Отчеты центробанков и международных организаций - это скучные, сухие документы, которые никто не читает от корки до корки. Но данные, которые на днях опубликовал лондонский OMFIF — это, пожалуй, первый за долгое время очень интересный отчет.
Речь идет об их ежегодном исследовании Global Public Investor за 2026 год.
Там собрали мнения управляющих резервами из 90 центробанков, пенсионных и суверенных фондов по всему миру. Под управлением этих ребят находится около 10 триллионов долларов. И вот что они сказали.
Впервые за всю историю этих опросов больше центробанков планируют сокращать долю доллара в своих резервах в ближайшие 10 лет, чем наращивать. Не «сохранять на текущем уровне», а именно сокращать.
Конечно, можно сказать: «Ну и что, подумаешь, опрос». Но за этим стоит фундаментальный сдвиг в мышлении тех, кто отвечает за безопасность государственных денег. Они перестали воспринимать сегодняшнюю волатильность как временное явление. Как сказано в самом отчете, это уже не «фаза, которую нужно перетерпеть, а состояние, в котором нужно уметь жить». И это меняет абсолютно всё.
В чем тут соль? Почему именно сейчас?
Давайте попробуем разобраться без этих «многополярных миров» и прочей заумной риторики.
На первый взгляд, с долларом всё в порядке. Он вырос на 3% в этом году. Всё еще главная валюта. Но что говорят те, кто сидит в кабинетах ЦБ?
79% центробанков и 60% государственных инвестфондов считают, что мир движется к многополярной валютной системе. За этим процентом стоят их действия. Они не просто рассуждают — они перекладывают деньги.
Куда? В золото. И это, наверное, самый громкий сигнал.
82% центробанков уже держат физическое золото. А 30% из них планируют наращивать его запасы уже в ближайшие год-два. Оно не приносит процентов, его сложно хранить, но оно «не напечатано» ни одним правительством и его нельзя заморозить простым нажатием кнопки.
О чем не пишут в отчетах
В официальных отчетах обычно всё гладко: тренды, проценты, прогнозы. Но за этим стоят вещи, которые редко озвучивают вслух.
Помните 2022-й? Когда западные страны заблокировали почти половину золотовалютных резервов России — около 300 миллиардов долларов. Для многих это стало холодным душем. Это было наглядной демонстрацией того, что если у тебя есть доллары или евро на счетах в западных банках, то в любой момент ты можешь потерять к ним доступ.
Вопрос уже не в том, «может ли это случиться?», а «как быстро это может случиться?».
Пока одни эксперты спорили, будет ли дедолларизация, другие, видимо, уже что-то знали. Судя по некоторым данным, которые с трудом просачиваются в открытые источники, процесс пошел значительно быстрее, чем мы могли предположить. В том числе из-за недавних событий на Ближнем Востоке, которые многие аналитики называют не просто конфликтом, а попыткой переформатирования всей системы нефтяных расчетов. #Иран, кстати, с 1979 года живет в режиме дедолларизации и сейчас активно использует юань в торговле нефтью с Китаем.
А есть ли альтернатива?
Вот в этом весь вопрос. Многие говорят про юань, про евро.
Но, как показал опрос #OMFIF, проблемы у этих валют всё те же: структурные ограничения. Юань не полностью конвертируем, евро — слишком медленный и политизированный. 90 #ЦБ из опроса это отлично понимают.
Поэтому они не бегут массово покупать юани. Они идут по другому пути.
Они покупают золото. И не просто так. По некоторым оценкам, в 2026-м золото впервые за долгое время стало крупнейшим резервным активом, обогнав казначейские облигации #США.
Этот тренд, кстати, поддерживается и более широкими данными. Доля доллара в глобальных резервах, по некоторым оценкам, упала примерно до 40% — это минимум как минимум за 20 лет. За шесть лет с 2020 по 2026 год он потерял почти 14 процентных пунктов — это эквивалент 3,2 триллиона долларов, которые центробанки переложили куда-то еще.
Представляете масштаб?
ИИ идет на смену людям в центробанках?
Отдельно в этом отчете стоит упомянуть еще один любопытный момент — использование искусственного интеллекта. Более двух третей центробанков планируют расширять применение ИИ, в основном для анализа данных и автоматизации. При этом в развитых странах уже 89% регуляторов используют AI, а в развивающихся — только 44%. Вот вам еще один разрыв, который будет только углубляться.
Так что же с долларом? Он умрет?
Нет, не умрет. Пока нет.
Он останется главной валютой мира. Но его безоговорочное доминирование, его «доктрина Монро» в мире финансов — заканчивается. #Центробанки не хотят укладывать все яйца в одну корзину. И этот отчет OMFIF — просто документальное подтверждение того, что они начали перекладывать свои яйца. Осторожно, но системно.
Я могу сказать: это тектонический сдвиг. Он происходит не быстро, но он уже произошел. Просто мы с вами только что прочитали его официальное подтверждение в сухом отчете лондонского аналитического центра.
