IMOEX - обзор акции

510

Комментарии

0 / 2000

Сообщение

Больше от автора

Все

Tech_Analysis

ГАЗПРОМ ао - обзор акции

#IГАЗПРОМ ао

Рост продолжается в акциях ГАЗПРОМ. При этом не смотря на позитив в моменте примерно со второй половине новой сессии жду перехода к фазе коррекции.

Снизу ближайшими важными поддержками выступают уровни коло цен 104 и 95 руб.

Не является торговой рекомендацией

Понравился обзор - ставь ракету!

604

Tech_Analysis

BTCUSD_TOM - обзор акции

#BTCUSD_TOM

Биткоин торгуется хуже ожиданий. Котировки закрепляются под линией дневного индикатора МА-13 что в результате открывает дорогу к снижению с ближайшей среднесрочной целью около цены 76000 дол., около которой проходит линия дневного уровня поддержки.

Спекулятивно Биткоин интересен в шорт от линии дневного индикатора МА-13. Со стоп-лоссом чуть выше данного ориентира.

Не является торговой рекомендацией

Понравился обзор - ставь ракету!

905

Tech_Analysis

Нефть - обзор акции

#Нефть

Нефть вернулась к своим ближайшим дневным максимумам, проходящим около цены 110 дол. Закрытие сессии с технической точки зрения способствует продолжению роста в район 112 дол. Откуда далее котировки могут начать откат.

В среднесрочном плане Нефть продолжает торговаться в рамках восходящего дневного торгового коридора с движением в моменте к его верхней границе.

Не является торговой рекомендацией

Понравился обзор - ставь ракету!

410

Отчётность

🇷🇺 #CHMF #отчетность

КОНСЕНСУС ИФ: EBITDA Северстали в III кв. выросла почти на 4% г/г, FCF вышел на положительный уровень

отчет - 20 октября

InspiringBulid-777ai

🔮 Биржевое таро + Алгоритмический разбор: «Роснефть» (ROSN).

👑 1. Прошлое: Император (IV).

Фундамент компании. Это структура, контроль, государственная мощь и непререкаемый авторитет. База актива создавалась не на песке, а на камне жестких правил и огромных ресурсов.

🎡 2. Настоящее: Колесо Фортуны (X).

Текущая фаза. Внешние циклы, геополитика и глобальная конъюнктура. Это проверка на гибкость: тот, кто пытается остановить Колесо, будет раздавлен, а тот, кто подстраивается под его ритм, извлекает из волатильности прибыль.

💎 3. Будущее: Туз Пентаклей.

Шанс на новое материальное воплощение. Но Туз — это семя, а не мгновенный джекпот. Это возможность роста, которая потребует терпения и грамотного управления

📊 Алгоритмический срез:

октябрь 2026 год.

• Точка турбулентности: В прошлые периоды актив демонстрировал высокую волатильность, буквально отрабатывая архетип «Колеса Фортуны» на реальных графиках, тестируя нервы трейдеров.

• Текущая стабилизация: Котировка уверенно консолидируется в зоне 377–380 ₽.

• Фундаментальная прочность: Мультипликатор P/E находится на здоровом, просчитываемом уровне ~9.66, а дивидендная доходность создает надежную математическую подушку около 3.66% и выше.

Актив прошел фазу хаотичной пересборки и сейчас закрепляется в архетипе «Императора», подпитываясь энергией «Туза Пентаклей» (реальные денежные потоки).

Для искателя легкого хайпа и быстрых денег здесь нечего ловить. Но для осознанного инвестора, который ценит твердый путь развития, здоровые границы и понимает силу сложного процента, это зона структурированного накопления.

#Биржевое таро #Роснефть #ROSN #АлгоритмическийТрейдинг #ОсознанныеИнвестиции #АрхетипыРынка

139

Ivan-Sergeevich

Разбирался тут с одним эмитентом. Похоже на историю разворота.

Наткнулся на «Инкаб» (INCB). Компания после IPO упала на 33%, а в 2025 году выручка просела на 18%. Рынок её уже почти списал со счетов. Но я зацепился за несколько моментов. Смотрю на неё как на потенциальную идею для своего 6-месячного эксперимента (для ИИС это слишком рискованно).

Почему мне кажется, что там может быть разворот:

1. Финансы. Компания сократила долговую нагрузку до комфортных 1,3х (было 3х). За первое полугодие вышла в прибыль, а EBITDA выросла на 57%.

2. Ставка на ЦОДы. Сейчас все видят, сколько идет атак на дата-центры. Их будут ремонтировать и наращивать мощности. «Инкаб» как раз зашел на этот рынок через покупку «АльфаТек». Плюс новые архитектуры под ИИ требуют в разы больше оптоволокна.

3. Катализатор — отчет. Основные отгрузки по новым проектам пришлись на июль. Это значит, что эффект ещё не в полной мере вошел в отчетность за первое полугодие. Гендир компании уже заявлял, что показатели за 9 месяцев могут быть выше запланированных.

Что меня останавливает? Риски тоже есть: зависимость от импортного сырья (китайское оптоволокно подорожало) и сильная завязка на госфинансирование.

Вот и думаю: это реальный разворот или падающий нож? Отчёт за 9 месяцев жду до середины ноября — он покажет многое.

Не является инвестиционной рекомендацией.

А вы как считаете — это история роста или ловушка? Напишите в комментариях.

AKBF-invest

Компания

УТРО ИНВЕСТОРА — 19 ОКТЯБРЯ

📌 Brent подешевела до $107,91 за баррель, что на $1,95 (1,77%) ниже, чем на закрытие предыдущих торгов.

📌 Рубль утром умеренно укрепляется в паре с юанем на фоне позитивных геополитических новостей и высоких цен на нефть. Курс юаня составил 12,414 руб. (-4,6 коп. к уровню предыдущего закрытия)

📌 Рынок акций РФ открылся в основную сессию ростом индексов МосБиржи и РТС на 0,8%

125

Invest_Palych

Результаты X5

Продолжают выходить операционные результаты за 9 месяцев 2026 года, результаты X5🍏неожиданно приятно порадавали:

[1] Выручка в 3 квартале выросла на 13% до 1 311 млрд рублей - появились шансы выйти на нижнюю границу гайденса менеджмента в 12% на 2026 год (пока 11,4% по итогам 9 месяцев).

[2] Очень сильно порадавал трафик - рост на 2,3%, но тут может быть эффект средней базы прошлого года + мб менеджмент в ущерб EBITDA выполняет личный KPI по росту выручки (также возможно желание отобрать трафик у конкурентов).

[3] Если не брать специфический 1 квартал 2026 года, то компания показывает новые минимумы по открытию новых магазинов (меньше 400), поэтому жду уход Capex / выручка ближе к 3%, что позитивно для FCF и высвобождает средства для следующего дивиденда.

[4] Есть опасения, что EBITDA рентабельность будет под давлением в 3 квартале из-за роста цен на топливо (про ФОТ и аренду уже устал писать) + мб рост трафика был в ущерб рентабельности.

[5] Исходя из последней динамики котировок есть шанс еще на один неплохой дивиденд в конце декабря - 150 рублей (7%).

Хороший отчет, акции по-текущим идеально подходят для консервативного дивидендного портфеля, но каких-то драйверов для сильного роста котировок не вижу кроме реализации казначейского пакета с выплатой экстра дивиденда.

#базарразбор

198

Investor_Sergei

Доходность до 28%. Кто выплатит самые большие дивиденды в ближайший год?

У российских инвесторов традиционно популярны компании, которые платят дивиденды. Но из-за высокой ключевой ставки и, как следствие, больших доходностей депозитов и облигаций дивы большинство компаний уже не так интересны. Однако есть такие эмитенты, кто намерен сделать выплаты с доходностью выше ключа. Давайте посмотрим.

Внимание! Это прогнозная величина дивидендов, рассчитанная аналитиками из тех подборок, которыми я делюсь на своем канале. Не факт, что будет именно так, присматриваемся к тому, на что обращают внимание аналитики.

149

Vladimir_Litvinov

Газпром - зима близко!

Пока избиратели Трампа вглядываются вдаль в ожидании танкеров с нашим дизелем, европейские газовики судорожно подсчитывают объемы газа в своих хранилищах. Так, на начало октября 2026 года запасы в ПХГ достигли самого низкого уровня за всю историю наблюдений. Дождались? Неужели «Европа замерзнет без нашего газа»? Предлагаю разобраться в этой статье.

⛽️ Итак, заполненность европейских ПХГ действительно составила всего 72% перед отопительным сезоном. Если зима выдастся холодной, то запасов хватит, но сократятся они до критических 11-13%. ЕС будет вынужден продолжить закупки российского газа, что поддержит показатели Газпрома.

Причем закупать будут как трубопроводный газ (нитка «Турецкого потока» с проектной мощностью 15,75 млрд м³ все еще работает), так и наш СПГ (активные проекты: «Сахалин-2», КСПГ «Портовая» и по мелочи). Да и китайские братики выбирают почти весь объем «Силы Сибири». Получается, продажам Газика ничего не грозит?

📊 Ну, если исключить риски атак БПЛА, то получается, что так. За первые шесть месяцев года компания нафармила 2 трлн рублей выручки - на уровне прошлого года. Однако второе полугодие будет ударным на фоне раллирующих цен на природный газ. На хабах TTF она уже подошла к отметке в $1000 за тыс. куб. м. Не сравнится со всполохами цены в 2022 году, но это кратно выше докризисных значений.

По нефти отдельный разговор, все триггеры к росту сектора я указал в разборе наших нефтяников. По Газпрому лишь отмечу, что консолидация результатов Газпромнефти принесла еще порядка 2,5 трлн рублей. В итоге общая выручка Газпрома выросла на 6,3%, приблизившись к максимальным значениям.

💰 И даже несмотря на отрицательные курсовые переоценки, компания умудрилась удержать чистую прибыль за 6 месяцев в районе 1 трлн, что весьма недурно. Тут бы прикинуть потенциальные дивиденды, но кому это нужно? Правительство научилось изымать средства в бюджет иным способом (налог за отчетный период перевалил за 370 ярдов).

В вакууме Газпром - это идеальный кандидат в портфель. Как только откроется «политическое окно» для выплаты дивидендов, акции будут расти экспоненциально. Только вот все мы знаем, что окошко-то ненадежное, и ждать этих переоценок можно десятилетиями годами.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

♥️ Стартуем недельку с разбора Газика. И помните, только ваши лайки мотивируют меня и дальше публиковать аналитику. Спасибо.

166

Million_dochkam

ИКС 5: разворот в операционке, «Чижик» обгоняет «Перекрёсток» и 19% дивдоходности.

Коллеги, изучил операционный отчет ИКС 5 $X5 за 3 кв. 2026 года, а также свежие финансовые метрики компании.
Делюсь главным: почему бизнес проходит период жесткой ДКП лучше конкурентов и что ждать по дивидендам и котировкам.

ИКС 5 — лидер российского продуктового ритейла (доля рынка ~19%) и сегмента e-grocery (18,6%).
Сеть на 30.09.2026: 30 981 магазин («Пятёрочка», «Чижик», «Перекрёсток») и 8 768 точек по франшизе «ОКОЛО».
Инфраструктура и экосистема: 83 РЦ, >7 500 грузовиков, база лояльности «Х5 Клуб» — 84,8 млн человек. Трафик монетизируется через платформу Dialog X5 и рекламу в «Х5 Медиа» (86 тыс. экранов).

📊 Операционные итоги 3 кв. 2026: разворот тренда
⚫️ После 4 кварталов замедления рост выручки ускорился до +13,0% г/г (1,31 трлн руб. за квартал и 3,79 трлн руб. за 9М).
⚫️ Покупатели вернулись: LFL-продажи выросли на +7,4%. Главное — LFL-трафик вышел из минуса 1П сразу на +2,3% г/г (плюс во всех сетях!), а чек прибавил +4,9%.
⚫️ «Чижик» впервые обогнал «Перекрёсток»: выручка дискаунтеров взлетела на +34,5% г/г до 139,6 млрд руб. против 132,5 млрд руб. у «Перекрёстка» (+8,0%). LFL-трафик «Чижика» +5,7%, доля в выручке группы достигла 11%.
⚫️ Рекорд «Пятёрочки»: сеть впервые пробила 1 трлн руб. квартальной выручки (+10,7% г/г, 77% оборота группы).
⚫️ Цифра и B2B: выручка X5 Digital выросла на +34,0% г/г (84,4 млрд руб.), внешние доходы «Х5 Логистики» +77% г/г (13,2 млрд руб.), реклама в «Х5 Медиа» принесла 9,8 млрд руб. за квартал.
⚫️ Дисциплина CapEx: темп чистых открытий снижен почти вдвое (+377 магазинов в 3 кв. против 715 годом ранее) с фокусом на окупаемый «Чижик» (+186 точек). Это бережет свободный денежный поток (FCF).

💰 Финансы, маржа и долг
Отчет МСФО за 3 кв. выйдет 29 октября, но база 1П 2026 и тренды показательны:
⚫️ Рентабельность: валовая маржа в 1П выросла до 24,0% (+49 б.п.) за счет СТМ и рекламы. Во 2 кв. скорр. рентабельность EBITDA вернулась к целевым 6,0%.
⚫️ Чистая прибыль (-28,4% в 1П по IAS 17): снижение техническое — после выплаты спецдивидендов ушла «подушка» кэша, приносившая процентные доходы в 2024–2025 гг.
⚫️ Долг под контролем: на 30.06.2026 Чистый долг / EBITDA был 1,08x, после июльских дивидендов вышел к 1,25x–1,30x (в рамках целевых 1,2x–1,4x).

🚀 Перспективы (2026–2028)
Ускорение в 3 кв. возвращает Х5 в рамки прогноза на 2026 год (рост выручки 12–16%, маржа EBITDA ≥ 6,0%). В 2026–2028 гг. ожидается рост по 10–15% в год за счет «Чижика», X5 Digital (дают 40% прироста группы) и ритейл-медиа, а снижение ставки ЦБ разгрузит процентные расходы и ускорит чистую прибыль.

💸 Дивиденды: держать ли в портфеле?
Однозначно да. Выплаты дважды в год из FCF при долге 1,2x–1,4x EBITDA. После редомициляции компания уже выплатила 1 261 руб./акцию за 3 транша и переходит к регулярному режиму:
Январь 2027 (за 9М 2026): консенсус ждет ~170–175 ₽ (доходность ~7,8–8,0%).
Горизонт 12 мес. (январь + июль 2027): за счет экономии на CapEx и роста EBITDA в базовом сценарии аналитики ждут ~350 ₽/акцию, что дает ~18,9–19,0% дивдоходности.

🎯 Оценка, таргеты и выводы
При цене ~2 192 ₽ Х5 стоит рекордно дешево для лидера: форвардные EV/EBITDA = 3,0x, P/E = 6,0x.
Таргеты аналитиков (12 мес.):
⚫️ Консенсус (11 инвестдомов): 3 433 ₽ (+56,6%)
⚫️ ПСБ: 3 200 ₽ (+46,0%)
⚫️ Ингосстрах-Инвестиции: 3 000 ₽ (+36,9%)
⚫️ Сводный консенсус Т-Банка: 2 815 ₽ (+28,4%)
⚫️ ВТБ Мои Инвестиции: 2 589 ₽ (+18,1%)

📌 Итого на горизонте 12 мес.:
Потенциал роста акций: +18% ... +56%.
Дивдоходность (12 мес.): ~19% (~350 ₽).
Полная доходность (TSR): +37% ... +75%.

💼 Мои действия:
В портфеле моих дочерей уже есть акции ИКС 5, и после сильного отчета за 3 квартал я продолжу планомерно наращивать долю в эмитенте. Покупка лидера защитного сектора с рейтингом AAA за 3 годовых EBITDA перед зимней отсечкой — отличная возможность зафиксировать высокую доходность и заставить сложный процент работать на детский капитал.

А вы держите $X5? Планируете докупать под дивиденды? Делитесь в комментариях! 👇 Не является ИИР.

Прочитал - не скупись, поставь ❤️ . Тебе не сложно, а автору приятно!
И обязательно подпишись на другие соц.сети, там я коплю миллион для дочек и открыто показываю портфель:
Миллион для дочек в Телеграмм
Миллион для дочек в МАХ

X5
+1,31%

#отчет #аналитика #инвестиции #fix_price

166

FinAnatomy

Fix Price. Отчет за 2 кв 2026 по МСФО

Тикер: $FIXR

Текущая цена: 0.4108
Капитализация: 41.1 млрд
Сектор: #ритейл
Сайт: https://investors.fix-price.ru/

Мультипликаторы (LTM):

▫️ P/E - 4.11
▫️ P/BV - 0.78
▫️ P/S - 0.13
▫️ ROE - 19%
▫️ ND/EBITDA - 0.8
▫️ EV/EBITDA - 1.76

Что нравится:

▫️ рост выручки на 6.9% г/г (76.9 → 82.2 млрд);
▫️ FCF увеличился в 2.2 раза г/г (5.8 → 12.5 млрд);
▫️ чистая прибыль выросла на 15.7% г/г (2.2 → 2.6 млрд);

Что не нравится:

▫️ чистый долг увеличился на 14.7% к/к (29.6 → 34 млрд). ND/EBITDA (по МСФО 16 с учетом аренды) ухудшился с 0.71 до 0.8;
▫️ нетто фин расход вырос на 5.7% г/г (1.2 → 1.3 млрд).

Дивиденды:

В соответствии с дивидендной политикой на выплату планируется направлять не менее 50% чистой прибыли по МСФО.

По данным сайта Доход за 2026 год прогнозируется дивиденд в размере 0.0638 руб (ДД 15.53% от текущей цены).

Мой итог:

Операционные показатели за 2 квартал (г/г):
▫️ LFL продажи +3.7%;
▫️ LFL средний чек +6%;
▫️ LFL траффик -2.2%;
▫️ новые магазины 202 шт;
▫️ общее количество магазинов +2.1% (7912 → 8077 шт);
▫️ общая торговая площадь +2.2% (1713 → 1750 тыс кв м);
▫️ количество участников программы лояльности +2.4% (33.8 → 34.6 млн чел)

Пока рано говорить о развороте, но в отчетном квартале заметно лучше прошлых. LFL-продажи выросли, динамика LFL-среднего чека на уровне прошлого квартала, а LFL-траффик хоть и снизился, но падение замедлилось (с 1 кв. 2025, -1.5 → -5 → -4.2 → -4.5 → -5.8 → -2.2%).

Выручка выросла немного лучше LFL-чека. За полгода выручка увеличилась на 4.8% г/г (148.2 → 155.3 млрд).

Чистая прибыль выросла сильнее выручки. Причины - снижение нетто фин расхода (2.7 → 1.3 млрд) и уменьшение эф. ставки налога на прибыль (26.2% vs 27.6% во 2 кв 2025). Операционная рентабельность ухудшилась с 5.9 до 5.6%. За полгода прибыль снизилась на 30% г/г (3.9 → 2.7 млрд).

FCF кратно вырос на фоне лучшей динамики OCF (+90% г/г, 8.1 → 15.4 млрд) в сравнении с кап. затратами (+24.5% г/г, 2.3 → 2.9 млрд).
Чистый долг увеличился, и вместе с ним увеличилась долговая нагрузка, но, в целом, она остается комфортной.

Второй квартал получился куда лучшего первого и по этой причине требуется внести правки в расчеты. По примерным прикидкам по итогам года компания сможет заработать прибыль в районе 9 млрд (P/E 2026 = 4.58). Дивиденд, исходя из пэйаута в 50%, получается около 0.045 руб (ДД 10.92% от текущей цены).

В августе Fix Price вышел на рынок Сербии (открыты 10 точек в 3 городах, включая столицу Белград). Также товары сети стали доступны в сербской онлайн платформе Glovo.

Из небольшого позитива можно отметить решение компании о запуске с июня второго этапа программы выкупа акций на Мосбирже в общем объеме не более 1 млрд акций. Это может поддержать котировки, но негативным моментом в этой истории является заявление компании, что выкупленные акции могут быть использованы для различных программ мотивации. О гашении ничего не сказано.

Сейчас Fix Price оценивается недорого и будет очень интересно посмотреть на отчетность за 3 квартал. Если динамика продолжит улучшаться, а прикидки по выручке и прибыли будут соответствовать субъективным ожиданиям, то к компании можно будет присмотреться повнимательнее.

Акций компании нет в портфеле.

Прогнозная справедливая стоимость - 0.74 руб.

*Не является инвестиционной рекомендацией

FIXR
+1,45%

2 комментария

224

Investokrat

📊 Первые результаты 3 квартала

Сезон отчетов приближается, а самые быстрые эмитенты уже начали публиковать операционные показатели. На кого бы я обратил внимание:

🛒 X5 Group

📈 В 3 квартале рост выручки снова стал двузначным: +13% г/г. Помогло ускорение продуктовой инфляции (+4,8% г/г против +3,4% во 2 квартале).

Не менее важный фактор — работа менеджмента. Активно развивается доставка и программа лояльности. В результате, трафик растет на 2,3% г/г.

Другой вопрос, будут ли операционные результаты подкреплены финансовыми. Меры по удержанию покупателя требуют расходов и могут давить на маржу.

👔 Henderson

Хендерсон затеял перестройку и снизил продажи через маркетплейсы на 13,6% г/г. Собственные каналы (салоны, интернет магазин и самовывоз) выходят на первый план, как более маржинальные.

Общая выручка прибавила 5% г/г, LFL-показатели не раскрыты. Пока Хендерсон выглядит пострадавшим от охлаждения экономики, маржа тоже остается под давлением. Но посмотрим, как бизнес будет себя чувствовать в цикле восстановления.

❄️ Новатэк

Новатэк в 3 квартале нарастил добычу природного газа на 4,9% г/г, а жидких углеводородов на 1,3%.

Реализация газа снизилась на 3,1% г/г, а жидких углеводородов выросла на 10,5%. Учитывая атаки на порт Усть-Луга, цифры достойные.

🛢 В целом, ситуация на нефтяном и газовом рынках остается позитивной для производителей. Сам Новатэк продолжает пополнять парк газовозов ледового класса и участвовать в развитии СМП. Второе полугодие должно стать лучше первого. Главный вопрос, сколько за это придется переплатить?

➖ Что было еще из важного? ФАС предложила повысить тарифы Транснефти на 4,99% в 27 году. С учетом опережающего роста расходов на зарплаты и восстановление объектов, дивиденды за 26 и 27 годы могут оказаться ниже предыдущих. Это объясняет слабую динамику акций, несмотря на высокую доходность в моменте.

📌 На российский рынок пришел позитив. Худшие ожидания не оправдались, а нефть и рубль подкинули приятных сюрпризов. Похоже, что рынок отбоялся свое на летних слухах, и акции перестали так активно сливать. Но дальше на сцену может выйти инфляция и жесткость ЦБ. Вторичный эффект индексации тарифов тоже еще впереди.

$X5 $HNFG $NVTK $TRNFP

❤️ Поддержите пост лайком — это лучшая мотивация для новых разборов.

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

@investokrat

266

Finrange

😱Эти дни наглядно показали, что такое сентимент рынка

В выходные В Петербурге от атак дронов пострадали распределительный центр Ozon, ЦОД VK, нефтебаза и нефтяной терминал.

Акции Озона и ВК на открытии воскресных торгов -5%, но после того, как NYT просто перепечатывает статью WP, где США призвали Европу возобновить закупки российского газа в больших объемах, рынок выкупили. Газпром утащили в планку.

При этом, никто как всегда не открывал статью и не читал, а там было написано: «Европейские участники переговоров восприняли эту идею крайне негативно, поскольку она перечеркнула бы многолетние усилия Европейского союза – поддерживавшиеся самим Вашингтоном – по избавлению от зависимости от российского газа».

А сегодня уже утром WSJ написали, что Путин предложил Трампу и Си Цзиньпину провести трехстороннюю встречу в следующем месяце на саммите АТЭС, чтобы обсудить ситуацию на Украине и попытаться договориться о прекращении конфликта.

Песков подтвердил WSJ обсуждение трехстороннего саммита РФ, США и КНР. Думаю, что уже с текущим фоном наш рынок не упадёт.

Я весь месяц в клубе напоминаю, но не ожидал, что прогрев будет на столько раньше: «18-19 ноября саммит АТЭС в Китае, на котором будет одновременно Путин и Трамп. Могут начать покупать рынок за 1-2 недели до события».

Статья о сентименте: https://finbazar.ru/post/129614-snachala-kontekst-rynka-a-zatem-sentiment-pochemu-vy-teryaete-dengi

➡️Оригинал статьи читайте в журнале.

Если интересно, дайте реакций👍🚀

Оперативно публикую посты в моем телеграм-канале и Группе ВК с одноименным названием, а также теперь есть Канал в VK.

Ex-начальник аналитики брокерской компании. Основатель сервиса по анализу акций Finrange.

232

Sberozavr

Индекс Мосбиржи ТФ: Месяц, Неделя, 4ч. Мамба: новички не поймут ツ

ТФ Месяц ещё не окончен, плюс 23.10 — заседание по КС.

Но график смотреть никто не запрещает.

«Эксперты считают, что 23 октября ЦБ оставит ключевую ставку на уровне 14% из‑за высокой инфляции (около 7–8%) и повышенных инфляционных ожиданий. Регулятор может пересмотреть прогноз на 2027 год в сторону повышения (до 11,0–13,5%) из‑за роста тарифов и бюджетного дефицита (уже под 8 трлн).»

Моё мнение: при любом варианте будет негативное развитие событий.

Несмотря на очень бычью свечу по закрытию, ситуация опасная:
цена приближается к зоне сопротивления 2490/2500±.

↩️ Именно тут может произойти отбой.

2500 — психологический круглый уровень.

На месте ММ и крупных игроков я бы его аккуратно проколол ツ — собрал стопы и завершил цикл отскока.

✅ Да‑да, это просто отскок, а не новый цикл роста.

Только тсс… никому не говорите, что я вам заранее сказал, как всё будет…

График с идеей:

Отдельно про мою любимую идею: на графике — фиолетовый треугольник. Просто подумайте над ним: там ровно два пути развития, и оба вполне рабочие.

MOEX
+1,32%

363

Vlad_pro_Dengi

Публикую эту карту рынка, чтобы сказать вам две важные вещи!

1️⃣ С 17 июля наш рынок неплохо так подрос (по индексу полной доходности +28%). Лидерами стали компании нефтегазового сектора $SIBN $TATN $LKOH , металлурги $MAGN $CHMF , несколько сильно-упавших айтишек $POSI и крепкий ритейл $VSEH .

Банки $SVCB $DOMRF $SBER , на мой взгляд, несправедливо отстали от рынка.

2️⃣ Карта рынка, которую вы сейчас смотрите, с моего сервиса аналитики. Полностью восстановил его работу. Респект Яндексу за скорость восстановления сервера.

Так что важный анонс — на следующей неделе запускаю свой онлайн-сервис аналитики. Как и обещал, для всех кто приобрел таблицу потенциалов: https://max.ru/Vlad_pro_dengi/AaEvJ6AQeTw , сделаю скидку на сервис на ПОЛНУЮ стоимость таблицы.

682

Ivan-Sergeevich

Возвращаясь ко второму портфелю. Горизонт — 6 месяцев.

Цель этого счета — не просто «поиграться», а копить кэшь и понять механику рынка на практике. Вот кого я взял в этот эксперимент:

🔹 Яндекс. Сработал по принципу «покупай, когда льётся кровь». Бизнес устойчивый, просадку рынок вроде бы отработал. Сейчас позиция уже даёт +1%.

🔹 Совкомбанк. От него давно ждут роста, а он на дне, как и весь банковский сектор. Решил поучаствовать в этой истории, пока бумага на нуле. Ставка на разворот сектора.

🔹 Газпром. Взял на остатки. Тут чистая геополитика и вера в договор с США по газовой сделке.

Это мои первые шаги в краткосроке. Время покажет, прав я или это просто убыточные действия. Пока учусь.

Не является инвестиционной рекомендацией.

2 комментария

431

KDvindky

Инвестиционная идея в субординированных облигациях ВТБ

За последние пару месяцев суборды ВТБ первой серии изрядно провалились и большинство из них торгуются с доходностью в 25-30%. Причем нужно понимать, что это именно текущая купонная доходность, поскольку бумаги являются бессрочными. Правда, привязаны они к ключевой ставке, поэтому по мере смягчения ДКП и сохранения нынешней стоимости доходность будет идти вниз. Но все равно оставаться непозволительно роскошной.

Что же напугало участников рынка? Я бы назвал две причины, где одна вытекает из другой. Первая – атаки по складам Wildberries. Известно, что ВТБ является крупнейшим кредитором маркетплейса и, согласно приходящим данным, общий объем долга у ВБ перед "синим" банком составляет около полутриллиона рублей. Вторая – возможные проблемы с достаточностью капитала. Здесь запаса у ВТБ особо никогда и не было, а история с Wildberries могла бы увести нормативы сильно ниже комфортных значений.

Собственно, именно на нормативы достаточности капитала и стоит смотреть при оценке привлекательности субординированных облигаций. Первая серия субордов ВТБ имеет два важных для их держателей условия. Во-первых, банк в любой момент может отказаться от выплат по таким инструментам. Даже если запаса капитала достаточно. Не так давно это уже было. Так в декабре 2022 года и в 2023 году ВТБ уже отменял выплаты по своим субордам и стал возобновлять их только с марта 2024 года. Причем пропущенные купоны так и не заплатил.

Во-вторых, при уходе Н1.1 ниже уровня в 5,125% субординированные облигации списываются и их держатели получают ноль рублей. Согласно последним данным, запаса у ВТБ не так уж и много (5,764% на 01.09).

Исходя из этого, рынок не хочет брать на себя риск. Но, на мой взгляд, он сильно преувеличен. В 2023 году у ВТБ были реальные проблемы с капиталом, а чистая прибыль долгое время формировалась бумажными доходами, которые не идут в базовый капитал. Только в этом году ВТБ вышел на хорошие объемы классических банковских доходов (ЧПД + ЧКД), о чем я пишу каждый месяц при представлении отчетности.

Особых проблем с капиталом тоже нет. Как мы теперь понимаем, WB хоть и понес потери, но сохранил свою платежеспособность. Возможно, какие-то выплаты по кредитам и перенесли в моменте, но о списании речи точно не идет. В отчетах ВТБ все штатно.

Снижение Н1.1. в августе обусловлено выходом из капитала дивидендов. В прошлом году это тоже было, но в июле. Далее капитал стал восстанавливаться. В целом, чтобы даже экстренно поправить его достаточность, нужно просто остановить выдачу новых кредитов (что сейчас делает "Совкомбанк"). Поэтому списания субордов я уж точно не жду.

Мне нравятся двенадцатый (RU000A103SC6) и тринадцатый (RU000A104JW1) выпуски. Оба сейчас торгуются примерно по 65% номинала, а купон привязан к ключевой ставке (КС+3,5).

Но есть у этих бумаг и серьезная проблема. Номинал единицы составляет 10 млн рублей (текущая стоимость без НКД = 6,5 млн). Это определяет их низкую ликвидность и невозможность быстро выйти из позиции по комфортной цене. Разница в стакане может быть колоссальной (63% для продажи и 70% для покупки). Поэтому рассматривать данный инструмент на краткосрок уж точно не стоит.

Зато при восстановлении капитала Н1.1. субординированные облигации могут вернуться к своей прежней цене (+/- 80% от номинала). И помимо отличной купонной доходности возможно будет заработать еще и на переоценке тела.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Не забываем ставить лайк :)

Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!

$VTBR

VTBR
+1,90%

661

KDvindky

Банки снова повышают проценты по вкладам. Что изменилось

Банки снова повышают ставки по вкладам. Щедрость здесь вполне вынужденная: за деньги клиентов приходится конкурировать. А ведь ещё недавно снижение процентов вкладчикам было одним из главных источников роста банковской прибыли.

За восемь месяцев сектор заработал 3,3 трлн рублей. Рост на 36% год к году. По итогам 2026 года ожидается 4–4,2 трлн. Для сравнения: в прошлом году банки получили 3,5 трлн рублей. Рекорд выглядит внушительно. Но важнее разобраться, за счёт чего он получен.

Быстрого роста кредитования нет. Зато в первом полугодии банки активно заменяли дорогие вклады 2024–2025 годов более дешёвыми. Стоимость привлечённых денег снижалась быстрее доходности выданных кредитов. Разница оставалась банкам. Чистые процентные доходы выросли примерно на треть.

Теперь этот ресурс исчерпывается. Средняя максимальная ставка в крупнейших банках поднялась с 12,76% в конце июня до 13,06% в начале октября. По коротким вкладам прибавка доходила до 1,5–2,5 процентного пункта. При ключевой ставке 14% пространство для заработка на дешёвом фондировании сокращается.

Сам прогноз прибыли тоже предполагает торможение. После заработанных 3,3 трлн на сентябрь–декабрь остаётся 0,7–0,9 трлн рублей. В среднем это 175–225 млрд в месяц. За январь–август банки получали около 413 млрд ежемесячно. Разница почти двукратная.

Даже у Сбера рост замедляется. За девять месяцев прибыль прибавила 18,2%, в сентябре — 12,1%. Рост чистых процентных доходов составил 24,1% и 19,4% соответственно. Дополнительно давят корпоративные реструктуризации и необходимость создавать резервы.

Возможно, прогноз очень консервативный. Но он также допускает рост резервов к концу года. Поэтому смотреть стоит на стоимость риска и процентную маржу. Именно здесь решится судьба следующего рекорда.

Поэтому переносить рекорд 2026 года на следующий год я бы не спешил. Экономия на вкладчиках дала хороший результат. Но бесконечно снижать стоимость денег при дорогом кредите невозможно. Для устойчивого роста банкам нужны новые качественные заёмщики и расширение бизнеса. С этим пока сложнее, чем с красивой цифрой прибыли.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Не забываем ставить лайк :)

Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!

$VTBR $SBER $BSPB

652

Finrange

Сначала контекст рынка, а затем сентимент. Почему вы теряете деньги?

Многие трейдеры месяцами ищут идеальную торговую систему, копаются в данных, графиках, индикаторах и высчитывают идеальные точки входа. Но если вы торгуете не в той среде и против сентимента – вы потеряете деньги.

Что такое контекст рынка?

Контекст – это среда, которая определяет эффективность вашей стратегии. Он отвечает на вопрос: «Какова сейчас структура рынка и подходит ли моя торговая стратегия под эти условия?»

Бессмысленно пытаться торговать пробои и выжимать из акций соотношение 1 к 4 на «запильном» и неликвидном рынке без катализатора. И точно так же глупо сидеть в шортах, когда рынок перешел к импульсному росту, как это было в эту пятницу после комментариев Дмитриева.

Профессионал отличается от новичка тем, что умеет вовремя признать, что рыночная среда изменилась. И в этот момент он либо переключает торговую стратегию, либо просто уходит в кэш и ждет своего рынка.

Как определить рыночный контекст?

Мне помогают скользящие средние. Они объективнее любых индикаторов, уровней и линий тренда. Цена находится либо выше, либо ниже скользящих средних.

Еще лучше, когда цена выше сразу двух скользящих средних, которые в свою очередь выстраиваются параллельно друг другу. Так вы сможете отфильтровать боковик, когда котировки ходят то выше, то ниже средних.

Что такое рыночный сентимент?

Рыночный сентимент – это настроения, эмоции и ожидания участников рынка. Он помогает понять, кто прямо сейчас контролирует ситуацию – быки или медведи. Другими словами, если контекст – это карта дороги, то сентимент – это топливо для движения.

Как определить сентимент рынка?

Здесь всё немного субъективнее. Это психологическое состояние участников, то, как люди оценивают поступающие факты. Если выходит негативная новость, а рынок ее игнорирует – настроения бычьи. Если выходит позитив, а мы падаем – сентимент медвежий.

Каждый интерпретирует новости по-своему, но тот же октябрь показал, что сентимент бычий, и нужно было покупать акции. Моя задача как трейдера – не оценивать реальность новости, а оценить реакцию рынка на нее. Но я еще часто по привычке оцениваю информацию как аналитик и пропускаю иногда хорошие движения, как произошло в эту пятницу.

Если не смотреть на новости, можно попробовать оценить сентимент через широту рынка. Определить, какой процент акций находится выше или ниже скользящих средних, сколько бумаг растет или падает и обновляет свои максимумы или минимумы.

Суровые реалии российского рынка

В российском контексте классические правила работают хуже – точнее, мы будем находиться на других скоростях из-за низкой ликвидности и быстроменяющегося новостного фона.

Хороший пример – середина этой недели. ОФЗ дают 17% при ставке ЦБ в 14%, инфляция ускоряется, рубль укрепляется, продолжаются удары по НПЗ и ЦОДам. Индекс МосБиржи формирует ложный пробой 2400 пунктов и 200-дневной скользящей, акции начинают снижаться.

Но в пятницу после открытия основной сессии на пониженных объемах рынок разворачивают и возвращают в прежнюю структуру, в тренд. А после нескольких комментариев о потенциальных экономических отношениях между США и Россией рынок резко выкупают.

Таким образом, в очередной раз рыночная среда и новостной фон в России оказались важнее всего! Важнее процентных ставок и инфляции. Отчеты вторичны, если на повестке у нас геополитика.

Конечно, Банк России может попытаться «спустить пар» на предстоящем заседании, изменив риторику или траекторию ставки. Тем не менее, пока вы делаете ставку исключительно на фундаментальный анализ и ждете, когда рынок справедливо переоценит компанию по мультипликаторам, всё может поменяться за считанные минуты. Особенно на дополнительных сессиях, где из-за низкой ликвидности любой заголовок вызывает вертикальные выносы цен.

➡️Оригинал статьи читайте в журнале.

Если интересно, дайте реакций👍🚀

747

AmbitiousVisionary_eb49

Какие же, покупать акции в октябре 2026 года.

Самые актуальные - это металлы, а именно золото. Так как на данное время они в упадке, а поднимутся гарантированно.

458

SPelm1977

«Татарский» портфель: как 1 млн ₽ превратился в 810 тыс. ₽ — разбор на примере 6 компаний

Собрать «региональный» портфель — идея, которая часто нравится инвесторам: хочется поддерживать локальные компании и верить в их устойчивость. Но реальность рынка показывает, что география сама по себе не гарантирует доходность. Проверим это на примере «татарского» портфеля из шести публичных компаний, торгующихся на Мосбирже.

Как считали

Инвестор в начале 2026 года вложил 1 000 000 ₽, распределив сумму поровну между шестью компаниями — по ~166 667 ₽ на каждую. На 17 октября 2026 года стоимость портфеля без учёта дивидендов — примерно 776 000 ₽. С учётом выплаченных дивидендов — около 810 000 ₽. Итоговый результат: −19% к старту. Для сравнения: индекс Мосбиржи с начала года потерял 10,4% — то есть «татарский» портфель показал результат почти в 2 раза хуже.

Кто и насколько просел

КАМАЗ (KMAZ), «Казаньоргсинтез» (KZOS), «Нижнекамскнефтехим» (NKNC), «Таттелеком» (TTLK) — минус 30–50% от стартовых уровней. Основной вклад в убыток дают циклические отрасли: автопром и нефтехимия.

«Нижнекамскшина» (NKSH) — −22%. Падение меньше, но низкая ликвидность делает бумагу неудобной: при сделках растёт проскальзывание, а перебалансировать такой актив сложнее.

«Татнефть» (TATN) — единственная бумага с небольшим плюсом по цене и реальными дивидендами. Именно она сглаживает общий провал портфеля.

Почему так вышло:

отраслевые факторы Нефтехимия и автопром чувствительны к циклам спроса и себестоимости. У «Казаньоргсинтеза» и «Нижнекамскнефтехима» — высокие капзатраты и колебания сырьевых цен. У КАМАЗа — давление на рентабельность и слабый спрос на тяжёлые грузовики.

Региональные телекомы вроде «Таттелекома» часто имеют ограниченный рост и низкую ликвидность, что снижает интерес инвесторов.

Нефтянка держится лучше за счёт денежного потока и дивидендов. У «Татнефти» изменилась дивидендная политика: теперь на выплаты идёт 50% чистой прибыли вместо прежних 75%. Причина — масштабная инвестпрограмма, включая проект по терефталевой кислоте на ТАНЕКО за 300 млрд ₽.

Про реакцию рынка

Рынок сдержанно оценивает перспективы «татарского кластера»: капитал перераспределяется из циклических отраслей в более предсказуемые денежные потоки. Нефтехимия и автопром остаются под давлением из‑за высоких затрат и волатильности спроса. На этом фоне «Татнефть» выглядит островком стабильности: регулярные дивиденды и понятная политика выплат удерживают интерес долгосрочных инвесторов.

Низкая ликвидность бумаг вроде «Нижнекамскшины» и «Таттелекома» дополнительно сдерживает приток новых денег: институционалы избегают активов с высоким проскальзыванием, а розничные инвесторы ищут более ликвидные альтернативы.

Вывод

«Татарский» портфель на практике оказался заметно хуже рынка: −19% против −10,4% у индекса Мосбиржи. География — не инвестиционный критерий: доходность определяют отрасль, цикл, ликвидность и дивидендная политика. «Татнефть» здесь — пример того, как денежный поток и понятные выплаты могут сглаживать просадки, а низкая ликвидность и высокие капзатраты — наоборот, усиливают риски.

Для новичков это хороший кейс: он показывает, почему диверсификация по регионам без учёта отраслевых и рыночных факторов может быть опасной.

Теги

#Татарстан #Мосбиржа #акции #дивиденды #Татнефть #нефтехимия #автопром #портфель #инвестиции #рынки

Тикеры

#TATN, #KZOS, #NKNC, #KMAZ, #TTLK, #NKSH

476

ua1cec_invest

Решил вернуться к таким постам. Сократил текст и все уместил в один пост.

Фундаментальный анализ

Акция: Роснефть

Тикер: $ROSN

📊 Исходные данные:

• Чистый долг / EBITDA:

• Рентабельность (ROE) за 5 лет

• Стоимость чистых активов за два года: 9078 млрд ₽ / 9157 млрд ₽

• Капитализация: 4331 млрд ₽

• Балансовая стоимость: 9078 млрд ₽

• Чистый долг: за два года

• Прибыль на акцию (EPS)

• P/BV: 0.48

• P/E: 14.8

• Рост цены акции за 5 лет: +3.39%

Данные взяты из официальных и публичных источников и отражают состояние за базовый период, а не на момент публикации поста.

Давайте оценим финансовое здоровье компании по 10‑балльной шкале

⭕ Чистый долг / EBITDA

Определение: показывает, сколько лет потребуется компании, чтобы погасить чистый долг за счёт EBITDA прибыли до вычета процентов, налогов и амортизации.

Формула: Чистый долг ÷ EBITDA.

Результат: 0.0

⚡ Присуждаем: 1 балл

⭕ Рентабельность (ROE) за 5 лет

Определение: отражает доходность собственного капитала сколько рублей прибыли генерирует каждый рубль средств акционеров.

Формула: Чистая прибыль ÷ Средний собственный капитал × 100%.

Результат: среднее 11.66%

⚡ Присуждаем: 0 баллов

⭕ Стоимость чистых активов

Определение: разница между активами и обязательствами компании — реальная «бухгалтерская» стоимость бизнеса.

Формула: Активы Обязательства.

Результат: 9078 млрд ₽ (текущий год) < 9157 млрд ₽ (прошлый год)

⚡ Присуждаем: 0 баллов

⭕ Капитализация / Балансовая стоимость

Определение: соотношение рыночной стоимости компании к её балансовой стоимости, индикатор того, насколько рынок оценивает активы компании.

Формула: Рыночная капитализация ÷ Балансовая стоимость.

Результат: 4331 ÷ 9078 = 0.48

⚡ Присуждаем: 1 балл

⭕ Чистый долг

Определение: совокупный долг компании за вычетом ликвидных средств, ключевой показатель долговой нагрузки.

Формула: Долгосрочные и краткосрочные обязательства - Денежные средства и их эквиваленты.

Результат: 0 млрд ₽ (текущий) < 3635 млрд ₽ (прошлый)

⚡ Присуждаем: 1 балл

⭕ Прибыль на акцию (EPS) за 5 лет — рост

Определение: динамика прибыли на одну акцию, индикатор роста доходности для акционеров.

Формула: (EPS текущего периода − EPS прошлого периода) ÷ EPS прошлого периода × 100% .

Результат: рост менее 15% на горизонте 5 лет

⚡ Присуждаем: 0 баллов

⭕ P/BV (Капитализация / Активы)

Определение: отношение капитализации к балансовой стоимости активов, показывает, во сколько раз рынок оценивает активы компании.

Формула: Капитализация ÷ Балансовая стоимость.

Результат: 0.48

⚡ Присуждаем: 1 балл

⭕ P/E (Капитализация / Прибыль)

Определение: сколько инвестор платит за 1 рубль прибыли компании, базовый мультипликатор оценки.

Формула: Капитализация ÷ Чистая прибыль.

Результат: 14.8 (> 10)

⚡ Присуждаем: 0 баллов

⭕ Цена акции / EPS (среднее за 3 года)

Определение: коэффициент показывает, сколько годовых прибылей на акцию «стоит» текущая цена акции.

Формула: Цена акции ÷ Средний EPS за 3 года.

Результат: 4.57

⚡ Присуждаем: 1 балл

⭕ Рост цены акции за 5 лет

Определение: изменение рыночной стоимости акции за пятилетний период — индикатор доходности для инвестора.

Формула: (Цена текущая − Цена 5 лет назад) ÷ Цена 5 лет назад × 100%.

Результат: +3.39% (< 15%)

⚡ Присуждаем: 0 баллов

❗ ИТОГО: 5 баллов из 10 баллов

#оценкафсес

ROSN
+2,57%