идеи1) Ситуация с бензином настораживает. Вызван ли дефицит паникой и желанием людей сделать запасы в канистры - узнаем буквально через неделю. Если дефицит будет расти, то это проинфляционный фактор, поэтому вполне логично, что льют облигации и акции. Потенциал снижения ставки становится ниже и до конца СВО ставку ниже 10% мы вряд ли увидим.
2) На рынке акций, видимо, продолжаются продажи разблокированных активов нерезидентов. Скорее всего, отзыв лицензии Алор+ с этим как-то связан (учитывая отскок рынка на этой новости😁). Позитивных факторов для рынка акций больше не стало, цены на нефть сдулись, а рубль остается крепким, что для экспортеров плохо.
3) Фундментал в пользу ослабления рубля сохраняется, но ставка RUSFAR CNY остается ниже 1%, т.е. дефицита юаней пока не наблюдается.
4) Что касается геополитики, то вероятность какого-то обострения высокая, но что именно будет и когда - сложно сказать. Не раз писал, что рынок льют по сценарию похожему на конец 2021 года. Кто-то переживает за ядерку, но пока рановато, еще есть куда обострять конфликт и без нее. В любом случае, для инвестиций под этот сценарий инструментов не так много, только "тревожный чемоданчик" с небольшим запасом продуктов, аптечкой и водой в количестве, которое вы способны унести. Остальные варианты хеджирования дорогие или неудобные, так что проще не париться и реагировать адекватно ситуации😁
Что интересного на рынке?
✅ Моя основная позиция 69% публичного портфеля - валюта и квазивалютные облигации. Остальные 31% включают 5 бумаг: $FEES Россети, $IRAO ИнтерРАО, $SNGSP Сургутнефтегаз пр, $ENPG Эн+ и немного LQDT (3%).
Продавать валютные бонды и увеличивать долю акций РФ в портфеле пока не планирую, но неплохие варианты для покупок на нашем рынке начинают появляться. Если бы хотел что-то еще докупить сейчас, то рассмотрел бы что-то из этого:
Северсталь $CHMF
ММК $MAGN
Роснефть $ROSN
Т-Банк $T
ИВА $IVAT
Всем хороших выходных ❤️
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией#аналитика #идея #идеи
🔔 Серьёзные изменения в цене акций (10) ⏬ Акции Аэрофлот ($AFLT) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 63,402,218 ₽ (0.1x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции Башнефть АП ($BANEP) падают: -5.9% 📊 Объём торгов за день: 29,125,132 ₽ (0.3x от среднего за 30 дн.) ⏬ Акции Аренадата ($DATA) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 1,536,223 ₽ (0.0x от среднего за 30 дн.) ⏬ Акции IVA Technologies ($IVAT) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 5,551,731 ₽ (0.1x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции ЛСР ($LSRG) падают: -15.9% 📊 Объём торгов за день: 110,071,285 ₽ (1.7x от среднего за 30 дн.) 📉 Акции НМТП ($NMTP) падают: -13.2% 📊 Объём торгов за день: 138,152,061 ₽ (1.6x от среднего за 30 дн.) ⏬ Акции Русагро ($RAGR) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 30,507,171 ₽ (0.1x от среднего за 30 дн.) ⏬ Акции Ростелеком АП ($RTKMP) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 4,493,710 ₽ (0.1x от среднего за 30 дн.) ⏬ Акции Совкомбанк ($SVCB) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 152,467,913 ₽ (0.2x от среднего за 30 дн.) ⏬ Акции ВТБ ($VTBR) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 405,988,319 ₽ (0.1x от среднего за 30 дн.)
📉 Рынок
Индекс МосБиржи закрыл основную сессию на 2145,65 пункта (−1,88%). $MOEX $IMOEX
📊 Облигации
Индекс RGBI после трёхдневного отскока снова ушёл в небольшой минус. Недельная инфляция на уровне 0,31% не добавляет уверенности. $RGBI
📈 Лидеры роста
• ЮГК +3,97% $UGLD
• Мосэнерго +3,21% $MSNG
• Соллерс +2,00% $SVAV
📉 Лидеры падения
• Полюс −11,20% $PLZL
• МТС Банк −9,00% $MBNK
• Лента −6,00% $LENT
🔍 Разбор полётов
Oбъёмы на основной сессии рухнули до 53 млрд рублей после всплесков в начале недели, а свеча закрылась в нижней части диапазона. Это говорит о том, что покупатель пока не готов брать инициативу.
Пока Кремль молчит о звонке Путина–Трампа, а визит спецпредставителей США остаётся неопределённым.
Тяжеловесы тянут индекс вниз. Газпром продолжил сползать к уровням 2008 года без видимых фундаментальных причин.
Сбербанк снижается в ожидании дивидендного гэпа, и дополнительное давление оказывает память о недавней продаже пакета J.P. Morgan с большим дисконтом.
ЛУКОЙЛ, напротив, удерживается в символическом плюсе благодаря подорожавшей нефти. $GAZP $SBER $LKOH
Полюс потерял более 38% за неделю после рекомендации менеджмента приостановить дивиденды до 2030 года. На этом фоне часть денег перетекла в ЮГК, которая сегодня в лидерах роста. $PLZL $UGLD
Московская биржа с 14 июля увеличивает время торгов на срочном рынке до 17 часов, что может привлечь дополнительную ликвидность.
Софтлайн продолжает байбэк — за неделю выкуплено 1,2 млн акций, что сигнализирует о вере менеджмента в текущие уровни. $SOFL
Мечел — АКРА понизило кредитный рейтинг до BBB+(RU) с негативным прогнозом. $MTLR
IVA Technologies — НКР подтвердило рейтинг A-.ru и улучшило прогноз до позитивного. $IVAT
💬 Индекс у критической черты. Ваша ставка: пробой тренда 2008 года или разворот от него?
📌 Более развернутые мысли, логика сделок и идеи — в профиле. Поставь 👍, и не забудь подписаться, чтобы не потерять
📉 Акции IVA Technologies ($IVAT) падают: -5.3% 📊 Объём торгов за день: 10,718,421 ₽ (0.1x от среднего за 30 дн.)
Рынок госзакупок софта переживает классический сценарий "после скачка - плато". Взрывной рост на четверть в 2025 году, до 365 млрд. рублей, сменился отрезвлением. За январь–июнь 2026 года прошло порядка 29,4 тыс. тендеров на закупку софта, разработку, внедрение и техподдержку. Общая сумма контрактов составила 125,2 млрд. рублей. За тот же период 2025 года провели 27,5 тыс. процедур на 136 млрд. рублей. Тендеров стало больше, а денег в них — меньше. Видно падение сумм заключенных контрактов почти на 8% год к году, и хотя часть сделок еще в процессе, надежд на повторение прошлогоднего ралли нет. Судя по цифрам, импортозамещение как ажиотажный драйвер роста закончилось.
Почему рост остановился именно сейчас, объясняют сразу три фактора:
✔️Первый - чисто рыночный: острая фаза замещения западного ПО схлынула. Крупные заказчики в 2024–2025 годах набрали лицензий с запасом и теперь заняты не закупками, а внедрением, отладкой и интеграцией. Рынок движется от простой замены одного софта на другой к сложным инфраструктурным проектам, а они готовятся и согласовываются дольше. ✔️Второй фактор - деньги. Ключевая ставка давит на всех: IT-бюджеты верстались в условиях дорогих кредитов, и бизнес, особенно с растущей долговой нагрузкой, начал замораживать новые проекты.
✔️Третий - сохраняющийся дефицит зрелых аналогов в промышленном и инженерном ПО, а также огромный пласт пиратской инфраструктуры, который пока не спешит легализовываться.
Впрочем, говорить о том, что рынок рухнул, неправильно. Он трансформируется. Продавцы софта единодушно указывают на новый центр притяжения бюджетов - технологии искусственного интеллекта и работу с данными. Это единственный сегмент, где даже в общей стагнации видна сильная динамика. Тот же "Софтлайн" на фоне скромного роста продаж собственных решений на 5% показывает плюс 19% в AI-направлении.
Финансовые результаты ИТ-компаний в 2026 году это наглядная иллюстрация смены эпох. Если "Базис" еще выдает сильный рост, а "Группа Астра" списывает падение квартальных продаж на сезонность и ставку, то цифры некоторых других игроков откровенно тревожны. IVA Technologies в первом квартале получила выручку на 64% ниже прошлогодней и чистый убыток. "Аренадата" и "Диасофт" также фиксируют серьезное падение новых продаж. Рентабельность сжимается, затраты на R&D растут, а старые драйверы выдыхаются.
Главный вывод для 2026 года: рынок вошел в зону зрелости. Бурный рост за счет бюджета и регуляторного давления позади. Теперь вместо роста лицензий будут бороться за реальную эффективность внедрений, доработку сложных продуктов и сложные интеграционные контракты. Эксперты из "Руссофт" ждут роста рынка всего на 10% по итогам года, но и этот скромный прогноз может не сбыться, если макроэкономическая ситуация не улучшится. Скачок сменился плато, и теперь на нем будет жарко. Выиграют те, кто успеет предложить не просто "импортозамещенную" копию, а продукт с измеримой ценностью и технологическим заделом в ИИ.
