#PositiveTechnologies опубликовала финансовые результаты по МСФО за первое полугодие 2026 года. И если год назад инвесторов беспокоили растущие убытки и высокая долговая нагрузка, то сейчас отчет выглядит значительно сильнее ожиданий.
Главная новость — компания не просто растет, а делает это гораздо эффективнее.
📈 Выручка увеличилась на 41% — до 9,5 млрд рублей.
При этом еще быстрее растут отгрузки — на 45%, до 10,7 млрд рублей. Для Positive Technologies именно этот показатель считается одним из ключевых, поскольку отражает объем заключенных и исполненных контрактов. Более того, компания существенно превысила собственный план, который предполагал отгрузки не менее 8,5 млрд рублей.
Еще важнее то, что бизнес становится прибыльнее. EBITDA вышла в плюс и составила 0,84 млрд рублей против убытка 2,5 млрд рублей годом ранее. Это означает, что компания фактически прошла точку операционной безубыточности и начинает получать эффект масштаба.
Не менее сильным выглядит сокращение чистого убытка. Чистый убыток уменьшился почти в четыре раза — с 5 млрд до 1,36 млрд рублей.
Полностью прибыльной компания пока не стала, но динамика очень позитивная.
Отдельно стоит отметить работу менеджмента с расходами.
Несмотря на рост бизнеса более чем на 40%, общие расходы сократились на 13%. При этом компания не экономит на будущем — инвестиции в разработку новых продуктов продолжают расти. Это говорит о том, что сокращение произошло в основном за счет повышения эффективности коммерческих и административных расходов.
💰 Еще один важный плюс — снижение долговой нагрузки.
Чистый долг сократился почти на 29% — до 13,2 млрд рублей, а показатель Чистый долг/EBITDA LTM снизился с 2,33x до 0,8x. Для быстрорастущей IT-компании это очень сильное улучшение финансовой устойчивости.
При этом денежные потоки также выглядят уверенно. Операционный денежный поток достиг 13,7 млрд рублей, что существенно укрепляет финансовые возможности компании для дальнейшего развития.
Менеджмент настолько уверен в результатах, что подтвердил прогноз на весь 2026 год:
✔️ отгрузки — 40–45 млрд рублей;
✔️ расходы — не выше уровня прошлого года.
Более того, уже в третьем квартале компания ожидает рост отгрузок примерно на 50% относительно прошлого года.
Отчет получился сильным. Positive Technologies демонстрирует сразу несколько важных позитивных сигналов: быстрый рост бизнеса, переход EBITDA в положительную зону, заметное сокращение убытков, снижение долговой нагрузки и жесткий контроль расходов.
Теперь главный вопрос для инвесторов — сможет ли компания сохранить такие темпы во втором полугодии. Если менеджмент выполнит собственный прогноз по отгрузкам 40–45 млрд рублей, то 2026 год может стать для Positive Technologies годом полноценного возвращения к устойчивому прибыльному росту.