Итоги работы в 2025 (год к году):
🟢 Выручка год к году подросла на 26,3%, с 24,4 до 30,8 млрд рублей;
🟢 Чистая прибыль увеличилась на 98,6%, с 3,7 до 7,3 млрд рублей;
🟢 Управленческая прибыль (NIC) удвоилась с отрицательных -2,7 млрд до положительных 2,7 млрд;
🟢 Отгрузки прибавили 39,7%, достигнув 33,6 млрд рублей (в 2024 было 24 млрд рублей);
🟢 Доля клиентов с крупными чеками от 100 млн рублей выросла с 41% до 48% от общих отгрузок.
В 2026 таргетируют рост отгрузок еще на 19-33% (план — 40-45 млрд рублей). На дивиденды направят 2 млрд рублей из NIC, что дает около 28 рублей на акцию (2,5% ДД).
✏️ В целом результаты неплохие, видно, что менеджмент проделал работу над ошибками 2024 года: занялись расходами, не берут деньги в долг на дивиденды, перестали обещать удвоение бизнеса за пару лет.
Держу их в портфеле на 4%, как идею на рост рынка кибербезопасности. Пока эта идея принесли мне больше 50% убытка (🥲). Продавать не вижу смысла, так как идея роста рынка никуда не делась, но и увеличивать позицию до 10%+ не планирую. Пока на нашем рынке есть голубые фишки за 4-5 прибылей с двузначными доходностями по дивидендам — вряд ли розничные инвесторы побегут переоценивать компании роста.
