📉 Рынок
Индекс МосБиржи пробил трёхлетнюю поддержку 2370 п. и в моменте уходил к 2300 п. — уровням марта 2023 года. Падение достигало почти 5%, объёмы взлетели до 138,8 млрд руб. $MOEX $IMOEX

📊 Облигации
Индекс RGBI ускорил падение и переписал четырёхмесячный минимум. После жёсткого сигнала ЦБ в пятницу долговой рынок продолжает закладывать более высокую траекторию ставок. $RGBI

📈 Лидеры роста
• Совкомбанк +0,24% $SVCB
• ПИК +0,20% $PIKK

📉 Лидеры падения
• ОВК −17,32% $UWGN
• Соллерс −16,50% $SVAV
• ЦИАН −14,40% $CNRU

🔍 Разбор полётов
Сегодня сошлось всё плохое сразу. Замглавы МИД РФ Александр Грушко заявил, что НАТО ведёт реальную подготовку к военному столкновению с Россией.
Это сигнал, который мгновенно сжигает любые надежды на скорую разрядку. Добавьте сюда продолжающиеся атаки на инфраструктуру и возросшие санкционные угрозы.

К геополитике прибавился пятничный осадок от ЦБ. Регулятор не просто снизил ставку лишь на 0,25 п.п., но и дал понять: бюджетная политика будет мягче, а значит, и ключевая ставка может оставаться высокой дольше.
Я считаю, что рынок только сейчас в полной мере осознал последствия этого сигнала — особенно для закредитованных компаний, чьи акции сегодня снова в числе аутсайдеров.

Поддержка 2370 п., державшаяся с декабря 2024 года, пробита сходу. Следующая зона, где я ожидаю остановку — 2235–2255 п. Без улучшения геополитического фона индекс, скорее всего, направится именно туда.
Единственный проблеск — колоссальный объём торгов.
С одной стороны, это говорит о вовлечении в распродажи всё новых участников, что плохо. С другой — такая капитуляция иногда предшествует локальному дну и коррекционному отскоку. Я не берусь предсказывать разворот, но амплитуда падения уже такова, что отскок может быть резким, когда он случится.

Нефтегазовый сектор тонет вместе с рынком. Brent дешевеет, санкционные риски давят, а перспективы иранской сделки грозят надолго закрепить нефтяные котировки на пониженных уровнях. Акции Газпрома сегодня ушли ниже 100 руб. — впервые с ноября 2008 года. $GAZP

На общем фоне выделяется Совкомбанк — он не только удержался в плюсе, но и объявил buyback на 2 млрд руб. в квартал. Сумма скромная (около 3,3% капитализации), но сам факт выкупа говорит о том, что менеджмент считает оценку банка заниженной. Это тот редкий случай, когда компания действием подтверждает веру в свои акции. $SVCB

Исторические минимумы сегодня обновили десятки бумаг: Эталон, Аренадата, Глоракс, Сегежа. Последняя и вовсе ушла к абсолютному дну за всю историю существования. Это полноценный медвежий рынок, выбивающий слабые руки. $ETLN $DATA $GLRX $SGZH

🏢 Корпоративные события
• Газпром — акции упали до минимумов с ноября 2008 года, протестировав 99 руб. $GAZP
• ЕвроТранс — скорректировал дивидендную политику: отказался от ежеквартальных выплат и минимального порога в 40% чистой прибыли. $EUTR
• ИКС 5 — не планирует отказываться от сети «Перекрёсток», несмотря на развитие «Пятёрочки» и «Чижика». $FIVE
• Московская биржа — годовое собрание акционеров признано несостоявшимся из-за отсутствия кворума. $MOEX
• Софтлайн — с октября 2024 года выкупил около 4,7% капитала и намерен продолжать buyback. $SOFL
• Займер — акционеры утвердили дивиденды за I квартал 2026 г. 4,36 руб. на акцию, отсечка 30 июня. $ZAYM
• РусГидро — направит 21,6 млрд руб. на подготовку энергообъектов к отопительному сезону. $HYDR
• М.Видео — акционеры одобрили изменение формата допэмиссии на закрытую подписку и сокращение объёма втрое до 500 млн акций. $MVID
• Акрон — увеличит выпуск нитрата кальция вдвое до 300 тыс. тонн в год. $AKRN
• Мечел — продлил контракт с гендиректором Игорем Хафизовым на год. $MTLR
• МГКЛ — 3 июля опубликует операционные результаты за шесть месяцев. $MGKL

💬 Рынок пробил трёхлетние минимумы. Это финальная капитуляция или начало затяжного падения к уровням 2022 года?

📌 Более развернутые мысли, логика сделок и идеи — в профиле. Поставь 👍, и не забудь подписаться, чтобы не потерять

Продолжаю формировать ежемесячный денежный поток с дивидендов и купонов, покупая дивидендные акции и облигации. Все сделки публикую на канале.

Купил с 3 по 15 июля:
— 7 акций Роснефти;
— 1 акцию ИКС5;
— 10000 акций Россети Центр и Приволжье;
— 10 облигаций Балтийский лизинг П18 (заявка на размещении);
— 5 ОФЗ 26245.
Продал облигации ЮГК 1Р4.

Стратегия и состав активов

1. Сейчас доля акций составляет 53%, облигаций 44%, золота 0,1%, LQDT+₽ 2,9% (целевые доли 55/43/2). Доходность XIRR, которая учитывает пополнения в разные периоды начиная с 2023 года, составляет 18,6%.

2. Индекс Мосбиржи на ожиданиях новых санкций уходил ниже 2700 пунктов, но снова вернулся обратно. В этот раз воспользовался снижением, увеличив позиции в акциях.

3. На днях поступили дивиденды от Россетей Центр и ЦП. В июле также ожидаю дивиденды от Россетей Ленэнерго, ИКС5 и Газпром нефти. Сбербанк, Транснефть и Роснефть начислят уже в августе. Начиная с сентября дивидендов не ожидается, поэтому продолжаю покупать облигации с ежемесячным начислением купонов. Все выпуски облигаций, которые сейчас есть в портфеле можно посмотреть тут.

Покупки и продажи акций. Почему именно эти?

Для покупок выбираю акции компаний со стабильными дивидендными выплатами исходя из финансовых показателей и целевых долей. От целевых долей сейчас отстают акции Северстали, Новатэка, Новабев и Транснефти. Но решил пока взять акции Роснефть, ИКС5, Россетей Центр и Приволжье.

1. Стоимость акций Роснефти на коррекции была ниже 400 р. Роснефть покупаю под идею запуска проекта «Восток Ойл». Чистая прибыль компании уменьшилась в связи с высокими ставками заемного финансирования, валютной переоценкой.
Но продолжается реализация проекта «Восток Ойл». В прошлом году его периметр расширился с 52 до 60 лицензионных участков, а запасы увеличились до 7 млрд т нефтепродукта.

2. Акции ИКС5 ушли в дивидендный гэп, восстанавливаю целевую долю в 5%.

3. Россети Центр и Приволжье в настоящее время показывают лучшие финансовые результаты в энергетическом секторе. Но стоимость их акций прилично выросла, покупал после дивидендной отсечки. Кстати, дивидендный гэп у компании уже наполовину закрыт.

4. В настоящее время состав акционной части такой:
— Сбербанк $SBER 19,3%;
— Лукойл $LKOH 12,6%;
— Татнефть $TATN 6,5%;
— ИКС5 $FIVE 4,6%;
— МД Медикал групп $MDMG 4,7%;
— Россети Ленэнерго-ап $LSNGP 4,5%;
— Роснефть $ROSN 4,4%
— Фосагро 4,3%;
— Банк Санкт-Петербург 4,1%;
— Россети Центр и Приволжье 3,9%;
— Яндекс 3,8%;
— Новатэк 3,4%;
— Новабев 3,1%;
— Газпром нефть 3% и другие.

Сейчас сохраняется перекос в сторону нефтяников 26,5% (-0,9%), далее идет банковский сектор 23,4% (+0,4%), энергетический сектор 10,8% (+0,4%); ритейл 7,7% (-0,7%).

Покупки и продажа облигаций

Продал валютные облигации ЮГК 1Р4 (риски невыплат здесь минимальны, но все-таки), добавил длинных ОФЗ 26245 (купон 12% в октябре и апреле). Кроме этого выпуска также есть 26241 (купон 9,5% в ноябре и мае) и 26244 (купоны 11,25% в сентябре и марте). Таким образом купонные выплаты будут с ОФЗ будут поступать 6 месяцев в году. Также участвую в размещении облигаций Балтийского лизинга П18.

Что дальше?

Продолжаю придерживаться стратегии, увеличивая денежный поток с купонов, дивидендов и показывая промежуточные результаты (отчет за июнь). В планах на вторую половину июля нарастить долю облигаций с постоянным купоном (в том числе длинных и участие в новых размещениях) и реинвестирование дивидендов.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.

Москва станет дороже

Число ипотечных сделок на рынке Москвы в 1кв 2025г выросло на 8,6% г/г до 26786 договоров. Достаточно было лишь немного смягчить условия и желающих уже заметно прибавилось. При этом никакого снижения цен на недвижимость так и не случилось, более того, они уже развернулись вверх. А учитывая, что в Москве зафиксирован рекордно низкий за 13 лет вывод новостроек на рынок - количество новых проектов в 1 кв 2025г упало сразу на 43% г/г, мы получим резкое ускорение цен при первых признаках снижения ключевой ставки. Так что Москва станет еще дороже.


Что интересного:

- Х5 представила операционные результаты 1 квартала: выручка +20,7%; LFL +14,6%; LFL-траффик +4,6%. Успели за первый квартал открыть еще 521 магазин. В результате видим отжор чужой доли и за счет расширения сети и за счет улучшения эффективности действующих магазинов. Хороший, надежный бизнес;

- ГК Softline усиливает портфель ИИ-решений и планирует приобретение платформы DreamDocs. Уже пора бы остановиться и разобраться с купленным, а не пылесосить дальше;

- В МИД Китая заявили, что не знакомы с ситуацией о запрете на импорт Boeing, о котором сообщало агентство Bloomberg. Аэрофлот, у нас отмена;

- Белый дом угрожает Китаю пошлинами в размере 245% за ответные меры на американские тарифы. По сути уже нет разницы: 145, 245 или еще выше;

- Самолет создал ЗПИФ готового арендного жилья. Доходность будет формироваться за счет ежеквартальных арендных платежей, роста стоимости недвижимости и специальной скидки на активы от Самолета. Компания явно сместила фокус на свое финансовое состояние, что хорошо. ЗПИФ добавит ликвидности;

- Полюс продает ЮГК геологоразведочный проект Марокское. Позитив для обеих компаний. У Полюса впереди огромные расходы и нужны деньги, а с объемом добычи проблем не будет. ЮГК же нужно наращивать добычу и каждый новый объект пригодиться;

- ЦБ РФ против продления указа об обязательной продаже части валютной выручки экспортеров, правительство за, идет обсуждение. Учитывая курс рубля, кажется, что можно отменить. Но впереди сезонный рост валюты, я бы повременил;

- США вводят санкции против китайского НПЗ за покупку иранской нефти. Переходят с повышения пошлин на другие инструменты воздействия. Китай не оставит это без ответа;

- Топливный союз обратился к Новаку с предложением расширить использование трубопроводов Транснефти для поставки топлива на внутренний рынок. Позитив для Транснефти и единственная причина, почему пока не делали этого - удар по РЖД.
$TRNFP $PLZL $UGLD $SMLT $AFLT $SOFL $FIVE

Новый эмитент в портфеле: КС ИКС 5! 🚀

Друзья, сегодня я сделал новую покупку — купил акции компании КС ИКС 5! Раньше я говорил, что присмотрюсь к ней до весны и, скорее всего, куплю после крупного дивидендного гэпа. Но тут на днях у меня появилось время, и я решил внимательно изучить компанию.

Что меня зацепило?
Свежая статистика показала, что сила покупателей начинает расти с самого начала торгов после переезда компании. К тому же, до див отсечки осталось около трёх месяцев, что создает интересное окно для входа. Например, за последние пару дней объем торгов вырос на 25%, а цена стабилизировалась — явный сигнал, что инвесторы уже обращают внимание на этот эмитент. 📊
Я подумал: "Почему бы не войти сейчас?" Да, сейчас дорого, но если после див гэпа позиция уйдет в минус, я сразу же докуплю и усреднюсь. Чувствую, здесь та же история, что и с Хэдхантером, когда акции сразу же после див гэпа резко пошли вверх.  В общем, так я и купил свою «пятерочку»! 😎👌

Что думаете, друзья? Делитесь своими мыслями и опытом в комментариях — интересно узнать, как вы реагируете на такие возможности! 💬👇

Ещё я подумал, что не буду писать посты каждый раз когда покупаю какую-нибудь акцию. Буду обозначать это если мне будет что сказать по этому эмитенту. А так буду делать в конце каждого месяца отчёт с покупками и всеми действиями, думаю так будет меньше ненужных постов на канале) Как вам мысль?

📊Актуальный состав моего портфеля
📗Полезную информацию на канале можно найти тут

$FIVE