#анализакций

Роснефть: стоит ли заходить в акции крупнейшей нефтяной компании РФ?

Роснефть $ROSN — один из крупнейших игроков на мировом рынке нефти. Компания даёт около 6% мировой добычи нефти, работает по всему циклу — от добычи до переработки и продаж, платит дивиденды и реализует один из самых амбициозных проектов в российской нефтянке — «Восток Ойл».

Разберёмся коротко: чем зарабатывает компания, какие у неё риски и за что инвесторы вообще готовы платить её акции.

👨‍✈️Бизнес и клиенты
Основной тип потребителей: юридические лица
Масштаб: крупная международная компания
География продаж: Россия, Индия, Китай (Китай — около 27% экспорта)
➡️Что продаёт Роснефть:
Нефть и нефтепродукты — около 90% выручки
Остальное — газ, нефтехимия
Компания вертикально интегрирована: часть нефти перерабатывает в продукты (топливо, масла и т.д.), часть продаёт в сыром виде.
➡️Рынок и конкуренты
Основные конкуренты в России:
Лукойл
Татнефть
Газпром нефть
Сургутнефтегаз
Международные компании:
BP, ExxonMobil, Shell, Chevron и др.
Конкурентные преимущества Роснефти:
⚪️Лидирующие позиции в отрасли
⚪️Одна из крупнейших ресурсных баз в мире
⚪️Поддержка со стороны государства
⚪️Это даёт компании устойчивость, но в то же время привязывает её к госрегулированию и политическим решениям.

➡️ Зависимости и ключевые риски
У Роснефти классическая для сырьевой компании ситуация: бизнес почти полностью завязан на внешние факторы.

Основные зависимости:
⚪️100% зависимость от цен на нефть и нефтепродукты
⚪️Ограничения и санкции: влияют на экспорт, расчёты, доступ к технологиям и капиталу
⚪️Зависимость от стоимости морских перевозок и логистики
⚪️Другими словами: даже при эффективной работе менеджмента прибыль компании во многом определяется внешней конъюнктурой.

➡️Потенциал роста: проект «Восток Ойл»
Главная ставка Роснефти на будущее — проект «Восток Ойл».
К 2030 году компания планирует нарастить добычу до 100 млн тонн нефти в год в рамках этого проекта
Ключевая идея — дальнейший экспорт через Северный морской путь
Если проект будет развиваться по плану, это может дать компании серьёзный прирост добычи и выручки на горизонте нескольких лет.
Но важно понимать: это капиталоёмкий проект с высокими инвестициями (CAPEX), инфраструктурными и геополитическими рисками.

➡️Дивиденды
У Роснефти есть официально заявленная дивидендная политика.
Целевой уровень выплат — не менее 50% от чистой прибыли по МСФО
Целевая периодичность — выплата дивидендов не менее 2 раз в год
То есть компания ориентирована на то, чтобы делиться прибылью с акционерами, если позволяют финансовые результаты и внешние условия.

➡️Финансовые показатели (мультипликаторы)
На момент анализа (по последней доступной отчётности):
P/E = 6,3 — рынок оценивает компанию примерно в 6,3 годовых прибыли
ROE = 7,3% — рентабельность собственного капитала
ROA = 3% — рентабельность активов
D/E = 1,3 — отношение долга к капиталу, долг заметный, но не критичный для нефтегазового гиганта

Итог: кому может быть интересна Роснефть?
У Роснефти основной инвестиционный потенциал связан с:
⚪️ростом добычи за счёт проекта «Восток Ойл»,
⚪️дивидендными выплатами (ориентир — не менее 50% чистой прибыли по МСФО),
⚪️масштабом и поддержкой государства.
Но при этом:
⚪️высокий CAPEX давит на свободный денежный поток,
⚪️геополитика и санкции создают постоянные риски,
⚪️зависимость от цен на нефть и стоимости логистики остаётся ключевым фактором для прибыли.

Моё резюме:
Роснефть довольно зрелая, качественная компания. Однако внешний фон сильно давит на нее, а именно: низкая рентабельность( по сравнению с другими нефтяниками, высокий capex, геополитика и дисконт российской нефти. Тут идея лично для меня в следующем: восстановление цен на нефть, запуск восток ойла и снятие санкций.  На текущий момент компания не привлекательна.

Не является Индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Понравился анализ? Ставь 🚀, а также поделись в комментариях разбор какой компании ты бы хотел увидеть.

Больше постов в телеграмм канале по ссылке https://t.me/Sono_investitore

#акции #анализ #анализакций

📊 Анализ Новабев Групп (ex-Белуга)

⚠️ Не инвестиционная рекомендация

🥃 О компании

Новабев Групп — крупнейший производитель алкоголя в России с диверсифицированным портфелем: от водки премиум-класса до вина и энергетиков.

У компании вертикально интегрированная структура:

▪️ 5 спиртовых заводов

▪️ 1 винодельческий комплекс

▪️ Собственные виноградники

▪️ Склады и логистика

▪️ Розничная сеть WineLab

▪️ Канал E-commerce

📦 Продукция массового потребления: представлены все ценовые сегменты — эконом, средний, премиум.

🌍 Присутствие не ограничено Россией — представительства работают в США, ЕС, Австралии, СНГ и Прибалтике.

📈 Доля на рынке (конец 2024)

▪️ Водка: 10,9% (1-е место)

▪️ ЛВИ (ликёро-водочные изделия): 11% (2-е место)

▪️ Виски: 23,1%

▪️ Ром: 23,3%

⚔️ Основные конкуренты: Tatspirtprom, ASG, Roust, Ladoga, Ariant, Alvisa

📊 Финансовые показатели

▪️ P/E — 11,9

▪️ ROE — 17%

▪️ ROA — 3,7%

▪️ Debt/Equity — 3

▪️ Net Debt / EBITDA — 1,8

💰 Дивиденды

— 50% от чистой прибыли (МСФО)

— Выплаты 2 раза в год

🍸 Структура продаж:

▪️ Вино — 42%

▪️ Крепкий алкоголь — 41%

▪️ Водка — 17%

🚀 Перспективы роста

✅ Расширение сети WineLab

✅ Рост e-commerce

✅ Рост доли маржинальных категорий (виски, ром)

✅ Увеличение экспорта

✅ Сильная брендовая платформа

💀 Риски

▪️ Зависимость от урожая (виноград, удобрения)

▪️ Курсовые риски (импорт компонентов)

▪️ Регуляторное давление и борьба за ЗОЖ

▪️ Греховный сектор (sin stocks) — есть репутационные ограничения у части инвесторов

📌 Мнение инвестора (моё личное):

Новабев — качественная, стабильная компания с понятной бизнес-моделью. Есть драйверы роста и щедрая дивидендная политика. Подходит для дивидендного портфеля.

Но меня смущает давление со стороны государства — ужесточение регулирования, антиалкогольная риторика. Именно поэтому лично я пока не захожу, хотя компания интересная и недооценённая.

#акции #анализакций

🍸А ты добавил бы Новабев в портфель? Или держишься подальше от «спиртного» на бирже? Делись в комментариях⤵️

📌 Анализ акций Лукойла (LKOH) на текущий момент 📍 Тикер: LKOH 📊 Биржа: MOEX (Московская биржа) 💼 Сектор: Энергетика / Нефть и газ 💰 Капитализация: ~4,5 трлн руб. 💸 Дивдоходность (TTM): ~8% 🧾 Что происходит с акцией? Цена акций Лукойла в данный момент находятся под давлением, связанно это с крепким курсом рубля, низкой ценой на нефть. 🛢 Цены на нефть (Brent) держатся около $70 —это негатив для акций ( учитывая что URALS продается с дисконтом). Также картель ОПЕК увеличивает и увеличивает предложение на рынок что негативно для нефтянных котировок 🏦 Дивиденды — компания сохраняет регулярные выплаты, что привлекает долгосрочных инвесторов. 🧠 Фундаментальные факторы: Метрика Значение P/E ROA 9% ROE 12% D/E 0.34 📦 Плюсы : ✅ Стабильный денежный поток ✅ Высокая дивдоходность ✅ Прозрачная структура и понятный бизнес ✅ Работающая стратегия buyback (выкуп акций) ✅ Низкая долговая нагрузка ⚠️ Риски: – Зависимость от экспортных цен и ограничений – Потенциальное ужесточение налоговой нагрузки – Санкционные барьеры в части международных расчётов и логистики 📌Итог: ЛУКОЙЛ — крепкий дивидендный актив с низкими долгами, хорошей рентабельностью и устойчивым бизнесом. Подходит для умеренно-консервативных инвесторов. Однако не забывайте: нефтяной сектор сильно зависит от цен на сырье и глобальных факторов, поэтому диверсификация портфеля остаётся ключом к успеху. Держите ли вы акции нефтяников у вас в портфеле? Что вы думаете о Лукойле делитесь этим в комментарии! Также если пост был вам полезен обязательно ставьте 🚀 #анализакций #инвестиции

📌 Хотите разобраться в инвестициях простым языком? Если вы хотите не просто разбираться в финансах, а действовать осознанно, копить, инвестировать и создавать капитал — подписывайтесь на мой телеграмм канал Дневник Инвестора. https://t.me/investortema

ℹ️Краткое описание компании: ПАО «Полюс» — крупнейший производитель золота в России и одна из 5 ведущих глобальных золотодобывающих компаний, себестоимость производства на предприятиях которой является одной из самых низких в мире.

Тип потребителей, с которыми работает компания: Юридические лица

Тип бизнеса, с которым компания работает: крупный

Доля рынка: Полюс золото является лидером в отрасли по добыче золота, и своего ближайшего конкурента опережает в почти в 3 раза .

Основные конкуренты: «УГМК» «Полиметалл», Nordgold и «ЮГК», «Селигдар», «Высочайший» и ГРК «Быстринское»

Конкурентные преимущества: низкая стоимость добычи золота

География продаж РФ, Китай

Логистика: Доставляет товар ЖД путем и по морю

Зависимость от сырья: присутствует зависимость цена на золото

✨Описание перспектив : Полюс реализует ряд проектов на действующих активах (браунфилды), а также несколько проектов роста (гринфилды), включая разработку одного из крупнейших неосвоенных месторождений в мире – сухого лога, чульбаткан и чертово корыто. Также драйвером роста может послужить дальнейшая девальвация рубля и рост стоимости цены на золото.

💸Дивидендная политика: «C учетом положений применимого законодательства: Общество будет выплачивать дивиденды на полугодовой основе в сумме, равной 30% от показателя EBITDA Общества за соответствующий отчетный период, но не менее 550 миллионов долларов США в год в отношении 2017 и 2018 годов. Размер выплаты будет рассчитан на основании консолидированной финансовой отчетности Общества, составленной согласно требованиям МСФО, если отношение чистый долг/скорректированный показатель EBITDA (за последние 12 месяцев) составляет менее 2.5; Если соотношение чистый долг скорректированный показатель EBITDA (за последние 12 месяцев) превышает 2.5, Совет директоров может принять решение о выплате дивидендов с учетом денежной позиции Общества, свободного денежного потока, прогноза на следующие периоды и рыночной конъюнктуры.»

📊Финансовые мультипликаторы

P/E у компании 8.4

ROE 26%

ROA 240%

Долговая нагрузка D/E 8.06

ND\EBITDA составляет 1.5

⚠Компания не дешевая с большим количеством долгов, которые она в состояние обслуживать. Сам бизнес качественный и прибыльный динамика показателей растущая. Есть драйверы роста в виде девальвации рубля, роста золота, в связи с неопределенностью в мире, как актива убежища. Также есть проекты в том числе сухой лог. Не ИИР

Держите ли вы Акции золотодобытчиков в портфеле? Поделитесь этим в комментарии. Ставьте 🚀 если обзор был вам полезен

#Анализакций

📌 Хотите разобраться в инвестициях простым языком?
Если вы хотите не просто разбираться в финансах, а действовать осознанно, копить, инвестировать и создавать капитал — подписывайтесь на мой телеграмм канал «Дневник инвестора».

https://t.me/investortema

ПАО «Северсталь» — вертикально-интегрированная горно-металлургическая компания, создающая новые продукты и комплексные решения из стали. Занимается производством металлопрокат и труб, производством металлических изделий (болты гайки и.т.д), добычей железной руды, переработкой металлопроката, строительство зданий из металлоконструкций, проектировкой и инжинирингом.

📈Основным потребителем стали являются крупные компании строительного сектора, энергетического и сектора машиностроения. Основную часть своей продукции компания реализует внутри страны и только 8% отправляет на экспорт. До специальной военной операции, компания львиную долю зарабатывала именно с экспорта.

Основными конкурентами являются компании металлургов ММК, НЛМК, ТМК. Конкурентными преимущества Северстали это: это низкий и комфортный уровень долга, низкая себестоимость, хорошее расположение активов, большая доля продаж продукции с высокой добавочной стоимостью, вертикальная интеграция (компания сама добывает и перерабатывает руду в готовое изделие).

⚠️Важно понимать, что компания сильно зависит от цен на сталь, а также зависима от величины ключевой ставки центрального банка, так как ключевая ставка напрямую влияет на объем продаж недвижимости и автомобилей.

Касаемо капитальных затрат вот что пишет сама Северсталь:

Капитальные затраты увеличились на 63% до 118460 млн рублей, на фоне активной реализации проектов в соответствии с новой стратегией компании. Самыми крупными проектами в отчетном году стали ремонт доменной печи № 5 и продолжение строительства комплекса по производству железорудных окатышей на площадке Череповецкого металлургического комбината.

🚀Драйверы роста

В своей стратегии компания стремиться достичь снижение себестоимости ( цель: разница между ближайшим конкурентом 15%) , внедрении цифровых технологий в производстве. Также компания видит драйвером роста: увеличение потребностей металла в строительном секторе в машиностроительном и энергетическом за счет бюджетных вливаний, а также активного импорта замещения, замены устаревающих оборудований. Также драйвером роста послужит восстановление новых территорий.

💸Дивидендная политика Северстали

Дивидендная политика предполагает выплаты в зависимости от финансового положения компании и экономической ситуации в мире и стране. Северсталь стремится выплачивать дивиденды более одного раза в год. Также если соотношение чистого долга/EBITDA будет ниже 0,5 то компания будет направлять на выплаты 100% от денежного потока. В случае если соотношение чистого долга/EBITDA выше значения 1.0х компания переходит к дивидендной политике, предполагающей ежеквартальную выплату дивидендов, средняя сумма которых по результатам календарного года будет эквивалентна 50% размера свободного денежного потока.

💰Финансовые результаты (согласно последнему отчету):

- Выручка: 178,7 млрд руб. (-5% год к году (г/г))

- Показатель EBITDA: 39,3 млрд руб. (-40% г/г)

- Рентабельность EBITDA: 22% (-13 п.п. г/г)

- Свободный денежный поток: -32,7 млрд руб. (33,1 млрд руб. годом ранее)

❗️Итог. Компания довольно крупная из циклического сектора, сейчас находится под давлением из-за высокой ключевой ставки и низкой цены на сталь. Из плюсов: низкий уровень долговой нагрузки d/e равен 0,6, высокая доля на рынке и технологичностью. В благоприятных сценариях может направлять до 100% Чистой прибыли на дивиденды.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

📌 Хотите разобраться в инвестициях простым языком?
Если вы хотите не просто разбираться в финансах, а действовать осознанно, копить, инвестировать и создавать капитал — подписывайтесь на мой телеграмм канал «Дневник инвестора».

#Анализакций