🔥Лучшие СВЕЖИЕ облигации, которые можно добавить в портфель. Мой ТОП-6!
Один или два раза в месяц я анализирую все основные новые выпуски, которые разместились в последнее время, отбираю из них наиболее интересные и публикую их в отдельной регулярной подборке.
⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облиг с точки зрения их доходности "в моменте". Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) свежие выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.
📊Заодно в таких подборках даю ISIN выпуска, актуализирую информацию об объеме размещения и, главное, об итоговом купоне.
📍Про самые любопытные выпуски августа рассказал тут.
Сегодня смотрим облиги, которые вышли на рынок в сентябре 2026. *Конечно же, не ИИР* Поехали!
💎Заслон 2Р1 (фикс)
● ISIN: $RU000A10G2M8
● Объем: 2 млрд ₽
● Купон: 17,5%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 30.08.2029
● Рейтинг: A- от ЭкспертРА и АКРА
👉АКРА только что повысила кредитный рейтинг до А-. Компания хорошая и полезная (респект коллегам-инженерам, да к тому же землякам!), хотя фин. положение неоднозначное. Кэша на счетах (12,2 млрд ₽) больше, чем всех кредитов вместе взятых. Однако основная часть заперта на спецсчетах, т.к. это госзаказы.
💎Сэтл Групп 2Р8 (флоатер)
● ISIN: $RU000A10G1G2
● Объем: 5 млрд ₽
● Купон: КС+285 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 24.12.2029
● Рейтинг: A- от АКРА, А от НКР
❗️Только для квалов
👉Застройщикам сейчас несладко, но Сэтл - один из немногих, кто [вроде бы] чувствует себя уверенно. Хотя риски тоже есть: в мае АКРА понизила рейтинг из-за ухудшения оценок по рентабельности, долговой нагрузке и покрытию проц. платежей.
💎ПКБ 1Р12 (фикс)
● ISIN: $RU000A10G270
● Объем: 1 млрд ₽
● Купон: 17,5%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 29.09.2029
● Рейтинг: A- от ЭкспертРА, А от НКР
❗️Амортизация: 50% от номинала на 12 купоне, 25% на 25 и 38 купонах
👉Фикс от коллекторов смотрится неплохо, учитывая крепкое фин. здоровье ПКБ: чистый долг почти полностью перекрывается капиталом, а доля капитала в активах - весьма приличные 42%. Уже через год компания вернет половину номинала, через два - ещё четверть. Но держим в уме экономические и регуляторные риски коллекторской отрасли.
💎Нацпроектстрой 1Р2 (флоатер)
● ISIN: $RU000A10G5H1
● Объем: 5 млрд ₽
● Купон: КС+400 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 06.03.2029
● Рейтинг: А+ от Эксперт РА, А от НКР
❗️Только для квалов
👉Ещё один плывунец "не для всех", и тоже от мощного строительного холдинга. Хотя у НПС есть явные проблемы (выручка и прибыль рухнули г/г, долговая нагрузка выше средней, нарушен ряд ковенантов), зато флоатер с купоном КС+400 б.п. - самый доходный среди крупных эмитентов в этой кредитной группе.
💎Атомэнергопром 1Р18 (CNY)
● ISIN: $RU000A10G817
● Объем: 2,1 млрд ¥
● Номинал: 1000 ¥
● Купон: 8,5%
● Выплаты: 4 раза в год
● Погашение: 28.03.2028
● Рейтинг: ААА от АКРА и ЭкспертРА
👉Короткий юаневый выпуск с неплохим купоном от надежного "ядерного" эмитента. Подойдет тем, кто переживает за судьбу рубля на горизонте ближайших 1,5 лет.
🇷🇺ОФЗ 29031 (флоатер)
● ISIN: SU29031RMFS0
● Купон: срочная RUONIA
● Выплаты: 4 раза в год
● Погашение: 29.07.2042
👉Самый новый гос. плывунец тоже появился на рынке в прошлом месяце. Лично я активно набираю позицию по нему по цене ниже 93% и считаю хорошей бумагой для укрепления консервативной части портфеля.
🎯Подытожу
По итогам размещений в сентябре, отобрал 6 выпусков облигаций, которые кажутся наиболее интересными с точки зрения оптимального соотношения риск/доходность.
Получилось 2 фикса, 3 флоатера и 1 выпуск с привязкой к юаню. Можно скомпоновать свой облигационный портфель таким образом, чтобы быть готовым к любому развитию событий.
⚠️Вне зачёта можно отметить сентябрьские выпуски Полипласт БО-17 ($RU000A10G122), который торгуется с доходностью под 37% годовых, и Делимобиль 1Р10 ($RU000A10G9C4) с купоном 23,5% и доходностью 26%%. Это для тех, кому не хватает адреналина и хочется дополнительно "пощекотать" свои вольфрамовые фаберже. $DELI
🦥 В октябре тоже будут интересные размещения, которые я обязательно разберу, не пропустите.
🔔Подписывайтесь и заходите в профиль, у меня много интересного!❤️
