Минфин РоссииSU26238RMFS4
Минфин России
SU26238RMFS459,87 ₽
+0,44 ₽ (-0,15 %)
В последние годы в инфо-поле вернулся страх заморозки вкладов в банках. В комментариях под моими постами об открытии депозитов то и дело появляются "доброжелатели", которые язвительно сообщают, что скоро все эти денежки отберут или заморозят.
💰Работает генетическая память: кто постарше, помнит кризисы 90-х годов, когда действительно многие лишились своих сбережений. Те, кто помладше, знает об этом из эмоциональных рассказов родителей, бабушек и дедушек.
Давайте попробую объяснить, почему никто наши вклады замораживать НЕ собирается и даже наоборот: будут делать всё, чтобы этого избежать.
По сути, с моего рождения (за последние 40 лет) в истории нашей страны было всего 2 глобальных банковских шока, когда у людей напрямую заморозили/не вернули вклады. И оба произошли ещё в прошлом веке.
🥺Павловская реформа 1991 г.
Это была попытка советского правительства решить проблему "денежного навеса" (когда у населения на руках было гораздо больше денег, чем товаров в магазинах). Провели её в большой спешке: в рамках реформы премьера Валентина Павлова в январе 1991 из обращения изъяли купюры в 50 и 100 ₽.
💸Людям дали всего 3 дня, чтобы обменять не больше 1000 рублей. Вклады в банках "заморозили": снять можно было не более 500 ₽ в месяц. Общая сумма замороженных средств составляла около 370 млрд ₽ — примерно треть всего ВВП СССР.
Реформа не спасла экономику и лишь подорвала доверие к рублю. В 1992 году, уже в новой России, из-за гиперинфляции эти сбережения обесценились окончательно.
💥Дефолт 1998 г.
В августе 1998 правительство объявило остановку выплат по ГКО и 90-дневный мораторий на все выплаты по внешним долгам.
📉Центробанк перестал поддерживать рубль, и он свалился с 6₽ за доллар до 20₽ к концу года. Инфляция взлетела до 84,5%.
Из-за дикого скачка цен реальная покупательная способность сбережений в рублях рухнула. Вкладчики некоторых коммерческих банков (например, "Инкомбанка", "СБС-Агро") потеряли всё — банки разорились, зависнув в ГКО.
По оценкам, общие потери граждан тогда составили около $19 млрд. Кстати, большинство "зависших" депозитов населению вернули - через программу реструктуризации и переводов денег в $SBER, а многие валютные вкладчики ещё и хорошо заработали на росте курса.
😱Ну вот видишь, такое уже было! А если их снова заморозят?
Я слышу это постоянно с 2008 г, когда сам начал хранить средства на депозитах. Успокойтесь - государству это попросту невыгодно после того, как оно почти 30 лет выстраивало доверие населения к банковской системе.
К тому же, это будет означать одновременный подрыв доверия и к ОФЗ - по сути, главному источнику латания дыр в бюджете. Поэтому правительство постарается сделать всё возможное, чтобы такого не допустить.
$SU26235RMFS0 $SU26238RMFS4 $SU26248RMFS3
💸Гораздо логичнее "добывать" деньги для бюджета через повышенные налоги для физлиц и компаний, разнообразные сборы типа "утиля", новые штрафы, рост тарифов, ускоренную инфляцию, девальвацию рубля, ареста счетов попавшихся на взятках чиновников и т.п. Собственно, что и происходит.
🦥Как поступаю я
По моему глубокому убеждению, теоретически отобрать могут всё, но вклады физлиц - в последнюю очередь.
Поэтому я буду продолжать размещать средства на вкладах. Люблю, когда завершается очередной и приходит сообщение о капнувших процентах. Как будто поставлена ещё одна "галочка" в чек-листе на пути к финансовому благополучию.
В такие дни можно медитативно, под чашку кофе, выбрать новый депозит на нужный срок. Самое простое - посмотреть и сравнить ставки в калькуляторе вкладов.
👉Например, в Поиске Яндекса есть удобный калькулятор, где можно и изучить актуальные ставки по депозитам в разных банках, и самому посчитать доходность при разных суммах, сроках и процентах.
🎯Подытожу
Как показала практика инвестирования, бояться нужно было не заморозки или изъятия депозитов, а падения стоимости акций и дефолтов по облигациям.
А вот те, кто все последние годы нёс деньги на вклад - поступал мудро и дальновидно. И уж точно заработал гораздо больше инвесторов в российский фондовый рынок.
Лидеры по дивидендам:
✅Новатэк, сбер
Лидеры по купонам:
✅Офз 26248, 26238, Самолет
Замещающие облигации:
✅ВЭБ.РФ , Норильский никель, Новатэк
$RU000A10CTX6 $RU000A10C9Y2
$RU000A10CRC4 $RU000A10CZA1
Росстата, индекс потребительских цен с 14 по 20 апреля вырос на 0,01%, при том что неделей ранее показатель не изменился. Всего с начала 2026 года потребительские цены выросли на 3,16%.
На фоне этого Офз продолжил рост. В пятницу будет заседание ЦБ.
Жду снижения ставки на 1%.
Основная доль у меня в офз26248 и 26238.
А вы покупаете офз? Делитесь в комментариях.
На фоне жесткой политики ЦБ ОФЗ до сих пор предлагают относительно высокую доходность. Цены многих выпусков находятся ниже номинала, и покупка долгосрочных бумаг (5+ лет) позволяет зафиксировать ставку 15-16% на годы вперед.
Ниже представлен список наиболее выгодных в моменте ОФЗ, которые показываются доходность на единицу времени выше других (без учёта реинвестирования купонных выплат):
💸ОФЗ 26233
● ISIN: $SU26233RMFS5
● Цена: 59,6% или 596₽
● Дата погашения: 18.07.2035
● Ставка купона: 6,1% (30,42₽) или ≈ 9,99% при текущей цене
● Доходность в день до погашения: ≈ 470,9₽
● Годовая доходность: ≈ 17,18%
💸ОФЗ 26230
● ISIN: $SU26230RMFS1
● Цена: 62,3% или 623,2₽
● Дата погашения: 16.03.2039
● Ставка купона: 7,7% (38,39₽) или ≈ 12,26% при текущей цене
● Доходность в день до погашения: ≈ 464,6₽
● Годовая доходность: ≈ 16,94%
💸ОФЗ 26240
● ISIN: $SU26240RMFS0
● Цена: 62% или 620₽
● Дата погашения: 30.07.2036
● Ставка купона: 7% (34,9₽) или ≈ 11,04% при текущей цене
● Доходность в день до погашения: ≈ 463,5₽
● Годовая доходность: ≈ 16,90%
💸ОФЗ 26238
● ISIN: $SU26238RMFS4
● Цена: 59% или 589,9₽
● Дата погашения: 15.05.2041
● Ставка купона: 7,1% (35,4₽) или ≈ 11,49% при текущей цене
● Доходность в день до погашения: ≈ 437₽
● Годовая доходность: ≈ 15,93%
💸ОФЗ 26243
● ISIN: $SU26243RMFS4
● Цена: 74,7% или 746,6₽
● Дата погашения: 19.05.2038
● Ставка купона: 9,8% (48,87₽) или ≈ 12,49% при текущей цене
● Доходность в день до погашения: ≈ 416,7₽
● Годовая доходность: ≈ 15,2%
💸ОФЗ 26244
● ISIN: $SU26244RMFS2
● Цена: 86,3% или 862,8₽
● Дата погашения: 15.03.2034
● Ставка купона: 11,25% (56,1₽) или ≈ 12,9% при текущей цене
● Доходность в день до погашения: ≈ 409,3₽
● Годовая доходность: ≈ 14,92%
💸ОФЗ 26245
● ISIN: $SU26245RMFS9
● Цена: 88,5% или 885,2₽
● Дата погашения: 26.09.2035
● Ставка купона: 12% (59,84₽) или ≈ 13,48% при текущей цене
● Доходность в день до погашения: ≈ 407,9₽
● Годовая доходность: ≈ 14,88%
💸ОФЗ 26218
● ISIN: $SU26218RMFS6
● Цена: 80,6% или 806,4₽
● Дата погашения: 17.09.2031
● Ставка купона: 8,5% (42,38₽) или ≈ 10,45% при текущей цене
● Доходность в день до погашения: ≈ 407,5₽
● Годовая доходность: ≈ 14,87%
💸ОФЗ 26246
● ISIN: $SU26246RMFS7
● Цена: 88,2% или 881,5₽
● Дата погашения: 12.03.2036
● Ставка купона: 12% (59,84₽) или ≈ 13,47% при текущей цене
● Доходность в день до погашения: ≈ 407₽
● Годовая доходность: ≈ 14,84%
💸ОФЗ 26250
● ISIN: $SU26250RMFS9
● Цена: 87,2% или 871,8₽
● Дата погашения: 10.06.2037
● Ставка купона: 12% (59,84₽) или ≈ 13,17% при текущей цене
● Доходность в день до погашения: ≈ 396,6₽
● Годовая доходность: ≈ 14,46%
💸ОФЗ 26248
● ISIN: $SU26248RMFS3
● Цена: 88% или 879,5₽
● Дата погашения: 16.05.2040
● Ставка купона: 12,25% (61,08₽) или ≈ 13,21% при текущей цене
● Доходность в день до погашения: ≈ 388,4₽
● Годовая доходность: ≈ 14,17%
💸ОФЗ 26253
● ISIN: $SU26253RMFS3
● Цена: 92,2% или 922,2₽
● Дата погашения: 06.10.2038
● Ставка купона: 13% (64,82₽) или ≈ 13,16% при текущей цене
● Доходность в день до погашения: ≈ 379,1₽
● Годовая доходность: ≈ 13,83%
Примечание:
Однако реинвестирование меняет ситуацию в пользу выпусков, где купонная доходность в моменте выше других. Наглядно постараюсь показать в следующей публикации.
При более быстром снижении КС ожидается рост цен облигаций и в краткосрочной перспективе. Это привлекательный инструмент для консервативного дохода и хеджирования рисков. Не инвестиционная рекомендация.
У многих банков и брокеров прогноз предполагает дальнейшее смягчение #дкп:
· Конец 2026 г. — ставка может быть снижена до 12%.
· Конец 2027 г. — ожидается достижение уровня 8,5-9,0%, после чего цикл, вероятно, завершится.
Исходя из модельных оценок, справедливая доходность 10-летних #офз на конец 2026 года — около 11%.
Присоединяйтесь в Базаре!
Буду признателен за поддержку👍
#базар #подборка #расту_сбазар #хочу_в_дайджест
Раньше мы с моими клиентами сотрудничали без стратегии автоследования. Мы составляли с ними портфели вживую и по телефону.
Мой очень добрый друг живет от меня в 5000 км, и с ним как раз формировали его портфель по телефону. Я его предупреждал, что у такого способа связи будут осечки: в какой-то момент он просто не возьмет трубку и пропустит точку выхода.
И вот этот момент настал 🙈
Я звоню ему в его день рождения поздравить и сообщить, что сейчас его ОФЗ ПД на хаях, и я ожидаю падение. Он может рассмотреть возможность скинуть из или захеджировать фьючерсом на индекс RGBI $RBM6.
И, о чудо! Как я и говорил - я не дозвонился - он не взял трубку! Он перезвонил мне сам только через 5 дней! Так сильно он отмечал День рождения. И 5 дней хватило на то, чтобы ОФЗ просели и съели 90% его прибыли от роста.
Эта история наглядно показала нам обоим, что составление портфелей по телефону и даже в живую - это убыточный вариант. Лучше этого - стратегия автоследования. В ней я вижу точки выхода не просто сразу, а заранее и настраиваюсь на то, чтобы поймать лучший прибыльнейший момент для выхода из позиции или хеджирования.
И мой добрый друг незамедлительно подписался на мою стратегию автоследования, как только я ее открыл.
🤔А вы как считаете, что лучше: автослед или составление портфелей удалённо?
$SU26238RMFS4 $SU26248RMFS3
#автоследование #портфель #инвестиции #история #облигации
Базовый прогноз экономики РФ на 2026 год – снижение ключевой ставки ЦБ до 12–13%. И здесь потенциально кроется интересная инвестиционная возможность в ОФЗ:
👉 ОФЗ способны вырасти в цене, как это было в 2025 году при снижении ставки с 21 до 16%. То есть помимо купоннных выплат для пассивного дохода можно полагаться на рост тела облигаций.
💡 Ключевой показатель, на который на стоит обратить здесь внимание, называется дюрацией.
⌛️ Дюрация — это срок до полного возврата инвестиций. Для каждой облигации она своя. Чем выше дюрация, тем с большей амплитудой может колебаться цена ОФЗ.
Считается она просто:
Дюрация = все будущие купоны/текущую стоимость ОФЗ с учетом НКД.
Но чтобы не считать и не тратить время можно просто зайти на сайт Смартлаба и увидеть список ОФЗ с самой большой дюрацией:
"С 28 марта Московская биржа допустит облигации всех типов к торгам в выходные".
У меня у самого периодически появляется потребность докупить или продать облигации в выходные. Те облигации, которые держу я (перечислил их ниже) с 28 марта должны быть доступны к торгам. Считаю это открытием новых возможностей для тех, кто инвестирует и торгует облигациями. Новые возможности для поднятия своей доходности.
Также можно будет отыгрывать те новостные события, для которых раньше надо было ждать открытия понедельника и терять прибыль на открытии.
Всем удачных инвестиций! 🔥
$SU26238RMFS4 $SU26248RMFS3 $SU26247RMFS5
#облигации #инвестиции #офз
Мы рады нашим подписчикам и новичкам канала!
Итак, сегодня прошло уже два месяца как мы меняли структуру портфеля для получения постоянного стабильного дохода. За это время произошло достаточно много событий в России и на внешнем рынке. Напомним новичкам, что диверсификацию портфеля необходимо проводить минимум 1 раз в полугодие. Весной оптимальный вариант выглядит так:
🗣ОФЗ - 44%
🗣Корпоративные облигации - 30%
🗣Акции - 26%
1️⃣ Из-за событий на Ближнем Востоке необходимо изменить структуру портфеля в пользу долгосрочных активов. Основную часть мы выделим безрисковым ОФЗ и корпоративным облигациям, желательно с длинным сроком погашения. Это будет актуально на фоне следующего заседания ЦБ снижения ставки 20 марта.
2️⃣ Вторая причина в том, что снижение ключевой ставки делает банковские вклады невыгодными, а обновленная структура портфеля может увеличить доходность на 1,5-2%. Переходим непосредственно к конкретными бумагам по новым критериям:
🚩ОФЗ 26249
Доходность: 14,68%
Погашение: 16 июня 2032 г.
Купон: 54,85 руб (2 раза в год)
Купонная доходность: 11% в год.
🚩ОФЗ 26238
Доходность: 13,73%
Погашение: 15 мая 2041 г.
Купон: 35,4 руб (2 раза в год)
Купонная доходность: 7,1% в год.
🔔Подписывайся на канал, если еще новичок и хотите стать полноценным инвестором!🔔
Из корпоративных облигаций ориентируемся на кредитный рейтинг АА и ААА :
🚩Газпром нефть БО 003P-15R
Доходность: 15,17%
Погашение: 11 апреля 2030 г.
Купон: 1,64 руб (1 раз в месяц)
Купонная доходность: 2% в год.
Кредитный рейтинг: АА
🚩РЖД БО 001P-40R
Доходность: 15,53%
Погашение: 14 января 2035 г.
Купон: 14,51 руб (1 раз в месяц)
Купонная доходность: 17,65% в год.
Кредитный рейтинг: ААА
Среди акций наша команда повысила планку. Теперь выделяем 26% доли портфеля из-за большого влияния геополитики и роста Индекса до уровня 2900 п. После последней диверсификации акции экспортеров Полюса и Норникеля значительно выросли в цене, поскольку добываемые ими драгоценные металлы подорожали в 3-4 раза, и будут расти дальше в отличии от нефтяных акций. Проблема дисконта не решена и велик риск. А наша задача - стабильный доход.
Почему ОФЗ ПД?
Основа инвестиций - это снижение рисков. Основные инвестиционные активы - это низкорисковые. Нам наши инвестиционные деньги нужны не сейчас, а в будущем. Поэтому важнейший актив в портфеле это тот, который зарабатывает с высочайшей долей вероятности в долгосрок.
Какой это актив?🤔
Это ОФЗ ПД. Они мне зарабатывают гарантированный купон и очень вероятный рост тела. Ожидаю доходность по $SU26238RMFS4 $SU26248RMFS3 в следующие 2 года по 27-40% годовых. Доходность акций сейчас 17,7% годовых.
В портфельной теории казначейские облигации считаются безрисковым активом. Вы видели когда-нибудь безрисковый актив с доходностью выше, чем у высокорисковых? Не говорите потом, что не видели.
Большинство профессиональных аналитиков сходятся во мнении, что основной сценарий предполагает постепенное снижение напряжения в ближайшие дни или недели, что приведет к коррекции цен на нефть, но они останутся выше отметки в $70 за баррель.
📄 Однако, история часто пишется именно благодаря неожиданным событиям, к которым важно подготовиться заранее, а не анализировать последствия постфактум.
⚡️ Что произойдет, если цены резко вырастут выше $100 за баррель?
Такой скачок способен укрепить рубль сильнее ожиданий, несмотря на прогнозы девальвации начиная с 2024 года. Но одновременно подобная ситуация открывает отличную возможность для покупки валютных активов. Главное, грамотно и гибко распределять средства.
Стоит избегать больших ставок на ослабление рубля, но и игнорировать валютные инструменты также не стоит. Оптимальная стратегия — постепенно наращивать позицию на падениях рынка и фиксировать прибыль на подъемах. Это значительно снизит риск потерь, ведь уже очевидно масса случаев, когда высокая доля вложений в валюту негативно сказывается на общей доходности портфеля за прошедший год.
📊 Какие изменения произойдут на фондовом рынке?
Рост стоимости нефти уже спровоцировал повышенный интерес инвесторов к акциям российских нефтяных компаний. Ведущие экспортеры и банки сегодня являются основой инвестиционного портфеля. Отечественный фондовый рынок сейчас эмоционален, поэтому запросто может колебаться в любую сторону на +/- 10% за пару дней.
Важно учитывать, что резкий взлет цен на энергоносители может замедлить процесс смягчения денежно-кредитной политики, поэтому целесообразно поддерживать баланс между долгосрочными государственными облигациями федерального займа (ОФЗ) и короткими бумагами с плавающей ставкой («флоатеры»). $SU26238RMFS4 $SU26248RMFS3
Иранская геополитическая неопределенность создает разнообразные сценарии развития, каждый из которых требует индивидуального подхода. Однако продуманная диверсификация портфеля позволит эффективно реагировать практически на любые рыночные условия и минимизировать возможные потери.
🤝 Отмечайте пост 🚀 и ставьте 👍 в репутации. Большое спасибо за то, что читаете и подписываетесь на профиль!
☝️Связаться и получить больше информации по теме формирования и сопровождения портфеля можно по этой ссылке.
На графике показал #IMOEX 🏛 30 - ти минутный таймфрейм с вечерней сессией
С пятницы рынок стал в боковик, диапазон 2780-2800, с небольшими тестами двух уровней. Среднесрочно я смотрю только лонг, закладывая позитив на переговорах и хорошую инфляцию по средам
А что спекулятивно❓
Поддержка 2780 достаточно неплохая в данный момент, но есть небольшие тесты уровня, минимум 2775. Так вот в случае пробоя двух уровней, рынок вполне реально уйдет в район 2750, дальше по факту
Сопротивление 2800, которое ранее не смогли удержать два раза. Писал что жду откаты от 2800, так как нет особо значимых новостей в переговорах, только даты и закрытые встречи - ждём от СМИ новые заголовки
Лично для меня это два ключевых уровня, будут новости пойдем дальше, не будет новостей, постоим около 2780 с небольшими тестами, а возможно даже коррекция район 2750, но вряд ли. Так как переговоры запланированы на следующую неделю и никто не хочет продавать рынок, под возможный, внезапный позитив
Плюс давайте откроем недельный таймфрейм, там боковик идет аж с декабря, по факту накопление и нужна всего лишь одна значимая новость, как позитивная, так и негативная, что бы рынок унесло либо к 3000, либо в район 2600
Но мало вероятен негатив, так как идут очень плотные встречи трех сторон, о чем-то договариваются, плюс особо нет продавцов на рынке, а крупные деньги и фонды точно знают больше, чем мы
❗️НО, тут ещё играет роль ставка, рынок не можем сегодня стоить вновь на уровне декабря 2024, когда ставка была 21% и значение IMOEX 2400, логически это бред. КС понижают, рынок закладывает покупки на будущее, так как банальный вклад в банке, уже на уровне долгосрочных ОФЗ или ряда дивидендных историй
Лично мне ряд банков предлагают не более 13%, при ставке 15,5%, когда всеми любимые $SU26238RMFS4 дают 12% на 15 лет вперед, так ещё и рост 67% к номиналу. Либо банальный $SBER , где дивиденды порядка 10-12% и держится в цене три года
Логически, зачем мне морозить деньги на год во вкладе, если ОФЗ или Сбер, куда перспективнее на будущий год. Но это не значит, что ставка на сегодня уже низкая или ее не повысят, любой сценарий может быть реализуем
Это мое личное виденье рынка и как он себя покажет на самом деле, никто не знает
Из корпоративных событий на сегодня вышел отчет по МСФО за 2025 год в $IRAO , где чистая прибыль снизилась на 9,2% до 133,8 млрд руб.
Также вышел отчет по МСФО за 2025 год в $LEAS , где чистая прибыль составила 5,1 млрд руб, против 14,9 млрд руб
И ждем в течение дня отчет $HYDR и $TGKA , плюс $MSRS утверждение политики инновационного развития в новой редакции. Возможно еще будет ряд отчетов, но пока не точно
Индексы и валюта вчера (д/д)👇
Мосбиржа ОС 🏛 -0,35%
RTS 🏛 -1,20%
RGBI 🇷🇺 -0,25%
Юань 🇨🇳 -0,70%
Друзья, поздравляю с 23 февраля!
В наше время понятие «Защитник» становится шире. Это не только тот, кто носит форму.
Это тот, кто берет на себя ответственность. Кто строит фундамент для своей семьи. Кто думает на 10 лет вперед, чтобы близкие чувствовали себя в безопасности, что бы ни происходило в экономике.
Инвестор — это тоже стратег на поле боя.
Ваш враг — инфляция.
Ваш щит — подушка безопасности ($LQDT).
Ваша крепость — надежные активы (Недвижка, ОФЗ).
Желаю вам:
✔️Железных нервов
✔️Стратегического мышления
✔️Надежного тыла (и зеленого портфеля!)
Отдыхайте, набирайтесь сил. А завтра возвращаемся к графикам — у нас по плану разбор рынка недвижимости.
С праздником! ⭐️
#Опытным_путем #23февраля
$SBER $MOEX $SU26238RMFS4
Рынок облигаций отреагировал ростом на снижение ключевой ставки до 15,5% и смягчение риторики:
💱индекс государственных облигаций RGBI после решения ЦБ перешагнул отметку 118 пунктов. Доходность среднесрочных ОФЗ (2-7 лет) держится на уровне 14,52–14,67%, самые «длинные» ОФЗ дают до 14,29%;
💱индекс корпоративных облигаций RUCBCPNS закрепился выше 100 пунктов со средней доходностью 16% годовых.
Аналитики, опрошенные «РБК Инвестициями», отметили, что на долговом рынке остается достаточно возможностей получить высокую доходность у надежных эмитентов, но очень важно соблюдать баланс риска и надежности.
⬜️Роман Беликов из «Газпромбанк Инвестиции» обратил внимание на бумаги с рейтингом A и выше;
⬜️Александр Головцов и УК ПСБ из «корпоратов» выделяет «Газпром нефть» и «Атомэнергопром» с погашением через 4–5 лет;
⬜️Мария Радченко из Альфа-банка рекомендует среднесрочные корпоративные облигации из безопасных секторов;
⬜️Никита Бороданов из «Финама» призывает не гнаться за доходностью выше 18–20%, так как там начинаются реальные риски дефолта;
⬜️Николай Леоненков из «Риком-Траст» советует 70–80% портфеля держать в высоком грейде, по его мнению, оптимальный баланс риска и доходности — в рейтинговых группах А и АА;
⬜️Егор Зиновьев из «Цифра брокер» напоминает, что нужно обращать внимание на кредитный рейтинг, долговую нагрузку и график погашения.
Всем привет👋🏻
🗒️ Облигация – это долговая ценная бумага. Если акция это долевая ценная бумага, то здесь вы одалживаете эмитенту деньги, а он обязуется регулярно платить вам процент (купон) и в конце срока вернуть номинал.
Давайте разберём основные виды:
1️⃣ Разница по эмитенту (кто отвечает по выплатам)
▪️ОФЗ (Облигации федерального займа). Тут заёмщик – государство. Это некая «база» и максимально «защитный» сегмент нашего рынка: риск дефолта тут минимальный, поэтому и доходность зачастую ниже, чем у других видов облигаций.
Пример выпуска – ОФЗ 26238 $SU26238RMFS4
▪️Региональные и муниципальные. Деньги берут в долг субъекты РФ и города (к примеру недавно выпускали Чукотка, Амурская область и город Якутск). Доходность чуть выше, чем у ОФЗ: надёжность в целом высокая, но и риски уже «завязаны» на финансовое состояние конкретного региона, а не всей страны.
Пример выпуска – минфин Амурской обл
▪️Корпоративный облигации. Заёмщик условная компания (Лукойл, ВТБ, Софтлайн и др.). Потенциальная доходность у корпоратов повыше, но и требований к анализу больше. К кредитным рейтингам у меня отношение смешанное, а вот смотреть на долговую нагрузку, на устойчивость денежных потоков, на условия выпуска и на положение компании в отрасли – важно. Чем более подробно капнёте эмитента – тем лучше.
Пример выпуска – у компания Софтлайн $ RU000A10EA08
2️⃣ Различие по валюте
▪️Рублёвые облигации. Здесь всё просто: номинал и купоны в рублях. Тут без валютного риска, но и без «страховки» на случай ослабления рубля.
▪️Валютные облигации. Они позволяют бизнесу получать потенциальную доходность, привязанную к иностранной валюте (к курсу доллара или юаня), без участия иностранных финансовых организаций, а значит без риска блокировки активов.
Пример выпуска – Газпромнефть 003Р $ RU000A108PZ2
3️⃣ Как формируется доход (тип купона)
▪️Постоянный купон (ПД). Купон заранее фиксирован на весь срок: вы с самого начала знаете, сколько процентов будете получать каждый период до погашения. Когда ставки снижаются, фиксированный купон становится ценнее: доход остаётся прежним, и такие бумаги часто дорожают.
Пример выпуска – ОФЗ 26248 $SU26248RMFS3
▪️Переменный купон (ПК, флоатеры). Купон здесь не фиксированный: он пересчитывается по формуле и привязан к ключевой ставке ЦБ или RUONIA. Ставки вверх – выплаты выше, ставки вниз – выплаты ниже. Такой тип облигаций часто используют как “страховку”.
Пример выпуска – ОФЗ 29014 $SU29014RMFS6
▪️Бескупонные / дисконтные. Купонов по ним нет – весь доход заложен в разнице между ценой покупки и номиналом. Например, купили за 700 ₽ при номинале 1 000 ₽, а на погашении получили 1 000 ₽: эти 300 ₽ и есть ваш заработок (до налогов и комиссий).
Вроде бы таких выпусков сейчас нет.
▪️Инфляционные (ИН, линкеры). Здесь “растёт” не купон, а номинал: он индексируется на фактическую инфляцию, а сверху обычно есть небольшой фиксированный купон. Цель – защитить капитал инвестора от обесценивания.
Пример выпуска – ОФЗ 52002 $SU52002RMFS1
▪️Амортизируемые (АД). Номинал возвращается частями по графику, а не одной суммой в конце. С каждым разом уменьшается база для расчёта купона, и выплаты становятся ниже.
Пример выпуска – ОФЗ 46023 $SU46023RMFS6
Именно из-за этих различий становится понятнее, почему доходности у выпусков так отличаются.
🏆 И хороший пример – ОФЗ 26250 , которая сейчас показывает одну из самых высоких доходностей среди государственных облигаций – около 14,68% при цене примерно 878₽ за бумагу номиналом 1000 ₽. Купон тут фиксированный – 59,84 ₽ два раза в год.
🤝 Берите это на вооружение и тщательнее выбирайте бумаги под свои задачи.
С каждого уважаемого инвестора по лайку 👍🏻🚀
Приветствуем друзей и подписчиков на нашем канале!
Инвесторы, особенно те, у кого в портфеле много корпоративных облигаций, часто беспокоятся о возможных дефолтах. Первая волна произошла во 2-м полугодии 2025 г., а с начала февраля наблюдаем заметный рост дефолтов на долговом рынке. Не торопитесь делать поспешные выводы.
На прошлой неделе, когда все внимание было настроено на решение ЦБ по изменению "ключа", сразу шесть эмитентов допустили технический дефолт. В том числе "Монополия" продолжила не выполнять обязательства по выплате купонов в выпусках 001Р-07 и 001Р-04. Здесь речь о компаниях среднего бизнеса и нет оснований паники.
Пришла ли новая дефолтов облигаций?
Сложившуюся ситуацию нельзя называть очередной волной дефолтов. Обратите внимание, что основная часть кризисов происходит в сегменте высокодоходных облигаций (ВДО) и компаний с низким кредитным рейтингом. Это касается в основном компаний 2-го и 3-го эшелона. Поэтому неоднократно повторяем избегать ВДО.
Как действовать инвестору в данной ситуации?
Когда видим, что возможная волна дефолтов облигаций только приближается и не хочется в нее попасть, нужно использовать жесткий отбор компаний: избегать компании с высокой долговой нагрузкой, выбирать корпоративные облигации с высоким кредитным рейтингом не ниже АА и ААА.
🔔Подписывайтесь в нашу команду, если часто возникают эмоции страха риска со сделками🔔
После решения ЦБ снизить ставку до 15,5%, Индекс RGBI стал расти и сегодня подскочил до позиции 118,3 (+0,77). Поэтому разумный выбор делаем на ОФЗ, среди них особо привлекательными стали длинные.
🚩ОФЗ 26247
Доходность: 14,61%
Погашение: 11 мая 2039 г.
Купон: 61,08 руб (2 раза в год)
Купонная доходность: 12,86% в год.
Кредитный рейтинг: ААА
🚩ОФЗ 26248
Доходность: 14,59%
Погашение: 16 мая 2040 г.
Купон: 61,08 руб (2 раза в год)
Купонная доходность: 12,51% в год.
Кредитный рейтинг: ААА
🚩ОФЗ 26238
Доходность: 13,72%
Погашение: 15 мая 2041 г.
Купон: 35,4 руб (2 раза в год)
Купонная доходность: 14,78% в год.
Кредитный рейтинг: ААА
$SU26247RMFS5 $SU26248RMFS3 $SU26238RMFS4
🔴ЦБ опубликует обзор банковского регулирования и материал о денежно-кредитных условиях и трансмиссии ДКП.
🔴Выручка МГКЛ в январе выросла
в 4 раза год к году и может составить 2,9 млрд рублей.
🔴Банк Санкт-Петербург заработал в январе 3,6 млрд рублей чистой прибыли по российским стандартам. Это −29,4% год к году.
🔴Индекс Мосбиржи остаётся в боковике. Ближайшая область сопротивления — 2820–2840 пунктов. Геополитика временно отошла на второй план.
Важное за пятницу и выходные ⬇️
🟣Индекс Мосбиржи завершил неделю ростом после снижения ключевой ставки до 15,5%. Решение и риторика ЦБ оказались мягче, чем ждала большая часть рынка. Высока вероятность, что в марте регулятор снова снизит ставку.
🟣Подорожали акции компаний с высоким долгом: Сегежи (+4,5%) и АФК «Системы» (+4,5%). Лучше рынка был финансовый сектор.
🟣Акции ВТБ (+4,3%) вновь первые по обороту и в лидерах роста. Ближайший ориентир для подъёма — 93–93,5 рубля. Столько стоили акции банка в прошлом году перед дивидендным гэпом.
🟣Бумаги Яндекса (+2,2%) достигли максимума с 2022 года. В последние сессии они одни из лучших среди голубых фишек.
🟣Добыча Южуралзолота (+1,3%) увеличилась в 2025 году на 13%. Прогноз на 2026 год предполагает рост производства ещё на 4–17%.
🟣Котировки Норникеля потеряли 2,2%: США могут ввести антидемпинговые пошлины на импорт российского палладия.
🟣После решения ЦБ облигации подорожали. Длинные ОФЗ прибавили в цене 1,5–1,8%. Снижение доходностей долговых бумаг делает привлекательнее рынок акций.
$BSPB $BSPBP $IMOEX $SGZH $AFKS $VTBR $YDEX $GMKN $SU26238RMFS4
✅ Важные критерии для инвестиций в акции/др. активы:
Актив должен приносить стабильный доход
Регулярное поступление наличности на счёт важнее потенциала роста цены акции. Поток наличности можно свободно использовать: реинвестировать и потратить на жизненные нужды.
Я не покупаю никакие акции в надежде на их рост. Я покупаю их доходности.
Чистая прибыль компании должна расти ежегодно не менее чем на 10%. Если прибыль не растет или сокращается в течение 2-3 лет, то надо задумываться о том, чтобы продать такие акции. Важно также разбираться в структуре прибыли.
Ориентирован на 5-10 кратный рост цены акций. Дергаться при +30% росте цены не имеет смысла, можно пропустить сотни процентов прибыли.
Краткосрочный срок инвестирования у Олега = 3 года.
Бессмысленно говорить о методикам оценки, сравнительных коэффициенты (мультипликаторах) и прочих системы инвестирования, потому что у каждого времени есть своя методика.
Надо смотреть чтобы доходы компании покрывали регулярные обязательства
Надежность акции оценивается через показатель цены акции/активы, приходящиеся на 1 акцию. Особенно важен в условиях дефляции. В условиях инфляции — важен индикатор цена/прибыль.
Не стоит инвестировать в компании, за которыми нет активов
Покупайте акции минимальные по к-ту P/B и покупайте их для диверсификации портфеля
☑️ Философия.
Никакая доходность не в состоянии окупить потерю душевного покоя
Главный ресурс человека — это его время и его внимание. Деньги в самую последнюю очередь.
Главные цели: быть здоровым, счастливым, любимым дорогими людьми, быть независимым — не наниматься на работу.
Надо стремиться к внутреннему комфорту. Не надо делать то, что приводит к стрессу. Комфорт — это тоже доход, потому что в будущем вы снизите себе издержки на фармакологии:)
Нет цели прогнозировать доходность. Задача — следить за ценой денег (через ставки овернайт или 3-летние ОФЗ) и не отставать от этой нормы доходности. Планирование доходности приводит к разочарованиям.
Не пытайтесь прогнозировать. «Мне все равно куда движется рынок». Просто имейте план на каждый возможный случай движения рынка. Вам не надо знать, что будет — вам надо знать, что делать.
Я принципиально разрешаю себе ошибаться. Если я буду сильно переживать по поводу ошибок, я наверное заболею. В долгосрочном инвестировании нельзя сразу понять было решение ошибочным. Надо просто дать себе 2-3 года и инвестировать.
Не смотрит на даты отсечек и не знает когда они случаются. Слишком долгосрочно он настроен.
Инвестируйте смолоду, начиная с любой суммы и делайте это регулярно.
Будущее принципиально непредсказуемо.
Диверсификация и управление капиталом.
➡️ Инвестор должен стремиться реинвестировать >50% дохода от инвестиций.
Чтобы капитал был более «плавным» (а не как индекс ММВБ) необходимо диверсифицироваться. Диверсифицировать доходные инвестиции можно при помощи:
акций
облигаций
рентной недвижимости
Если акция занимает более 10% портфеля, то надо думать о том, чтобы сокращать её и на эти деньги покупать акции, доля которых в портфеле ниже. Отсюда следует, что в портфеле должно быть не меньше 10 акций. Более 25 акций тоже не следует иметь — слишком утомительно следить за всем.
Если акция упала слишком сильно, то можно усредниться на убыток. При этом надо понимать, что акция и вовсе может уйти с рынка. (пример: усреднение в ТНК-БП — но все равно понимал, что может там полностью все потерять).
Если новая компания появляется на бирже, то должно хотя бы года 2 пройти. чтобы можно было оценить уровень корпоративной культуры и отношение к акционерам.
✅
Текущий взгляд:
Выгоднее хранить деньги на депозите, чем сдавать квартиру в Москве.
Газпром если оценить по P/B=1 то его цена будет >500 рублей за акцию
Если Газпром оценить на уровне европ. и амер. компаний. то цена будет >1000 руб на акцию
🔴ЦБ объявит ключевую ставку в 13:30 мск и обновит среднесрочные прогнозы.
🔴На решение ЦБ сильнее отреагируют акции компаний с большим долгом: Мечела, АФК «Системы», МТС, Самолёта, Делимобиля, ЕвроТранса. Риторика регулятора и обновление прогнозов может повлиять на длинные ОФЗ.
🔴С утра дорожают металлы, особенно драгоценные.
🔴Интер РАО поделится отчётом по российским стандартам за 2025 год.
🔴Росстат опубликует отчёт об индексе потребительских цен в январе.
🔴Производство Южуралзолота в 2025 году
+13% год к году, в основном благодаря Сибирскому хабу.
$SMLT $DELI $EUTR $AFKS $MTSS $IRAO $UGLD $SU26238RMFS4 $MTLR
