В 2025 году розничные инвесторы массово переориентировались на облигации. Их доля в портфелях достигла рекордных 38%, тогда как акции сократились до 25%. Этот сдвиг стал ответом на смягчение денежно-кредитной политики и снижение ставок по депозитам.
🎯Ключевые цифры тренда
- Доля облигаций резидентов в портфелях: 38% (в 3к24 — 33%).
- Объём вложений в облигации за 9 мес. 2025 г.: вырос с 4,4 трлн до 5,2 трлн руб.
- Доля облигаций резидентов в общем объёме вложений в облигации: 90%.
- Количество уникальных эмитентов в портфелях инвесторов: увеличилось с 581 до 608.
🔍Какие облигации выбирали
1. Долгосрочные ОФЗ с фиксированным купоном — инвесторы делали ставку на рост цен бумаг из-за ожидаемого снижения ключевой ставки.
2. Квазивалютные облигации экспортёров — использовались как защита от колебаний курса рубля.
3. Корпоративные облигации банков (включая дисконтные), а также бумаги лизинговых компаний, добытчиков драгметаллов и энергетиков.
📊 Структурные изменения в портфелях
1. Диверсификация выросла: доля крупнейшего корпоративного эмитента снизилась с 10% до 8%.
2. Сократилась доля замещающих облигаций (с 24% до 18%) из-за погашений и укрепления рубля.
3. Выросла доля среднесрочных и долгосрочных бумаг (со сроком 5-30 лет) — с 20% до 22%.
4. Кредитное качество остаётся высоким: 70% бумаг имеют рейтинг «ААА».
📎Итог
2025 год подтвердил тренд на увеличение доли облигаций в портфелях розничных инвесторов. В условиях снижения ставок и геополитической неопределенности инвесторы предпочитают предсказуемость, фиксированную доходность и защиту от валютных рисков. Диверсификация растёт, а качество портфелей остаётся на высоком уровне.
Источник: Обзор ключевых показателей брокеров за III кв. 2025 г., Банк России
А в вашем портфеле за последний год тоже выросла доля облигаций?
#облигации #фондовый_рынок #тренды #банк_россии #цб_рф
