На финансовом рынке обсуждают крупную сделку: АФК «Система» привлекла «инвестиционный ресурс» в размере 320 млрд рублей.
Средства пойдут на погашение корпоративного долга и развитие портфеля активов. Ключевым обеспечением выступил пакет акций маркетплейса Ozon.
320 млрд - это пятая часть всех долгов корпоративного центра АФК так и компаний, входящих в сам холдинг. На какое-то время денег хватит. Плюс не пришлось дешево скидывать Озон Сберу.
АФК владеет 31,8% маркетплейса. Еще 34,95% - у АО "О23", владельцем которого являются структуры Александра Чачавы. Остальные акции - в свободном обращении.
Уставный капитал МКПАО "Озон" включает две акции класса А и 216 млн 413 тыс. 733 обыкновенные акции.
По одной акции класса А распределено между АФК и "О23", эти бумаги дают право назначать и освобождать до трех членов совета директоров (из девяти), пока держатель владеет не менее 25% компании.
Разбираемся в деталях сделки.
Главным кредитором выступил банк ВТБ. Он стал ключевым участником сделки, предоставив основной объем финансирования.
При этом ВТБ действовал не в одиночку: в сделке также участвуют несколько финансовых партнеров небанковского характера. Их имена пока не раскрываются, но подчеркивается, что другие классические банки к участию не привлекались.
С технической точки зрения, это не классический кредит, а сложноструктурированная сделка. Она построена на основе независимой гарантии и договора залога. АФК «Система» выступает гарантом, а в обеспечение своих обязательств передает залогодержателю (ВТБ) ценные бумаги - акции Ozon.
Срок действия обязательств по сделке рассчитан до конца 2030 года.
Точный размер переданного в залог пакета не разглашается. Однако первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов пояснил, что доля акций, полученная банком, пропорциональна объему выданных им средств. Более того, было подтверждено, что в залог передана одна из двух акций категории А, которые дают особые права, включая влияние на назначение членов совета директоров Ozon.
ВТБ, получив часть этого пакета в залог, становится крупным стейкхолдером в маркетплейсе, хотя формально собственником остается АФК.
Сделка позволяет «Системе» рефинансировать долговую нагрузку в условиях высоких ставок, а ВТБ получает надежное обеспечение в виде ликвидного актива.
Рынок отреагировал на новость снижением котировок акций АФК, однако аналитики связывают это с краткосрочной коррекцией, отмечая, что сделка в целом позитивна для долгосрочной устойчивости корпорации .
ВТБ - это по факту госбанк. Ранее он заявил, что намерен приобрести 5% в ВБ Банке и во всех финтех-сервисах Wildberries.
Через банки государство хочет иметь контроль над рынком онлайн-торговли? Или в силу отсутствия альтернатив для вложения денег государство ищет куда пристроить капитал с хорошей доходностью?