#spcx — посты и обсуждения

Дебют SpaceX (#SPCX) на Nasdaq завершился историческим триумфом: акции закрылись по $160,95 (+19,2%), а капитализация взлетела до $2,11 трлн! На постмаркете цена акций добралась до $166,76, увеличив оценку до $2,2 трлн. Илон Маск теперь официально первый на бумаге триллионер в истории!

Но давайте снимем розовые очки хайпа и включим холодную голову. Фундаментальные показатели компании заставляют аналитиков Уолл-стрит седеть на глазах. 👇

📊 ЖЕСТКАЯ АНАЛИТИКА: ЧТО ПОД КАПОТОМ?

P/S больше 100х: При выручке за 2025 год в размере $18,67 млрд, мультипликатор цена/выручка (Price-to-Sales) SpaceX составил сумасшедшие 112х! Для сравнения: у Meta этот показатель равен 22х, а у Amazon — всего 18х.

Чистый убыток $4,9 млрд: Да-да, компания закрыла прошлый год со значительным убытком (после прибыли в $791 млн в 2024 году). Причина — поглощение xAI и рекордные затраты на ИИ-инфраструктуру. Капвложения только за I квартал 2026 года составили колоссальные $7,7 млрд!

Аванс на 10 лет вперед: Чтобы оправдать текущую оценку, SpaceX должна увеличить свою прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT) к 2035 году в 75 раз от уровня 2025 года!

Кто кормит компанию: 69% выручки генерирует Starlink, 17,5% приносит сегмент ИИ, и лишь 13,5% — сами ракетные запуски.

🌋 ПОЧЕМУ ВСЕ РАВНО СКУПАЮТ?
Инвесторы берут SpaceX не как транспортную компанию, а как будущего главного ИИ-гиперскейлера США, объединяющего спутниковую сеть Starlink, суперкомпьютеры Colossus и нейросети xAI.

Кроме того, по новым правилам Nasdaq, SpaceX мгновенно попадает в топ-10 индекса Nasdaq-100. Это обяжет пассивные фонды механически выкупить акции компании минимум на $7 млрд.

А вот S&P 500 остался непреклонен: из-за требований к прибыльности по GAAP, SpaceX не включат туда раньше середины 2027 года.

Космический триумф или величайший пузырь XXI века? 🧐 Пишите в комментариях, рискнули бы зайти в SPCX по текущим? 👇

#SpaceX #ElonMusk #IPO #Nasdaq #Инвестиции #Финбазар #Starlink #xAI #Аналитика

Что случилось

12 июня 2026 года SpaceX выходит на биржу Nasdaq под тикером SPCX. IPO уже называют крупнейшим в истории: компания планирует привлечь около $75 млрд при оценке в $1,77 трлн .

Интерес инвесторов ажиотажный — объём заявок превысил $250 млрд, что почти в четыре раза больше предложения . Организаторами выступают Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, Citi и JPMorgan Chase .

Почему Маск станет триллионером

По оценке Forbes, после IPO состояние Маска достигнет $792,8 млрд только за счёт его доли в SpaceX (42% обыкновенных акций) . Но триллион складывается из совокупной стоимости его активов :

SpaceX — $688 млрд (доля Маска)

Tesla — около $174 млрд

Neuralink и The Boring Company

Предыдущие доходы от продажи акций Tesla

Объединённая стоимость — более $1 трлн. Этого достаточно, чтобы Маск стал первым в истории человеком с 13-значным состоянием.

Ключевая деталь: контроль

После IPO Маск сохранит 82,4% голосующих акций компании . Это означает полный контроль при формально малой доле в капитале — типичный для него подход.

4000 новых миллионеров

IPO сделает миллионерами около 4000 сотрудников SpaceX . Речь не только об инженерах и топ-менеджерах: крупные пакеты акций получат и рядовые работники — сварщики, уборщики, сотрудники кафетерия .

Более тысячи нынешних и бывших сотрудников даже объединились, чтобы совместно создать лучшие условия продажи акций и налоговые льготы . Для многих это превратит многолетние опционы в реальные деньги.

На чём держится оценка в $1,77 трлн

При выручке 2025 года в $18,7 млрд мультипликатор составляет около 95x к выручке . Скептики называют это «пузырём». Однако инвесторы видят историю роста:

Starlink — 10+ млн активных абонентов, выручка $11,4 млрд и операционная прибыль $4,4 млрд в 2025 году . Это уже не стартап, а прибыльный бизнес.

Монополия на запуски — SpaceX доминирует в орбитальных запусках, кратно снижая стоимость доставки грузов.

Starship — потенциально снизит затраты ещё сильнее.

Военные контракты — перед IPO SpaceX заключил с Пентагоном контракты на $64,5 млрд, включая участие в системе ПРО «Золотой купол» .

xAI — компания Маска интегрирована в структуру SpaceX, добавляя AI-составляющую.

Что говорят скептики

Оценка в 95x выручки — это астрономический премиум. Для сравнения: даже в разгар «пузыря доткомов» подобных мультипликаторов почти не было. Компания остаётся убыточной по GAAP ($4,94 млрд чистого убытка в 2025 году) . Весь рост завязан на будущих ожиданиях.

Мнение

Пятница станет историческим днём. SpaceX — самая ожидаемая IPO десятилетия. Маск — на грани триллиона. Сотрудники — на грани личного финансового переворота.

Но станет ли это началом новой эры или вершиной пузыря — покажет время. Одно ясно: 12 июня 2026 года войдёт в историю финансовых рынков.

Акции начнут торговаться на Nasdaq 12 июня в 9:30 по местному времени (16:30 мск). На Франкфуртской бирже — одновременно с США .

#SpaceX #Маск #IPO #SPCX #триллионер #Starlink #SPACEXIPO