🕵️♂️ Что за компания:
«ХимМед» — это российский многопрофильный холдинг, который более 30 лет работает на рынке поставок и производства высокотехнологичной продукции для науки, медицины и промышленности. Компания сочетает дистрибуцию продукции мировых брендов с развитием собственных разработок и производств.
📝 Отчетность:
Вот финансовые результаты компании «ХимМед» по МСФО за первое полугодие 2026 года.
🔹Выручка: 4,4 млрд рублей. Это на 19% больше, чем за аналогичный период 2025 года.
🔹Валовая прибыль: 1,8 млрд рублей, рост составил 26% по сравнению с прошлым годом.
🔹EBITDA собственного производства: 292 млн рублей. Этот показатель уже превысил результат за весь 2025 год на 30%.
🔹Рентабельность по EBITDA (собственное производство): 48,4%.
🔸Детализация по направлениям деятельности
Компания делает ставку на два ключевых направления:
1️⃣ Дистрибуция: Остается основой бизнеса.
🔹Выручка: 3 804 млн рублей.
🔹Рост: +3% к уровню прошлого года.
🔹Несмотря на сдержанную активность в некоторых отраслях-потребителях, направление сохранило положительную динамику.
2️⃣ Собственное производство: Становится основным драйвером роста.
🔹Выручка: 603 млн рублей.
🔹Рост: +26% к аналогичному периоду 2025 года.
🔹Результаты за полугодие превысили показатели за весь 2025 год.
🔸Инвестиции и финансовое состояние
🔹Капитальные затраты: За полугодие составили 1,6 млрд рублей.
🔹Крупные инвестиции:
Около 1 млрд рублей направлено на покупку производственно-складского комплекса в Подольске для развития химического кластера.
Около 550 млн рублей вложено в разработку и запуск масс-спектрометра Atomix X.
🔹Чистый долг: На конец июня 2026 года достиг 4,9 млрд рублей (на конец 2025 года — 2,9 млрд рублей).
🔹Отношение чистого долга к EBITDA: Составило 3,5x. Менеджмент компании рассчитывает снизить этот показатель до диапазона 2–3x в среднесрочной перспективе.
❓Что предлагают:
🔹Серия: СПБ-001Р-01
🔹Рейтинг: ВВВ-
🔹Купон: до 22,5%
🔹Купонный период: 30 дней
🔹Срок обращения: 3 года
🔹Объем: 500 млн. руб.
🔹Амортизация: нет
🔹Оферта: да,через 1,5 года.
🔹Мин. Заявка: 1000 ₽
🔹Для квал. инвесторов: нет.
🔸РКП: 🌵🌵🌵
📌 Вывод:
Дебют у «ХимМед» достойный, а награда в виде 22,5% кажется довольно интересной по нынешнему рынку. Однако не стоит забывать про то, что это тот самый ВДО, а нынешний рынок пока относится к таким выпускам с особой осторожностью.
🏆 РКП 3/5
Мне нравится доходность, но, если честно, я бы присмотрел на вторичке, после того как будет понятная картина, да и котлетить туда явно не стоит.
❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
⭐ Понравился обзор?
Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые!
Всем профита и зеленых портфелей! 💚
#химмед #облигации #инвестиции #новое_размещение #колючий_обзор #колючий_рейтинг #что_купить
