VladimirFinAdv
Деньги есть, а ощущения порядка нет. Часть на депозите, часть у брокера, что-то наличными. Когда-то всё это казалось разумным, но капитал вырос, и ситуация изменилась. Добавьте к этому переезд, смену налогового резидентства и санкционные ограничения – и получите ситуацию, в которой даже финансово грамотный человек перестаёт видеть картину целиком. | Читать полностью.
2019 год, Москва-Сити – деловой нерв столицы. Вы в переговорной крупной брокерской компании, на 47-м этаже. За огромными панорамными окнами головокружительный вид на город, который никогда не спит. Симпатичная Танечка, Машенька или как-бишь её ставит на стол чашку свежесваренного кофе, улыбается и бесшумно выходит. Ваш персональный менеджер в костюме за четыреста тысяч с профессиональной уверенностью запускает презентацию. Проектор оживает – на экране появляется первый из 18 слайдов. | Читать полностью.
А вот и видео моего выступления «в формате TED» – пятый поток авторского проекта Ларисы Штелле «Мастер слова».
Не про рынок.
Не про «горячие идеи».
И даже не совсем про инвестиции.
Скорее про время, привычки и капитал.
О том, почему высокий доход далеко не всегда превращается в финансовую устойчивость.
Почему люди с миллионами часто тоже живут «от зарплаты до зарплаты», только масштаб другой.
И почему капитал зависит не от уровня дохода, а от поведения на длинной дистанции.
Поговорили:
– о сложном проценте,
– дисциплине,
– страхе упустить жизнь «сейчас»,
– и о том, что по-настоящему страшно: не просадка рынка, а однажды проснуться и понять, что времени на создание капитала уже почти не осталось.
И да. Про Музеон, забор, чёрную краску, плеер – и 65 миллионов рублей 👌
Запись выступления здесь:
Буду рад, если посмотрите.
За инвестиции надо платить. Да, даже за «бесплатные» инвестиции через банк, брокерскую или управляющую компанию. Просто обычно никто не выставляет вам отдельный счёт – комиссии уже «вшиты» в красиво упакованные продукты с персональным менеджером, lifestyle-сервисом, привилегиями и общим ощущением, что с вашим капиталом работают в формате VIP. | Читать полностью.
Вы успешный предприниматель? Здорово. Значит, вы уже доказали, что умеете добывать деньги – развивать продукты, выстраивать команды и процессы, брать на себя риски и зарабатывать. Инвесторы об этом нередко забывают. Значительная часть крупных частных состояний в России и в мире сформирована не на фондовом рынке и не в недвижимости – а в бизнесе. | Читать полностью.
Посмотреть отзывы в интернет – естественное желание при выборе финансового или инвестиционного консультанта. Вполне разумно. Так мы поступаем с ресторанами, отелями, покупками на Озон. И на первый взгляд разницы нет. Но в инвестициях всё устроено иначе. | Читать полностью.
Есть «грабли», на которые инвесторы наступают снова и снова: принимать текущую доходность за ожидаемую. В частности, сейчас это происходит в отношении вкладов в российских банках. В последние годы ставка там двузначная. И возникает ощущение, что это «нормальная» доходность инструмента. | Читать полностью.
Сторонники инвестиций в недвижимость обычно начинают с простого аргумента: цена не меняется каждый день, а значит, риск ниже, чем на бирже. В этом есть доля правды. Недвижимость действительно не переоценивается каждую минуту. Но вывод из этого часто делают неверный. Отсутствие ежедневной цены не означает отсутствие волатильности. Просто волатильность здесь проявляется иначе – реже, резче и в самый неподходящий момент. | Читать полностью.
Одни активы покупают ради дохода, другие — ради статуса. Но есть та редкая категория активов, которые покупают ради ощущения, что ты стал частью истории. | Читать полностью.
Есть на рынке инструменты, позволяющие получать пассивный доход. Есть инструменты для сохранения капитала, а есть — для его приумножения. Все они по-своему прекрасны, но решают совершенно разные задачи. Конечно, можно «забивать гвозди ножовкой», но, думаю, лучше ей всё-таки что-нибудь пилить | Читать полностью.
Лучшие истории на рынке редко сопровождаются громкими заголовками c тикерами и ежедневными обсуждениями на телевидении. Чаще это «второстепенные заметки на последних страницах». Сегодня я хочу поговорить об одной из таких заметок.
В прошлом году экономика Вьетнама выросла примерно на 7%. Цель – 8% и выше. Население более 100 миллионов человек, почти 70% которых находятся в трудоспособном возрасте. Страна экспортирует товаров почти на $400 млрд в год и уже девять лет подряд поддерживает торговый профицит.
Такие цифры обычно ассоциируются с устоявшимися экономиками. Но в данном случае речь идёт о стране, которую многие инвесторы относят к категории пограничных. Интересное противоречие.
Глобальные компании постепенно перестраивают цепочки поставок. Торговые трения между крупнейшими экономиками мира заставляют искать альтернативы. Вьетнам стал одним из бенефициаров этого перераспределения.
Попутный ветер здесь не случайный. Впрочем, как это часто бывает, дует он порывами.
Рост цен на энергию, перебои в поставках нефти и давление на валютную ликвидность, вызванные нынешним конфликтом на Ближнем Востоке, уже начали проявляться в инфляции, которая ускорилась примерно до 4.7% в год.
Производственный сектор продолжает расширяться, но темпы замедляются, а новые экспортные заказы колеблются.
Нормальное поведение для быстрорастущей экономики. Проблемы появляются быстро – возможности тоже.
Недавно фондовый рынок Вьетнама получил своего рода «паспорт» в более престижный клуб. В ближайшие годы он будет постепенно включён в глобальные индексы. Только за счёт «механического» перераспределения средств в рынок может прийти несколько миллиардов долларов. Не потому, что кто-то внезапно стал умнее. Просто изменились правила.
В краткосрочной перспективе рынок ведёт себя так, как и должен вести себя рынок. После бурного роста (около 65% в прошлом году) он корректируется, реагируя на процентные ставки, геополитику и привычное желание участников «зафиксировать прибыль». Некоторые инвесторы воспринимают оттоки капитала как сигнал тревоги. Я – как нормальную часть цикла.
Стоит ли игра свеч?
Что ж, это история не про «дешево сегодня – дорого завтра». Речь о стране, которая постепенно переходит из списка наблюдаемых в число приоритетных направлений для инвестиций. О рынке, который становится частью глобальной системы. Об экономике, где попутные ветры пока сильнее встречных. Цена по-прежнему имеет значение. И ещё большее значение имеет дисциплина. Настроение, как известно – партнёр ненадёжный.
This post 🇬🇧 in English.
Интересно наблюдать, как рынок одновременно недооценивает и переоценивает будущее.
Почти всё внимание сейчас сосредоточено на технологиях с быстрым экономическим эффектом. Это понятно: в мире, где глобальный рост остаётся сдержанным и неопределённость никуда не делась, инвесторы тянутся к тому, что можно посчитать здесь и сейчас.
При этом параллельно развивается другой пласт изменений. Менее заметный, но, возможно, более фундаментальный.
Речь идёт о трансформации системы здравоохранения и самой природы медицины.
Население стареет. Причём быстро: доля людей старше 65 лет за последние десятилетия выросла более чем вдвое и продолжает расти.
Вместе с возрастом растёт и нагрузка на систему: уже сегодня более трети взрослых живут с хроническими заболеваниями.
Это не краткосрочный тренд. Это структурное давление, которое будет усиливаться десятилетиями.
Парадокс.
С одной стороны, расходы на здравоохранение растут быстрее доходов государств и могут достигать двузначных значений от ВВП в ближайшие годы. С другой – именно этот рост расходов становится источником спроса на инновации.
Система становится дороже и стимулирует эффективность.
Технологии постепенно меняют саму модель медицины. Не просто «новые лекарства», а переход к:
• персонализированным подходам;
• работе с данными пациента;
• интеграции искусственного интеллекта в диагностику и разработку препаратов.
Биоинженерия – одна из ключевых областей следующего цикла инноваций, особенно в связке с AI. Хотя прогресс здесь, конечно, нелинейный.
За последние годы этот сегмент прошёл классическую фазу охлаждения. Поток капитала сократился, количество размещений упало до минимальных уровней за десятилетие, и интерес инвесторов заметно снизился.
Но именно такие периоды часто оказываются переходными.
Потому что внутри индустрии процессы не останавливаются: исследования продолжаются, «pipelines» дозревают, регуляторная среда становится более предсказуемой.
И как только появляется чуть больше ясности, капитал возвращается. Это уже происходит: ожидания по размещениям улучшаются, а инвесторы снова смотрят на компании с более зрелыми разработками.
Политические риски, которые сильно давили на сектор, частично снижаются. Отдельные крупные игроки стараются минимизировать негативный эффект тарифной политики Трампа за счёт договорённостей и локализации инвестиций.
Это не убирает риски, но делает их более понятными.
А для рынка это принципиально.
Если всё это собрать вместе, получается довольно редкая комбинация:
• есть долгосрочный структурный драйвер (демография и хронические заболевания);
• технологический сдвиг (биоинженерия + данные + AI);
• переоценка и охлаждение сектора;
• и, наконец, первые признаки нормализации условий.
Неочевидно. Поэтому такие истории часто и остаются вне фокуса большинства.
Впрочем, сами по себе они почти никогда не работают. Слишком уж сложная среда, слишком много факторов.
Обычно это часть более широкой конструкции, где важна не отдельная ставка, а то, как она вписывается в систему в целом.
This post 🇬🇧 in English.
И жил среди них один простой, но крепкий сектор – не модный, не хайповый, а работящий.
Собрали его не из сказок, а из стали да бетона, из двигателей да самолётов, из поездов, заводов и дорог. Намешан он был из заказов, контрактов и длинных циклов, прожарен экономическим ростом и остужен на окне ожиданий инвесторов.
Полежал он немного… да и покатился.
Катится себе по дороге, а навстречу ему технологии:
– Эй, старик, ты куда катишься? Сейчас время AI, облаков и экспоненциального роста. Я тебя обгоню!
А он отвечает:
– Я, может, и не самый быстрый, зато без меня вы ничего не построите. Я вам и дата-центр возведу, и кабель проложу, и электричество доведу.
И покатился сектор дальше – его технологии только и видели, когда до реальных инвестиций в инфраструктуру дело дошло.
Катится дальше. А навстречу ему потребление:
– Я тебя съем! У меня спрос, тренды, бренды!
– Съесть-то съешь, – молвит сектор, – да вот только кто тебе всё это доставит? Кто перевезёт, кто построит, кто цепочки поставок обеспечит?
И покатился он дальше, а потребление осталось... логистические издержки рассчитывать.
Катится дальше. Навстречу ему финансы:
– Мы тебя съедим! Мы – деньги!
– Деньги-то вы деньги, – отвечает он, – но без меня вас вкладывать некуда. Я – реальные проекты, реальные активы, реальные потоки.
И покатился дальше.
Долго ли, коротко ли – добрался он до новой дороги. А дорога та широкая: инфраструктура, оборонные заказы, модернизация, локализация производств. Потоки капитала туда текут, государство подталкивает, компании расширяются.
И тут выходит к нему лиса. Хитрая такая, с мягким голосом:
– Ах, какой ты надёжный да понятный. Но скажи-ка, не устарел ли ты? Не слишком ли ты зависим от циклов? Не замедляешь ли ты рост портфеля?
И задумался сектор.
А лиса всё ближе:
– Сядь ко мне, посмотри на мультипликаторы, на сравнения с быстрыми секторами… может, ты уже не нужен?
Подкатился сектор, и ещё пуще задумался…
И тут – стоп.
Осознал он, что сила его – не в скорости, а в необходимости. Что именно он в периоды реального роста, инвестиций и перестройки экономики центром притяжения становится.
И не стал прыгать сектор лисе на язык.
Покатился дальше.
И катится до сих пор – не самый громкий, но тот, без кого ни одна большая история на рынке не происходит.
This post 🇬🇧 in English.
Энергия. Спрос на электроэнергию опережает прогнозы. Основные драйверы – дата-центры, AI и общее увеличение вычислительной нагрузки.
Сырьё. Нам снова не хватает ресурсов. Период отставания традиционно сменился периодом опережения. Спрос поддерживается инфраструктурными и энергетическими проектами.
Логистика. Глобальные цепочки поставок продолжают перестраиваться. Производство переносят ближе к рынкам сбыта, дублируют поставщиков, на складах больше запасов.
Инфраструктура и дата-центры. Рост AI = рост нагрузки на инфраструктуру. Вычисления требуют электроэнергии, оборудования и физических площадок. Эффект выходит за рамки технологического сектора.
Агро и потребление. Спрос стабильный: война войной, а обед по расписанию. К тому же растёт себестоимость, а с урожаем всё чаще не лады: то засуха, то наводнение.
И что делать?
Инвестировать, конечно.
This post 🇬🇧 in English.
После своего 2-часового выступления в Олимпийском волнение перед вчерашним финалом Мастера слова я почти наверняка буду вспоминать с улыбкой. А пока 120 человек в зале и 11 минут – это рубеж. И он, к счастью, пройден вполне достойно.
Всё благодаря Ларисе Штелле, Владиславу Киселёву и замечательной команде увлечённых своим делом профессионалов, как и я, пришедших испробовать себя на сцене в формате TED.
To be continued…
This post 🇬🇧 in English (https://t.me/VladimirFinAdv_en/91).
Вводный курс о пассивных инвестициях на российском рынке ценных бумаг доступен для просмотра на YouTube и RuTube.
Делайте первые шаги на фондовом рынке без лишних сложностей и спекуляций.
В курсе мы рассмотрим:
• как работает фондовый рынок;
• что такое акции, облигации и инвестиционные фонды;
• как определить свой риск-профиль;
• как составить инвестиционный план;
• как сформировать портфель;
• как открыть брокерский счёт;
• как купить фонды и начать инвестировать.
Получился курс компактным – около 2 часов. При этом охватывает весь путь начинающего инвестора: от первых вопросов до формирования портфеля.
Смотрите, комментируйте, делитесь с друзьями!
▶️ YouTube
📺 RuTube
Рекомендую проходить курс последовательно, от первого видео к последнему.
В конце практическое задание – сформировать свой первый инвестиционный портфель.
Enjoy!
This post 🇬🇧 in English.
Суббота.
Очередная война. Теперь на Ближнем Востоке.
Просто инвесторы:
– О боже мой… хотел ведь продать всё в пятницу! В понедельник как шарахнет вниз! 🙉
«Логичные» инвесторы:
– Так. Сейчас всё провалится. Отлично. Куплю на просадке.
Не инвесторы:
– Вот, так им и надо, этим биржевым спекулянтам! До поры до времени все эти игры. Хорошо, что у меня недвижимость.
Аналитики:
– Безусловно, защитные активы вырастут. Рисковые ждёт волна распродаж. В выигрыше окажется Россия, а страны Евросоюза бу-бу-бу… 🤓
СМИ:
– Мир уже не будет прежним!
Что будет с рублём?
Что будет с нефтью?
Что будет со «что будет»?
Читайте в нашей новой колонке!
Паника.
Прогнозы.
Эмоции.
А рынок растёт.
Почему?
Всё просто.
Риски начала войны уже в цене.
Страх продавали заранее.
Теперь рынок ждёт переговоров, стабилизации ситуации и завершения конфликта.
Если вы надеетесь выгодно купить, когда идея станет общественным достоянием, вынужден вас разочаровать – рынок всегда смотрит в будущее.
This post 🇬🇧 in English.
На удивление душевно посидели во вторник с Екатериной Дворниковой и подписчиками её канала в «совместном эфире» о финансовой подушке для людей и бизнеса.
Долго подбирался я к этому формату. Что за зверь такой, непонятно. То ли дело вебинар или семинар: есть презентация, идёшь по ней и всё. А тут вроде тема есть, но не монолог – общение, свободное, хм…
В общем, хорошо всё вышло. Запись должна быть где-то на канале Екатерины. Жду её с ответным визитом в начале марта. Подробности позже.
Ну, и что могу сказать… поздравляю вас! Завёл себе канал в Max. Телеграм в 100 раз удобнее, конечно. Но раз кому-то там в РКН неймётся, пусть себе будет, для диверсификации. Welcome.
This post 🇬🇧 in English.
К сожалению, 80% людей просто «блуждают» по финансовому рынку без понимания его особенностей и чёткого плана действий. Результат соответствующий.
О том, как делать правильно, рассказывал вчера вечером в инвестклубе Опоры России. Как всегда, на личном примере, из первых рук. Камерный формат, 15–20 участников, предметный разговор без «общих фраз».
Благодарю участников за глубокие вопросы и содержательную дискуссию. Рад видеть, что интерес к системному подходу к управлению личным капиталом в предпринимательской среде растёт.
ЗЫ. Спасибо коллегам из омского регионального отделения Опоры России и Союза предпринимателей Омской области за информационную поддержку, фото и вообще.
This post 🇬🇧 in English.
Говорят, есть проблема верификации инвестиционных отчётов вроде моих. Ведь в Excel можно «нарисовать всякое».
Можно, конечно. Но зачем?
Если вы инвестируете собственные средства, как это делаю я, вам наверняка хочется измерить эффективность вашей активности. Понять, имеет ли она вообще смысл или лучше просто купить ETF.
Должно хотеться, во всяком случае. Ведь это ваши средства.
Поэтому пишу, как есть. И о плохом, и о хорошем. Всё просто: брокерский отчёт, Excel и общепринятые формулы: TWR, «альфа», «бета» и т. д.
Можно быть лучшим поваром на свете, но если помидоры тухлые, вкусного супа не видать. Примерно так сейчас и обстоят дела на российском рынке акций.
Пока результаты следующие:
• доходность: 2.9% в год;
• максимальная просадка: -17.7% на 50 нед.;
• альфа: -18% в год;
• бета: 0.32.
MCFTR: 11.8% / -18.0% / 50 нед.
Всё в рублях.
Но есть и хорошие новости.
• Всё циклично. Сегодня «альфа» отрицательная, завтра положительная. Задача – быть лучше рынка в целом, а не за какой-то отдельный период времени.
• Личный финансовый результат зависит от точки входа. Если сейчас мы на дне, дальше будет только рост.
• Акции – это в любом случае надолго. Минимум на 3–5 лет. Лучше дольше. Если инвестиционный горизонт – год, а то и меньше, ничего, кроме облигаций у меня для вас на рынке нет. Они, кстати, сейчас работают весьма неплохо. Но на длинном горизонте акциям, конечно, проиграют.
--
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с риском. Доходность не гарантирована и может отличаться от ожидаемой.
This post 🇬🇧 in English.
