#x5group
2 публикации
«Магнит» vs X5 Group(«Пятёрочка»): что выбрать инвестору?
Разбираемся, какие акции могут быть интереснее в 2026 году — «Магнита» (тикер MGNT) или X5 Group (тикер X5, управляет сетью «Пятёрочка»).
X5 Group: сильные стороны
❗
X5 Group — крупнейший продуктовый ритейлер России с долей рынка свыше 16,9 % по итогам первого полугодия 2025 года.
❗Компания демонстрирует высокие темпы роста: выручка за 2024 год достигла около 3,9 трлн рублей (+24 % к 2023 году), а LFL‑продажи выросли на 14 %.
Ключевые плюсы:
✅Лидерство на рынке и устойчивые операционные показатели.
✅Разнообразие форматов: от «Пятёрочки» до «Перекрёстка» и жёстких дискаунтеров «Чижик», плюс активное развитие онлайн‑продаж.
✅Чёткая дивидендная политика: выплаты дважды в год (по итогам 9 месяцев и года), если коэффициент чистый долг/EBITDA находится в диапазоне 1,2–1,4x.
✅Умеренная долговая нагрузка (чистый долг/EBITDA около 1,3x в 2025 году).
✅Развитие цифровых сервисов: онлайн‑продажи, 5Post и другие проекты повышают устойчивость бизнеса.
❎Риски:
🧨Давление на маржинальность из‑за роста расходов на доставку и коммунальные услуги.
🧨Увеличение долговой нагрузки из‑за инвестиций в логистику и цифровую инфраструктуру.
🧨Зависимость от макроэкономической ситуации (инфляция, процентные ставки).
«Магнит»: сильные стороны
❗«Магнит» — второй по величине ритейлер в России, лидер по количеству магазинов и географическому охвату. Выручка за 2024 год составила около 3 трлн рублей (+15 % к 2023 году), LFL‑продажи выросли примерно на 10 %.
Ключевые плюсы:
✔️Широкое географическое присутствие и обширная сеть магазинов разных форматов (супермаркеты, дискаунтеры, гипермаркеты, «Магнит Косметик»).
✔️Развитие собственных торговых марок и цифровая трансформация.
✔️Потенциал консолидации рынка в пользу крупных игроков.
✔️Крупный квазиказначейский пакет акций (около 29,3 %), который может быть использован для сделок M&A, SPO или погашения.
❎Риски:
🧨Неопределённость с дивидендами из‑за отсутствия чёткой дивидендной полити
ки (в 2024 году выплат не было).
🧨Высокая долговая нагрузка (чистый долг/EBITDA около 2,4x в 2025 году).
🧨Отставание от конкурентов по темпам роста LFL‑продаж и маржинальности.
🧨Выход из первого котировального списка Мосбиржи в 2025 году, что привело к оттоку институциональных инвесторов.
Снижение частоты коммуникации с инвесторами (переход с ежеквартальной на полугодовую отчётность).
Вывод
В 2025/26 годах акции X5 Group выглядят предпочтительнее благодаря:
более сильным финансовым показателям;
чёткой дивидендной политике и регулярным выплатам (в т. ч. рекордные 648 рублей на акцию в 2024 году и 368 рублей за 9 месяцев 2025 года);
лидерским позициям на рынке;
умеренной долговой нагрузке.
«Магнит» остаётся крупным игроком с потенциалом роста, но его акции связаны с большими рисками из‑за:
– неопределённости в дивидендной политике;
– высокой долговой нагрузки;
– отставания от конкурентов.
🍓Важно: инвестиции всегда связаны с рисками. Перед принятием решения изучите финансовые отчёты компаний, оцените макроэкономическую ситуацию и проконсультируйтесь с финансовым советником.
А какие акции выбрали бы вы? Пишите в комментариях! 👇 #Акции #Инвестиции #Магнит #X5Group #Пятёрочка
#ЖёсткийКоуч
Оставить комментарий (7)
1.3K
🔍 #X5Group отчиталась за второй квартал 2025 года, и результаты получились на уровне ожиданий рынка.
☄️ Компания продолжает уверенно наращивать обороты: выручка +21,6% г/г до 1,174 трлн руб., что стало результатом расширения торговых площадей (+8,9%), роста сопоставимых продаж (LFL +13,9%) и взрывного развития цифровых сервисов (+49,4%). Валовая прибыль подросла на 17,6% до 276,8 млрд руб., но маржа снизилась с 24,4% до 23,6% из-за более активных промоакций, увеличения доли Чижика и роста товарных потерь.
🕯 По операционной эффективности картинка сложнее. EBITDA выросла символически — всего на 0,9% до 72,8 млрд руб., а чистая прибыль упала на 15,5% до 29,8 млрд руб.. Здесь сыграло роль единовременное начисление 4,13 млрд руб. по выкупу 10%-й доли голландской X5. Без этого фактора EBITDA прибавила бы 7%, а падение чистой прибыли ограничилось бы 4%, что укладывается в прогнозы аналитиков.
💯 Финансовая устойчивость остаётся высокой: чистый долг/EBITDA — 1,05х, при целевом уровне 1,2–1,4х по дивидендной политике. Компания подтвердила прогноз по итогам 2025 года — рост выручки ~20% и маржа EBITDA не ниже 6%. Это означает, что дивиденды останутся в фокусе, а ожидаемая доходность за год может превысить 20%, включая щедрую выплату в конце 2025-го.
📊 Касательно мультипликаторов:
🔹 EV/EBITDA: 3,5 — дешёвая оценка, ниже среднего диапазона.
🔹 P/E: 8,6 — вполне адекватный уровень.
🔹 P/S: 0,2 — крайне дёшево относительно выручки.
🔹 P/B: -26 — отрицательный капитал искажает показатели.
🔹 Рентабельность EBITDA: 6% — очень низкая маржа, бизнес малоприбыльный.
🔹 ROE: 63% — выглядит впечатляюще, но при отрицательном капитале метрика может быть «искажена».
🔹 ROA: 5% — средняя эффективность активов.
📌 X5 растёт быстрее рынка, активно инвестирует в дискаунтеры и онлайн, но ради этого жертвует частью маржи. Для инвесторов это история про стабильный денежный поток, дивиденды и лидерство в сегменте, но без резкого роста прибыли в ближайшие кварталы.