#топ_облигаций — посты и обсуждения
21 доступный пост
Самые новые длинные ОФЗ: фикс 26254 и флоатер 29031. Разбор выпусков!
Я инвестирую в ОФЗ с 2018 года - с того самого дня, как впервые открыл брокерский счет у российского брокера. За прошедшие 8 лет в портфеле уже естественным образом погасился целый ряд федеральных выпусков, а общая сумма вложений в разные виды ОФЗ постоянно растет.
🕒Но даже 8 лет - это ерунда по сравнению с тем, сколько ещё будут обращаться на рынке самые длинные госбумаги!
Срок погашения целого ряда облигаций - позднее 2040 года. Ну это если исходить из того, что всё будет относительно хорошо, и ОФЗ вместе с нашей биржей не крякнутся раньше😎
🔥Сегодня хочу подсветить самые последние выпуски ОФЗ из линейки ОФЗ-ПД (с постоянным купоном) и ОФЗ-ПК (с плавающим купоном). Как вы могли заметить, я сам их активно покупаю, так что на мой взгляд, они вполне достойны отдельного обзора.
🇷🇺 ОФЗ 26254
● ISIN: SU26254RMFS1
● Купон: 13% (2 раза в год)
● Погашение: 03.10.2040 (14 лет)
● Выплаты: апрель, октябрь
📍Приказ Минфина об эмиссии ОФЗ 26254
👉Самая последняя из всей линейки ОФЗ-ПД с рекордным номинальным купоном 13%. Я начал активно набирать позицию по 254-й бумаге в июне 2026, до этого парковал деньги в её "сестру-близняшку" 253-ю.
Недавно я делал авторскую подборку ОФЗ-ПД с самой высокой текущей купонной доходностью, и ОФЗ 26254 заняла уверенное 1-е место. С учетом нынешней цены (в районе 85% от номинала), в ней можно зафиксировать купонную доху более 15% годовых.
📍Про новые ОФЗ 26252, 26253, 26254, 29028 и 29029 в момент их выхода рассказывал здесь.
🇷🇺 ОФЗ 29031
● ISIN: SU29031RMFS0
● Купон: срочная RUONIA
● Выплаты: 4 раза в год
● Погашение: 29.07.2042
2 сентября 2026 года Минфин впервые разместил выпуск ОФЗ-ПК 29031 с переменным купоном и погашением в июле 2042 года.
🔨Некоторые итоги аукциона:
● Общий объём спроса — 1,4 трлн ₽.
● Размещённый объём — 1 трлн ₽.
● Выручка от размещения — 938,8 млрд ₽.
● Средневзвешенная цена — 92,5122% от номинала.
Дата выплаты первого купонного дохода — 29 октября 2026.
📍 Приказ Минфина об эмиссии ОФЗ 29031
⏳"Плывунец" ОФЗ-ПК 29031 - это теперь официально САМАЯ ДЛИННАЯ ОФЗ на рынке! Она погасится только в октябре 2042 года (позднее легендарной ОФЗ-ПД 26238 $SU26238RMFS4 и позднее ОФЗ-ПД 26254). Мне на тот момент уже будет вовсю идти 56-й год!
Я начал покупать выпуск 29031 с момента аукциона и планирую собирать позицию в нём и дальше, как минимум до 100 бумаг.
🌊Чем хороши гос. флоатеры? Если процентная ставка растёт — купон ОФЗ-ПК растёт вместе с ней. В отличие от ОФЗ-ПД с фиксированным купоном, цена которых падает при росте ставок, флоатеры не теряют в цене при ужесточении ДКП. Это хорошая страховка от неожиданных решений ЦБ.
Поскольку доходность привязана не к "ключу", а к RUONIA, в среднем она обычно чуть меньше ставки ЦБ. Зато, к примеру, при кризисе ликвидности и резком подорожании денег, ОФЗ-ПК по идее отыграют взлет межбанковских ставок даже без формального поднятия ключевой ставки.
🎯Подытожу
Покупал последние 8 лет, покупаю сейчас и буду продолжать постепенно покупать дальше оба типа ОФЗ:
● ОФЗ-ПД как самые надежные долговые бумаги в стране, причем с отличной текущей купонной доходностью (гораздо выше среднеисторической);
$SU26230RMFS1 $SU26233RMFS5 $SU26240RMFS0 $SU26248RMFS3 $SU26240RMFS0 $SU26247RMFS5
● ОФЗ-ПК как надежный аналог денежного рынка, но с более высокой доходностью и регулярным "живым" денежным потоком.
$SU29007RMFS0 $SU29013RMFS8 $SU29015RMFS3 $SU29025RMFS2 $SU29027RMFS8 $SU29026RMFS0
На мой личный взгляд, именно ОФЗ 26254 является самой оптимальной из длинных ОФЗ-ПД (поскольку имеет самую высокую текущую купонную доходность), и по той же причине именно свежайшая ОФЗ 29031 выглядит наиболее предпочтительной из длинных ОФЗ-ПК.
⚠️Не ИИР, разумеется - ведь никто не знает, что будет со ставкой, печатным станком и инфляцией в будущем.
❓А вы держите эти выпуски ОФЗ? Возможно, приглядели для себя что-то новое?😉
Прокомментировать
486
🔥Лучшие СВЕЖИЕ облигации за август. Мой ТОП-7!
В 1-й половине августа первичных размещений было мало - эмитенты, как и инвесторы, отпаивали себя валерьянкой после июльского урагана на рынке. Зато к концу лета новые выпуски посыпались, как из рога изобилия.
⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облиг с точки зрения их доходности "в моменте". Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) свежие выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.
📊Заодно в таких подборках даю ISIN выпуска, актуализирую информацию об объеме размещения и, главное, об итоговом купоне.
📍Про самые любопытные выпуски июля рассказал тут.
Сегодня смотрим облиги, которые вышли на рынок в августе 2026. *Конечно же, не ИИР* Поехали!
💎Фабрика ПО 1Р1 (фикс)
● ISIN: $RU000A10FX18
● Объем: 3,5 млрд ₽
● Купон: 17,25%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 10.08.2028
● Рейтинг: A- от АКРА и ЭкспертРА
👉Ведущий российский игрок в сфере создания ПО для ИИ, дочка Софтлайна. Кредитная нагрузка самой "Фабрики" мизерная, но инвестор по сути берет на себя риски группы «Софтлайн» в целом. Также вышел флоатер 1Р2 (RU000A10FX26) с купоном КС+375 б.п, но он для квалов.
💎ИЭК 1Р6 (фикс)
● ISIN: $RU000A10FZ24
● Объем: 1 млрд ₽
● Купон: 17,5%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 17.08.2028
● Рейтинг: A- от АКРА и ЭкспертРА
👉Интересный фикс с неплохой доходностью от крепких производственников. Весь финдолг IEK GROUP с запасом перекрывается собств. капиталом, что не может не радовать.
💎ВИС Финанс БО-П16 (фикс)
● ISIN: $RU000A10FXE1
● Объем: 2 млрд ₽
● Купон: 17,5%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 08.08.2029
● Рейтинг: A- от АКРА и ЭкспертРА
👉Относительно приличный 3-хлетний фикс без оферт и аморта. Если закрыть глаза на не-финансовые тревожные звонки, то ситуация с долговой нагрузкой за пару лет заметно улучшилась. Этот выпуск я не разбирал, зато разобрал предыдущий.
💎ДелоПортс 1Р6 (флоатер)
● ISIN: $RU000A10FYZ4
● Объем: 3 млрд ₽
● Купон: КС+330 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 17.08.2028
● Рейтинг: AA- от ЭкспертРА, АА от НКР
👉Флоатер с высоким рейтингом и хорошим спредом, доступный для неквалов. Фин. положение трудное (огромный краткосрочный долг), но если "Росатом" в итоге консолидирует группу "Дело", то эмитент получит сильную господдержку.
💎Брусника 2Р9 (фикс)
● ISIN: $RU000A10FWA1
● Объем: 1 млрд ₽
● Купон: 21,75%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 03.08.2029
● Рейтинг: А- от АКРА и НКР
👉Самый доходный фикс подборки - для тех, кто не боится рисков застройщиков. В середине прошлого года Брусника провалилась в убытки, но по итогам 2025 фин. положение заметно улучшилось. Главное, чтобы не перезрела и не превратилась в Груснику.
💎ГТЛК 2Р14 (флоатер)
● ISIN: $RU000A10FXF8
● Объем: 7 млрд ₽
● Купон: КС+350 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 29.07.2031
● Рейтинг: AA- от АКРА и ЭкспертРА
❗️ Пут-оферта 16.08.2028
👉Главная позитивная новость последних месяцев - ГТЛК взял под свое крыло ВЭБ-РФ. Теперь портфель активов ГТЛК объемом ок. 3 трлн ₽ будет под управлением ВЭБа, что несколько снижает риски внезапных фин. проблем.
💎Лид Капитал 1Р2 (USD)
● ISIN: $RU000A10FT14
● Объем: 12,5 млн $
● Номинал: 100 $
● Купон: 13,5%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 17.08.2029
● Рейтинг: А- от АКРА
👉Единственный валютный выпуск августа. Здесь у нас финансовая "прокладка", через которую занимает средства нефтеброкер LIDOIL из Дубая. Рынок видит риски: выпуски эмитента заметно ниже номинала. Главный минус - непонятно, что будет дальше с санкциями и финансами.
🎯Подытожу
По итогам размещений в августе, отобрал 7+1 свежих выпусков, которые мне кажутся наиболее интересными с точки зрения соотношения риск/доходность.
Получилось 4 фикса, 3 флоатера и 1 выпуск с привязкой к доллару. Можно скомпоновать свой облигационный портфель таким образом, чтобы быть готовым к любому развитию событий.
💼В этот раз все выпуски с рейтингом не ниже А- и доступны неквалам. Будьте внимательны, взвешивайте риски - сейчас наш долговой рынок нехило штормит.
🦥 В сентябре тоже будут интересные размещения, которые я обязательно разберу, не пропустите.
🔔Подписывайтесь и заходите в профиль, у меня много интересного!❤️
Прокомментировать
899
🔥Топ-7 самых доходных облигаций с высоким рейтингом
Сегодня сделаем упор на те корп. облигации, у которых самая высокая доходность к погашению, но при этом и относительно высокий кредитный рейтинг (с буквой "А" в начале).
⚙️Критерии такие:
● Доходность YTM от 20% и выше;
● Купоны ежемесячные;
● Погашение не ранее чем через 1 год;
● Кредитный рейтинг не ниже A-;
● Статус квала не нужен;
● Без амортизации и оферты, чтобы можно было "купить и забыть".
📊Расположу в порядке текущей доходности к погашению - от наименьшей к наибольшей. Также привожу CY - текущую купонную доходность. Цифры указаны по состоянию на утро 21.07.2026.
💎Алиум 1Р1
● ISIN: RU000A10FG84
● YTM: 19,94%
● Купон: 17,5%
● Цена: 98,7%
● Доходность CY: 17,73%
● Погашение: 07.06.2028
● Рейтинг: А от ЭкспертРА
Свежий 2-хлетний "прозрачный" фикс от известной фарм-компании. Долговые метрики группы "Биннофарм", куда входит эмитент, серьезно ухудшились за последние 2 года. Контролирует группу АФК Система. Подробнее
💎Борец 1Р7
● ISIN: RU000A10FC96
● YTM: 19,96%
● Купон: 17,75%
● Цена: 98,71%
● Доходность CY: 17,98%
● Погашение: 23.05.2029
● Рейтинг: А- от АКРА и НКР
👉"Борец" успокаивает своей квази-государственной сущностью, однако вопросы остаются. За денежными потоками и долговой нагрузкой здесь стоит пристально следить. Ещё свежи в памяти выкрутасы прошлого года, когда инвесторы вообще временно остались без купонов. Подробнее
💎Новые технологии 1Р7
● ISIN: RU000A10BY45
● YTM: 19,98%
● Купон: 20,25%
● Цена: 101,59%
● Доходность CY: 19,93%
● Погашение: 22.06.2027
● Рейтинг: А- от АКРА, А от НКР
👉Самый короткий выпуск из подборки, он погашается всего через 11 мес. Относительно крупный эмитент из околонефтяного сектора, сам держу его облигации. Подробнее
💎Софтлайн 2Р2
● ISIN: RU000A10EA08
● YTM: 20,24%
● Купон: 19,5%
● Цена: 101,8%
● Доходность CY: 19,15%
● Погашение: 20.12.2028
● Рейтинг: А- от АКРА и ЭкспертРА
👉Любопытный фикс с неплохой доходностью от известного IT-холдинга. Радует, что $SOFL старается не сильно наращивать долговую нагрузку - новый займ взят одновременно с погашением предыдущего, и других биржевых долгов у эмитента нет. Подробнее
💎Полипласт БО-13
● ISIN: RU000A10DZK8
● YTM: 20,73%
● Купон: 19,45%
● Цена: 100,57%
● Доходность CY: 19,34%
● Погашение: 16.12.2027
● Рейтинг: А от АКРА и НКР
👉Вышедший перед Новым 2026 годом фикс от признанного рекордсмена по количеству выпусков. Немного страшновато, но зато доходно. Подробнее
💎Брусника 2Р4
● ISIN: RU000A10C8F3
● YTM: 25,35%
● Купон: 21,5%
● Цена: 97,91%
● Доходность CY: 21,95%
● Погашение: 23.07.2028
● Рейтинг: А- от АКРА и НКР
В начале ноября 2025 Брусника умудрилась на 1 день просрочить платеж по 3-му купону для этого выпуска, допустив формальный техдефолт. Впрочем, Брусника и в целом - не самый финансово здоровый застройщик. Подробнее
💎Самолет 1Р18
● ISIN: RU000A10BW96
● YTM: 28,72%
● Купон: 24%
● Цена: 96,95%
● Доходность CY: 24,75%
● Погашение: 06.06.2029
● Рейтинг: A- от АКРА, А от НКР
👉Самолет $SMLT летит с большим трудом. Но если вы не верите в банкротство крупнейшего девелопера РФ на горизонте ближайших лет, то 3-хлетний фикс выглядит довольно заманчиво. А ещё есть выпуск 1Р16 с почти такой же доходностью, но с посадкой погашением на год раньше. Подробнее
🎯Резюме
Отобрал для вас 7 доходных бондов с крепким инвестиционным рейтингом. У облиг нет ни амортизаций, ни оферт - всё абсолютно прозрачно по аналогии с обычным вкладом, так что можно "купить и забыть".
🏗Самые доходные - это бумаги девелоперов, и с ними следует быть особенно осторожным. Отрасль сейчас в кризисе из-за отмены льготных ипотек и трансформации семейной. Так что покупать облиги Самолёта и Брусники стоит лишь в том случае, если у вас высокая толерантность к риску и крепкие яй... нервы.
💰Текущая доходность к погашению бумаг из сегодняшнего ТОПа - от 19,94% до 28,72% годовых. Это в 2-3 раза выше, чем официальная инфляция. При этом у каждой из бумаг есть свои подводные камни и риски, поэтому не забывайте про диверсификацию. Не ИИР.
🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️
1 комментарий
571
Флоатеры с высокой доходностью (рейтинг А). Часть 2
Продолжаем разбирать интересные флоатеры… Начало здесь.
В облигациях с плавающим купоном хочется получать доходность повыше, купон желательно получать ежемесячно и надежность должна быть на уровне.
Вот набор бумаг рейтинга А- и чуть выше, которые не вызывают лично у меня волнения.
Прокомментировать
750
Флоатеры с высокой доходностью (АА-)
Относительно недавно я выкладывал подборку флоатеров с высокой доходностью на сегодняшний день.
Давайте снова сверим часы...
Прокомментировать
650
🔥Лучшие СВЕЖИЕ облигации [июнь 2026]. Ч. 1
Видали, что началО твориться на рынке после сюрприза от ЦБ?😳 Но это мы ещё обсудим, а сейчас моя классическая рубрика "Свежачок".
⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облиг с точки зрения их доходности "в моменте". Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) свежие выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.
📊Заодно в таких подборках даю ISIN выпуска, актуализирую информацию об объеме размещения и, главное, об итоговом купоне.
🎯Можно кликнуть на название и перейти на детальный обзор. По-моему, очень удобно.
📍Про самые любопытные выпуски мая рассказал тут.
Сегодня смотрим облиги, которые вышли на рынок в 1-й половине июня 2026. *Конечно же, не ИИР* Поехали!
💎 ОФЗ-2036 (CNY)
● ISIN: RU000A10FAK6
● Объем: 10 млрд ¥
● Номинал: 10000 ¥
● Купон: 7,65%
● Выплаты: 2 раза в год
● Погашение: 21.05.2036
👉Нечасто в моих подборках "лучших" облиг появляются ОФЗ. Но тут особый случай - долгосрочный юаневый выпуск с достойным купоном. Лично я прикупил для валютной диверсификации портфеля. Из минусов - большой номинал и купон лишь дважды в год.
💎 Легенда 2Р7 (фикс)
● ISIN: RU000A10FBB3
● Объем: 1,25 млрд ₽
● Купон: 19%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 24.05.2028
● Рейтинг: BBB от АКРА, BBB+ от НКР
Если вас не смущает невысокий рейтинг, можно присмотреться. Хотя общая долговая нагрузка растет, на балансе пока достаточно кэша для обслуживания текущих расходов.
💎 Балт. лизинг П24 (фикс)
● ISIN: RU000A10FBB3
● Объем: 2,2 млрд ₽
● Купон: 18%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 25.05.2029
● Рейтинг: АА- от АКРА и ЭкспертРА
❗️Амортизация: по 33% на 12 и 24 купонах
3-хлетний фикс от старейшей ЛК. Смущают опережающий рост проц. расходов, явный дефицит капитала в активах и рост клиентских неплатежей. При этом БалтЛиз сейчас по сути принадлежит банку ПСБ, поскольку находится в залоге - т.е. у него, по идее, мощный "покровитель".
💎 ИСП 1Р1 (фикс)
● ISIN: RU000A10FAL4
● Объем: 300 млн ₽
● Купон: 21%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 18.05.2029
● Рейтинг: BBB- от АКРА
Основной риск, на мой взгляд - скромные размеры бизнеса и его узкая направленность. Зато в своей нише ИСП является признанным ведущим игроком. Из-за небольшого объема выпуска и высокого купона, за бумаги на размещении ожидаемо случилась драка.
💎 Инарктика 2Р6 (флоатер)
● ISIN: RU000A10FA64
● Объем: 3 млрд ₽
● Купон: КС+280 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 17.05.2029
● Рейтинг: А+ от АКРА и НКР
❗️Только для квалов
👉"Плывунец" с прозрачными условиями от главного лососевого эмитента. Основной минус - неквалы в пролёте. Достойных флоатеров сейчас размещается мало, а $AQUA вряд ли столкнется с большими трудностями в ближайшие годы.
💎 Трансмашхолдинг 08 (флоатер)
● ISIN: RU000A10FBG2
● Объем: 20 млрд ₽
● Купон: КС+170 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 19.05.2029
● Рейтинг: AA- от АКРА и ЭкспертРА
👉Для неквалов тоже есть свежий флоатер, хоть и не с таким высоким купоном. Учитывая низкий долг и запас кэша на счетах ТМХ, каких-то явных рисков я не наблюдаю. Можно 3 года получать выплаты по актуальной ставке и не сильно переживать за вложенные деньги.
🎯Подытожу
По итогам размещений в 1-й половине июня, отобрал 6 выпусков облигаций, которые мне кажутся наиболее интересными с точки зрения соотношения риск/доходность.
Получилось 3 фикса, 2 флоатера и 1 выпуск с привязкой к юаню. Можно скомпоновать облигационный портфель таким образом, чтобы быть готовым к любому развитию событий.
💼Лично мне из этого списка особенно нравятся ОФЗ-2036 (достойная юаневая доходность на 10 лет) и Легенда (хороший купон от качественного небольшого застройщика). Остальные бумаги тоже ничего, однако каждая имеет свои подводные камни.
🔥Категория "вне зачёта". Ещё разместился МГКЛ 1PS-03 с купоном аж 26% - для тех, кто верит в ломбардный бизнес и имеет платиновые фаберже. Ни в коем случае не ИИР.
🦥 Во 2-й половине июня также есть интересные размещения, которые я обязательно разберу, не пропустите.
Прокомментировать
981