг ради покупки акций, не может считать себя разумным. Он просто еще один парень, который пытается быть умным или удачливым, или и тем, и другим одновременно».

Каждый раз все по-другому: «История в некотором смысле повторяется, но делает это медленно и неохотно, с бесконечным количеством неожиданных вариаций».

Об эмоциях от потери денег: «Как и все яркие переживания, ощущение потери денег невозможно передать. Это можно только прочувствовать. Есть вещи, которые невозможно адекватно объяснить девственнице ни словами, ни картинками».

О техническом анализе: «Всегда были умилительные люди, которые занимались изучением последней тысячи чисел, выпавших на колесе рулетки, в поисках какой-нибудь повторяющейся схемы. К сожалению, обычно они ее находили».

Об ошибках в тайминге: «Все — от клиентов до обитателей Уолл-Стрит — склонны покупать по высоким ценам и продавать по низким, потому что когда акции падают, условия выглядят плохими, а когда акции растут, условия выглядят хорошими».

О вреде глупости: «Лучше отдать свои деньги умному мошеннику, чем честному болвану. У вас больше шансов получить деньги с мошенника (законным путем), чем с тупицы».

К сожалению, эта замечательная книга, пока не переведена на русский язык. Может быть займусь этим на дивидендной пенсии ))

Вот и незаметно наступил октябрь. Несмотря на осеннее солнце, удивительно безветренную и сухую погоду, опустившийся столбик термометра подсказывает о приближении зимы и холодов. Единственное, что радует, хотя уже и совсем не так, как в детстве - это приближение нового года, некого рубежа, который хоть и ничего не изменит, в какой-то степени дает возможность начать с чистого листа (хотя бы календаря). Но прочь меланхолию, сегодня 1 октября, новый месяц, и это значит, что пришло время инвестировать!

Октябрь 2025 года - это уже 106 сто шестой месяц (9-й год) моего регулярного ежемесячного инвестирования на фондовом рынке, большую часть которого я веду в "прямом эфире".

Если вы присоединились к каналу не так давно, и видите мой традиционный месячный отчёт о покупках впервые, может также прочесть небольшой рассказ обо мне и, немного более подробно узнать о чём этот канал.

Если попытаться рассказать ещё более коротко, то каждый месяц, я инвестирую в акции российских компаний (преимущественно дивидендных) одинаковую сумму - 33333р (400к в год). Все дивиденды пока реинвестирую для достижения эффекта сложного процента. По плану, к 42 годам я собираюсь достичь дивидендной пенсии (сейчас мне 40, и впереди осталось чуть более 2 лет).

Перевожу традиционную сумму 33333 рубля, на свой индивидуальный инвестиционный счёт, выбираю и приобретаю акции, кажущихся оптимальными, компаний (разумеется с оглядкой на уже имеющиеся в портфеле активы). На этот раз у меня получился этот, довольно небольшой, список:

ЛУКОИЛ 1 шт

Россети Центр 7000 шт

Сбербанк-п 20 шт

Т-Техно 1 шт

Транснефть-п 5 шт

Хэдхантер 2 шт

Как и в прошлый раз, в этом месяце я приобрел акции шести компаний. Все, в теории, могут дать относительно приличные дивиденды, и на мой взгляд, имеют и потенциал роста. Хотя, конечно сейчас, услышав о росте, многие лишь улыбнуться. Что же, я видел такое много, много, много, много раз. И в итоге, так или иначе, любые падения, сменялись ростом.

Разумеется, при этом, ни в коем случае не хочу, ни на что агитировать и убеждать. Я рискую собственной шкурой, и соответственно, думаю собственной головой. Чего и всем желаю.

Всего приобретены акции 6 компаний на сумму 33339 рублей, и на этом, инвестиционный план на 10 месяцев 2025 года, в части фондового рынка, полностью выполнен. Осталось всего 2 месяца и очередной год будет закрыт. В текущем году ИИС уже пополнен на 333333 рубля, а всего за 106 месяцев инвестирования, на индивидуальный инвестиционный счёт внесено 3333333 рубля. Очень красиво получилось, как по мне. В моменте, капитализация портфеля составляет 4674127 рублей. В ближайшее время, покажу его обновленный состав.

Вновь благодарю всех за внимание к моему скромному блогу и долгосрочным инвестициям на российском фондовом рынке. Ждём перемен к лучшему! 🙌

п.с. традиционно, попробую ответить на все возникающие вопросы в комментариях к публикации.

01.10.2025 Станислав Райт — Русский Инвестор

Наглядная инфографика по основным потребителям нефти в мире в 2024 году.

Мировой объем потребления в составил ~101,4 мега барреля в день. Примечательно, что в ТОП-5 потребителей нефти попала и Россия.

США 19 МБ/Д

Китай 16,4 МБ/Д

Индия 5,6 МБ/Д

СА 4 МБ/Д

Россия 3,8 МБ/Д

При этом, США, Саудовская Аравия и Россия, закрывают свои потребности собственной нефтью, и являются крупными экспортёра и нефти. Китай и Индия, нефть преимущественно импортируют.

На этом фоне, думаю примерно должно быть понятно, почему и Китай и Индия, дружно шлют США в пешее эротическое путешествие, в ответ на требования, не закупать нефть у России.

Вынужденные скидки на Российскую нефть - это колоссальные объёмы сэкономленных денежных средств, для её партнёров по БРИКС. Не говоря уже о том, что на перепродаже русской нефти, можно неплохо заработать 💰

Ну и конечно вопрос энергобезопасности. США постоянно пытаются выкручивать руки Китаю, давить его бизнес, ставить препоны, выдвигать требования, обкладывать пошлинами. На этом фоне - Россия просто идеальный торговый партнер, всегда выполняющий свои обязательства и с уважением относящийся к интересам партнеров. Разумеется, и Китай и Индия, прекрасно понимают, что откажись они от Российской нефти, и это развяжет руки остальным продавцам.

Кроме того, Россию, Индию и Китай, связывает союз БРИКС, который долгое время казался неким мертворожденным объединением, но в реальности, с каждым годом представляет собой, все более и более реальную силу, а как следствие, и угрозу гегемонии, так называемых - "развитых" стран. И естественно, в этот союз, всеми силами пытаются внести разлад. Пока, вроде бы, не удается.

П.с. визуализация импорта сырой нефти в Китай и Индию. Для лучшего понимания инфографики об основных потребителях нефти в мире.

В 2024 году Китай импортировал 11,1 млн баррелей сырой нефти в день.

Россия поставляла почти 2,2 миллиона баррелей в сутки (б/с), что делает её крупнейшим экспортёром сырой нефти в Китай.

Китай является крупнейшим импортёром сырой нефти в мире, при этом почти пятая часть поставок в 2024 году пришлась на Россию. С 2022 года этот показатель вырос с ~15,5% до 25%.

С 2022 года импорт российской нефти в Индию вырос с <1% до 37% в 2024 году.

Ирак занимает второе место среди крупнейших поставщиков с долей в 21 % от общего объёма.

На долю США приходится всего 9% индийского импорта нефти.

Сегодня Индия сталкивается с самыми высокими в мире тарифами США, в основном из-за торговли нефтью с Россией.

Знаю, что многие из коллег в последние годы сильно увлеклись долговыми инструментами. Сам я, пока, несмотря на то, что разменял пятый десяток, считаю себя слишком молодым для облигаций (хотя порой и уже задумываюсь о начале покупок).

в подборку были отобраны эмитенты с кредитным рейтингом компании/выпуска не ниже A-.ru (по национальной шкале агентства НКР), не ниже А- (по национальной шкале АКРА) и/или не ниже ruA- (по национальной шкале «Эксперт РА»);

🏴‍☠️ были взяты выпуски с дюрацией не менее 182 дней и до трех лет с фиксированной купонной доходностью;

🏴‍☠️ доходность и цена указаны согласно данным Мосбиржи как доходность и цена по последней сделке 19 сентября 2025 года;

🏴‍☠️ накопленный купонный доход (НКД) указан на 19 сентября 2025 года.

1. Группа компаний «Самолет», выпуск БО-П11 (СамолетP11)

Доходность: 22,77%

ISIN: RU000A104JQ3

Дата погашения: 08.02.2028

Дата пут-оферты: 12.02.2027

Купон: 26,00% (два раза в год)

Накопленный купонный доход: 29,21 руб.

Цена облигации: 104,97%

Рейтинг: компании — НКР A+.ru, АКРА A (RU), выпуска — АКРА A (RU)

2. «Брусника», выпуск 002Р-04 (Брус 2Р04)

Доходность: 22,38%

ISIN: RU000A10C8F3

Дата погашения: 23.07.2028

Купон: 21,50% (ежемесячно)

Накопленный купонный доход: 8,84 руб.

Цена облигации: 102,61%

Рейтинг: компании — АКРА A- (RU), НКР A-.ru выпуска — АКРА A- (RU)

3. «Новые технологии», выпуск БО-02 (НовТехнБ2)

Доходность: 21,47%

ISIN: RU000A106PW3

Дата погашения: 08.08.2028

Дата пут-оферты: 13.08.2026

Купон: 12,65% (два раза в год)

Накопленный купонный доход: 14,21 руб.

Цена облигации: 93,91%

Рейтинг: компании — «Эксперт РА» ruA-, АКРА A- (RU)

4. Группа компаний «Самолет», выпуск БО-П15 (СамолетP15)

Доходность: 21,34%

ISIN: RU000A109874

Дата погашения: 30.07.2027

Дата пут-оферты: 07.08.2026

Купон: 19,50% (ежемесячно)

Накопленный купонный доход: 7,48 руб.

Цена облигации: 100,00%

Рейтинг: компании — АКРА A (RU), НКР A+.ru, выпуска — АКРА A (RU)

5. АФК «Система», выпуск 001P-20 (Систем1P20)

Доходность: 20,29%

ISIN: RU000A103372

Дата погашения: 30.04.2031

Дата пут-оферты: 12.05.2026

Купон: 8,20% (два раза в год)

Накопленный купонный доход: 31,00 руб.

Цена облигации: 93,61%

Рейтинг: компании — АКРА AА- (RU), «Эксперт РА» ruAА-, выпуска — АКРА AА- (RU), «Эксперт РА» ruAА-

6. «ЕвроТранс», выпуск БО-001Р-07 (ЕвроТранс7)

Доходность: 19,1%

ISIN: RU000A10BB75

Дата погашения: 31.03.2027

Купон: 24,50% (ежемесячно)

Накопленный купонный доход: 10,07 руб.

Цена облигации: 108,55%

Рейтинг: компании — «Эксперт РА» ruA-, АКРА A- (RU), НКР A-.ru, НРА A|ru|

7. ГТЛК, выпуск 002Р-02 (ГТЛК 2P-02)

Доходность: 18,87%

ISIN: RU000A105KB0

Дата погашения: 17.11.2037

Дата пут-оферты: 04.12.2026

Купон: 11,70% (четыре раза в год)

Накопленный купонный доход: 6,41 руб.

Цена облигации: 93,67%

Рейтинг: компании — «Эксперт РА» ruAA-, АКРА AА- (RU), выпуска — АКРА AА- (RU)

8. «Селигдар», выпуск 001Р-04 (Селигдар4Р)

Доходность: 18,23%

ISIN: RU000A10C5L7

Дата погашения: 08.01.2028

Купон: 19,00% (ежемесячно)

Накопленный купонный доход: 1,04 руб.

Цена облигации: 104,10%

Рейтинг: компании — «Эксперт РА» ruA+, НКР A+.ru, НРА AA|ru|, выпуска — «Эксперт РА» ruA+

9. «Биннофарм Групп», выпуск 001P-06 (БинФарм1P6)

Доходность: 18,13%

ISIN: RU000A10BZT3

Дата погашения: 22.06.2028

Дата пут-оферты: 13.01.2027

Купон: 19,50% (ежемесячно)

Накопленный купонный доход: 8,55 руб.

Цена облигации: 103,18%

Рейтинг: компании — «Эксперт РА» ruA, выпуска — «Эксперт РА» ruA

10. «Сэтл Групп», выпуск 002Р-04 (СэтлГрБ2P4)

Доходность: 17,71%

ISIN: RU000A10B8M0

Дата погашения: 12.03.2030

Дата пут-оферты: 02.10.2026

Купон: 23,90% (ежемесячно)

Накопленный купонный доход: 11,79 руб.

Цена облигации: 107,03%

Рейтинг: компании — АКРА A (RU), выпуска — АКРА A (RU)

Разумеется, данная подборка не является инвестиционной рекомендацией, кроме того не забываем что высокая доходность, как правило, связана с таким же высоким риском. Иначе было бы слишком просто.

Как вы наверное вчера уже догадались по видео, я имел честь, и почти уникальную возможность, для простого миноритарного акционера,  совершить небольшое путешествие на вертолете, на настоящую буровую установку, которая находится в Балтийском море и ищет нефть.

Итак, практически вытянув счастливый билет (на вертолет), и пройдя вполне стандартный досмотр в аэропорту Храброво, наша группа специалистов широкого профиля, на вертолете компании Лукойл, вылетела на  самоподъемную плавучую буровую установку (СПБУ) «Невская».

СПБУ Невская

- принадлежит компании Арктикморнефтегазразведка (АМНГР, входит в Зарубежнефть);

- построена в 2000 г.;

- представляет собой передвижную несамоходную автономную буровую установку на 3х опорах (длина опор - 164,6 м) с выдвижной консолью, которая предназначена для бурения скважин глубиной до 9144 м при глубине моря до 120 м;

- с конструктивно-технической точки зрения СПБУ является типовой платформой класса «jack up», проекта Keppel FELS MOD VA, которые в мировой практике применяются как для поисково-разведочного, так и эксплуатационного бурения на континентальном шельфе с глубинами моря до 120 м;

- конструкционные материалы СПБУ — корабельные вязкие стали;

- в состав СПБУ «Невская» входят: корпус основания, главная палуба, машинная палуба, жилые помещения, вертолетная палуба, буровая установка, комплект общесудовых систем и механизмов;

- длина корпуса СПБУ составляет 97,54 м, ширина - 67,67 м, а высота - 9,45 м.

Там мы поучаствовали в определенных мероприятиях, а затем капитан СПБУ "Невская" провёл нам замечательную экскурсию по объекту. Теперь я вполне могу выступать в дискуссиях в интернете, как эксперт-буровик. )))

Если очень коротко, то СПБУ - это и разведчик, и бурильщик, назначение которого подтвердить, или опровергнуть гипотезу о нахождении нефти, путем бурения скважины, а также подготовить эксплуатационные скважины.

Процесс поиска нефти включает несколько этапов:

👛 Выбор участка для исследований. На больших территориях проводят сейсморазведочные работы, чтобы собрать информацию и предположить, какие замеры провести в будущем на меньших территориях.

👛 Сужение районов поиска. Выбирают небольшие участки, чтобы проводить более детальную аэрофотосъёмку и магниторазведку, проектировать сеть сейсморазведочных профилей.

👛 Оценка вероятности нахождения нефти. По полученным данным определяют, в какой точке есть вероятность нахождения нефти, и бурят там скважину.

Далее, при удачном раскладе, скважина закупоривается, СПБУ поднимает опоры и идет к новой точке, устанавливает опоры, и бурит вновь, для проверки следующего потенциального месторождения, или для бурения следующей эксплуатационной скважины. В последствии, при экономической целесообразности, на место приходит стационарная платформа, производится обустройство скважин, и начинается добыча нефти. На морскую ледостойкую стационарную платформу Лукойл, меня пока не приглашали, но если что, я как пионер, всегда готов! (если вдруг заметят и пригласят - расскажу).

На шельфе Балтийского моря добычу нефти ведет ЛУКОЙЛ-Калининградморнефть (дочка ЛУКОЙЛа). Сейчас она ведет добычу нефти на месторождении D6. Когда я учился в школе, в конце 90-х, моя любимая учительница географии Зоя Васильевна Шапошникова, рассказывала нам об этом месторождении, но утверждала, что оно не большое, и вести там добычу нецелесообразно (+вопрос экологии). Время, цены на нефть и технологии, видимо, сделали свое дело - цифры сошлись, месторождение стало рентабельным.

Сейчас идет подготовка к разработке месторождения D33, открытого в 2015 году. Подготовка к его разработке началась в 2020 году, и лишь в 2025 может начаться разработка.

Что я хочу сказать, познакомившись и посмотрев всё своими глазами - добыча нефти - весьма сложный, высокотехнологичный и капиталоёмкий бизнес. Не верьте тем, кто пытается как то принизить его, презрительно называя сырьевым, а Россию - сидящей на сырьевой игле страну. Нормальный бизнес. Буровики - сила!

20.09.2025 Станислав Райт — Русский Инвестор

Инфляция всё снижается и снижается, а коллеги-инвесторы всё удивляются и удивляются, от чего у них в деревне Гадюкино,постоянно идут дождина полках магазинов, заметен только рост цен, а не их падение.

Недельная инфляция остается положительной, но составила умеренные 0.04% н/н после резкого ускорения неделей ранее отчасти из-за подрастающих цены на бензин. С начала месяца цены выросли на 0.13%, а с начала года на 4.08%, годовая инфляция замедлилась до 8% г/г.

На продовольственные товары цены снизились (-0,02% н/н). Продолжилось

снижение цен на плодоовощную продукцию (-0,6% н/н). На остальные продукты

питания темпы роста цен снизились до околонулевых (0,03% н/н). В сегменте

непродовольственных товаров темпы роста цен снизились до 0,14% н/н,

в секторе наблюдаемых услуг – до 0,02% н/н.

Цены действительно растут. Не на всё, но растут. Например, из того что я постоянно покупаю, отметил для себя, довольно значительный рост цен, вначале на рыбу, а теперь и на мясо (в частности свинину). Значит ли это что Росстат нагло врёт? Думаю, что нет. Мясо и рыба, например подорожали, а яйца картошка и капуста подешевели, гречка без изменений - в среднем мы с вами едим голубцы получаем росстатовское значение инфляции.

Кроме того на наше восприятие инфляции влияют: различия в потребительской корзине, субъективное восприятие цен, влияние товаров-маркеров, сезонные колебания цен, индивидуальные доходы, новостной фон и эмоциональная реакция на него.

☕️Различия в потребительской корзине. У каждого человека свой набор товаров и услуг, который может отличаться от усреднённой корзины, на основе которой рассчитывает инфляцию Росстат. Если цены на часто покупаемые товары и услуги растут быстрее, чем в среднем по стране, то личная инфляция может быть выше официальной.

☕️Субъективное восприятие цен. Люди склонны заметнее реагировать на повышение стоимости товаров, нежели на снижение. Резкий скачок цен на такси или хлеб моментально привлекает внимание и создаёт впечатление общего подорожания.

🥩Влияние товаров-маркеров. Это товары и услуги, которые люди приобретают регулярно и по ним судят об общих изменениях цен. Например, когда стоимость молока или бензина повышается, может создаться впечатление высокой инфляции, даже если цены на другие группы товаров снижаются.

☕️Сезонные колебания цен. Например, цены на овощи и фрукты обычно снижаются летом и осенью, когда появляется новый урожай, и растут зимой и весной. Люди чаще запоминают периоды роста, чем снижения, что усиливает ощущение высокой инфляции.

🥭Индивидуальные доходы. Люди с разным уровнем дохода тратят деньги по-разному. Для малообеспеченных граждан рост цен на базовые продукты бьёт сильнее по карману, поэтому им инфляция кажется выше.

☕️Новостной фон и эмоциональная реакция на него. Информация о подорожании продуктов и коммунальных услуг постоянно обсуждается в СМИ и социальных сетях, что усиливает субъективное восприятие роста цен.

Одно можно сказать с уверенностью, инфляция была есть и будет. Соблазна печатать больше денег для своих нужд государства, не избежал пока ни один правитель. Рано или поздно все прибегают к волшебному инструменту - печатному станку. А коль товаров и услуг больше не стало, а фантиков печатается всё больше, логично, что цены росли и будут расти. По крайней мере, пока мы продолжаем использовать текущую денежно-кредитную систему, а у правительств так велик соблазн решить все проблемы "бесплатными" деньгами, размазав расходы на всех.

И да, та повышенная инфляция, которую мы наблюдаем в последние годы - есть наша общая оплата, за сами знаете что. Те самые расходы государства, "размазанные" на всех. Так что, улыбаемся и пашем. Плата, в действительности, пока не так велика. На страдают от неё, как и обычно, беднейшие и самые незащищенные слои населения.

Попались тут на глаза, результаты исследования аналитиков финансового маркетплейса «Банкиру» (помните был такой процветающий портал, я на нём ещё вклады всегда смотрел, до того как он превратился в помойку), которые рассчитали размер необходимого капитала для дивидендной пенсии.

Видимо для наиболее яркого заголовка, взяли красивую круглую цифру дивидендной пенсии в 100 тысяч рублей, но всё же добавили и более реалистичные, для рядового гражданина, варианты: 20 и 40 тысяч рублей. Считали необходимую сумму капитала просто по формуле:

Капитал = Желаемый годовой доход / Средняя годовая дивидендная доходность

В расчетах использовался показатель средней дивидендной доходности российского рынка за последние десять лет — 7%. Но также, исследователи рассмотрели ещё два сценария: пессимистичный с дивидендной доходностью 5%; и оптимистичный — 9%.

И вот что у них получилось:

чтобы получать 20 тыс., при пессимистичном сценарии необходимо вложить в акции 4,8 млн, в базовом сценарии — 3,4 млн, в оптимистичном — 2,7 млн;

чтобы получать 40 тыс., при пессимистичном сценарии необходимо купить бумаги на 9,6 млн, в базовом сценарии — на 6,9 млн, в оптимистичном — на 5,3 млн;

чтобы получать 100 тыс., при пессимистичном сценарии потребуется капитал в 24 млн, в базовом сценарии — 17,1 млн, в оптимистичном — 13,3 млн.

Среднюю дивидендную доходность в 2025 году по индексу Мосбиржи аналитики «Банки.ру» ожидают на уровне — около 8–9%.

Что сразу хотелось бы отметить - в исследовании не учтены налоги, а они неизбежны. Кроме того, аналитикам Банкиру похоже не известно пресловутое правило 4%, выведено заграничными фаерщиками, и не дающее капиталу "размываться". Не говоря уже, о сложном проценте...

Но в целом, для понимания порядка цифр, исследование наверное пойдёт. Хочешь прибавку к пенсии в 20 тысяч рублей, будь добр сколоти капитал в 2,7 миллиона рублей и будь весьма оптимистичен.

Реально ли это? Кому-то, возможно, покажется, что нет. Но мой опыт и опыт десятков и сотен коллег-инвесторов, показывает, что всё достижимо. Достаточно лишь поставить себе цель, с реальными суммами и сроками, и стиснув зубы переть к ней, не взирая ни на что!

* где-то сейчас, валяясь под столом, в голос ржут старые и матерые депозитчики с портала банкиру, пока ещё получающие в 2+ раза большие суммы, с аналогичного капитала ))) Если цель исследования была в этом, то всё получилось! Но время расставит всё по местам.

19.09.2025 Станислав Райт — Русский Инвестор

Похоже мечты могут сбыться, но есть нюанс. Продолжительность рабочего времени в 19 и начале 20 века достигала 14–16 часов шесть-семь дней в неделю. Большим прорывом общества стал повсеместный перевод трудящихся на 5-дневную . По большому счёту, этот прорыв стал возможен благодаря индустриальной революции XIX века.

В последний десяток лет, всё чаще стали муссироваться слухи про четырехдневную рабочую неделю. Мол, нечего просиживать штаны в офисе, нужно быстро и продуктивно трудиться, а чтобы для этого появился энтузиазм, побольше отдыхать. На ряде предприятий, в ряде стран, даже проводились подобные эксперименты, и если верить их результатам, то производительность труда там даже вырастала.

Но будущее, похоже, готовит нам ещё более интересный сюрприз - уже идет разговор о трехдневной рабочей неделе...

Руководители Zoom, Nvidia и Microsoft считают, что трёхдневная рабочая неделя может со временем стать стандартом. По их мнению, рутинные задачи всё активнее переходят к нейросетям, а людям остаётся уделять внимание только ключевым процессам. Эксперты уверены, что традиционная пятидневка уходит в прошлое, а у людей появится больше времени для семьи, отдыха и творчества.

Те самые нейросети, в передовых компаниях, похоже, уже высвобождают столько времени, что речь не идет даже о четырехдневной неделе, а сразу о трехдневной. На сколько это реально, пока не понятно, но если вы работали с нейросетями чуть более продвинуто, чем генерация картинок и поиск информации, то наверное понимаете, что большинство рутинных операций офисного планктона можно сделать, написав грамотный промт.

Представьте только, большую часть недели, вы будете отдыхать, заниматься творчеством, спортом, здоровьем, путешествовать итд итп. В это сложно поверить, и это сложно сейчас представить, но это вполне вероятный сценарий развития нашего недалекого будущего, в котором работа, и вовсе может стать привилегией, а толпы людей, озадаченно слоняются без дела, придумывая себе новые смысла бытия.

Что думаете, коллеги, готовы к переходу на трехдневную рабочую неделю, или будете грустить без любимой работы?

Почти ничего в этом мире не меняется. Если вы видите вокруг эйфорию, и из каждого утюга призывают покупать акции, то значит, рынок недалеко от обвала.

Когда, напротив, кругом скептицизм, уныние и гнев, вероятно, рынок проходит свои нижние точки.

Конечно, распознать это всё не так и просто, но как минимум несколько раз, я видел на рынке настоящую эйфорию. Помню как и сам, смотрел на свой портфель, и довольно улыбался, мол: "какой я молодец, все правильно сделал, а не вложить ли в эти самые акции побольше! ))". Что следовало за эйфорией, думаю всем понятно.

...хотя временной лаг присутствовал и между эйфорией и обвалом, предсказать рост, наверное ещё более сложно. Как бы не было плохо, всегда есть куда ещё падать. И хотя мозгами понимаешь, что акции весьма дешевы, всё то же серое вещество подсказывает, что такое положение дел, может длиться ещё довольно долго. Как и то, что всё может измениться в один миг.

Это были просто мысли, выплеснутые на бумагу. Без всякой эмоциональной окраски! А где мы сейчас находимся, на этих качелях, вы можете попытаться угадать самостоятельно.

Как изменение ключевой ставки Центрального банка России влияет на различные активы: акции, облигации, банковские вклады, недвижимость и курс национальной валюты.

Вклады. Пожалуй, самая жесткая корреляция со ставкой ЦБ. Банковские депозиты следуют за ставкой как "привязанные", растут на повышении ставки, и снижаются на её уменьшении, лишь немного обгоняя (при чем в обоих направлениях движения).

Облигации. Довольно сильная корреляция, как и у вкладов. Снижение ключевой ставки — растёт цена уже выпущенных облигаций с постоянной ставкой дохода (купоном). Повышение ключевой ставки — новые облигации выпускают с более высоким купоном, а "старые" облигации, становятся менее привлекательными и падают. Зачастую, рост и падение облигаций, начинаются ещё до изменения ставки ЦБ, предугадывая её (иногда ошибочно).

Валюта. В теории, высокая ключевая ставка стимулирует инвесторов зарабатывать на рублевых активах. Спрос на рублевые активы подталкивает спрос на рубль и он дорожает. При снижении ставки, начинается обратный процесс. Но это теория! А на практике, на курс национальной валюты влияет ещё огромное количество факторов, и как видно из графика, корреляция со ставкой ЦБ тут довольно неоднозначная, скорее, она попросту отсутствует, или нивелируется другими факторами.

Недвижимость. В теории, высокая ключевая ставка делает ипотечные кредиты неподъёмными для населения, и спрос а недвижимость падает. В рыночных условиях, это должно было бы привести к снижению цен, но ценообразование в недвижимости носит довольно не эластичный характер. Кроме того, на неё влияет множество факторов, например - льготная ипотека (субсидируемая государством). А ещё, недвижимость традиционно расценивается как защитный актив, по этому в периоды турбулентности, спрос на неё может дополнительно разогревать рынок. В рыночных же условиях, снижение ключевой ставки, приводило бы к росту спроса, и в отсутствии роста предложения, к росту цен.

Акции. В теории, снижение ключевой ставки должно положительно влиять на деятельность компаний, снижать стоимость заемных средств, стимулировать спрос на продукцию, и в итоге, приводить к росту прибыли, которое, в свою очередь, приводит к росту дивидендной доходности. На фоне падающей привлекательности вкладов и облигаций, это должно привести к росту котировок акций компаний, и плавному снижению их дивидендной доходности, к сопоставимому уровню (безрисковая ставкой + премия за риск). Соответственно, повышение ключевой ставки, вызывает обратный эффект. Корреляция стоимости акций и ставки ЦБ скорее есть, но проявляется она далеко не сразу. Обычно, временной лаг составляет порядка года.