TCSG
TCSG
Когда-нибудь, правда никто не знает, когда именно, ключевую ставку снизят. Если это произойдёт, некоторые акции почувствуют себя лучше других. Аналитики Газпромбанк Инвестиций выбрали акции, которые могут быстро обогнать рынок в случае снижения ставки. Посмотрим, кто там.
Во вторник индекс мосбиржи вырос на 1,7% до 2808 пунктов.
Юань вырос на 0,27% до 11,237.
Нефть выросла на 1,6% до $62,2.
Индия-Пакистан: очередная эскалация
Говорить про войну тут наверное слишком рано, пока это скорее стычки на границе, пусть и сбили 2 индийских истребителя. До этого были похожая картина, тогда все заглохло, даже несмотря на сбитый индийский самолет.
Оценить влияние на мировую экономику реального конфликта очень сложно, поэтому спешить с выводами пока не стоит. Мы не знаем, будет ли он, если да то какими силами, ведь все-таки страны обладают ядерным оружием, а это не шутки.
Компании:
1)Т-банк: дивиденды
Компания заплатит 32 рублей дивиденда (1% ДД) за 2024 год.
Платят поквартально, направляя до 30% чистой прибыли на дивиденды.
Маленький дивиденд это не проблема - пусть лучше банк реинвестирует прибыль под 30%++, чем возвращает капитал акционерам.
Компания откатила от максимумов марта на 15%.
Сейчас банк стоит 5 прибылей 2025 - недорого для растущего актива на 20-30% в год.
Уже 50 миллионов клиентов, свои прогнозы выполняют достаточно бодро.
Банки сейчас остаются одним из самых интересных секторов на рынке, Тинькофф тут не исключение.
2)Jetlend: обмани меня полностью
Компания отчиталась по МСФО за 2024.
Выручка выросла на 22% до 729,5 миллионов рублей.
LTM выручка за 9м 2024 была 755 миллионов - в 4кв было падение выручки!
Теперь понятно почему компания так спешила)
Компания получила 114 миллионов убытка - прежде всего из-за мотивации персонала акциями.
в 2025 ждут выхода на прибыльность + роста выручки на 15-20% к 2024.
Флагманский Яндекс, с гораздо более сильной бизнес моделью и высокой маржинальностью стоит 1 выручку 2025.
Убыточный Jetlend, с темпами роста бизнеса в 2 раза ниже стоит 4 выручки 2025 - это вызывает ряд вопросов к текущей высокой оценке компании.
Такие компании нужно избегать.
3)Газпром: дивидендного сюрприза не будет
Силуанов вчера опять повторил, что Минфин не ждет выплаты дивидендов Газпрома за 2024.
В госконторах по выплате дивов все решают обычно в Минфине, даже несмотря на мнение менеджмента.
Например, похожее мы видели в Сбере летом 2023 - Греф хотел платить 50% чистой прибыли по МСФО за 2022, но правительство постановило платить под 100% чистой прибыли.
Недавно, в ВТБ мы видели картину, где менеджмент не хотел платить, а правительство его вынудило это сделать.
Поэтому, ждать сюрпризов от Миллера скорее не стоит - выплата дивидендов действительно под большим вопросом. Если не запустят трубу в ЕС, но это в духе «прилетит волшебник и все исправит». Но по старой русской традиции после СД с отрицательным решением акцию еще раз прольют.
Резюме
Волатильность бешеная, голубые фишки то ходят на 10% вниз, потом за пару дней также вверх. Причем в отсутствии значимых новостей. Вернулись выше 2800, впереди обещает быть волатильно, это и визит Си с обсуждением Силы Сибири 2, это и перемирие на 8 мая, которые наши хотят объявить в одностороннем порядке, и ратификация ресурсной сделки радой в Киеве.
Скучно не будет, геополитика опять остается первой скрипкой на рынке.
