🧐 Мать и дитя — один из ведущих игроков на рынке частных медицинских услуг в России. Основной фокус компании исторически был сосредоточен на акушерстве, гинекологии и педиатрии, однако в последние годы она активно развивает многопрофильные направления: терапию, диагностику и хирургию.
📊 Ключевые результаты 1 кв 26
Выручка: 11,8 млрд ₽, +32% г/г. Значительный вклад в общий результат внесла приобретённая сеть медицинских центров «Эксперт», на которую пришлось около 17% консолидированной выручки.
CAPEX: Капитальные затраты достигли 1,6 млрд ₽, +360% г/г, что связано с масштабными инвестициями в расширение, а также финальными расчётами по покупке недвижимости под строительство нового госпиталя в Москве.
📍 Стратегия и перспективы
Стратегия компании на 2026-2028 гг. одновременно амбициозна и капиталоёмка. В планах — инвестировать свыше 10 млрд ₽ в строительство и открытие четырёх женских центров, трёх многопрофильных госпиталей, клиники ЭКО и центра лучевой терапии.
🔀 Сравнительный анализ с конкурентами
Мать и дитя выгодно отличается более диверсифицированной бизнес-моделью, стабильно высокими темпами роста и привлекательной дивидендной историей. ЕМЦ может быть интересен как ставка на ослабление рубля и потенциальное начало регулярных дивидендных выплат, однако его бизнес более сконцентрирован на премиальном сегменте Москвы.
⏯ Прогнозные ценовые диапазоны (на 12–24 месяца)
- Базовый. 1750 – 1900₽. Компания продолжает реализовывать стратегию, достигая заявленных целей по росту выручки. Сеть «Эксперт» полностью интегрируется и выходит на плановые показатели рентабельности.
- Оптимистичный. 2000 – 2250₽. Резкое снижение ключевой ставки ЦБ РФ, что приводит к фундаментальной переоценке компаний с высокими темпами роста. Региональная экспансия идёт быстрее плана, новые объекты выходят на окупаемость опережающими темпами.
- Пессимистичный. 1250 – 1450₽. Макроэкономическая ситуация ухудшается, реальные доходы населения падают, что приводит к оттоку пациентов из частных клиник. Массовые инвестиции в расширение начинают давить на рентабельность и свободный денежный поток.
⬆️ ⬇️ Технический анализ
Нисходящие краткосрочные и среднесрочные тренды цены увеличивают вероятность её дальнейшего снижения. К тому же она приближается к сильному уровню сопротивления вблизи отметки 1332, что осложняет рост без значительного увеличения объёма торгов. Низкий объём также свидетельствует о слабом покупательском интересе. Хотя связь актива с общим рынком низкая, общий негативный фон индекса способен оказать дополнительное давление.
🎯 ИнвестВзгляд: Группа Мать и дитя продолжает уверенно доказывать статус одного из самых качественных и быстрорастущих активов на российском рынке. Сектор частной медицины структурно растёт, и компания использует свои сильные стороны для консолидации рынка.
Для краткосрочного инвестора: Техническая картина неоднозначна. Активность покупателей сдерживается коррекцией рынка. Рекомендуется занять выжидательную позицию.
Для среднесрочного инвестора: Сильные операционные результаты и ожидания роста выручки создают фундаментальную основу для роста. Текущая коррекция выглядит как возможность для покупки с прицелом на реализацию базового и оптимистичного сценариев в течение года. Риск-фактор — возможное замедление LFL-роста в следующих кварталах.
Для долгосрочного инвестора: Бизнес «Мать и дитя» обладает всеми качествами защитного актива. Стабильный спрос на медицинские услуги, низкая долговая нагрузка, прозрачная дивидендная политика и масштабная стратегия развития на годы вперёд делают акции компании одним из лучших кандидатов на включение в долгосрочный портфель. Рекомендуется покупать и держать (BUY & HOLD), обращая внимание на просадки для наращивания позиции.
🗓 Понедельник, 25.05.2026
📍Дивы:
$T : Закрытие реестра по дивидендам (4.5 руб.)
$OZON : Последний день с дивидендом (70 руб.)
$UGLD : Заседание СД. Вопрос о дивидендах за 2025 год. 25-26 мая голландский аукцион.
КарМани, Элемент, РКК Энергия, JetLend, РуссНефть, Норникель, Делимобиль : Заседание СД. Вопрос о дивидендах за 2025 год.
📍Другое:
$CBOM : ВОСА по вопросу реорганизации и увеличения уставного капитала.
$GEMC : Крайний срок подачи заявки на покупку акций по преимущественному праву.
🗓 Вторник, 26.05.2026
📍Дивы:
$VTBR : Заседание СД. Вопрос о дивидендах. Будет жарко)
ГК Базис : Заседание СД. Вопрос о дивидендах за 2025 год и I квартал 2026 года.
Диасофт, Фармсинтез : Заседание СД. Вопрос о дивидендах за 2025 год.
📍Другое:
$LEAS : Финансовые результаты по МСФО за I квартал 2026 года.
🗓 Среда, 27.05.2026
📍Дивы:
$SVCB : Заседание СД. Вопрос о дивидендах.
Генетико : ВОСА по дивидендам за 2025 год (рекомендация СД: не выплачивать).
📍Другое:
$FLOT : Отчет по МСФО за I квартал 2026 года
Ренессанс Страхование : Отчет по МСФО за I квартал 2026 года и звонок для инвесторов.
Европлан : День инвестора.
Еженедельные данные по инфляции (19:00 мск).
🗓 Четверг, 28.05.2026
📍Дивы:
$ASTR : Последний день с дивидендом (4.68 руб.)
Арендата : ВОСА. Утверждение дивидендов за IV кв. 2025 года (0.71 руб.) и за I кв. 2026 года (5.72 руб.)
iОзонФарм : Финансовые результаты по МСФО за I квартал 2026 года, заседание СД по дивидендам и звонок с менеджментом.
📍Другое:
ВИ.ру : Финансовые результаты за I квартал 2026 года.
Мосбиржа : День акционера.
🗓 Пятница, 29.05.2026
📍Дивы:
ММК : ГОСА. Собрание акционеров по дивидендам (рекомендация СД: не выплачивать).
$IRAO : ВОСА. Утверждение дивидендов за 2025 год (0.3214 руб. на акцию).
📍Другое:
Аэрофлот : Публикация годового отчета за 2025 год (предварительно).
Фосагро, Русгидро, Эсефай, Астра : Финансовые результаты за I квартал 2026 года.
🗓 Выходные, 30 – 31.05.2026
Торги в режиме выходного дня на Мосбирже.
Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉
🎢 Американские горки на Мосбирже: почему пролился индекс #IMOEX и чего ждать дальше?
А как все хорошо начиналось! На открытии торгов индекс #IMOEX уверенно пробил 20 EMA и отыграл локальный максимум на отметке 2680 пунктов, вселяя надежду на продолжение вчерашнего мощного разворота. Однако радость оказалась недолгой. Последующую часть сессии рынок просто безжалостно заливали продажами, фактически нивелировав весь накопленный накануне прогресс. Медведи опустили котировки к 2624 пунктам, обеспечив закрытие недели на минорной ноте. Рынок акций снова возвращается к томительной консолидации у сильной зоны поддержки 2600–2610 пунктов.
⚖️ Макроэкономика и геополитическое давление
При этом утренний блок макроэкономических новостей нельзя назвать прямой причиной для падения. Глава РСПП Александр Шохин заявил, что Банк России вряд ли снизит ключевую ставку ниже 10% в этом году — к концу года она, скорее всего, обоснуется в коридоре 10–12%, так как сама инфляция не хочет «устаканиваться» на целевых уровнях и тяготеет к диапазону 5–6%. Для рынка эти новости нейтральны: в жестких экономических реалиях никто и не ждал ставку ниже двузначных значений в текущем году.
Куда чувствительнее для инвесторов оказался геополитический фактор. Масла в огонь подлили заявления из США. Рубио отметил, что трехсторонние переговоры между РФ, США и Украиной сейчас не ведутся, а Штаты продолжают поставлять оружие на деньги союзников. Хотя Вашингтон декларирует готовность вернуться к диалогу при изменении динамики конфликта, сам факт отсутствия прогресса охладил пыл покупателей. Даже традиционный фактор фиксации позиций перед выходными не оправдывает такой глубокий пролив, ведь вчера инвесторы активно покупали на совокупности позитивных драйверов. Сегодня же рынок просто поддался очередной волне неопределенности.
📌 Резюме по рыночной ситуации
Российский рынок остается заложником жестких монетарных ожиданий и внешнеполитического фона. Вчерашний сильный оптимизм от дефляции и китайских контрактов быстро наткнулся на технические продажи и отсутствие свежих драйверов. Тем не менее, сильные финансовые результаты компаний и стартовавший дивидендный сезон выступают сильной внутренней опорой для бизнеса. Технически следим за поддерджкой и ждем новых драйверов, пока же я не вижу особых причин проливаться ниже.
📰 Корпоративные события
$MTSS МТС - Консолидированная выручка группы за I квартал выросла на 14,7% г/г до 201,3 млрд руб., OIBDA увеличилась на 18,0% до 74,7 млрд руб., чистая прибыль составила 1,6 млрд руб., СД рекомендовал дивиденды за 2025 год в размере 35 руб. на акцию.
$IRAO Интер РАО - Чистая прибыль по МСФО в I квартале текущего года составила 46,5 млрд руб. против 47,2 млрд руб. за аналогичный период прошлого года, объем экспорта электроэнергии в Казахстан вырос до 0,93 млрд кВт.ч.
$NKHP НКХП - Совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды за 2025 год в размере 10,08 руб. на акцию
$GEMC ЮМГ - Совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год.
$UWGN ОВК - Совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год.
$AQUA ИНАРКТИКА - Совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды за 2025 год в размере 10 руб. на акцию.
$DELI Делимобиль - ПАО «Каршеринг Руссия» сообщило о полном погашении второго выпуска облигаций серии 001Р-02.
$CARM СТГ (CarMoney) - Объем выдач в I квартале 2026 года вырос на 107% г/г до 1,5 млрд руб., портфель займов увеличился на 30% г/г до 6,8 млрд руб., квартальная выручка превысила 1 млрд руб. (+21% г/г), активы составили более 11,7 млрд руб.
$SIBN Газпромнефть - Совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды за 2025 год в размере 28.11 руб. на акцию.
Приветствуем любимых подписчиков и новичков канала с майским настроением
По-традиции, сегодня подводим итоги прошедшего месяца с мнениями, сделками, ставками на май.
1️⃣ Сперва мнение моей помощницы Ekaterina Fox, которая торгует и собирает необходимую информацию нашего контента.
Мнение об Апреле "Еще в марте стала чаще спекулировать из-за глобального конфликта Трампа с Ираном. В апреле хотела так продолжить, но нефть меньше влияла позитивом на рынок. Переключилась на золотишко. Оно дешевело и докупила Полюс🌟 за 2190 руб. Теперь в портфеле 30 штучек. Продам не дешевле 2300 руб. Тем более скоро на счет должны прийти его диви.
Ставки на Май: "Спасибо маю за выходные. Наконец хорошо отдохнула. Надеюсь наконец закончится конфликт. Интересную идею мне подсказал мой учитель Александр. Взяла в апреле юаневую бонду Газпром Капитала за 11 161 руб, сразу поняла, что растет как акции. Надеюсь на слабый рубль в мае с возвратом валюты. Если рубль останется упрямым куплю дешево такую же Полюса ПБО-06 в юанях.
2️⃣ Теперь участница команды Victotia Blonda, уже полноценный инвестор стажем 3 года.
Мнение об Апреле: "Всегда стараюсь держать стабильность с доходами рынка и зарплаты. Апрель хорошо начинался, даже Трамп стал снимать санкции и свободно стала торговаться российская нефть. Для многих апрель испортила Набиуллина жестким заявлением "в 2026 может быть пауза со ставкой". Мои ОФЗ тогда "покраснели". Они занимают половину моего портфеля".
🍿Подписывайтесь и расширяйте свои знания в практике сделок с нашей командой.🍿
Ставки на Май: "Катька конечно у нас с масштабными планами. После истории задержек выплаты Евротранса буду потихоньку избавляться от корпоративных облигаций с плюсами кроме Самолета. Знаю по работе о его крупных проектах. Остальные в мае направлю на покупки средних ОФЗ пока они дешевые, чтобы приравнять с длинными. Вот так верну незаменимую стабильность".
3️⃣ Теперь математик команды Василий. Полноценный инвестор стажем 4 года.
Мнение об Апреле: "В апреле я получил урок купив облигацию Сегежа 3Р6Р на 9800 руб (10 шт.), но пошла вниз когда начались "карусели" Евротранса, потерялось -10%📉. Решил потом не рисковать и ставил на короткие сделки. С удачными точками входа вышли неплохие сделки с Аэрофлотом✈️ заработком +2%, по два раза. А 10 апреля купил Фосагро🌾 за 6890 руб и продал за 7035 руб. Заработал +3%📈".
Ставки на Май: "Уже в майские праздники купил акции ЮМГ🩺 за 794 руб и буду докупать, хочу нарастить позицию +20%. Мне компания понравилась, чистая репутация и без пятен. Держу полтора месяца любимый Займер пока не наберу +10%. А для комплекта в апреле взял ЦИАН (10 шт.), он для меня кеш машина, на дивиденды выделяет 50% от прибыли. У него есть драйвера генерировать прибыль. Буду держать до доходов +20%".
$GEMC $PLZL $AFLT $CNRU $ZAYM $PHOR $SMLT
Не ИИР
Приветствуем вас и наших любимых подписчиков канала!
Рынок продолжает распродажу от неопределённости с переговорами Ирана и США и давления крепкого рубля. Поэтому интерес инвесторов переходит на бумаги, которые не зависят от нефти и событий на Ближнем Востоке. Одним из таких вариантов мы взяли ЮМГ (Юнайтед Медикал Груп")🩺. Она является главным конкурентом для компании "Мать и дитя"🩺 которую разобрали на прошлой неделе, но есть свои преимущества.
Какие факторы поддерживают бизнес ЮМГ?
В первую очередь ЮМГ превышает географические масштабы конкурента "Мать и дитя" потому что в прошлом году были две крупные M&A-сделки (поглощение). В октябре была завершена сделка выкупа 75% акций сети "Семейный доктор". В ее составе 16 клиник в Москве и 10 медицинских центров
Также в декабре 2025 г. ЮМГ объединилась с сетью клиник "Скандинавия" и вот тут видна разница расположения клиник в других регионах: в Санкт-Петербурге, Вологде и Казани. В результате этих двух сделок ЮМГ расширила спектр медицинских услуг, включая диагностику, лечение, реабилитацию и гериатрию. Основную часть прибыли приносят премиальные услуги в Москве.
О чем говорит годовой отчет за 2025 г.?
Заранее предупреждаем, что всю прибыль ЮМГ получает в евро, а не рублях. По результатам отчета МСФО за 2025 г. выручка компании увеличилась на 14,09% до 289,479 тыс. евро, чем в 2024 г. Если смотреть в рублях, то рост +9,8%, до 27,3 млрд руб. А чистая прибыль снизилась на 36,33% до суммы 66,283 тыс. евро (в рублях снижена прилично на 39% до 6,2 млрд руб).
А сможет ЮМГ вернуть дивиденды?
Да, с 2021 г. ЮМГ перестала платить дивиденды. Именно за эти годы компания накопила на балансе 17,7 млрд руб свободных денежных средств. Вот на основе этой перспективы наш математик Василий сделал свой прогноз дивидендов в 2026 г.
‼️Подписывайтесь, если не планируете сделки наугад, а выбрать момент прибыльной сделки!‼️
ЮМГ не отменила дивидендную политику. Акционеры могут рекомендовать выделить на дивиденды 100% из чистой прибыли. Здесь особый случай. В декабре 2025 г. проводила допку в количестве еще 32 млн доп. акций. Поэтому обыкновенным акциям 90 млн добавляем 32 млн акций. Получаем 122 млн акций. Чистую прибыль 6,2 млрд делим на 122 млн. Получаем дивиденд 50,82 руб за акцию
Риски❌
После двух крупных сделок поглощения надо учесть, что увеличился долг до суммы 24 634 тыс. евро (в рублях 2,167 млрд руб по нынешнему курсу евро). Поэтому на долг можно смотреть как процесс трансформации и расширения бизнеса, а не из-за давления внешних факторов как у большинства игроков рынка.
Не ИИР
