#аналитика

‎📈 Яндекс взлетел: прибыль вместо убытка! 🔎 $YDEX отчитался за I квартал 2026‑го: чистая прибыль ₽28,9 млрд (год назад был убыток ₽10,8 млрд), выручка выросла на 21,6 % до ₽372,7 млрд. Чудеса, да и только - из минуса в плюс за год. 🤨 🔮 Долгосрок: 🔹 ‎устойчивый рост выручки может укрепить позиции «Яндекса» как ключевого игрока экосистемы РФ; 🔹 ‎масштабирование сервисов способно обеспечить дополнительный трафик и выручку; 🔹 ‎конкуренция не дремлет: удержать темпы роста нужно; 🚀 Факторы успеха/роста: 🔹 ‎расширение доли на рынке онлайн‑рекламы; 🔹 ‎монетизация новых сервисов и ИИ‑решений; 🔹 ‎удержание пользовательского трафика на собственных платформах. 💡Техническая картина Локальный тренд -нисходящий.  Стохастик находится в районе зоны перепроданности ADX говорит о довольно сильном нисходящем тренде. При закрытии выше 4182.5 возможен сценарий разворота (в лонг).При смене тренда ,вероятен поход до 4335 и 4635. При закреплении ниже 4090 - путь до 3950 #аналитика

Смотрите, какая ситуация. Война на Ближнем Востоке идёт уже третий месяц. Тысячи погибших, танкеры стоят, бензин в Азии и Африке – по талонам. И тут Иран вдруг делает предложение о перемирии. Не «дайте нам пинка», а вполне конкретное: открываем Ормузский пролив в обмен на то, что США разблокируют наши порты. А ядерные вопросы… ну, отложим на потом.

Звучит почти как сделка, да?

#Трамп созвал всю команду по нацбезопасности. Совещание явно нервное. Почему?

Потому что Белый дом уже выдал классику: «Мы прокомментируем очень скоро». А их пресс-секретарь К. Ливитт чеканит: «Красные линии для Ирана были обозначены максимально чётко». Главный пункт – никакого ядерного оружия. Тегеран, конечно, делает круглые глаза: какие бомбы, мы вообще не хотим.

Но смешное начинается дальше. Иран хочет оставить за собой контроль над судоходством в проливе. Мол, мы всё равно главный смотритель. А #Вашингтон на такое почти наверняка не пойдёт. Представьте: вы блокируете врага, а он говорит – давай я останусь с ключами, а ты просто отойди. Логика боевая, но слабая.

По данным New York Times, Трамп сказал своим советникам прямо: мне не нравится то, что они принесли. Почему – не уточняется. Но намёк понятный: любое соглашение должно включать ограничения по ядерной программе. Без этого – никак.

Госсекретарь #Рубио, кстати, в интервью Fox News выдал чудесную фразу: «Их предложение лучше, чем мы ожидали. Но есть один нюанс – мы не уверены, что человек, который его подписал, вообще имел на это право». Ох уж эта иранская кухня внутренних разборок.

Линдси Грэм, сенатор и верный союзник президента, тоже не верит:

– Если это не фейк, то Иран играет в свои обычные игры. Мистер президент, не сдавайте позиций. Ради страны и всего мира.

Пока все думают, #нефть #Brent снова ползёт вверх. Плюс 3%, уже за 111 долларов. Месячный максимум. А Ормузский пролив – помните, до конфликта через него шла пятая часть мирового газа и нефти? – практически парализован.

Европа нервничает.

Мерц говорит прямо: «Я не понимаю, какой стратегический выход сейчас выбирают американцы». Возомнил себя крутым дядькой, режет правду.

При этом первое с начала войны судно со сжиженным газом, судя по данным трекинга, уже в пути. Танкер «Мубараз» загрузился в ОАЭ в марте и сейчас огибает юг Индии. Тихая победа логистики? Посмотрим.

Отдельная тема – перемирие между Израилем и «Хезболлой». Оно держится на честном слове. То есть никак. Каждый день обвинения: вы первые ударили. В понедельник ЦАХАЛ уже наносил удары по инфраструктуре «Хезболлы» в долине Бекаа и на юге Ливана. Мир? Нет, не слышали.

Итог.

У нас есть #Иран, который хочет паузу и сохранение лица. Трамп, который не верит ни единому слову. Союзники, которые начинают терять терпение. И нефть, которая дорожает у всех на глазах.

Я вам так скажу: если эта провокация удастся, мы увидим временное затишье. Если нет – следующие две недели будут очень громкими.

Следите за Ормузским проливом. Это сейчас самая горячая точка на карте. И, чёрт возьми, самая непредсказуемая.

#ормузскийпролив #ормуз #аналитика

В общем доступе – общая информация. Чтобы пересобрать конкретно, тем более в конкретном случае – приходится потрудится, это всегда в не публичном формате и всегда платно.

Когда речь идет о бизнесе, получении дохода, извлечении прибыли – никаких бесплатных консультаций быть не может. Тем более бесполезно ждать это от профессионала с опытом с топами Форбс, в CИБУРе, опытом с крупными бюджетами под 30 лет.

И точно не для людей, кто боится заплатить за свой вопрос $2000 и подстраховаться, но не боится потерять $2 млн.

2. Поляна реально конкурентная. Часто проекты пытаются продавать не то и не тем. Без глубокого анализа того, точно ли мы продаём то и для тех, стартап превращается в проект, который слишком ранний или в текущей конфигурации не подходит рынку.

​#аналитика ​#оценка ​#отчет

​#milka1992

🔸История компании: ​$SVCB

▫️Основан в 1990 году.

▫️Первоначальное название «Буйкомбанк».

▫️2002 год - «Буйкомбанк» был выкуплен Сергеем Хитомским, Михаилом Клюкиным и Василием Клюкиным, после чего банк был переименован в «Совкомбанк», расшифровка «Современный коммерческий Банк».

▫️2010 год - Василий Клюкин продал свою долю акций Павлу Фуксу.

▫️2015 год - Павел Фукс вышел из состава акционеров продав свой пакет акций в размере 21,83%.

▫️Начиная с 2009 года были выкуплены следующие активы:

Региональный Кредитный банк, ДжиИ Мани Банк, АйСиАйСиАй банк Евразия, Меткомбанк, Гаранти банк – Москва, РосЕвроБанк, Банк «СКИБ», Волго-Каспийский Акционерный Банк, Банк «Экспресс-Волга», «Соллерс-Финанс», «Либерти страхование», компания по страхованию жизни «МетЛайф», «Евразийский банк», банк «Восточный», «Хоум банка».

▫️2020 год - покупка Оней-банк, и уже в 2021 году продажа Озону и именно на базе этого банка и создан Озон банк.

🔸IPO: 2023 год, размещение прошло по цене 11,5 рублей за акцию, был размещен 1 млрд акций.

🔸Чем занимается компания: финсектор, системнозначимый банк.

🔸Состав основных акционеров: МКАО «Совко Капитал Партнерс» владеет пакетом из 71,6% акций.

🔸Free-float: 15%.

🔸Отчет МСФО за 2025 год:

▪️Выручка: 983 млрд рублей, что на 35% больше по отношению г/г!!

▪️Чистая прибыль: 53 млрд рублей, что на 31% меньше по отношению г/г.

🔸Дивиденды: официально числятся выплаты начиная с 2019 года, после IPO было две выплаты, была выплата 07.07.2025 в размере 0,35 рублей на акцию или 2,16%.

🔸Капитализация компании: 287 млрд рублей.

🔸Средний дневной оборот торгов: 439 млн рублей.

🔸Штат сотрудников: около 37.000 человек.

🔸Кредитный рейтинг: ruAA.

📈Супер хай: цена акции поднималась до 20,25 рублей за акцию в 2024 году.

📉Самый лой: цена опускалась до 11,83 рублей за акцию, все в том же 2024 году.

📊Сейчас цена находится у уровня 12,705 рублей за акцию.

🔸Облигации: на рынке представлено 13 серий от головной компании и дочерних структур, все выплаты купонов естественно идут вовремя.

$RU000A10EMM0

$RU000A10E2B3

$RU000A10AST0

​$RU000A0ZYX28

$RU000A10DSY4

​$RU000A0ZYWZ2

​$RU000A107L82

​$RU000A103760

​$RU000A109VL8

​$RU000A10AHN6

​$RU000A1099V8

И другие

🔷Заключение:

🔹В краткосрочной перспективе: бывают неплохие всплески ликвидности, но это очень редко.

🔹В среднесрочной перспективе: не забываем статус системнозначимый банк, а значит можно искать точки входа для инвестирования с горизонтом 2-3 года, на мой субъективный взгляд допустимо удержание позиции до 2% от депозита, не стоит забывать, что у них есть брокерское подразделение, и в случае качественной рекламы и если смогут сделать качественный продукт с маленькой комиссией и хорошим эксклюзивом, то почему бы собственно и нет.

🔹В долгосрочной перспективе: есть потенциал стабильных дивидендов и роста, так как КС даже 15% вечно не будет, СВО вечным не будет и еще много факторов, но и у банка пока еще есть своя собственная фишка «Халва», но в последнее время начинает видеться, что ее время заканчивается, быть может когда снова будет хайп рекламы фондовых рынков и данный брокер сможет занять свою нишу.

❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️

#DELI #Делимобиль #Каршеринг #Инвестиции #Облигации #Аналитика
​🚗 Делимобиль $DELI - эффективность на максимуме и новый раунд заимствований.
​
Пока рынок переваривает макроэкономические сводки, "Делимобиль" ПАО "Каршеринг Руссия" представил операционные результаты за 1 квартал 2026 года. Если 2025-й был годом "большой стройки" и инвестиций в инфраструктуру, то начало 2026-го наглядно показывает, как эта махина начинает генерировать повышенную отдачу. Компания вышла на исторический максимум операционной эффективности, и это на фоне временного сокращения флота. Разбираем, что стоит за цифрами и зачем компании новый выпуск бондов.
​
📈 Операционный прорыв: Делать больше меньшими силами
​Главный инсайд отчета — феноменальный рост эффективности использования каждого автомобиля. Менеджмент сознательно сместил фокус на машины эконом-сегмента и оптимизацию внутренних процессов.
Результаты говорят сами за себя:

​🔹 Эффективность флота: Количество проданных минут на одну машину подскочило сразу на 50%. При этом общее количество проданных минут выросло на 33% (до 491 млн), несмотря на то что сам автопарк сократился на 11% (до 27,3 тыс. авто).
🔹 Монетизация: Средняя длительность поездки увеличилась на 34%, а выручка на один автомобиль — на 13.2%.
🔹 Лояльность: Общее число зарегистрированных пользователей достигло 13.3 млн человек (+16% г/г).
​
По сути, мы видим реализацию стратегии, о которой я писал ранее: Делимобиль научился выжимать из инфраструктуры максимум. Как отмечает CEO Винченцо Трани, компания создала более прибыльную модель, которая "чувствует" себя уверенно даже при текущих ставках. К слову, значительная часть долга компании привязана к плавающим ставкам, поэтому ожидаемый цикл снижения ключа от ЦБ станет для компании мощным финансовым "подарком".
​
💰 Новый выпуск облигаций: Окно возможностей для инвесторов
​На фоне сильных операционных данных компания открыла сбор заявок на новый выпуск облигаций объемом 1 млрд рублей. Это логичный шаг для управления ликвидностью, учитывая предстоящие погашения (6.5 млрд руб. в мае и 3.5 млрд руб. в октябре).
​
Что нужно знать о выпуске:
🕙 Срок сбора заявок: до 30 апреля.
📊 Ориентиры по доходности: Первый купон — до 23% годовых, доходность к погашению (YTM) — до 25.59% годовых. Это очень щедрое предложение для эмитента такого уровня.
💳 Выплаты: Купоны фиксированные, капают каждый месяц — идеальная история для тех, кто строит ежемесячный денежный поток.
🛡 Амортизация: Погашение номинала будет поэтапным (по 25% в последние 4 выплаты). Это снижает риски для инвестора в конце срока.
🏗 Статус: Бумаги планируют включить в сектор РИИ (Рынок инноваций и инвестиций) Мосбиржи.
​
Важный момент: для покупки нужно пройти тест у брокера на знание рисков облигаций с низким кредитным рейтингом (или иметь статус квала), так как доходность здесь значительно выше среднерыночной.
​
📌 Резюме
​"Делимобиль" подтверждает статус лидера, который умеет адаптироваться. Переход к экономике "высокой утилизации" (когда машины не стоят, а постоянно ездят) — это именно то, что ждал рынок после периода агрессивного роста флота.
​
Фундаментально компания выглядит здоровой: операционные рекорды подтверждают жизнеспособность бизнес-модели, а новые займы позволяют комфортно рефинансировать старые долги под высокий процент, который в будущем может быть перекрыт ростом маржинальности. Для инвесторов новый выпуск облигаций — это возможность зафиксировать доходность выше 25% в понятном и прозрачном бизнесе.

$IMOEX
​
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#PRMD #Промомед #Отчетность #Обзор #Инвестиции #Аналитика #Фармацевтика #Акции
🚀 Разбор Дня инвестора ПРОМОМЕД $PRMD - инновации, кратный рост и захват рынка

​Проанализировал свежую стратегию и результаты «Промомеда». Компания продолжает агрессивно наращивать долю на ключевых рынках и активно внедрять ИИ. Ниже - главная выжимка цифр и пайплайнов, формирующих акционерную стоимость актива.
​
📊 Финансовые и рыночные позиции
• ​Среди эмитентов первого и второго котировальных списков Мосбиржи компания занимает безоговорочное 1-е место по темпам роста выручки (+75% г/г).
• ​На аптечном рынке темпы роста продаж достигли впечатляющих +175%.
• ​Глобальная цель менеджмента — выход на объем продаж в 240+ млрд руб. к 2032 году.
​
🧬 Эндокринология (блокбастеры от ожирения и диабета)
• ​Рынок терапии ожирения переживает настоящий бум: в 2025 году он увеличился на 100%, хотя изначально компания консервативно закладывала рост на уровне 25% в год.
• ​По итогам первого квартала 2026 года «Промомед» контролирует 53% этого растущего рынка.
• ​Их флагман «Тирзетта» признан самым продаваемым новым препаратом в сегменте.
• ​В пайплайне: на конец 2026 года запланирован старт клинических исследований оригинального GLP-1 пролонгированного действия и инновационного трикретина, который обещает в 3 раза более выраженный контроль HbA1C.
​
🎯 Онкология как новый двигатель роста
• ​В онко-сегменте продажи выросли на 132%, тогда как у других российских и иностранных фармкомпаний средний рост составил всего около 8%.
• ​Мощным макро-драйвером выступает государство: на борьбу с онкологией до 2030 года будет направлено 840 млрд руб.
• ​Во втором квартале 2027 года планируется вывод прорывного биспецифического конъюгата (ADC), а в перспективе готовится революционная мРНК-вакцина для лечения меланомы (сейчас на стадии Proof-of-Concept).
​
💻 Технологии и R&D (Снижение костов)
• ​Компания активно внедряет ИИ (методы in silico), что позволяет моделировать химические взаимодействия молекул в виртуальном пространстве.
• ​Такой подход радикально меняет экономику разработки: длительность исследований сокращается в 4 раза (с 2 лет до 6 месяцев), а их стоимость падает примерно в 25 раз.
• ​В целом к 2030 году планируется масштабное увеличение портфеля инноваций в 1,4 раза.
​
🐶 Новые ниши: ветеринария и орфанные заболевания
• ​«Промомед» выходит на перспективный ветеринарный рынок с препаратами «Амклав Вет», «Флексонорм» и «Рабектра» (потенциал рынка оценивается более чем в 5 млрд руб.).
• ​Усиливается портфель для лечения редких (орфанных) заболеваний: 6 препаратов находились на регистрации в 2025 году, и еще 5 подаются в 2026-м.
​
Резюме: Компания демонстрирует феноменальную способность не просто следовать за трендами, но и формировать их (особенно в сегменте GLP-1). Высокая маржинальность, сильный пайплайн R&D и снижение издержек за счет ИИ делают историю крайне привлекательной для долгосрочного наблюдения.

$IMOEX

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

1. Многие фаундеры «слишком сильно морочатся, делают презенташки и тратят время на дизайн – это потеря времени».

Основная задача – «не презентации рисовать, а бизнес делать». Если в проекте нет фокуса на выручке, ваша оценка (pre-money) никогда не вырастет.

​#аналитика ​#оценка ​#отчет

### 🏛️ Московский хаб: Кремль становится главным каналом связи между Тегераном и Белым домом

Пока мировые СМИ обсуждают тупик в прямых переговорах, за последние 24 часа конфигурация сил на Ближнем Востоке радикально изменилась. Визит главы МИД Ирана Аббаса Аракчи в Москву и его встреча с Владимиром Путиным де-факто закрепили за Россией статус ключевого посредника.

**Ключевые точки визита:** 1. **Прямой месседж:** Аракчи передал Путину личное послание от Верховного лидера Ирана Моджтабы Хаменеи. Это сигнал высочайшего уровня доверия. Теперь схема коммуникации выглядит так: **Хаменеи ➔ Путин ➔ Трамп**. Прямой канал связи «Исламабад — Вашингтон» не сработал, и Москва стала единственной «тихой комнатой» для реальных торгов. 2. **Дипломатическая пауза:** Заявление Аракчи о том, что Иран «переосмысливает» процесс, не означает выход из переговоров. Это переход от публичного шоу к многоуровневой дипломатии через Москву, Маскат и Исламабад одновременно. Москва здесь — главный модератор. 3. **Военный бэкграунд:** Параллельно со встречами дипломатов министр обороны РФ Андрей Белоусов провел переговоры с замминистра обороны Ирана генералом Талаи-Ником. Это четкий сигнал Западу: любая дипломатическая сделка будет подкреплена реальной военной координацией. **Экономический аспект:** На фоне этих встреч нефть Brent достигла **$111**. Для России это идеальная позиция. При такой цене Urals торгуется в районе **$90–95**, что выводит российский бюджет в зону сверхкомфорта. Мы не просто передаем письма — мы ведем переговоры, имея мощнейший финансовый рычаг и неограниченный запас времени.

**Вывод:** Трамп уже выразил «удивление», что нефть еще не по $200. Для него электоральный дедлайн (выборы-2026) наступает быстрее, чем дипломатический. Россия в этой партии держит в руках ключи от Ормузского пролива и цен на заправках в США. Наблюдаем за следующим шагом Вашингтона. Канал связи через Москву теперь — основной.

#Finbazar #Геополитика #Нефть #Brent #Иран #Россия #Трамп #ОрмузскийПролив #Аналитика

Акрон БО-002Р-03 CNY АА

• Дата сбора книги заявок: 28 апреля 2026

• Дата предварительного размещения: 30 апреля 2026

• Средняя доходность в рейтинговой группе (АА) при сопоставимой длине ~8.3%. Доходность ближайшего по дюрации выпуска эмитента Акрон БО-001Р-09 USD – 8.1%.

• Со стартовым купоном у бумаги Акрон БО-002Р-03 присутствует премия порядка 25 б.п. (0.25%) к средней доходности в рейтинговой группе АА и порядка 45 б.п. (0.55%) к собственному выпуску Акрон БО-001Р-09 $RU000A10BRM5

Премия к собственному выпуску будет сохраняться до купона 7.75%.

• Выпуск в китайских юанях. У выпуска присутствует амортизация: 30% в 36 купон, 35% в 39-й купон. Бумаги эмитента торгуется с доходностью близкой к доходностям рейтинговой группы ААА.

Из актуального:

• Подборка валютных облигаций с ежемесячным купоном: что выбрать инвестору?

Наше мнение:

Считаем, что участие в новом размещении интересно с купоном не ниже 7.75%, что транслируется в эффективную доходность 8.03%, которая сопоставима с доходностью ближайшего по дюрации выпуска эмитента Акрон БО-001Р-09 в долларах.

Интерес присутствует для тех, кто делает ставку на ослабление рубля и кому больше нравится юань как валюта.

Если было полезно - прожимайте реакции под постом! Для меня это лучшая мотивация.

#облигации #обзор #аналитика #инвестор #инвестиции #новичкам #расту_сбазар

'Не является инвестиционной рекомендацией

#OZON #Озон #Отчетность #Обзор #Инвестиции #Ecom #Финтех #Дивиденды #Аналитика
📦 "Озон" $OZON - Рекордная маржинальность, долгожданные дивиденды и мощный Финтех. Разбираем уверенный старт 2026 года
​
Свежий отчет "Озон" за первый квартал 2026 года окончательно подтверждает смену парадигмы: компания успешно перешла от агрессивного масштабирования любой ценой к стабильной и эффективной генерации прибыли. Маркетплейс показывает рекордную рентабельность, Финтех растет впечатляющими темпами, а акционеры готовятся к первым выплатам. Давайте соберем этот пазл воедино и посмотрим на ключевые драйверы бизнеса.
​
📊 Фундаментальная картина: Эффективность и выход в уверенный плюс
Финансовые результаты демонстрируют великолепную динамику и грамотный контроль над расходами. Выручка группы увеличилась на 49% год к году и достигла 300,9 млрд руб., а оборот (GMV) прибавил 36%, превысив 1,13 трлн руб. Но самое главное достижение кроется в маржинальности:
✔️ Скорректированная EBITDA: взлетела на 16,4 млрд руб. до 48,8 млрд руб. Рентабельность EBITDA от оборота достигла рекордных 4,3%.
✔️ Чистая прибыль: составила 4,5 млрд руб. (против убытка в 7,9 млрд руб. годом ранее). Это уже четвертый прибыльный квартал подряд, и менеджмент уверенно планирует остаться в чистом плюсе по итогам всего 2026 года.
✔️ Операционный денежный поток: вырос на колоссальные 88 млрд руб., достигнув 120,5 млрд руб., что дает компании огромный запас прочности.
​
🛒 E-commerce: Ускорение и тотальный захват аудитории
Базовый бизнес маркетплейса работает как часы. Количество заказов показывает ускоренный рост третий квартал подряд, взлетев на 83% (до 807,7 млн). Компания сделала абсолютно верную стратегическую ставку на товары повседневного спроса, что подкинуло частотность покупок на 53% — теперь активный клиент делает более 42 заказов в год. База покупателей расширилась до 67,3 млн человек, а ежемесячный охват (MAU) достиг 84 млн пользователей, что закрепляет безусловное лидерство на рынке РФ.
​
💳 Финтех: Главный локомотив экосистемы
Ozon Банк продолжает оставаться важнейшим магнитом для лояльности клиентов и скрытым драйвером роста. Выручка сегмента Финтех взлетела на 59% (до 58,9 млрд руб.), а база активных клиентов достигла 43 млн человек. Важнейший показатель доверия — средства клиентов на счетах выросли на 186% год к году, превысив 620 млрд руб. Этот гигантский капитал позволяет активно развивать кредитный бизнес и генерировать отличную маржу при эффективном управлении операционными расходами.
​
💸 Дивиденды, облигации и прозрачное управление
Компания не только зарабатывает, но и делится успехом с инвесторами. Совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 70 рублей на акцию (отсечка — 26 мая 2026 года). Параллельно "Озон" успешно разместил дебютные облигации с плавающим купоном на 15 млрд руб. Спрос был феноменальным — книгу заявок переподписали более чем в пять раз.
Важный нюанс для акционеров: временное техническое размытие от мотивационной программы (эмиссия 7,4 млн акций) будет полностью устранено их погашением до конца 2 квартала, так что давления на котировки с этой стороны можно не опасаться. Также отметим плавную передачу дел в финансовом блоке — новым CFO назначена Екатерина Яновская, давно выстраивавшая ключевые процессы внутри компании.
​
📌 Резюме
Бизнес "Озона" окончательно превратился в фундаментально крепкую, генерирующую кэш машину. Грамотная автоматизация логистики снизила себестоимость услуг на заказ на 15%, Финтех работает на максимальных оборотах, а чистая прибыль становится новой нормой. В совокупности с дивидендами и понятной стратегией развития, бумага $OZON остается одной из самых сильных историй роста и эффективности на нашем рынке в 2026 году.

$IMOEX
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🛡 Positive Technologies: убыток сократился, но отгрузки рухнули 🔎 $POSI отчиталась за I квартал 2026‑го: убыток ₽1,39 млрд (−50 % к прошлому году), выручка +45,7 % до ₽3,41 млрд. Но есть нюанс: отгрузки упали на 32 % (до ₽2,5 млрд), а убыток по NIC вырос на 13 % (до ₽3,5 млрд). В общем, «улучшение» с оговорками. 🤨 💡 Краткосрок: 🔹рост выручки на 45,7 % может вызвать краткосрочный оптимизм у инвесторов в POSI; 🔹снижение убытка в 2 раза - приятный сигнал, но не повод для эйфории; 🔹сектор кибербезопасности РФ может обратить внимание на динамику выручки - рост на фоне сложностей внушает осторожный оптимизм. 🔮 Долгосрок: 🔹разрыв между выручкой (+45,7 %) и отгрузками (−32 %) - не очень гуд. 🔹рост убытка по NIC (+13 %) сигнализирует о сохраняющихся операционных сложностях; 🔹для устойчивого роста компании нужно стабилизировать объём отгрузок; 🚀 Факторы успеха/роста: 🔹восстановление объёма отгрузок до уровня прошлых периодов; 🔹оптимизация затрат для снижения убытка по NIC; 🔹расширение доли на растущем рынке кибербезопасности РФ. 📌 Ютчёт POSI - смесь прогресса и проблем. Выручка растёт, убыток сокращается, но отгрузки и NIC портят картину. Следим за динамикой отгрузок и убытка по NIC во II квартале. 📉🔒 ‎#аналитика

В венчуре и роботах сейчас слишком много «черных лебедей», мимикрирующих под прорывные технологии.

Реальный Due Diligence совсем не про чтение бизнес-плана. Задача: поиск трещин в фундаменте до того, как в сделку уйдет первый транш.

Инвестору важно вовремя увидеть, что проект –,это просто артефакт прошлого века, который нерентабелен по определению.

​#аналитика ​#отчет

🟣 События:

​$OZON

OZON В I КВАРТАЛЕ ПОЛУЧИЛ 4,5 МЛРД РУБ. ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ ПО МСФО ПРОТИВ УБЫТКА В 7,9 МЛРД РУБ. ГОДОМ РАНЕЕ — КОМПАНИЯ

​$MDMG

ГК «МД МЕДИКАЛ» УВЕЛИЧИЛА ВЫРУЧКУ НА 32% В 1 КВАРТАЛЕ 2026 ГОДА

​$ALRS

АЛРОСА намерена приступить к основным работам на руднике «Мир-Глубокий» в 2027 году, когда снизится ключевая ставка, заявил генеральный директор компании Павел Маринычев

• ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ ВТБ ПО МСФО В I КВАРТАЛЕ 2026 Г. СОКРАТИЛАСЬ НА 6,2%, СОСТАВИВ 132,6 МЛРД РУБ. - ОТЧЕТ

ВТБ СУЗИТ ГОДОВОЙ ПРОГНОЗ ПО ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ ПРИ ОГЛАШЕНИИ РЕЗУЛЬТАТОВ ГРУППЫ ЗА ПОЛГОДА

• СКОРРЕКТИРОВАННАЯ ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ «ЯНДЕКСА» ПО МСФО В I КВАРТАЛЕ ВЫРОСЛА В 2,7 РАЗА — ДО 34,7 МЛРД РУБ. — КОМПАНИЯ

🟣 Обороты:

​$SBER

лидер по обороту торгов внутри дня с показателем в 3,25 млрд рублей и просадка на 0,44%.

​$YDEX

второй по обороту торгов внутри дня с показателем в 1,85 млрд рубле и легкий уход в зелёную зону на 0,04%.

​$FESH

третий по обороту торгов внутри дня с показателем в 1,72 млрд рублей и падение на 7%.

​$VTBR

сейчас четвертый показатель по обороту торгов внутри дня и к этому времени наторговали на 1,6 млрд рублей упали на 0,26%.

​$PLZL

пятый по обороту торгов внутри дня с показателем в 1,12 млрд рублей и просадка на 2,13%.

​$LKOH

шестой по обороту торгов внутри дня и к этому времени наторговали на 1 млрд рублей и в зеленой зоне на 0,46%.

​$X5

седьмой показатель по обороту торгов внутри дня и к этому времени наторговали на 940 млн рублей, просадка на 0,88%.

❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️

#VTBR #ВТБ #Отчетность #Обзор #Инвестиции #Дивиденды #АкцииВТБ #Банки #Аналитика
🏦 "ВТБ" $VTBR - Уверенный старт, кредитный маневр и дивидендная интрига. Разбираем 1 квартал 2026 года
​
Свежий отчет группы "ВТБ" по МСФО за первый квартал 2026 года демонстрирует отличную устойчивость бизнеса в условиях высоких ставок. Банк не только грамотно перестраивает свой кредитный портфель, но и дает рынку четкие сигналы по самым волнующим инвесторов вопросам: дивидендам и допэмиссии. Заглянем в цифры и выделим ключевые драйверы роста.
​
💰 Фундаментальная картина: Процентный бум и эффективность
Первый квартал показал, что стратегия менеджмента работает исправно. Несмотря на небольшое снижение чистой прибыли г/г (сказался эффект рекордно высокой базы прошлого года), основные операционные показатели стремительно растут:
✔️ Чистая прибыль: 132,6 млрд руб. (-6,2% г/г). Это обеспечивает банку мощный возврат на капитал (ROE) на уровне 19,2%.
✔️ Чистые процентные доходы: взлетели в 3,7 раза (+274,1%) до 196,8 млрд руб.
✔️ Чистая процентная маржа: существенно расширилась до 2,5% (против 0,7% в 1кв 2025 и 2,0% в 4кв 2025). Банк блестяще реализует процентный риск в свою пользу.
✔️ Чистые комиссионные доходы: 80,1 млрд руб. (+10,2% г/г), главным драйвером выступили форексные операции и комиссии за трансграничные платежи.
​
Внутри бизнеса сейчас происходит важнейшая трансформация — так называемый "кредитный маневр". "ВТБ" осознанно охлаждает розницу (кредиты физлицам снизились на 2,2% до 7,1 трлн руб.) и переключает фокус на корпоративный сектор (рост на 4,6% до 18 трлн руб.). Это элегантное решение позволяет банку оптимизировать потребление капитала, сохраняя при этом общий рост кредитного портфеля, который достиг уже 25,1 трлн руб.
​
🛡 Капитал и качество активов: Запас прочности
Смещение фокуса в сторону корпоративного кредитования, а также успешная продажа портфеля потребкредитов (крупнейшая сделка по секьюритизации на рынке), принесли свои плоды для баланса:
🔹 Достаточность капитала: Норматив Н20.0 (общий) уверенно вырос с начала года на 0,9 п.п. и достиг 10,7%, что комфортно превышает регуляторные минимумы.
🔹 Качество активов: Доля неработающих кредитов (NPL) остается на исторически низком и безопасном уровне — 3,6%, при этом покрытие таких кредитов резервами превышает внушительные 151%.
🔹 Расходы: Операционные расходы выросли на 20,3% (до 142,3 млрд руб.), однако это полностью плановая инвестиция в ИТ, технологии и масштабирование розницы по новой стратегии. Отношение расходов к активам держится на минимальных 1,5%.
​
🔥 Главная интрига: Дивиденды и отказ от SPO
Самый важный и позитивный сигнал для инвестиционного сообщества озвучил финансовый директор Дмитрий Пьянов. Рынок получил ответы на два главных страха:
1️⃣ Никакой допэмиссии: "ВТБ" намерен обойтись без SPO при любом сценарии. Риск размытия долей акционеров официально снят с повестки.
2️⃣ Дивиденды обсуждаются: Руководство ведет активную дискуссию о возврате к выплатам в размере от 25% до 50% от чистой прибыли.
​
При этом менеджмент подтверждает сильный годовой гайденс: цель по чистой прибыли на 2026 год остается на уровне не менее 600 млрд рублей.
​
📌 Резюме
Отчет "ВТБ" выглядит фундаментально крепким и логичным. Банк не просто адаптировался к жесткой монетарной политике, но и показал кратный рост процентных доходов. Грамотный "кредитный маневр" оздоравливает баланс и высвобождает капитал, а публичный отказ от новых размещений акций вкупе с реальным обсуждением дивидендов возвращают долгосрочную привлекательность бумаге. Если компания выйдет на таргет в 600 млрд руб., даже консервативные 25% выплат обеспечат отличную доходность, что делает акции $VTBR крайне интересной историей для удержания и наращивания позиций.

$IMOEX
​
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Давайте сразу к делу. Ключевая ставка падает, а доходность по облигациям Делимобиля растёт. Звучит как анекдот про биржевую логику, да? Только вот смешно тут ровно до первого неплатежа. Компания предлагает купоны до 23% годовых на 3 года. Это сейчас почти в 2 раза выше рынка. Вопрос на засыпку: зачем публичной компании с акциями на Мосбирже зажигать такие цифры?

Ответ простой: деньги срочно нужны. Иначе бы не светили доходностью выше, чем у эмитентов с рейтингом на две ступени хуже.

Кто просит денег

«Делимобиль» — крупнейший каршеринг в стране. 28 тысяч машин, 13 миллионов пользователей, 16 городов. В 2024 провели IPO, привлекли 4,2 миллиарда рублей. Вроде бы солидно.

Но кредитный рейтинг от АКРА — BBB+ с «негативным» прогнозом. В декабре его понизили. И это тревожный звоночек.

Что в цифрах

Отчёт за 2025 год выглядит так, будто его писали под седативными. Выручка выросла на 10,5%, до 30,8 млрд рублей. Отлично. А себестоимость подскочила на 20,4%. Плохо.

EBITDA упала на 3,5%. Чистый убыток — 3,73 млрд рублей. При этом годом ранее была пусть символическая, но прибыль.

Финансовые расходы выросли на 30% — до 6,21 млрд. Собственный капитал обвалился на 63%, до 2,45 млрд. Кредиты и займы — плюс 30%, до 18,44 млрд.

Долговая нагрузка по разным подсчётам — от 2,8x до 4,8x чистого долга к EBITDA. Вся годовая прибыль до налогов, процентов и амортизации уходит на проценты по долгам. Коэффициент покрытия процентов — около 0,25x. Это критически низко.

Что предлагают

Выпуск «КарРус-001Р-08» на 1 млрд рублей. Номинал — 1000 ₽. Купон до 23%, выплаты каждый месяц. Срок — 3 года. Оферты нет. Амортизация начнётся через 2 года: по 25% от номинала на 24-м, 28-м, 32-м и 36-м купонах.

Сбор заявок — 30 апреля. Размещение — 6 мая.

Почему это страшновато

Компания убыточная. Долговая нагрузка растёт. Рейтинг снижают. Ликвидность сжимается.

В марте Делимобиль выкупил часть своих облигаций с дисконтом — по 90-96% от номинала. Рынок вздохнул с облегчением. Но вопросы остались. Главный из них: где брать деньги на погашение двух выпусков на 6 млрд рублей в мае? Надеются на банковскую кредитную линию. Но с такой долговой нагрузкой банки могут и отказать.

Что в итоге

Доходность высокая. Эмитент крупный. Но риски — совсем не косметические. Я не знаю, расплатится ли #Делимобиль по всем обязательствам. Никто не знает. 2026 год станет проверкой на прочность.

Одно скажу точно: купон на 23% — это вам не подарок судьбы. Это цена отчаяния и надежды одновременно. Решайте сами. Только не говорите потом, что я вас не предупреждал.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#аналитика #теханализ #обзор #фондовый_рынок #российский_рынок

🔌 «Мосэнерго»: плюс чуть-чуть, но хоть так! 📰 Выработка $MSNG в I квартале 2026 года выросла: электроэнергии на 0,8 % до 19,79 млрд кВт·ч, тепловой энергии на 17,5 % до 37,96 млн Гкал. Год к году - скромный, но плюс есть. 💡 Краткосрок: 🔹Для электрогенерации - динамика вялая: +0,8 % вряд ли впечатлит инвесторов. 🔮 Долгосрок: 🔹Рост тепловой выработки - потенциальный драйвер, но зависит от тарифов и спроса в отопительный сезон. 🚀 Факторы успеха/роста: 🔹Повышение тарифов на тепловую энергию (в рамках госрегулирования). 🔹Реализация энергоэффективных проектов для новых клиентов. 🔹Оптимизация издержек на фоне стабильного спроса. 🎯 Вывод: MSNG — не ракета, а надёжный тягач: рост есть, но скромный. Следим за динамикой тарифов и отчётами по издержкам. 📈🔎 💡Техническая картина Локальный тренд -нисходящий. Стохастик находится выше средней линии. ADX говорит о преобладании медведей. При закрытии выше 1.98 возможен сценарий разворота (в лонг).При смене тренда ,вероятен поход до 2,05 и 2,15 При закрытии ниже 1.9015 - поход к лоям 52W ‎#аналитика

Коллеги, приветствую! Предлагаю сегодня рассмотреть флоатеры с целью зафиксировать в них высокую доходность на горизонте до трех лет.

Более длинные выпуски, напротив, выглядят менее привлекательно. Ведь к моменту их погашения ключевая ставка, хотелось бы верить, окажется в диапазоне 10–12%, и тогда на рынке долга делать уже будет нечего — дивидендная доходность отдельных акций её просто перебьёт. А значит, держать длинные бумаги сейчас — это всё равно что закладываться на заведомо проигрышную позицию.

В портфель с большим инвестиционным горизонтом стоит включить длинные ОФЗ: Подборка ОФЗ: купон каждый месяц для стабильного пассивного дохода.

Подборка высокодоходных флоатеров для неквалифицированного инвестора:

🟢Балтийский лизинг БО-П11 $RU000A108P46

Специализируется на лизинге грузового и легкового автотранспорта, а также строительной техники, входит в топ-10 лизинговых компаний России.

- Рейтинг: АА- (Эксперт РА)

- Купон: КС+2,3%

- Частота выплат: 12 раз в год

- Текущая цена: 944,1Р

- Дата погашения: 09.06.2027

🟢АФК Система 002P-05 $RU000A10CU55

Крупнейшая в России публичная инвестиционная компания, основанная в 1993 году. В портфель активов входят преимущественно российские компании более чем из 15 отраслей экономики.

- Рейтинг: АА- (RU) от АКРА

- Купон: КС+3,5%

- Частота выплат: 12 раз в год

- Текущая цена: 1000Р

- Дата погашения: 16.09.2027

🟢Селигдар 001Р-09 $RU000A10DTA2

Занимается добычей золота, серебра, меди, является единственным производителем рудного олова в нашей стране.

- Рейтинг: А+ (Эксперт РА)

- Купон: КС+4,5%

- Частота выплат: 12 раз в год

- Текущая цена: 1015,7Р

- Дата погашения: 06.12.2027

🟢КАМАЗ ПАО БО-П19 $RU000A10DPB8

Крупнейшая автомобильная корпорация РФ. Входит в Топ-15 ведущих мировых производителей тяжёлых грузовых автомобилей.

- Рейтинг: A (RU) АКРА

- Купон: КС+2,75%

- Частота выплат: 12 раз в год

- Текущая цена: 994,3Р

- Дата погашения: 22.11.2027

🟢МСП Факторинг 001Р-01 $RU000A10D7Z2

Компания специализируется на предоставлении услуг факторинга для предприятий малого и среднего бизнеса.

- Рейтинг: АА (Эксперт РА)

- Купон: КС+3,0%

- Частота выплат: 12 раз в год

- Текущая цена: 1004Р

- Дата погашения: 14.10.2027

🟢ТрансКонтейнер П02-02 $RU000A10DG86

Крупнейшая логистическая компания в сфере железнодорожных контейнерных перевозок.

- Рейтинг: АА- (Эксперт РА)

- Купон: КС+2,5%

- Частота выплат: 12 раз в год

- Текущая цена: 981Р

- Дата погашения: 02.11.2028

🟢Группа Позитив 001Р-01 $RU000A109098

Российская компания, специализирующаяся на разработке решений в сфере информационной безопасности.

- Рейтинг: AА- (RU) АКРА

- Купон: КС+1,7%

- Частота выплат: 12 раз в год

- Текущая цена: 999,6Р

- Дата погашения: 04.07.2027

🟢Авто Финанс Банк БO-001P-12 $RU000A108RP9

Российский розничный онлайн-банк, специализирующийся на автокредитовании.

- Рейтинг: AА (RU) АКРА

- Купон: КС+2,2%

- Частота выплат: 4 раза в год

- Текущая цена: 1000,6Р

- Дата погашения: 18.06.2027

🟢ГТЛК 002P-11 $RU000A10DP51

Государственная транспортная лизинговая компания

- Рейтинг: АА- от АКРА

- Купон: КС+2,9%

- Частота выплат: 12 раз в год

- Текущая цена: 1004,5Р

- Дата погашения: 16.11.2028

Если вы не верите в быстрое падение инфляции и думаете, что ЦБ будет снижать ставку очень аккуратно и неспеша, тогда имеет смысл присмотреться к флоатерам. В любом раскладе они покажут результат лучше, чем обычный банковский депозит. Все потому, что их доходность — это ставка ЦБ плюс дополнительный процент. Если было полезно - прожимайте реакции под постом! Для меня это лучшая мотивация.

✅️ Если пост оказался полезным, ставьте реакции, подписывайтесь на канал - поддержка каждого очень важна!

#облигации #обзор #аналитика #инвестор #инвестиции #новичкам #расту_сбазар

'Не является инвестиционной рекомендацией

Хрестоматийный пример того, как ломается логика ритейл-инвестора, когда он сталкивается с «эффективным менеджментом».

1. Допэмиссия как яд для акционера.

«Группа Позитив» ввела очень спорную политику: выпускать новые акции (размывать долю текущих владельцев) каждый раз, когда капитализация удваивается. Для мажоритариев и сотрудников это бонус, для обычного инвестора – налог на рост.

2. Разрыв ожиданий (Guidance Gap).

Менеджмент давал сверхоптимистичные прогнозы (отгрузки под 70–100 млрд рублей), но реальность в 2025 году оказалась в два раза скромнее. Институционалы (крупные игроки) выходят первыми, когда видят, что компания «не вывозит» собственные обещания.

3. Киллер-фича: Ключевая ставка.

В 2025-2026 годах при ставке ЦБ в районе 16–21% «акции роста» (к которым относится Позитив) теряют смысл. Зачем рисковать в IT, если можно получить 18% годовых в безрисковых облигациях или депозитах? Деньги просто перетекают туда, где спокойнее и доходнее.

4. Рекомендации брокеров («Держать»). Брокерам невыгодно говорить «продавайте всё», это сеет панику. «Держать» на языке аналитика часто означает: «Мы не знаем, когда это перестанет падать, но признать ошибку сейчас не готовы».

5. Советы vs. анализ структуры.

«Купи POSI, купи Газпром» – поиск волшебной таблетки. Люди покупают уверенность блогера, а не суть актива.

В случае с Позитивом массовый инвестор смотрел на обертку («крутая кибербезопасность»), а профессионал смотрел в устав и политику допэмиссии.

Риск размытия капитала можно увидеть еще до того, как акция упала. Задача не найти прибыльную акцию, а найти «гнилые доски» в фундаменте проекта.

6. Ответственность: «Держу и плачу» vs. Жесткий риск-профиль

Фраза «Оля рекомендовала» – это перекладывание ответственности. В масс-маркете виноват всегда рынок или аналитик.

Для очень богатых людей такая инфантильность недопустима. Они ищут человека, который выстроит систему защиты, где «плакать» не придется.

Компания – это набор цифр и юридических обязательств. Если математика допэмиссии не бьется с ключевой ставкой, выходишь из сделки или не входишь в нее вовсе.

7. Маркетинг богатства vs. Инструментарий безопасности

Богатые люди богатеют не на советах из чатов. Они богатеют на эксклюзивном доступе к аналитике рисков, которую не скармливают толпе. Пока тысячи людей коллективно «держат и плачут», следуя за публичными стратегиями, мои клиенты сохраняют капитал: их решения защищены индивидуальным анализом проектов и оценкой рисков, а не общими рекомендациями брокеров и блогеров.

Акции падают, т.к. математика допэмиссии и ключевая ставка сильнее, чем любые рекомендации блогеров. Опыт инвестора (даже Оли) не страхует от того, что менеджмент компании решит поиграть в свои игры за счет акционеров. В этом и разница между обучением «по методичке» и реальным риск-менеджментом.

Блогер строит стадион, а ориентир на NDA строит бункер. Стадионы всегда на виду, они шумные и прибыльные. Но когда начинается шторм, все бегут в бункер. В 2026 году время «бункеров» и жесткого аудита только начинается.

🚩Вы купили веру в кибербезопасность или вы посчитали, сколько ваших денег компания заберет себе через SPO при такой ключевой ставке?

📌 По итогам понедельника рынок акций принципиально не изменился. Торги прошли на малых оборотах, около 47 млрд руб., что вполне объяснимо – поводов для покупок нет, а продавать имеющееся жалко.

Лучше рынка были бумаги нефтяных компаний – «Лукойл» и «Татнефть» подорожали на 1,5%, «Роснефть» – на 0,5%. Это стало следствием удорожания нефти на информации, что президенту США не понравился предложенный Ираном план урегулирования ситуации. Ормузский пролив остается закрытым, а значит, нефть и дальше продолжит расти. Так что сегодня эти бумаги вновь могут быть лучше рынка.

🗣 Однако рост не будет настолько сильным, чтобы вытащить Индекс Мосбиржи из коридора 2700-2750 пунктов