Медленно, но верно ключевая ставка снижается и начинается летний дивидендный сезон. На конец апреля входим со значением ключевой ставки в 15%, инфляции в 5,9%, а максимальная ставка в топ-10 банках упала до 13,43%.
На последние недели апреля с 20 по 30 число имеем 3 дивидендные отсечки по следующим компаниям: Яндекс, Банк Авангард и Лукойл. Вкратце рассмотрим ситуацию по бумагам и мое мнение.
1. Яндекс ао - YDEX
➖Размер дивиденда: 110 руб.
➖Последний день для покупки: 24 апреля 2026г.
➖Дивидендная доходность: 2,56%
Рекомендация финальных дивидендов была озвучена 13 марта. Яндекс увеличил размер дивидендов на 37,5% или с 80 рублей до 110 рублей. Компания перешла на практику выплаты 2-х раз в год без четкой дивидендной политики.
Итого по итогам финансового 2025г Яндекс выплатит 190 рублей с див.доходностью в 4,4%, что при текущем значении ставки не очень привлекательно.
С максимумов середины февраля акции ушли в коррекцию на 18% и даже рекомендация дивидендов и хорошая отчетность не поддержала котировки.
Все смотрят на рост выручки, которая по итогам года прибавила 32% с ростом до 1 441,1 млрд рублей. Но вот про низкую рентабельность даже по EBITDA почему то большинство молчит, а про чистую прибыль вообще слов нет. Плюс ко всему постоянное печатанье новых акций для мотивации менеджмента, который потом это льет всё в стакан, создавая дополнительный навес на котировки акций.
Зачем мне покупать бизнес который растет по выручке, но этот рост не идет в эффективность? У Яндекса ниже рентабельность чем у Новатэка, который сейчас работает в период жестких ограничений и крепкого курса рубля, а Яндекс на чистой поляне без западных IT-компаний.
Акции держал под рост и продал в начале февраля. Возвращаться инвестиционно в компанию нет. Хотя с технической точки котировки находятся на коррекций Фибо 50% оттолкнувшись от золотого сечения.
С начала года акции Яндекс ао снизились на 5,91%👎 против снижения индекса Мосбиржи на 1,54%👎 и роста LQDT на 4,45%👍, а так же роста индекса ОФЗ полной доходности на 5,03%👍.
2. АКБ "Авангард" ао - AVAN
➖Размер дивиденда: 22,31 руб.
➖Последний день для покупки: 27 апреля 2026г.
➖Дивидендная доходность: 3,28%
Рекомендованы дивиденды от АКБ Авангард были 12 марта и на текущий момент находятся примерно на тех же уровнях. Банк старается платить минимум 2 раза в год, но чаще 3 или даже 4 раза в год. Четкой дивидендной политики у компании нет, но в последнее время на выплаты идет более 50% от чистой прибыли.
Итого по итогам года Авангард выплатит 63,2р против 146,23 годом ранее с итоговой доходностью около 9%. В целом доходность не сильно привлекательная, но с учетом позитивных сдвигов по снижению ставки банк может увеличить уже прибыль в этом году, что увечит дивидендную базу, но то не явно лучше чем инвестиции в Сбербанк.
Хотя технически тут картина интересная, так как бумаги находятся у уровня поддержки от которого был рост на 18-35% + еще добавить сюда дивидендами около 10% и уже получается возможная интересная доходность.
Эта бумага явно для каждого так как на рынке есть куча таких же вариантов, но с более прозрачной корпоративной культурой и уровнем листинга. Если хочется чего-то экзотического из банковского сектора в свой инвест.портфель, то банк Авангард хороший претендент на эту роль.
С начала года акции АКБ Авангард ао выросли на 2,27%👍 против снижения индекса Мосбиржи на 1,54%👎 и роста LQDT на 4,45%👍, а так же роста индекса ОФЗ полной доходности на 5,03%👍.
3. Лукойл ао - LKOH
➖Размер дивиденда: 278 руб.
➖Последний день для покупки: 30 апреля 2026г.
➖Дивидендная доходность: 5,18%
Рекомендация по дивидендам Лукойла была озвучена 20 марта. Многие ожидали дивиденда значительно меньше из-за списания зарубежных активов и финансового убытка на этом фоне.
Лукойл стабильно придерживается выплат 2 раза из свободного денежного потока с учетом ряда корректировок. В новое санкционное время Лукойл стал мегазакрытой компанией с кучей разных миноритарно непривлекательных практик.
