ПАО "Ламбумиз"LMBZ
ПАО "Ламбумиз"LMBZ
515,50 ₽
+16,00 ₽ (3,20 %)
Совет директоров ПАО «Ламбумиз» на заседании 22 мая рекомендовал Общему собранию акционеров направить на выплату дивидендов за 2025 год 51 890 547 рублей. Размер выплачиваемых дивидендов на 1 обыкновенную акцию составит 2,5 рубля, на 1 привилегированную акцию – 0,1 рубля. Всего на выплату дивидендам акционерам «Ламбумиз» направит 25,3% от чистой прибыли по РСБУ за 2025 год.
Совет директоров утвердил предложение Общему собранию акционеров по установлению даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов при распределении прибыли за 2025 год, – 7 июля 2026 года. Дата проведения годового заседания Общего собрания акционеров – 26 июня 2026 года.
На заседании также утвержден список кандидатур для избрания в состав Совета директоров ПАО «Ламбумиз» на годовом Общем собрании акционеров. В качестве независимого члена Совета директоров предлагается кандидатура Виктора Глушкова – заместителя генерального директора по работе с резидентами АНО «Технологии возможностей» и заместитель директора по работе с предприятиями Национальной ассоциации участников рынка ассистивных технологий «АУРА-Тех».
Всего Совет директоров рассмотрел 19 вопросов, в том числе итоги годовой отчетности, а также утвердил повестку дня годового заседания Общего собрания акционеров.
Подводя итог заседанию, исполнительный директор и член Совета директоров ПАО «Ламбумиз» Андрей Дьяков подчеркнул: «Совет директоров принял сбалансированное решение по дивидендам за прошлый год, подтверждая стратегию роста компании и её ответственность перед акционерами. Компания продолжает укреплять позиции технологического лидера в своём сегменте благодаря программе развития рынков Gable Top и асептической упаковки, усилению направления поставок по специальной программе «Оборудование в упаковке» с минимальными стартовыми инвестициями для клиентов, запуску производства асептической упаковки АСЕПТИК БЭЙС и последовательной реализации проекта нового производственного комплекса площадью свыше 14 тыс. кв. м».
Новая торговая неделя принесла российскому рынку очередную проверку на прочность, заставив инвесторов вспомнить старую биржевую истину про «стук снизу». Индекс #IMOEX оказался под мощным давлением на фоне жестких геополитических факторов, уведя котировки на новые локальные минимумы.
📉 Эскалация на украинском треке и пробой стратегической поддержки
Главным триггером для резкого падения рынка акций РФ стали официальные заявления МИД России. Ведомство сообщило, что страна приступает к последовательным системным ударам по предприятиям ВПК Украины в Киеве, а также по центрам принятия решений и командным пунктам. Иностранным гражданам, включая персонал дипломатических миссий, было рекомендовано как можно скорее покинуть город.
Реакция участников торгов оказалась молниеносной: индекс без особого сопротивления пробил ключевую поддержку 2600 пунктов. Этот пролив создал реальную угрозу слома глобального восходящего канала — котировки протестировали его нижнюю границу практически впритирку. Панический настрой инвесторов вполне обоснован. На фоне недавних заявлений США о временном выходе из переговорного процесса из-за отсутствия прогресса, текущие новости фактически ставят мирный трек уже не на паузу, а отодвигают на неопределенный срок.
🌐 Иранский компромисс: глобальный позитив, который проигнорировали
Параллельно с этим на ближневосточном направлении наметились явные проблески деэскалации, которые могли бы поддержать глобальные рынки. По данным СМИ, рамочное соглашение между США и Ираном согласовано уже на 95%, хотя доработка меморандума займет еще несколько дней. Ради этой сделки Тегеран готов пойти на серьезные уступки: сообщается о готовности Ирана вывезти высокообогащенный уран со своей территории и передать его Китаю под соответствующие гарантии. Кроме того, стороны договорились об открытии Ормузского пролива, хотя детали контроля над морским коридором еще предстоит проработать.
Потенциальное соглашение способно снять колоссальное напряжение с мировой экономики. В теории это могло бы дать Вашингтону возможность переключить внимание на украинский кейс. Однако российский рынок акций этот позитив полностью проигнорировал — риски прямой эскалации для отечественных инвесторов сейчас весят гораздо больше.
📊 Резюме
Российский рынок акций оказался в уязвимом положении, потеряв психологический рубеж 2600 пунктов из-за нового витка геополитической напряженности вокруг Украины. Игнорируя признаки разрядки между США и Ираном, инвесторы закладывают в цены риски затяжного противостояния на фоне жёсткой монетарной политики ЦБ и, как следствие, продолжение наращивания бюджетных расходов, которое так или иначе за чей-то счёт придётся закрывать.
С технической точки зрения общая картина выглядит тревожно. Слабое закрытие прошлой недели подтвердилось негативным стартом текущей сессии. Нижняя граница восходящего канала сейчас выступает важнейшей опорной точкой. Если этот рубеж не удастся удержать в ближайшие дни, индекс #IMOEX рискует провалиться к уровням поддержки октября-ноября прошлого года в район 2530 пунктов.
📰 Корпоративные события
$MGKL МГКЛ - СД рекомендовал выплатить дивиденды за 2025 год в размере 0.28 руб. на акцию.
$SOFL Софтлайн - СД рекомендовал выплатить дивиденды за 2025 год в размере 0.18 руб. на акцию.
$LMBZ Ламбумиз - СД рекомендовал выплатить дивиденды за 2025 год в размере 2.5 руб. на обыкновенную акцию и 0.1 руб. на привилегированную акцию.
$FLOT Совкомфлот - СД рекомендовал выплатить дивиденды за 2025 год в размере 4.87 руб. на акцию
$GMKN Норникель - СД рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год.
$MBNK МТС-Банк - СД рекомендовал выплатить дивиденды за 2025 год в размере 96.12 руб. на акцию.
$IVAT ИВА - СД рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год
$JETL Джетленд - СД рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год.
Дорогие инвесторы!
22 мая состоится заседание Совета директоров ПАО «Ламбумиз». В повестке дня – ключевые вопросы: в частности, изменения в составе Совета директоров и решение по дивидендным выплатам.
Информация об итогах заседания будет опубликована на сайте компании (https://investors.lambumiz.ru/press/) и на сайте раскрытия информации (https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=36391&utm_referrer=https%3a%2f%2fyandex.ru%2f). Следите за обновлениями!
ПАО «Ламбумиз» это производитель упаковки для молочной продукции. Бизнес понятный и достаточно устойчивый, потому что спрос на молочку стабильный. Компания давно на рынке и работает с крупными клиентами из пищевой отрасли.
По отчету за 2025 год видно, что операционно компания растет. Производство упаковки увеличилось до 441 млн штук, а выручка составила около 2,78 млрд рублей . Также сильно вырос сегмент одноразовой посуды, плюс более 30% за год . Но с прибылью ситуация хуже. Чистая прибыль снизилась на 23% до 207 млн рублей, а рентабельность EBITDA упала до 11% . Давление идет со всех сторон. Сырье подорожало примерно на 13%, конкуренция усилилась, а цены на продукцию даже снизились примерно на 6% . Получается классическая картина. Объемы растут, а зарабатывать становится сложнее. При этом компания активно инвестирует. За последние годы вложено около 900 млн рублей в развитие . Сейчас главный проект это запуск асептического производства. Это упаковка для продуктов длительного хранения, более крупный и перспективный рынок.
План амбициозный. Компания хочет занять около 10% этого сегмента и за счет этого увеличить выручку более чем в 3 раза к 2029 году . Под это уже строится новый производственный комплекс площадью более 14 тыс. м² . И важно понимать, откуда деньги. По сути, средства акционеров сейчас идут именно на этот проект. Это инвестиция в будущее, а не в текущую прибыль.
Дополнительно появилась новость о возможном выкупе части компании китайскими инвесторами. Если это реализуется, это может дать деньги и технологии, но также означает размывание доли текущих акционеров. В итоге Ламбумиз сейчас это история не про стабильную прибыль, а про трансформацию. Есть устойчивый базовый бизнес, есть рост объемов, есть нормальная финансовая устойчивость, компания даже держит отрицательный чистый долг . Но при этом прибыль падает, маржа сжимается, а основной расчет идет на большой проект, который должен окупиться в будущем. Поэтому главный вопрос простой. Сработает ли ставка на новое производство. Потому что сейчас компания тратит деньги сегодня ради возможного роста завтра.
P.S на фото стройки нового корпуса!
$LMBZ
29 апреля в 14:00 ПАО «Ламбумиз» проведёт вебинар о финансовых итогах по МСФО, стратегии и инвестиционной программе
Спикеры:
Андрей Дьяков — исполнительный директор
Татьяна Комиссарова — финансовый директор
Модератор:
Никита Демидов — руководитель IR
29 апреля 2026 в 14:00
IR-платформа МОЕХ.
Регистрируйтесь и присоединяйтесь к трансляции!
t.me/MoscowExchangeOfficial
www.moex.com/ru/forms/campaign.aspx?cid=125F2B12-2F3F-F111-9154-00155D2D8115
📈Русал +3.3%
Bloomberg сообщает, что перебои с алюминием вынудили нескольких японских производителей автозапчастей вступить в переговоры с российским Русалом🎉
📈ЮГК +3.2%
У золотодобытчиков снова праздник, золото сегодня прибавляет 1.8%👍
📈ФосАгро +2%
Альфа-банк повысил прогнозную стоимость акций «ФосАгро» с 7680 до 7990 рублей за штуку. Кроме того, рекомендация для этих бумаг была повышена с «на уровне рынка» до «выше рынка». Как отмечают аналитики, обострение геополитических рисков на Ближнем Востоке может ограничить предложение на рынке удобрений🤔
📉IMOEX -1.2%
Нефтегаз сегодня хуже рынка и тянет за собой индекс. Котировки Brent снизились до 89$ за баррель, хотя вчера поднимались выше 119$! МЭА на внеочередном совещании 10 марта оценит нефтяной рынок для принятия решения о высвобождении стратрезервов🧐
📉Татнефть -2.2%
Чистая прибыль «Татнефти» по МСФО за 2025 год снизилась вдвое, до 144 млрд рублей, свидетельствует консенсус-прогноз «Интерфакса», составленный на основе расчетов аналитиков инвесткомпаний и банков🧐
📉ТГК-1 -0.2%
ПАО «ТГК-1» приняло решение не публиковать финансовую отчетность по МСФО по итогам деятельности за 2025 год🤔
📈Евротранс +0%
Топливный трейдер «Фьюел менеджмент АЗС» увеличил свои требования к ПАО «ЕвроТранс» до 10,4 млрд рублей, подав 6 марта к последнему еще один иск — в Арбитражный суд Москвы почти на 7,4 млрд рублей. Ранее, 4 марта, «Фьюел менеджмент АЗС» направил иск в в Арбитражный суд Московской области на 3,02 млрд рублей к ООО «Трасса ГСМ» — дочерней компании ПАО «ЕвроТранс».
В свою очередь, «Трасса ГСМ» 6 марта подало в Арбитражный суд Москвы встречный иск к «Фьюел менеджмент АЗС» на 4,4 млрд рублей.
«ЕвроТранс» в понедельник прокомментировал судебные претензии трейдера, назвав их необоснованными🤷♂️
📈Ламбумиз +0.4%
Объясняет падение котировок в последние недели выходом «старого» миноритария. Со 2-го марта акции потеряли более 12%🤔
$UGLD $PHOR $IMOEX $TATN $EUTR $LMBZ
На канале «Вредный инвестор» вышло интервью с руководителем направления Investor Relations ПАО «Ламбумиз».
В разговоре с Мурадом Агаевым были затронуты темы, которые чаще всего волнуют инвесторов:
ключевые риски бизнеса ПАО «Ламбумиз»;
ход реализации инвестиционной программы;
дивидендная политика компании и ожидания на текущий год;
вопросы справедливой оценки акций и причин высоких мультипликаторов.
Руководитель направления IR ПАО «Ламбумиз» Никита Демидов отметил:
«Мы давно хотели пообщаться с командой канала, который выпускает одни из самых профессиональных и содержательных материалов об эмитентах на российском рынке. Авторы проекта сами являются управляющими активами, и это делает разговор особенно предметным. Мне было приятно стать первым эмитентом в 2026 году на канале “Вредный инвестор”. Получился откровенный и полезный диалог, который, уверен, будет продолжен. С удовольствием воспользуюсь приглашением обсудить вопросы портфельного инвестирования и анализа акций. Следите за нашими новостями»
Смотреть на YouTube: https://www.youtube.com/watch?v=Q7YZZQDtDbM
Смотреть в ВК: https://vk.com/wall-211172525_2740
Смотреть на RuTube: https://rutube.ru/video/1356f382a6754e72193c802a3f7f79d7/
2025 год стал для ПАО "Ламбумиз" по-настоящему знаковым.
За это время мы прошли путь от «нового имени на рынке» к формированию устойчивого образа зрелой публичной компании.
Ключевые события года:
📘 Первый Годовой отчёт
Впервые подробно и доступным языком рассказали акционерам о бизнесе, стратегии и результатах компании.
💸 Первые дивиденды
Выполнили важное обещание рынку и поделились результатами с акционерами.
📈 Рост интереса инвесторов
Количество акционеров и объёмы торгов по акциям LMBZ демонстрировали уверенный рост на протяжении года.
🎉 Год с момента IPO
В октябре отметили первую годовщину выхода на биржу и совместно с Московской биржей провели День инвестора.
🤝 Регулярный диалог с частными инвесторами
Представили компанию и выступили на ведущих конференциях для розничных инвесторов в Москве, Санкт-Петербурге и Новосибирске, ответили на вопросы участников, разыграли фирменный мерч и провели экскурсию на производство.
🏛 Работа с профессиональным сообществом
Приняли участие в конференции по корпоративному управлению Московской биржи, мероприятии Банка России и конференции по финансовому планированию. Представили промышленность Москвы на "Форуме БРИКС" в Санкт-Петербурге. SBER CIB выпустил подробный аналитический отчёт по компании, а Investment Leaders Forum отметил Ламбумиз в номинации «Лучший IR-старт».
2025 год стал прочной основой для дальнейшего развития компании и выстраивания долгосрочных отношений с рынком. Спасибо, что этот год вы прошли вместе с нами! ❤️
ПАО «Ламбумиз» продолжает отслеживать динамику прироста числа новых инвесторов и ликвидность бумаг на вторичных торгах.
Спустя год после IPO, по состоянию на 31.10.2025 г., число новых владельцев акций с учетом покупки и выхода составило 1971,
а общее количество на конец периода составило 1329 акционеров — розничных и институциональных инвесторов (всего инвестиционных счетов — 1417 шт., некоторые инвесторы приобретали акции на различные инвестиционные счета).
Рост количества акционеров находит свое отражение и в росте ликвидности: среднедневной объем торгов в октябре достиг максимума с ноября 2024 года в 3,55 млн руб.,
а общий объем торгов с момента размещения на 31.10.2025 превысил 500 млн руб., это более 60% от объема IPO.📈
Немаловажным фактором, способствующим такой динамике, является и наличие в структуре акционеров инвестиционных фондов – растет количество ЗПИФ,
приобретающих акции в свои портфели.💼
В эту субботу мы провели долгожданную экскурсию на завод для победителей наших конкурсов на площадках для инвесторов.
🌧 Ни погода, ни ветер не смогли помешать — все участники приехали вовремя, с отличным настроением и искренним интересом к производству.
👋 Гостей лично встретил исполнительный директор и член Совета директоров ПАО «Ламбумиз» Андрей Дьяков.
🔍 Что ждалo участников?
• Демонстрация образцов нашей продукции
• Большая экскурсия по производственным линиям
• Фуршет и сессия вопросов к руководству
• Вручение фирменного мерча «Ламбумиз» 🎁
💬 Никита Демидов:
«Наша встреча с инвесторами оставила только позитивные впечатления — много искреннего интереса, содержательных вопросов. Было приятно поздравить победителей и вручить подарки. Сегодня у нас появились новые друзья, которым мы будем рассказывать о строительстве цеха асептической упаковки и обязательно приглашать на будущие мероприятия. Спасибо за тёплое отношение и советы!»
Такие встречи делают нас ближе. Мы ценим вовлечённость инвесторов и рады, что доверие к компании растёт вместе с нашими проектами и реализованными планами 🚀
📊 Выручка компании за 3
квартал — 722,9 млн руб. (+10% ).
За 9 месяцев LTM— 2,769 млрд руб. (+1%).
Чистая прибыль за 3 квартал составила 41,5 млн
руб., а за 9 месяцев – 182 млн руб. Показатель EBITDA за 9 месяцев составил 268 млн руб.
Валовая рентабельность — 24%, по EBITDA — 13%, по
чистой прибыли — 8,6%.
🔔 Основной драйвер роста продаж в 3 квартале — направление неасептической упаковки для молочной продукции: +12% в 3 квартале, объём продаж достиг 584 млн руб. За 9 месяцев 2025 года
объемы продаж неасептической упаковки составили 1 735 млн руб., увеличившись на 0,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
📈Продажи одноразовой посуды за 9 месяцев 2025 года
выросли на 7% и составили 98 млн руб.
«Мы сохраняем достаточно высокие показатели рентабельности, а прибыль с начала года превысила 180 млн руб. Большим преимуществом для нас по-прежнему является
отрицательный внешний долг, который позволяет нам быть гибкими в выборе источников финансирования для реализации инвестиционного проекта, развивать его как за счет собственных средств и капитала акционеров, привлеченного в рамках IPO, так и в рамках льготного кредитования», — отметил Сергей Ботвин, председатель Совета директоров ПАО «Ламбумиз».
⚙️Компания активно готовится к запуску производства асептической упаковки: расширяет команду и производит бесплатные тестовые партии для клиентов.
С промежуточной бухгалтерской отчетностью а также обзором отчетности можно ознакомиться на
нашем сайте для инвесторов: https://investors.lambumiz.ru/
С утра казалось, что всё тихо, но в ленте БАЗАРА шум подняли несколько историй, которые за пару часов перекроили настроение инвестсообщества 📈 Сам индекс Мосбиржи поднатужился и отыграл часть просадки — авторы отмечают технический отскок с уровней минимума и много разговоров о том, кто именно позади этого движения, причём спекулянты и физики вновь вспыхнули в чатах, а объёмы в бумагах вроде $WUSH Whoosh и $IVAT IVA Technologies подскакивали как на дрожжах 🔥 Главная тема дня — $LKOH Лукойл и его зарубежные активы, которые, как писали авторы, скорее всего уйдут к Gunvor; реакция рынка была быстрой: падение сменилось продажами, потом — выкупом шортов и дискуссиями о дивидендах и дисконтах при продаже активов 🛢️ Мнения в ленте разные, но один из авторов прямо сформулировал мысль: "ждать — не ошибка" (https://finbazar.ru/post/3d5df181-b8a8-420f-a64e-1760cf6e25a1) — то есть многие предлагают выждать факты адаптации компаний, а не ловить дно на эмоциях В то же время на бирже стартовали или готовились старты интересных эмитентов — $GLRX Глоракс вышел на торги, а мелкие истории как $LMBZ Ламбумиз радовали участников конкурсами и ростом интереса, и авторы отмечали, что "в нас верят!" (https://finbazar.ru/post/88cb009e-5200-4308-ae5f-c8d5002ab562) — похоже, часть частников всё ещё готова поддержать новинки и первички Регуляторная повестка не осталась в стороне: обсуждали новые правила для брокеров с 5 ноября — больше прозрачности по рискам и запрет навязывать допуслуги, это запрос от авторов на «прокачать» сервисы брокеров и уменьшить количество сюрпризов у клиентов, слово автора — "прокачать" (https://finbazar.ru/post/7208b5cf-c84e-48e1-939b-0612f1a23ca2) — многие в БАЗАРЕ восприняли это как плюс для долгосрочной дисциплины рынка 👍 Корпоративный фон был богат: хорошие квартальные результаты и дивидендные решения у $ZAYM Займер и у банков вроде ВТБ, а у ритейла — смешанные отчёты у $LENT и $FIXR, поэтому разговоры шли и о секторах, и о том, где искать доходность в облигациях и структурных бумагах (авторы подробно разбирали предложения вроде «золотых билетов» в облигациях $SMLT Самолёт) 💬 Итог дня простой: новости, IPO и регуляторные сюжеты меняют расположение сил, но в ленте БАЗАРА доминирует призыв к здравому терпению — кто-то покупает на откатах, кто-то бережёт капитал, а кто-то присматривается к облигациям с купонами выше рынка Пиши в комментариях своё мнение и ставь реакцию, обсудим идеи для следующей недели
Приглашаем инвесторов и акционеров на вебинар на IR-платформе Московской биржи.
Дата: 30 октября | Время: 15:00 МСК
В эфире выступят:
Исполнительный директор — Дьяков А.А.
Финансовый директор — Комиссарова Т.И.
Заместитель директора по IR — Демидов Н.А.
В программе:
• Итоги прошедшего IPO и планы на будущее📈
• Прозрачная и откровенная дискуссия с руководством компании 📢
• Возможность задать любые вопросы о стратегии, финансах и развитии компании ❓
Регистрация и подробности на сайте Moex
Вопросы можно оставить в комментариях или на почту .
Приходите в день Нашего Рождения на публичном рынке акций!🥧 Будет полезно, информативно и, конечно, интересно..😉
ПАО «Ламбумиз» включен в Исследование корпоративного управления в России, которое рассчитывает и публикует УК «Арсагера»!
Наша компания получила в рейтинге 64 балла.
Никита Демидов: «Профессиональная команда УК «Арсагера» многие годы системно занимается развитием финансовой грамотности, защищает права акционеров и уделяет внимание росту акционерной стоимости российских публичных компаний через оценку практик управления. Анализ корпоративного управления публикуется уже с 2017 года, и для нас очень приятно и ответственно быть включенным в исследование. При этом мы показали результаты выше многих эмитентов с большей капитализацией и значительным опытом корпоративного управления.
Для нас полученная оценка – это отправная точка для дальнейшего совершенствования корпоративного управления и внедрения лучших мировых и российских практик.
Важно отметить, что зоны развития корпоративного управления как в нашей компании, так и на российском фондовом рынке получится обсудить уже в ближайшее время: мы приглашены к выступлению на II Форуме Мосбиржи по корпоративному управлению»
УК «Арсагера» в этом году объявило о начале аналитического покрытия ПАО «Ламбумиз», а в сентябре включило нашу компанию в свое регулярное исследование. ПАО «Ламбумиз» впервые включен в Исследование корпоративного управления в России, которое рассчитывает и публикует УК «Арсагера»!
Наша компания получила в рейтинге 64 балла. 📊
📢Никита Демидов: «Профессиональная команда УК «Арсагера» многие годы системно занимается развитием финансовой грамотности, защищает права акционеров и уделяет внимание росту акционерной стоимости российских публичных компаний через оценку практик управления. Анализ корпоративного управления публикуется уже с 2017 года, и для нас очень приятно и ответственно быть включенным в исследование. При этом мы показали результаты выше многих эмитентов с большей капитализацией и значительным опытом корпоративного управления.
Для нас полученная оценка – это отправная точка для дальнейшего совершенствования корпоративного управления и внедрения лучших мировых и российских практик.
Важно отметить, что зоны развития корпоративного управления как в нашей компании, так и на российском фондовом рынке получится обсудить уже в ближайшее время: мы приглашены к выступлению на II Форуме Мосбиржи по корпоративному управлению»
📃УК «Арсагера» в этом году объявило о начале аналитического покрытия ПАО «Ламбумиз», а в сентябре включило нашу компанию в свое регулярное исследование.
Новый этап для акций ПАО «Ламбумиз» на Московской бирже
ПАО «Ламбумиз» сообщает важную новость для акционеров и инвесторов.
🔹 С 5 сентября 2025 года акции компании доступны не только в основной, но и в утренней и вечерней торговых сессиях Московской биржи.
🔹 С 6 сентября бумаги ПАО «Ламбумиз» также становятся доступны для сделок в выходные дни.
📊 Что это значит для инвесторов?
⏰ Больше времени для сделок — возможность покупать и продавать акции «Ламбумиз» до открытия, после закрытия основной сессии и в выходные дни.
⚡ Гибкость стратегии — оперативная реакция на новости и события, независимо от времени их публикации.
📈 Дополнительная ликвидность — расширенный торговый день открывает новые возможности для сделок в удобное время.
💬 Никита Демидов, заместитель директора по IR ПАО «Ламбумиз»:
«Расширение времени торгов, безусловно, является позитивной новостью для инвесторов. Можно только приветствовать очередную инициативу Мосбиржи, которая даёт новые возможности нашим акционерам торговать акциями ПАО «Ламбумиз» в удобное для них время».
▫️Капитализация: 10,6 млрд ₽ / 510,5₽ за акцию
▫️Выручка 2024: 2,7 млрд ₽ (+7,1% г/г)
▫️EBITDA 2024: 509 млн ₽ (+15,7% г/г)
▫️сокр. ЧП 2024: 348 млн ₽ (+17,5% г/г)
▫️P/E: 30,5
▫️P/B: 4,7
▫️fwd дивиденды 2025: 0%
✅ Ламбумиз работает на рынке производства упаковки из картона и уже занимает 35% в сегменте упаковки краткосрочного хранения (объём рынка 10 млрд рублей).
Это умеренно растущий рынок, где в 2022г образовалась ниша после ухода иностранных производителей и разрывов цепочек импорта.
✅ Бизнес планирует расширяться, наращивать долю в сегментах упаковки долгосрочного хранения и занять долю Тетра Пак (объём рынка 55-60 млрд рублей, планируемая доля 10%). Расширяется производство одноразовой посуды из бумаги и картона (рынок 470 млрд рублей, планируемая доля 0,2% при текущих 0,04%).
✅ У компании нет долга и после IPO скопилась чистая денежная позиция в 0,5 млрд рублей. Большая часть кредитов и облигаций погашена, кэш разместили на депозитах до начала цикла Capex.
✅ На IPO компания привлекала финансирование под строительство новых мощностей. В 2025-2026г объём инвестиционной программы составит около 1,5 млрд рублей, то есть будут освоены все 800 млн рублей с IPO + часть через привлечение долга (возможно, что по льготной ставке).
👉 В планах компании к 2028г нарастить выручку в 3,5 раза. Допустим, поставленные цели действительно реализуются и Ламбумиз к 2028г выйдет на выручку около 12,5 млрд рублей при ЧП в 1,4-1,5 млрд рублей, что дает нам оценку fwd P/E 2028 = 7.
❌ Получается, что даже в лучшем сценарии, оценка выглядит сильно завышенной. Более того, успешная реализация планов в текущей ситуации имеет вероятность очень далекую от 100%.
❌ Ближайшие пару лет никаких существенных дивидендов компания выплачивать не будет, свободный денежный поток за 2024г не превышал 46 млн рублей, а по итогам 2025-2026г будет ощутимый убыток. Первые выплаты начнутся только в 2028г после выхода новой очереди на проектную мощность.
Вывод:
IPO Ламбумиза в 2024 на рынке прошло практически незаметно, так как оценка была завышенной и компания относительно небольшая. Бизнес практически не генерирует свободный денежный поток и это не поменяется как минимум до 2028г.
Конечно, рынок упаковочных материалов вполне интересен (стабильный спрос, есть окно роста через импортозамещение), но это не оправдывает такие высокие мультипликаторы.
📉 На мой взгляд, Ламбумиз сейчас переоценён в разы. Если планы будут успешно реализовываться, то ниже 200р может даже можно будет присматриваться к акциям.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
