⚡⚡⚡ ️О разбалансировке экономики при «встречном ветре», социальной справедливости, «сверхналоге», возможности стабильной фискальной политики на протяжении инвестиционного цикла и о том, почему нельзя брать налоги авансом и в кредит — главное из интервью президента «Норникеля» Владимира Потанина телеканалу РБК:

▪️ «Мы уже довольно давно живем в условиях сильного встречного ветра, в том числе санкционного. И поэтому, конечно, даже такая устойчивая экономика, какой оказалась российская экономика, все равно в результате этого воздействия испытывает определенную разбалансировку. Другое дело, насколько вовремя и удачно удается ее вернуть к состоянию баланса. Хорошо хотя бы, что это находится в фокусе правительства».

▪️ «Часто изъятие сверхдоходов, доходов у богатых позиционируется как некая социальная справедливость. Но это не так. Потому что социальная справедливость — это когда с богатых берут больше налогов, чем с бедных. Когда человек получает сверхдоход для личного потребления, я никогда не возражал, чтобы обложить его дополнительным налогом. Но когда этот доход — неважно, человека или компании — направляется на инвестиции, то он работает на все общество».

▪️ «Прибыль надо изымать таким образом, чтобы оставить предприятиям возможность планировать, рассчитывать что-то, действовать в условиях определенных правил игры. В каком-то смысле мы бы хотели вернуться к договоренности двухлетней давности: пусть будет более жесткая нагрузка, но она будет стабильна на какой-то период времени и ориентирована на прибыль, а не на изъятие средств из оборота».

▪️ «Новая идея состоит не в том, чтобы оторвать процентные ставки от действительности и от инфляции. Не в том, чтобы перестать таргетировать низкую инфляцию и сказать себе: ну, военное время, какая там низкая инфляция, пусть будет высокая. Нет. Смысл в том, чтобы сделать более длинные горизонты планирования по таргетам по инфляции».

▪️ «Когда с кого-то одного берут сверхналог, всем остальным кажется, что это хорошо, потому что не к нему пришли. Когда под санкции отправляют одну страну, всем кажется, что их это не касается. Но мы же знаем, история нас учит тому, что то, что коснулось сначала одного, потом коснется всех. Поэтому, мне кажется, надо задумываться над тем, чтобы бороться с этими неправильными тенденциями в зародыше, а не потом, когда они начинают давать метастазы».

На долговом рынке усиливается давление: по данным Frank Media, в 2026 году дефолты могут допустить более 50 эмитентов. Это станет максимальным показателем за 17 лет.

Рост числа дефолтов не ставит под сомнение сам долговой инструмент. Он показывает, насколько важно еще до размещения сопоставить график выплат с денежным потоком компании и сроками, в которые привлеченные средства начнут приносить результат.

Облигации подходят бизнесу, который способен обслуживать долг даже при отклонении выручки от плана. Если устойчивость компании зависит только от быстрого роста или будущего рефинансирования, условия привлечения капитала стоит пересмотреть заранее.

Это особенно важно, если бизнес строит новые мощности, запускает продукт или выходит на другой рынок. Реализация таких проектов может занять больше времени, чем предполагалось, а купоны и погашение необходимо финансировать по установленному графику.

Перед привлечением капитала компании полезно проверить три показателя:
🔸 хватит ли текущего денежного потока на обслуживание долга,
🔸 сохранится ли устойчивость при снижении выручки,
🔸 совпадает ли график выплат со сроком окупаемости проекта.

Для одних задач оптимальным решением останется заем. Для других больше подойдет привлечение инвестора в капитал, при котором компания и новые акционеры разделят риски следующего этапа роста.

#инвестиции #preipo #дивиденды #акции #капитал #облигации #расту_сбазар #бизнес #российскиеакции #рынок #фондовый_рынок #кредиты

#покупки_недели

Трамп (опять наш слоняра) и Путин заключили сделку по дизелю. Россия заработает порядка 5млрд долларов, индекс Мосбиржи выше 2400 пунктов впервые с 30 июня, а мы продолжаем скупать подешевевшие и недооцененные активы.

На этой неделе:

- пополнил брокерский счет на 18 554р.
- пришли дивиденды по акциям Банк Санкт-Петербург - 5672р.
- пришли купоны по ОФЗ 26245 - 5445р.
- пришли купоны по облигациям Глоракс серия 002Р-01 - 1603р.
- пришли купоны по облигациям ООО "Корпорация Маяк" - 149р.
- пришли выплаты по фонду Рентал ПРО - 1258р.
- пришли выплаты по фонду ТермпКап - 2930р.

Итого пассивного дохода за неделю: 17 057р.

Покупки недели:

30 акций Банк Санкт-Петербург - покупали всем клубом на дивидендном гэпе.

3 акции Яндекс - спасибо хохлам за предоставленные скидки.

40 акций МФК Займер - так же в клубе брали на дивгэпе, отличная дивидендная история.

Оставил кэш на покупки в понедельник и вторник, грядет череда дивидендных выплат, а значит, будем наращивать активы, даже когда рынок прёт вверх.

Работаем 🤙 🤙 🤙

Вчера вечером глянул на счёт нефтяника вся +5% -+7% моментом вышел,там сняли санкции до апреля,купил Х-5; совкомфлот,и в усы не дую у меня их нет 🙂‍↔️

Российский рынок акций подскочил на после разговора президентов России и США, договорившихся о поставках российского дизеля на мировые рынки. Минфин США выдал для этого специальную лицензию.

Индекс Мосбиржи впервые с 30 июня поднялся выше 2400 пунктов. На пике на 23:37 мск индекс Мосбиржи прибавлял 4,02%, до 2403,57 пункта. Российский индикатор закрыл торги ростом на 3,87%, до 2401,8 пункта

Российский рынок акций резко вырос на вечерней сессии пятницы на сообщении о том, что президент России Владимир Путин и президент США Дональд Трамп в процессе телефонного разговора договорились о поставках российского дизеля на мировые рынки.

США вывели из-под санкций операции с российским дизелем до 7 апреля. Управление по контролю за иностранными активами Минфина США (OFAC) выдало генеральную лицензию, разрешающую операции по продаже, доставке, разгрузке и импорту дизельного топлива российского происхождения, в том числе его ввоз в США.

Владимир Путин подтвердил готовность России поставлять нефть и нефтепродукты на рынки США и других стран. Вице-премьер Александр Новак сообщил, что Россия незамедлительно начинает снимать ограничения на экспорт дизельного топлива раньше запланированных сроков и готова поставить дизель США уже в октябре.

На фоне конфликтов на Ближнем Востоке и Украине в мире сложился дефицит дизеля. В середине сентября нефтяные компании США сообщили о начале глобального топливного кризиса, о котором они предупреждали несколько месяцев, отмечала The Wall Street Journal. В итоге резко подскочили цены на дизель.

Так, в США в конце сентября средняя цена галлона (3,785 литра) дизеля достигла рекордных $6,53 (₽554 за галлон/ ₽147 за литр). При этом в Калифорнии стоимость дизеля достигла исторического максимума — $8,44 за галлон (₽717 за галлон/ ₽189 за литр), сообщила ранее на этой неделе The Wall Street Journal.

Трамп призывал европейские страны «немедленно» высвободить дополнительные запасы дизтоплива под угрозой запретить его экспорт из США. Позднее лидеры стран G7 договорились высвободить до 100 млн барр. дизельного топлива из стратегических запасов на четыре месяца при координации Международного энергетического агентства (МЭА). 23 сентября министр финансов США Скотт Бессент сообщил о возможности полного или частичного запрета на экспорт дизеля.

При этом 17 июня в США прекратила действие генеральная лицензия, в рамках которой осуществлялись продажа, доставка и разгрузка российской нефти и нефтепродуктов, а также проведение связанных с этим операций, включая транзитные суда, буксовку, бункеровку и другие услуги. До этой даты лицензии регулярно продлевались.

Россия в сентябре продлила до 31 октября 2026 года запрет для производителей на экспорт дизельного и судового топлива, а также газойлей. Запрет на экспорт дизтоплива ввели в конце сентября 2025 года. Изначально он касался трейдеров и НПЗ с объемом производства до 1 млн т в год, а в начале июля 2026 года его распространили на всех производителей. Запрет на экспорт бензина действует до 31 января 2027 года.

Здравствуйте, дорогие читатели Финбазара! Попа Карло на связи.

Пока Банк России оставил ключевую ставку на уровне 14% годовых и до 23 октября никаких изменений не обещает, я не сидел сложа руки — сидел сложа резец.

Аналитики «КИТ Финанс Брокер» на днях заявили: годовая инфляция к 5 октября добралась до 7,17% — почти верхняя граница прогноза ЦБ. Снижения ставки в октябре ждать не стоит, а о повышении пока речь не идёт — регулятор взял паузу.

Перевожу на человеческий: вклады по-прежнему вкусные, кредиты кусаются, а ЦБ смотрит на инфляцию, как я на сучковатую доску — выждёт, и потом как стукнет. И вот что я подумал. Если ставка 14%, вклад даёт 13–15%, а инфляция 7,17%, значит, реальная доходность — примерно 6%.

Неплохо! Но знаете, что даёт гарантированные 100% и не зависит от заседаний ЦБ? Правильно — деревянный молоток, вырезанный собственноручно из дуба. Я его на прошлой неделе доделал.

Назвал «Молоток Эльвиры» — в честь Набиуллиной. Крепкий, тяжёлый, бьёт точно в цель.

Повесил на стену с табличкой: «Применять при инфляции выше 7%».

Пока висит — ставка не растёт. Совпадение? Не думаю. А если серьёзно — при такой ставке деньги на вкладе работают сами. Но и дубовый молоток не обесценится, не обанкротится и не потребует продления вклада.

Это, ребята, и есть диверсификация по-папокарловски: часть в банк, часть — в дуб. Следующий сеанс вырезания назначен на 23 октября — в день заседания ЦБ. Если ставку снизят, режу копилку-сейф. Если поднимут — режу валерьянку для кота Базилио. Его инвестиционный портфель всё равно в минусе.

#ЦБ #КлючеваяСтавка #Инфляция #Финбазар #ПопаКарло

#МолотокЭльвиры #ДеревянныйРубль #ЭкономикаРФ #Ставка14

#УорренБаффет #дисциплина #терпение #пассивныйдоход #инвестиции #мудрость #труд #деньги #финансоваяграмотность #Базар

Портфель с распределением 60% в фондах акций и 40% в фондах облигаций считается классическим решением для инвестора с умеренным аппетитом к риску. Однако пропорция сама по себе вовсе не магическая. Результат во многом зависит от страны активов и нашей базовой валюты. Я проанализировал стратегию 60/40 на девяти рынках с точки зрения международных инвестиций и постарался ответить на вопрос: какую цену платит инвестор за защиту от просадок при помощи облигаций. | Читать полностью.

#экономика #трейдинг #биржи #рынки #сырьё #металлы #агросектор #энергетика

1️⃣ Брокерский счет – 264.736 ₽ (1–3 фото);
2️⃣ ИИС – 193.965 ₽ (4–7 фото).

Рейтинги и доли эмитентов в портфеле:
🟢 LQDT – 7,1 %
🟢 АА / 1 компания (20 бумаг) – 4,2 %
🟢 АА- / 1 компания (10 бумаг) – 1,5 %
🟢 А+ / 1 компания (20 бумаг) – 4,2 %
🟡 ВВВ+ / 1 компания (10 бумаг) – 2,0 %
🟡 ВВВ / 2 компании (30 бумаг) – 6,4 %
🟡 ВВВ- / 5 компаний (68 бумаг) – 13,3 %
🟠 ВВ+ / 4 компании (55 бумаг) – 11 %
🟠 ВВ / 6 компаний (103 бумаги) – 21,6 %
🟠 ВВ- / 4 компании (61 бумаг) – 12,6 %
🔴 В+ / 5 компаний (55 бумаг) – 11,2 %
🔴 В / 2 компании (29 бумаг) – 4,9 %

☠️ Наткнулся на техдефолты – 1 раз (Центр-резерв в феврале 2026г)

У 32 компаний было приобретено 461 бумаги на общую сумму 485.162₽. На компании ВДО приходится 84,7% от всего портфеля.
💸 Средний ежемесячный доход – 8.971,53 (месяц назад было 8.920,48 ₽)
💵 Итог – 458.701 ₽ (месяц назад было 453.694 ₽)

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Продал (доля бумаги в портфеле до продажи / после продажи):
❌ 5 бумаг Страна 03 RU000A10BP46 (2,69% / 1,68%): продал по 100,37%. Продал с целью снижения доли застройщиков и рисков связанных с ними. Кроме того, у бумаги возможно исполнения Колл оферты в через месяц.
❌ 5 бумаг МВ ФИН 1Р6 RU000A10BFP3 (2,11% / 1,07%): продал по 100,92%. Снизил риски в связи с возникающими проблемами у компании. SberDevices просит арбитражный суд Москвы взыскать более 6,6 миллиарда рублей с ООО «МВМ», структуры ритейлера «М.Видео». Недавно компания провела допэмиссию и проблемы должны решить, но лучше подстраховаться.

На имеющиеся денежные средства приобрел (доля бумаг в портфеле до покупки / после покупки):
✅ LQDT - за неделю доля фонда увеличилась с 4,13% до 7,07%. Всего же доля высокорейтинговых активов портфеля составляет 16%. Значение в указанном ранее мною диапазоне, что позволяет тратить приходящие купоны на приобретение новых бумаг. Кроме того, я решил пересмотреть долю бумаг рейтинга А+ до АА+ с 10% до 15%. Доля фонда LQDT может в моменте даже доходить до 0%. Связано это с тем, что ранее у меня не получалось торговать по принципу "купить на плохой новости и продать на отскоке" и провоцировать себя высокой долей LQDT на новую попытку не хочу. Ярким примером того является покупка ПИР, где я застрял. Это увеличит доходность, без вреда устойчивости.

Разборы текущей недели: МСФО Эталон Груп за 1п2026, РСБУ ПКО Вернем за 1п2026г, МСФО Элит Строй за 1п2026г, РСБУ АдвансТрак за 1п2026г, МСФО Глоракс за 1п2026г

Разборы эмитентов за прошлую неделю

Разборы других эмитентов ВДО в Телеграме / MAX

#глэмпинг #инвестициивтуризм #глэмпинг2026 #МСП #субсидии #ГОСТ #окупаемость #Татарстан #Адыгея #туризм #Базар

Книга Андрея Красникова “Торговля акциями на ММВБ для начинающих”. Лично для меня это не учебник, а скорее вводный курс. Скажу сразу, я решил прочитать по совету одного из подписчиков, за что ему огромная благодарность. Книга действительно стоящая, особенно для тех, кто только задумывается о бирже. Автор сразу предупреждает - это не про форекс и не про фьючерсы, только российский рынок акций. И самое крутое в ней это цель. А главная цель книги - развенчать мифы. Автор не обещает легких денег ни мне, ни вам и вообще никому, а наоборот, он приводит пугающую статистику, что 90-95% трейдеров теряют свои деньги в течение первого года торговли. И главная причина - нехватка базовых знаний и отношение к бирже как к казино или игре, а не как к работе.

Красников предлагает простую, но отрезвляющую формулу для расчета минимального депозита, если вы хотите жить только на доходы от биржи “x=(pm*6/z)*100”. Где: pm - ваш месячный прожиточный минимум (сумма, которая нужна вам для жизни), z - ожидаемая доходность в процентах за полгода, x - минимальный размер депозита.

Пример из книги. Если вы хотите жить на 35 000 руб. в месяц, а за полгода планируете заработать 30%, то вам нужен депозит: (35 000*6/30)*100=700 000 рублей. Счет меньшего объема, по мнению автора, не позволит обеспечивать себя и будет толкать на неоправданные риски.

Сразу хочу обозначить несколько тезисов, которые Красников считает основой выживания на бирже. А я считаю их фундаментом не только всей книги, но и глыбами любой стратегии инвестирования или трейдинга.

1.Главное не потерять деньги. Прибыль вторична. Это базовый принцип риск-менеджмента. Сначала защита капитала, только потом заработок. Новичок же думает наоборот - Сколько можно заработать, вместо сколько я могу потерять?

2.Биржа это работа, а не игра. Если вы относитесь к торговле как к игре (азарт, адреналин, повезёт), результат будет как в казино. Трейдинг это дисциплина, рутина, анализ и управление рисками.

3.Не покупайте падающие акции в надежде поймать дно. Классическая ошибка новичка - Акция упала на 50%, сейчас точно отскок, надо брать! Автор говорит - дождитесь стабилизации. Падающий нож - не лучшая идея. Покупайте, когда цена вышла в боковик или начала разворот.

4.Осторожно с плечом (маржинальной торговлей). Плечо это кредит от брокера. Оно усиливает и прибыль, и убытки. Новичку плечо противопоказано. Чем больше плечо, тем быстрее сгорает счёт при неблагоприятном движении.

5.Диверсифицируйте портфель и держите в нем защитные акции. Не кладите все деньги в одного эмитента. Даже голубая фишка может упасть на 20–30% за неделю. Портфель из 5–10 бумаг разных секторов снижает риск.

6.Выводите прибыль. Не давайте заработанному крутиться на счёте бесконечно. Выводите часть, это фиксирует результат и снижает психологическое давление.

Так же автор объясняет, как устроен российский рынок. Первым делом объясняет, какие бывают акции и, что такое эшелоны акций.

1.Голубые фишки (Сбербанк $SBER, Газпром $GAZP, Лукойл $LKOH, Роснефть $ROSN и т.д.) - ликвидные, но менее волатильные. Подходят для новичков.

2.Второй эшелон - средние компании. Больше волатильности, меньше ликвидности.

3.Третий эшелон или, как их зовёт автор - мусорные бумаги. Это низколиквидные акции, где легко попасть на манипуляцию. Новичку не стоит соваться.

Красников также описывает типичные схемы манипуляций и даёт важные советы. Вот примеры обозначений из книги.

1.Куклы - крупные игроки, которые двигают цену против толпы.

2.Избушки - манипуляции в низколиквидных бумагах, где можно нарисовать любой график.

3.Разгон - искусственный рост цены, чтобы заманить новичков, а потом сбросить им бумаги.

Автор делает такой полезный для новичков вывод - На ММВБ манипуляции это реальность, особенно во втором и третьем эшелонах. Торгуйте ликвидными бумагами.

Также в книге представлены основы фундаментального анализа. Поверхностно и совсем немного, чисто для ознакомления. Господин Красников даёт первичные рекомендации на что смотреть в первую очередь. Выручка, прибыль, долги, дивиденды, сектор, макроэкономике. Для новичков отдельный совет - начните с дивидендных историй и крупных компаний. И ещё, важно помнить, что отчетность российских компаний иногда прозрачна, будьте осторожны. По техническому анализу необходимо понять, что такое уровни поддержки/сопротивления, тренды, объёмы, свечные паттерны. Автор предупреждает, что ТА не гарантирует ничего. Это инструмент вероятностей, а не предсказаний. Не увлекайтесь сотней индикаторов. Достаточно уровней и тренда. Торговая система это набор правил, когда входить, когда выходить, какой риск на сделку, какой размер позиции. Без системы вы не трейдер, а игрок, помните это.

Коротко об ошибках. Автор перечисляет классические грабли:

1.Торговля без системы - на интуиции.

2.Слишком большой риск на сделку - больше 2–5% депозита.

3.Усреднение убыточной позиции - докуплю, чтобы средняя была ниже. Это путь к большим потерям.

4.Отсутствие стоп-лоссов - подождём, вдруг отскочит.

5.Эмоциональные сделки - месть рынку после убытка, эйфория после прибыли.

6.Следование за толпой - покупать на хайпе, продавать на панике.

7.Использование плеча без опыта.

8.Игнорирование диверсификации.

Что по итогу?

Многое из перечисленного вам, как и мне, знакомо, не правда ли? Сильно нового для меня эта книга ничего не открыла, но я закрепил уже имеющиеся знания, а какие-то подкорректировал.

Стоит ли читать? Совершенно и бесповоротно - да, если вы абсолютный новичок и хотите получить быстрое, честное и немного циничное представление о реалиях российского фондового рынка. Книга небольшая (аудиоверсия около 3 часов), читается легко и, по отзывам, хорошо снимает розовые очки. Но важно помнить, что это не руководство к действию, а дорожная карта того, что нужно изучить, прежде чем рисковать реальными деньгами.

Спасибо за внимание и удачи вам в это нелегкое время!

Вопрос «на что я буду жить в старости?» перестал быть риторическим для современных инвесторов. Государственная пенсия в большинстве случаев не способна обеспечить привычный уровень жизни, поэтому формирование собственного капитала становится осознанной необходимостью.

Одним из традиционных инструментов для этих целей выступают пенсионные фонды. Разберёмся, как устроена их механика, какие подводные камни скрываются за красивыми рекламными обещаниями и насколько они актуальны сегодня.

Что такое пенсионный фонд и в чём его суть

Пенсионный фонд — это финансовая организация, аккумулирующая средства граждан с целью их последующей инвестиционной работы и выплаты пенсии в будущем. На рынке представлены два основных типа организаций.

Первый — государственный Социальный фонд России, который распределяет страховые взносы работодателей и управляет замороженной с 2014 года накопительной частью.

Второй — негосударственные пенсионные фонды, которые работают с добровольными взносами в рамках программ негосударственного пенсионного обеспечения и программ долгосрочных сбережений.

Как работает механизм: три ключевых этапа

Вся деятельность фонда строится на цикличной модели.

На этапе аккумулирования собираются взносы от самого гражданина, работодателя и, в отдельных случаях, от государства в виде софинансирования.

Далее следует инвестиционный этап: управляющая компания размещает средства преимущественно в консервативные инструменты — государственные и корпоративные облигации, банковские депозиты, реже в акции надёжных эмитентов.

На финальном этапе при достижении определённых условий фонд начинает выплачивать накопленные средства: единовременно, в виде срочной выплаты в течение 10–15 лет или пожизненно.

Главные преимущества инструмента

Самый сильный аргумент в пользу пенсионных фондов — налоговые льготы. Участники программ долгосрочных сбережений имеют право на ежегодный социальный налоговый вычет.

Возврату подлежит 13% от уплаченных взносов с суммы до 400 тысяч рублей в год, что позволяет ежегодно получать обратно до 52 тысяч рублей. С учётом расширенных семейных лимитов, вступивших в силу осенью 2026 года, совокупная выгода может достигать 130 тысяч рублей в год.

Второй плюс — защита от самого себя. Низкая ликвидность пенсионных накоплений работает как дисциплинирующий механизм: вы не сможете сорваться и потратить капитал на спонтанную покупку, что особенно важно на горизонте планирования в 15–25 лет.

Третий фактор — система гарантирования. Средства участников, чьи фонды входят в систему страхования, защищены Агентством по страхованию вкладов в пределах установленных лимитов.

О чём молчат рекламные проспекты: скрытые риски

Несмотря на кажущуюся привлекательность, инструмент имеет серьёзные минусы. Главный из них — инфляционный риск. Номинальная доходность на уровне 10–15% годовых может выглядеть достойно, но при реальной инфляции в 8–12% прирост покупательной способности оказывается символическим, а в отдельные годы и вовсе отрицательным.

Добавьте к этому ежегодные комиссии за управление, которые взимаются вне зависимости от результатов инвестирования, и систематически «съедают» часть сложного процента. Ещё один нюанс — низкая ликвидность и существенные штрафы при досрочном расторжении договора, когда придётся возвращать часть полученных налоговых вычетов.

Актуальная доходность: стоит ли верить цифрам

В 2025–2026 годах средняя доходность пенсионных фондов по программам долгосрочных сбережений достигла рекордных значений в 19–21% годовых на фоне высоких процентных ставок. Однако этот показатель обусловлен конъюнктурой рынка облигаций и не должен экстраполироваться на долгосрочный прогноз. Более корректно оценивать фонды по средней доходности за последние 5–7 лет, сравнивая её с безрисковой ставкой по облигациям федерального займа.

Критерии выбора надёжного фонда

Если вы решили использовать инструмент, обращайте внимание на четыре параметра.

Первый — рейтинг надёжности от ведущих агентств не ниже уровня «АА».

Второй — история реальной доходности, очищенной от комиссий.

Третий — прозрачность тарифов и условий досрочного расторжения.

Четвёртый — качество цифрового сервиса: наличие удобного личного кабинета и мобильного приложения для отслеживания состояния счёта.

Кому подходит инструмент, а кому — нет

Пенсионные фонды оптимальны для консервативных инвесторов со стабильным доходом, которые хотят легально снизить налоговую нагрузку и нуждаются в дисциплинирующем механизме. Они также интересны как часть корпоративной мотивации, когда за работника платит работодатель.

Однако молодым инвесторам до 30–35 лет, готовым к управлению собственным портфелем и ценящим ликвидность, стоит рассмотреть альтернативы: индивидуальные инвестиционные счета, долгосрочные инвестиционные программы или самостоятельные облигационные стратегии. Они дают аналогичные налоговые льготы, но оставляют полный контроль над активами.

Вывод: инструмент, а не панацея

Пенсионные фонды в 2026 году — это не «волшебная таблетка» для богатой пенсии, а рабочий механизм с чёткими рамками применения. Максимальную эффективность они демонстрируют в составе диверсифицированной финансовой стратегии, где занимают нишу консервативного ядра, дополняемого более доходными и ликвидными инструментами. Главное правило — начинать формировать капитал как можно раньше, чтобы сложный процент работал на вас, а не против вас.

Материал носит информационно-образовательный характер. Перед принятием финансовых решений рекомендуется изучить условия конкретных договоров и при необходимости проконсультироваться с финансовым советником.

#ПенсионныеФонды #НПФ #Инвестиции #ЛичныеФинансы #ФинансоваяГрамотность #ПДС #НакопленияНаПенсию #НалоговыйВычет #ФинансовоеПланирование #ПассивныйДоход #ДолгосрочныеИнвестиции #ФинБазар #Инвестиции2026 #ЛичныйКапитал

ЗОЛОТО УТРО

✨УТРЕННЯЯ СВОДКА ПО ЗОЛОТУ НА 10 ОКТЯБРЯ

---

📈 Золото отскочило от дна: недельный максимум взят

После нескольких дней распродажи рынок развернулся. Металл вернулся к отметке $4 194 за унцию, прибавив более $60 за сутки и коснувшись недельного максимума .

---

📊 КЛЮЧЕВЫЕ ЦИФРЫ

Показатель Значение

Спот-цена ~$4 194–4 196 за унцию

Рост за сутки +1,4–1,5%

Максимум за неделю $4 208 (в моменте)

Учётная цена ЦБ РФ 11 258,99 ₽/грамм

---

📈 ПОЧЕМУ РОСТ

🔹 Нефть и доходности облигаций США пошли вниз — это ослабило инфляционные страхи и давление на золото

🔹 Инвесторы вернулись за покупками после падения к двухмесячным минимумам — сработала логика «покупать на просадке»

🔹 Доллар немного сдал позиции, сделав золото доступнее для покупателей в других валютах

---

🇷🇺 ДЛЯ РОССИИ

ЦБ РФ поднял учётную цену до 11 258,99 ₽ за грамм — рост на 12,09 ₽ (+0,11%) к предыдущему значению .

---

🎯 КУДА ДАЛЬШЕ

Ближайшее сопротивление — 4 250. Если откатится под 4 130–4 150 .

---

Рынок ожил. Следим за уровнем $4 200 — он решит направление.

Все слышали про вчерашний телефонный разговор Путина и Трампа. 

🪙 Минфин США немедленно выпустит временную лицензию на поставки российского дизельного топлива на мировой рынок.

Россия незамедлительно начинает снимать ограничения на экспорт дизеля ранее запланированных сроков, — Новак

Я хочу поблагодарить президента Путина, — Трамп.

Нам нужна нефть для мира. Это дизель — то, что нам нужно. Мы очень рады получить его, — заявил президент США.

Позитивная новость для наших нефтяников и российского рынка в целом. $LKOH $ROSN $SIBN

И это еще не все.

⛽️ «Газпром» и «Лукойл» приступили к разработке Лаявожского месторождения.

Разработку проекта начали с добычи нефти. Следующий этап — строительство инфраструктуры для добычи и транспортировки газа. Месторождение находится в Ненецком автономном округе.

Разработкой занимается совместное предприятие «Газпрома» и «Лукойла» — «Лаявожнефтегаз».

Что это за проект? Компании работают сразу над двумя близлежащими месторождениями — Лаявожским и Ванейвисским. Суммарные извлекаемые запасы проекта оценивают в 16,3 млн тонн нефти и 225 млрд кубометров природного газа. $GAZP

⚡️ МИНФИН США ПО УКАЗАНИЮ ПРЕЗИДЕНТА ТРАМПА НЕМЕДЛЕННО ВЫДАЕТ ВРЕМЕННУЮ ЛИЦЕНЗИЮ, РАЗРЕШАЮЩУЮ ПОСТАВКИ РОССИЙСКОГО ДИЗЕЛЬНОГО ТОПЛИВА НА МИРОВЫЕ РЫНКИ

1% составляет доля дизтоплива в РФ

Также у РФ запрет на дизтопливо до конца октября

⚡️ Россия готова поставить на мировой рынок 500 тыс. тонн дизеля в ноябре и 1 млн тонн в декабре, заявил Новак ТАСС.

🚀 Экспорт российского дизеля в перспективе может достичь 3 млн тонн в месяц, заявил ТАСС Новак.

МИНФИН США ЗАЯВИЛ О ВЫВОДЕ ПОСТАВОК ДИЗЕЛЬНОГО ТОПЛИВА ИЗ РФ ИЗ-ПОД АМЕРИКАНСКИХ САНКЦИЙ ДО 7 АПРЕЛЯ 2027 ГОДА

💫 На этих новостях Нефтяные компании и Совкомфлот заракетили В стаканах планки на покупку. Продавцов нет! $LKOH $FLOT $ROSN

Пока СМИ разгоняют историю про неподтвержденную пока чуму в Иркутске, натуральная "чума" накрыла рынок долга. Одновременно снижаются и ОФЗ (индекс RGBI снова трогает 110 п.), и корп. облигации.

📉Эпидемия роста доходностей уже заразила почти всех застройщиков, МФОшки, Полипласт и других. Ну и конечно ОФЗ-ПД, которые в моменте достигли 17% годовых.

Драйверами для акций были слухи о новых переговорах и неожиданно высокие объявленные покупки валюты со стороны Минфина. На этом фоне курс $ и котировки акций пытались взять новые планки.

Вчера Трамп созвонился с Путиным по поводу дизеля, и вся нефтянка полетела вверх!

$ROSN $LKOH

🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 5-летнего Инвест-марафона!🏃🏼

📌 Итак, че купил на этой неделе?

АКЦИИ и ФОНДЫ АКЦИЙ:

📱$YDEX Яндекс - 3 акции

Зацепил Яшу на проливе по 3400 ₽ за акцию. В ночь на 8 октября БПЛА атаковали дата-центр «Яндекса» в Рязанской обл., вызвав пожар, а спустя сутки ударили по Калужскому дата-центру. На этом фоне акции за 2 дня упали более чем на 7%. При этом бизнес у IT-гиганта диверсифицированный и устойчивый.

В 1п2026 выручка выросла на 19% , скорр. EBITDA — на 41%, а чистая прибыль увеличилась на 56% во 2-м квартале.

Компания прогнозирует, что по итогам 2026 выручка прибавит ещё 20% и EBITDA +25%. Риски: БПЛА, доп эмиссии, конкуренция, налоги, закручивание регуляторных гаек.

🏭$NVTK НОВАТЭК - 5 акций

У жидкогазового гиганта сегодня отсечка по дивидендам. Учитывая растущие цены на топливо и мировой дефицит СПГ, рука сама потянулась докупить.

Отчет за 1п2026 получился неоднозначным. Выручка выросла за счёт роста добычи газа, а EBITDA и прибыль снизились из-за сильного рубля и роста налогов. Чистый долг по-прежнему отрицательный.

⛔️Главная проблема - санкции. С 1 января 2027 вступает в силу полный запрет ЕС на импорт российского СПГ, хотя не вполне ясно, как они собираются его замещать. Запасы в европейских ПХГ гораздо ниже среднего за 5 лет.

👇Также взял рынок широким фронтом:

🔹SBMX (Фонд на индекс от Сбера) - 200 паев

🔹TMOS (Фонд на индекс от Т-Банка) - 600 паев

👉Итого на акции и фонды акций потратил ~22,5К ₽.

------------------------------

ОБЛИГАЦИИ и ФОНДЫ ОБЛИГ:

На неделе полностью погасилась ОФЗ 26226, у меня было 49 бумаг. Освободившиеся 49 тыс. ₽ очень пригодились для покупки других облиг.

Покупал на просадке ОФЗ-ПД, ОФЗ-ПК и валютные бонды:

🇷🇺SU26254RMFS1 ОФЗ 26254 - 30 шт.

ОФЗ-ПД дают уже под 16% текущей купонной доходности! И я этим пользуюсь для наращивания позиции по свежей 26254 с рекордным (пока что) купоном 13%. Теперь у меня 115 шт. Погашение в октябре 2040.

🇷🇺SU29031RMFS0 ОФЗ 29031 - 20 шт.

В портфеле 60 бумаг. Новейшая ОФЗ-ПК, впервые вышла на аукцион Минфина 2 сентября. Погашение - в июле 2042. Купон привязан к срочной 3-хмесячной версии RUONIA, а при определении НКД учитывается ежедневная капитализация. Торгуется ниже 93%.

📍Про самые новые ОФЗ 26254 и 29031 подробно рассказал тут.

🏭$RU000A10F728 Газпром 3Р22 в CNY - 1 шт.

Продолжаю докупать этот выпуск. Теперь в портфеле 11 шт. Юаневая облига от газового гиганта сейчас даёт доходность выше 9%, погашается в апреле 2030. Также у меня есть приличная позиция по аналогичному предыдущему выпуску 3Р20 с погашением на год раньше.

👌$RU000A10EAM5 ГТЛК 1Р22 в USD - 2 шт.

Беру квази-валютку от ГТЛК с купоном 9,5%. Погашение в августе 2029 (ЛДВ уже не светит), но зато у нее одна из лучших доходностей среди относительно надежных псевдо-долларовых бумаг. Когда ГТЛК перешел под контроль ВЭБа, мне стало чуть спокойнее.

Вместо отдельных ВДО-шек, докупил фонд VDOR с комиссией 1,1%:

🔸 VDOR (Фонд ВДО от УК РенКап) - 7 паёв.

👉Итого на облиги (с учетом погашения ОФЗ 26226) потратил ~32,5К ₽.

💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~55К ₽.

🦥Как видите, на нервном рынке и пока ещё относительно крепком рубле фокус моего внимания больше на облигациях и валютных инструментах, хотя и про акции я не забываю.

🤑Следующая закупка планируется 16.10.2026.

📌Подробнее - как всегда, в Дзене. Предыдущий выпуск марафона тут.

🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️

#sid #инвест_марафон

9 октября российский фондовый рынок пережил впечатляющий рывок вверх. Индекс Мосбиржи на вечерней сессии вырос на 3,87% и превысил отметку в 2400 пунктов — впервые с 30 июня. Поводом стало заявление президента США Дональда Трампа об итогах телефонного разговора с Владимиром Путиным. По словам американского лидера, стороны договорились о поставках российской нефти и нефтепродуктов на мировой рынок. Минфин США немедленно выдал временную лицензию, разрешающую поставки российского дизельного топлива. Лидерами роста мгновенно стали нефтегазовые бумаги: ​$ROSN прибавила 10,19%, ​$FLOT — 9,07%, ​$LKOH — 8,42%, ​$SNGS — 7,69%, ​$TATN — 6,47%.‌

Картина знакомая до боли. Рынок, измученный многомесячным сползанием, хватается за любую позитивную новость, как утопающий за соломинку. Напомню, что ещё в июле 2026 года индекс Мосбиржи падал 17 недель подряд — это самое длинное непрерывное снижение с 1997 года. С весеннего пика рынок потерял около 28%, откатившись к уровням, которые в последний раз наблюдались в первые дни после начала СВО. На этом фоне любой намёк на деэскалацию воспринимается как сигнал к покупкам.‌‌

Но давайте посмотрим правде в глаза. Этот сценарий повторяется с пугающей регулярностью.

В ноябре 2016 года, после победы Трампа на выборах, российские акции взлетели на 26% за неполные три месяца. Инвесторы были уверены: новый президент США снимет санкции, отношения с Москвой наладятся, а российский рынок ждёт золотой век. Уже в январе 2017-го Трамп на пресс-конференции заявил, что «ещё очень рано говорить» о снятии ограничений. К концу февраля индекс Мосбиржи (тогда ещё ММВБ) упал на 10% от январского пика. Те, кто покупал на эйфории, потеряли существенную часть вложений за считанные недели.‌

В апреле 2018 года российский рынок снова пережил резкий отскок — и снова на твите Трампа. Американский президент призвал Россию «готовиться» к удару по Сирии, рынок рухнул, а затем также быстро отскочил на новостях о возможных переговорах. Итог: к концу недели индексы растеряли почти весь рост.

А что произошло в феврале 2025 года? «Трамп-ралли» на ожиданиях мирных переговоров подбросило индекс Мосбиржи на 37,5% — с 2400 до 3300 пунктов за два месяца. Уже к июлю 2026-го рынок рухнул до 2066 пунктов, обновив многолетние минимумы. +37,5% обернулись падением почти на 40%.‌

История российского фондового рынка вообще не знает примеров, когда политически мотивированный рост оказывался устойчивым. В 1998 году после дефолта индекс РТС рухнул на 93,3% — с пика октября 1997-го до дна октября 1998-го. В 2008-м мировой финансовый кризис обвалил рынок на 80% от исторического максимума. В 2022-м геополитический шок уронил индекс Мосбиржи на 61%. Каждый раз находились оптимисты, которые верили, что «на этот раз всё будет иначе». Каждый раз они ошибались.‌‌

Почему нынешний отскок с высокой вероятностью окажется таким же недолговечным?

Во-первых, природа новости. Договорённость о поставках дизеля — это тактический, а не стратегический прорыв. Санкции против российского энергетического сектора остаются в силе. Временная лицензия Минфина США — это не отмена ограничений, а техническое решение, которое может быть отозвано в любой момент. Рынок отреагировал не на изменение фундаментальных условий, а на снижение краткосрочной неопределённости.

Во-вторых, макроэкономический фон остаётся крайне тяжёлым. Ключевая ставка ЦБ находится на уровне, который делает депозиты более привлекательными, чем акции. Приток частных инвесторов, который наблюдался в первом полугодии, сменился оттоком: люди выводят деньги с рынка, а не вкладывают их. Дивидендные выплаты сокращаются — компании направляют средства на обслуживание дорогого долга и инвестиции, а не на выплаты акционерам.‌

В-третьих, геополитика остаётся непредсказуемой. Даже если предположить, что нынешняя договорённость — начало большого разворота, путь к нормализации будет долгим и полным откатов. Российский рынок уже не раз показывал, что он движется не на основе фундаментальных показателей, а на основе новостного фона и ожиданий. А ожидания — материя крайне изменчивая.

Что это значит для инвестора?

Рост на 3,87% за вечернюю сессию — это не начало нового бычьего тренда. Это отскок в рамках затяжного нисходящего движения. Подобные ралли случались неоднократно, и каждый раз за ними следовало ещё более стремительное падение. В 2017-м — падение на 10% за месяц. В 2025-м — обвал на 40% за полгода. В 2026-м — 17 недель непрерывного снижения.

Рынок, который растёт на твите, не может расти устойчиво. Устойчивый рост требует фундаментальных изменений: снижения ставки, роста корпоративных прибылей, притока капитала, снятия санкций. Ничего из этого пока не произошло.

Покупать на эйфории — значит покупать на пике. А пики, как показывает история, имеют свойство оказываться локальными максимумами перед очередным обвалом.