Когда покупаешь облигацию, ты не просто “берёшь процент”.
Ты даёшь деньги в долг.
ОФЗ — государству.
ВДО — бизнесу, которому приходится платить больше, чтобы у него заняли.
Пример на пальцах.
Есть один заёмщик со стабильной зарплатой.
Скучный, понятный, почти наверняка вернёт долг.
Процент маленький.
А есть другой: у него бизнес, обороты, планы, рост.
Но и рисков больше.
Чтобы ты дал ему деньги, он обещает процент выше.
На бирже логика примерно такая же.
ОФЗ обычно скучнее: ниже доходность, зато меньше риск не получить деньги назад.
ВДО выглядят вкуснее по купону.
Но высокий купон — это не подарок.
Это плата за риск.
У бизнеса может просесть выручка.
Может стать тяжело обслуживать долг.
Может не получиться занять новые деньги, чтобы закрыть старые.
Я держу и ОФЗ, и ВДО.
Но роли у них разные.
ОФЗ — база.
ВДО — рискованная добавка, а не весь портфель.
