Kot_begemot

Я скептически отношусь к конференциям и их производным. Они нужны для эмитентов и брокеров, а зазывают на них блогеры на зарплате или процентном интересе с рефералок.

​Нужность и важность разыгрывают для нас с налетом элитарности и причастности к великим знаниям фонды.

​Как заработать на комиссиях и продать на IPO свой никому ненужный продукт в эпоху геополитических качелей, высокой ставки и шатающейся экономики?Правильно! Замутить конфу.

​За свои деньги вы покупаете билет на смерть своего капитала, где вам расскажут в какую сторону смотреть и как дышать воздухом через отверстие на котором сидите.

Частный инвестор легко употребим в виде сочного стейка. Его предварительно отобьют и размягчат на конфе, а брокер уже дожарит этот полуфабрикат. На выходе — очень сытный и питательный продукт.

#инвестиции #конференция

​Банки активно продвигают новый финансовый хит — облигации секьюритизации потребкредитов (свежий выпуск Сбера на 75 млрд руб. обещает 16% годовых с ежемесячным купоном и срок до 2 лет). Реклама рисует их как идеальную замену депозиту. Но давайте снимем маркетинговую шелуху.

​Что это такое на самом деле?

Банк собирает пул хороших кредитов граждан и продает их «в сторону», чтобы очистить баланс и высвободить капитал под нормативы ЦБ. Это инструмент для банка, а не благотворительность для инвесторов.

​⚠️ Три главных подводных камня:

Иллюзия защиты Сбером. Заявление о том, что младший транш берет удар на себя, работает только в спокойной экономике. При жестком кризисе этот буфер сгорит моментально, и проблемы дойдут до «старших» бумаг. ​

Слепая вера в рейтинги (.sf). Модели структурированного финансирования смотрят только в прошлое. В форс-мажор они ломаются (вспомните ипотечный кризис в США в 2008 году).

Ловушка ликвидности. В отличие от акций или ОФЗ, рынок таких облигаций узкий. Продать их досрочно без дисконта в случае срочной нужды в деньгах будет трудно.

Мой вердикт: облигации секьюритизации — сложный корпоративный долг в красивой обертке. Зачем брать сложный инструмент с кредитными рисками ради 16–17%, если можно спокойно набрать ОФЗ с наивысшей надежностью под те же 16%? ​А что думаете вы? Держите такие бумаги в портфеле? ​

(Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией)