Ставка ЦБ останется двузначной на протяжении всего 2027 года, — глава ЦБ Набиуллина.

#Россия #экономика #финансы #бюджет #ключ #ставка #ВВП #ЦБ #бизнес #банки

451

vaspk

Сегодня глава ЦБ г-жа Набиуллина выдала очередную порцию «откровений».

Понятно, что г-жа Набиуллина не сама подбирает фактуру, однако, уровень подобранных ею откровений...

Судите сами.

Г-жа Набиуллина заявила, что снижение «ключа» «привело бы к обратным результатам: росту процентных ставок, росту цен, к новым сложностям для наших предприятий».

Присутствующим и слушающим сие от г-жи Набиуллиной полагалось просто верить на слово.

Но я, однако, не присутствующий, а потому, открыл сайт Банка России и обнаружил, что в январе 2023 года (а ставочная вакханалия стартовала 15 августа того года) при ключе в 7,5%:

— долгосрочные потребкредиты физлицам в среднем выдавались под 13,2% годовых;

— долгосрочные кредиты МСП — под 8,9% годовых;

— долгосрочные автокредиты — под 14,3% годовых;

— ипотека — под 7,9% годовых;

— кредиты предприятиям — от 7,4% до 10,0% годовых в зависимости от срока.

Инфляция за I полугодие 2023 года составила 2,8%. А ВВП в том же, 2023году, вырос на ныне недостижимые 3,6%.

Т.е., тогда была какая-никакая нормальность.

Какие катастрофы сейчас ждут экономику при снижении «ключа» — ума не приложу.

#Россия #недвижимость #строительство #девелопмент #финансы #штрафы #закон #право

452

vaspk

Иски дольщиков к застройщикам могут вырасти втрое, — Союз потребителей России.

В 2026 году дольщики подадут более 100 тысяч исков к застройщикам, что примерно в три раза больше, чем годом ранее. Причина — в отмене моратория на неустойку, который действовал с марта 2024 года.

С 1 января 2027 года застройщики снова отвечают за просрочки по новым обязательствам в полном объёме. Накопленные выплаты им разрешили отсрочить до конца года, но это лишь отсрочка, а не отмена. Одновременно, с января 2025 года действует лимит на требования по строительным недостаткам не более 3% от цены договора.

Чаще всего дольщики жалуются на качество отделки, несоответствие площади договору, проблемы с вентиляцией и отоплением, протечки. Споры они почти всегда выигрывают — суды удовлетворяют 95-98% таких исков. В 2025 году дольщикам присудили 21,9 млрд рублей против 14,3 млрд годом ранее.

279

В США стало больше рабочих мест. Почему инвесторам от этого не спокойнее?

165 тысяч новых рабочих мест за октябрь против ожидавшихся 65 тысяч. Безработица составила 4,1%.

Для человека, который ищет работу, сильный рынок труда — хорошая новость. Для инвестора, рассчитывающего на дешёвые кредиты и снижение ставок, последствия могут оказаться совсем другими.

После публикации отчёта 6 ноября доллар и доходности американских гособлигаций выросли. Усилились ожидания повышения ставки ФРС в декабре.

Почему занятость влияет на ваши инвестиции

ФРС учитывает и инфляцию, и состояние рынка труда.

Когда компании активно нанимают, а безработица остаётся низкой, у регулятора меньше оснований срочно поддерживать экономику снижением ставки. Если при этом инфляция беспокоит, появляется больше возможностей сохранять жёсткую политику или ужесточать её.

Но один сильный отчёт ещё не предопределяет решение. До заседания выйдут новые данные, включая статистику цен.

И внутри самого отчёта картина неоднородная. Число людей, вынужденно работающих неполный день по экономическим причинам, увеличилось на 339 тысяч, до 4,8 млн. Они хотели бы работать полный день, но не смогли найти такую работу или столкнулись с сокращением часов.

Поэтому вывод «американская экономика настолько сильна, что проблем больше нет» был бы поспешным.

Что происходит с облигациями

Когда инвесторы начинают ожидать более высоких ставок, они могут потребовать большую доходность и от облигаций. Цена уже выпущенных бумаг с фиксированными выплатами при этом снижается.

Представим упрощённый пример: через год бумага выплатит 105 долларов, промежуточных платежей нет.

При требуемой доходности 5% её цена составляет 100 долларов.

Если требуемая доходность поднимается до 6%, цена опускается примерно до 99,06 доллара:

105 ÷ 1,06 = 99,06.

Будущая выплата не изменилась. Изменилась сумма, которую покупатель готов заплатить сегодня.

У длинных облигаций чувствительность к ставкам обычно выше. Поэтому покупка надёжного заёмщика ещё не означает, что цена бумаги будет стабильной до погашения.

Почему доллар может укрепляться

Более высокая ожидаемая доходность долларовых инструментов способна повышать их привлекательность относительно вложений в других валютах.

Но здесь легко сделать лишний шаг и решить, что сильная статистика США обязательно поднимет доллар к рублю.

Курс рубля зависит также от экспортной выручки, импорта, валютных ограничений и решений российских властей. Рост доллара к корзине мировых валют нельзя автоматически переносить на пару доллар–рубль.

Для российского инвестора американский отчёт служит одним из факторов, а не готовым прогнозом обменного курса.

А что с акциями?

У сильной занятости есть два возможных эффекта.

Сохранение доходов населения поддерживает продажи компаний. Одновременно ожидания дорогих кредитов увеличивают стоимость финансирования и могут снижать оценку будущей прибыли.

Какой эффект окажется сильнее, зависит от конкретного бизнеса и того, что уже учтено в цене его акций.

Компания с устойчивым денежным потоком и небольшим долгом находится в другом положении, чем бизнес, которому ещё несколько лет придётся занимать деньги ради роста.

Поэтому правило «сильная занятость означает падение акций» тоже не работает.

Что я бы вынес из этой новости

Покупка актива в расчёте на скорое снижение ставки требует проверки сценария, в котором снижение откладывается или ставка вообще растёт.

Сможет ли компания обслуживать долг? Готов ли я держать длинную облигацию при просадке? Не понадобятся ли вложенные деньги раньше, чем реализуется мой прогноз?

Для моего подхода к денежному потоку эти вопросы полезнее попытки угадать реакцию рынка в первые минуты после новости.

Сильная экономика может поддерживать прибыль компаний. Но если за эту прибыль уже заплатили слишком дорого, хороший экономический отчёт сам по себе инвестора не спасёт.

Вы следите за статистикой США при выборе российских активов или ориентируетесь прежде всего на отчётность компаний и решения ЦБ?

#КартавыйИнвестор #ФРС #Доллар #Облигации #Инвестиции

perfectraise

Эксперты оценят влияние новых технологий на рынок вооружений

Редакция журнала «Новый оборонный заказ. Стратегии» готовит к выпуску второе издание ежегодного аналитического обзора «Рынок вооружений. Тренды и стратегии». В книге предлагается анализ ключевых изменений в области глобальной торговли вооружениями с учетом технологических, экономических и военно-политических факторов. Генеральным партнером проекта выступает ПАО «Банк ПСБ».

В новом выпуске авторы проанализируют итоги 2025 года и долгосрочную динамику международных поставок вооружений, изменение географии спроса и предложения, а также усиление новых центров производства и экспорта продукции военного назначения. Отдельное внимание будет уделено военно-технологическому развитию стран Индо-Тихоокеанского региона, модернизации их вооруженных сил и трансформации оборонно-промышленных стратегий.

Значительная часть материалов нового выпуска посвящена развитию и применению в военной сфере передовых технологий. Авторы рассматривают развитие военного ИИ и подходы к его внедрению в ведущих странах, применение технологий ИИ в оборонной промышленности. Среди других тем – перспективы рынка ПТРК, развитие систем противоракетной обороны, а также внедрение технологий ИИ в БПЛА на примере КНР. Отдельное внимание уделяется актуальным вопросам экспортного контроля и формированию правового поля в области искусственного интеллекта и автономных систем вооружений.

Целевая аудитория обзора – топ-менеджеры и специалисты предприятий высокотехнологичных отраслей, представители органов исполнительной власти, отвечающие за формирование и реализацию оборонно-промышленной и экспортной политики, развитие международной военно-технической кооперации, а также эксперты и аналитики в сфере глобальной безопасности.

В подготовке издания участвуют руководители и выпускники магистерской программы Санкт-Петербургского государственного университета «Стратегические исследования».

195

koshelek

Покупки без спешки: как сохранить баланс в повседневных расходах

Ежедневные покупки редко кажутся большими: продукты, проезд, небольшие мелочи для дома. Но именно из таких решений складывается привычная картина расходов. Чтобы лучше понимать её, не обязательно отказываться от всего приятного или вести сложные расчёты.

Сначала — список, потом магазин

Перед покупкой полезно подумать, что действительно нужно. Список помогает не забыть важное и не набирать лишнее на ходу. Если в магазине захотелось купить что-то незапланированное, можно спросить себя: «Мне это пригодится?» и «Я решил(а) купить это заранее или только что увидел(а)?»

Это не строгий запрет. Иногда спонтанная покупка оказывается нужной или просто приятной. Главное — понимать, что именно повлияло на решение.

Разделите нужное и желаемое

Планируя расходы, попробуйте мысленно разделить их на обязательные, запланированные и необязательные. Например, продукты на неделю могут относиться к необходимым покупкам, подарок — к запланированным, а случайная вещь у кассы — к необязательным.

Так проще увидеть, что важно оплатить в первую очередь, а какие покупки можно обдумать позже. У каждого человека такой список будет своим — универсального порядка для всех нет.

Иногда полезно подвести итог

В конце недели посмотрите на покупки и задайте себе несколько вопросов: что оказалось действительно полезным? На что ушли деньги неожиданно? Что хотелось бы спланировать заранее в следующий раз?

Относитесь к ответам как к подсказкам, а не как к поводам для упрёков. Смысл не в том, чтобы отказаться от маленьких радостей, а в том, чтобы лучше понимать свои привычки и выбирать осознанно.

Разумный подход к расходам начинается с простых шагов: остановиться, составить список и проверить, соответствует ли покупка Вашим планам. Так повседневные траты становятся понятнее, а решения — спокойнее.

198

Andrey_Vanin

💰 Минфин увеличивает покупки валюты. Что это значит для рубля?

С 9 ноября по 4 декабря Минфин планирует покупать валюту и золото на 15,6 млрд рублей в день. С учётом встречных продаж Банка России чистые покупки составят около 15 млрд рублей в день против 12,1 млрд в предыдущем периоде.

Для рубля это негативный фактор: государство будет покупать больше валюты. Но ещё важнее то, сколько валюты поступает в страну от продажи нефти и других экспортных товаров.

Здесь нужно учитывать задержку. Экспортёры получают и продают валютную выручку не в день изменения цен на нефть, а позднее — в том числе с лагом примерно в 1–3 месяца. Точный срок зависит от условий поставок и расчётов.

Поэтому нынешнее снижение цен на нефть может повлиять на поступление валюты не сразу. Пока экспортёры ещё получают деньги за поставки, сделанные при более высоких ценах. Если нефть останется дешёвой, через некоторое время валютных поступлений может стать меньше.

Вывод: увеличение покупок Минфина само по себе создаёт давление на рубль. Но в ближайшие месяцы для курса ещё важнее будет то, как изменятся цены на нефть и, с задержкой, поступление валютной выручки экспортёров.

350

bazar_marketyug

📢Минфин скупает валюту: паника или холодный расчет?

#Минфин #валюта #рубль #курсдоллара #бюджетноеправило #юань #инфляция #ЦБРФ #экономика2026 #Базар

#НДФЛ #транспортный_налог #земельный_налог #налог_имущество_физических_лиц

481

ays_0709

Скажем штрафам нет: до 1 декабря 2026 года платим эти налоги

Ноябрь — последний месяц перед уплатой налогов до 1 декабря 2026 года. До этой даты необходимо уплатить:

- НДФЛ за 2025 год,

- транспортный налог,

- земельный налог,

- налог на имущество физических лиц.

Налоговые уведомления найдёте на портале «Госуслуги», "Налоги ФЛ". Если уведомление по каким-то причинам не пришло, следует обратиться в налоговую службу очно или онлайн через соответствующие приложения.

246

VASILEV_INVEST

🏛 Как ключевая ставка влияет на экономику и ваши инвестиции?

Ключевая ставка - это цена, под которую ЦБ даёт деньги банкам.

Передача в экономику идёт по цепочке с лагами: вклады реагируют за 1-2 недели, розничные кредиты за 1-2 месяца, корпоративные до квартала, инфляция от трёх месяцев до года.

❓ Что происходит в экономике

Инфляция 7,08-7,2% при прогнозе ЦБ 7,1-7,6% на конец года.

Ожидания населения 14,2%, почти июльский максимум с 2022-го.

ВВП 2026 года +0,5-1,0%, в третьем квартале +1,0% год к году.

Безработица 2,2%, дефицит кадров сохраняется.

Кредитование показывает обратную сторону.

Розничный портфель 40,2 трлн ₽, рекорд, плюс 2,2 трлн с начала года.

Корпоративный 90,1 трлн, плюс 12,5% год к году.

Но выдачи физлицам в октябре 1 033,9 млрд, минус 22,1% к сентябрю: ставка 14% снова сделала кредиты дорогими.

11,3 млн заёмщиков имеют три и более кредита, средний долг такого заёмщика 1,6 млн ₽.

👀 Кто выигрывает и кто проигрывает

От повышения ставки выигрывают: вкладчики, держатели коротких ОФЗ и флоатеров, банки.

Проигрывают девелоперы, ритейл, IT, энергетика с валютным долгом, IPO-рынок.

🔽При снижении выигрывают: акции, особенно застройщики, банки, IT и ритейл, длинные ОФЗ, корпоративные облигации.

Проигрывают вкладчики, флоатеры и рубль.

Реакция рынка на решения сильнее, чем на саму ставку. 24 июля 2026-го снижение до 14% подняло индекс 🏦Мосбиржи $IMOEX почти на 3%, с 2107 до 2161 пункта за минуту. Лидеры: 🏗Самолет $SMLT плюс 7,7%, 🏦ВТБ $VTBR плюс 1,7%, 🛢Газпром $GAZP плюс 2,4%.

11 сентября сохранение ставки без снижения дало минус 1,87%, рынок ждал продолжения смягчения.

🏗 Девелоперы: самый чувствительный сектор

Рыночная ипотека около 18,7%.

У Самолета покрытие процентов 0,6х: операционной прибыли не хватает на обслуживание долга.

🏗ЛСР $LSRG отменила обещание платить дивиденды не менее 20% чистой прибыли.

ПИК ушёл с биржи.

Снижение ставки для сектора прямой плюс: дешевле долг, больше продаж.

У 🏗Глоракса $GLRX средняя ставка по долгу уже 11,8% и она падает.

💰 Вклады и ОФЗ

Средняя максимальная ставка топ-10 - 13,09%.

Кривая инвертирована: до 90 дней 12,58%, свыше года 11,78%. Короткие деньги дороже длинных, потому что рынок ждёт снижения.

ОФЗ: короткие 13,1-13,9%, средние 15,4-15,8%, длинные 16,6-16,8%, медиана 15,98% на 2-3 п.п. выше ключа.

📉 Сценарии на 2027

Базовый ЦБ: 14% до конца года, первое снижение не ранее февраля-марта, средняя 2027-го 12,5-13,5%.

Быстрое смягчение: 13,75% в декабре и 11,5-12% в 2027-м при инфляции к 5%.

Затяжная жёсткость: 14% до конца года и 13-14% в 2027-м при инфляции выше 7%.

222

TowerMoney

Набиуллина: высокая инфляция ведет к появлению самого несправедливого налога

Высокая инфляция фактически становится дополнительным налогом, который наиболее сильно затрагивает социально незащищенные слои населения. Такую оценку председатель Банка России Эльвира Набиуллина дала во время выступления в Государственной думе. По ее мнению, рост потребительских цен оказывает особенно серьезное воздействие на граждан, нуждающихся в социальной поддержке. Глава Центробанка сравнила последствия инфляции с налоговой нагрузкой, подчеркнув несправедливость такого воздействия на население. «Могу только подчеркнуть, что из всех возможных налогов высокий рост цен — это самый несправедливый налог, он бьёт по самым незащищённым людям», — заявила Набиуллина. Ранее руководитель регулятора предупредила, что Банку России потребуется более продолжительное время придерживаться умеренно жесткой денежно-кредитной политики. Необходимость такого подхода она связала с задачей возвращения инфляции к целевому показателю в 4% в 2027 году. Одним из факторов, осложняющих достижение этой цели, остаются повышенные инфляционные ожидания населения. По оценке Набиуллиной, в последние месяцы ожидания россиян относительно дальнейшего роста цен находились вблизи максимальных значений за два года. На этом фоне Центробанк продолжает учитывать инфляционные риски при определении денежно-кредитной политики. При этом на заседании 23 октября регулятор сохранил ключевую ставку на уровне 14% годовых.

#накопительныесчета #ставки #банки #ЦБ #Минфин #ОФЗ #вклады #базарразбор

482

InspiringCreator_318d

Ставки 16% на накопительные счета: почему банки начали гонку за «новыми деньгами»

#Базарразбор

«Российская газета» зафиксировала важный сдвиг: крупнейшие банки — Альфа-Банк, ВТБ, ПСБ, Газпромбанк — начали повышать приветственные ставки по накопительным счетам, несмотря на то что ключевая ставка ЦБ замерла на уровне 14%. Доходность доходит до 16%, но, как всегда, дьявол кроется в деталях.

Поведение банков меняется только в сторону увеличения доходности, потому что рынок классических сбережений достиг точки насыщения. Банки чувствуют, что денежная масса нашла иное прибежище, и включаются в гонку за оставшуюся часть «бродячих» денег.

Почему ставки растут, если ЦБ их не повышает?

Охота на «новые деньги». Механика не изменилась: 16% в ПСБ или 14,7% в ВТБ — это ставки для новых клиентов или для тех, кто не пользовался сберегательными продуктами последние 90–180 дней. Банкам не нужно повышать ставки для всей базы (это слишком дорого), им нужно переманить ликвидность у конкурента.

Как отмечает руководитель продукта «Вклады» в «Сравни» Евгений Чейченец, это стимулирование интереса к продуктам. При этом масштабного перетока из срочных вкладов в накопительные счета не происходит — люди просто перераспределяют сбережения в зависимости от потребности в доступе к деньгам.

Сезонный фактор и дефицит ликвидности. Директор по аналитике Инго Банка Василий Кутьин прямо указывает на структурный дефицит ликвидности. Банковская система живёт в состоянии, когда ей постоянно не хватает рублей для поддержания нормативов. К этому добавляется сезонность: в конце года компании выплачивают премии и бонусы. Банки заранее готовятся к этому притоку, чтобы не упустить его.

Как подчеркнула глава ЦБ Эльвира Набиуллина, этот дефицит — вопрос отношений регулятора с кредитными организациями, а не угроза невыполнения обязательств перед клиентами. Мы уже жили в такой парадигме с 2012 по 2017 год, и система это выдержала.

Ожидания по ставке 2027 года. Рынок пересмотрел прогнозы. Как отмечает аналитик ФГ «Финам» Никита Бороданов, в 2027 году пространство для снижения ключевой ставки сократилось: прогноз смещён с 10,5–12,5% до 12,5–13,5% . Если деньги будут дорогими ещё долго, банкам выгодно зафиксировать пассивы сейчас, даже по высокой цене, чтобы обеспечить себе фондирование на следующий год.

Видят ли банки впереди проблемы?

Да, они видят не катастрофу, а «дорогие деньги». Если банки задирают ставки по депозитам, значит, текущая ситуация и горизонт в полгода-год не кажутся им безоблачными. Они закладывают в свои модели сохранение жёсткой ДКП.

При этом, как отмечает аналитик «Финам» Игорь Додонов, общий уровень депозитных ставок пока стабилен, а рынок ждёт смягчения политики, но гораздо медленнее, чем предполагалось весной.

Средняя ставка по вкладам в топ-20 банках даже немного снизилась (на 0,01–0,11% — до 12,75–13,69%). Это значит, что банкиры берут деньги у населения точечно — через промо-акции, не раздувая стоимость всей базы. Вкладчики, в свою очередь, голосуют за короткие сроки (3–6 месяцев) под 13,5–14% , чтобы сохранить гибкость.

Что будут делать регуляторы?

Позиция ЦБ. Регулятор занимает позицию наблюдателя. Структурный дефицит ликвидности — это рабочий момент. ЦБ предоставляет банкам инструменты (репо, свопы), чтобы они закрывали свои кассовые разрывы, но не спешит заливать систему дешёвыми деньгами, так как это подстегнёт инфляцию. Главное требование к банкам — информировать клиентов об окончании вклада, чтобы не было мисселинга (недобросовестная практика продаж, при которой клиенту искажают информацию о продукте, умалчивают о рисках, чтобы он приобрёл не то, за чем пришёл).

Действия Минфина. Министерство финансов выступает прямым конкурентом банков за ликвидность. Чтобы покрыть дефицит бюджета, Минфин активно занимает через ОФЗ . Как отмечает Бороданов, доходности облигаций растут из-за значительных объёмов заимствований и инфляционных рисков. Короткие ОФЗ дают 14–15%, длинные — 16–17%, корпоративные — до 19%. Минфину выгоден высокий спрос на ОФЗ со стороны банков, так как это позволяет занимать дешевле.

Действия Минэка. Министерство экономического развития в этой конфигурации заинтересовано в том, чтобы ликвидность не «пролетала» мимо реального сектора. Однако при ключевой ставке в 14% и депозитах под 16% бизнесу крайне сложно конкурировать за капитал. Минэк будет лоббировать сохранение льготных программ кредитования для промышленности и МСП, чтобы деньги ЦБ и Минфина (через субсидии) всё же доходили до производства, а не оседали на накопительных счетах граждан.

Резюме

Банки не паникуют, они ведут хирургически точную операцию по привлечению свежей ликвидности перед концом года. Они понимают, что эпоха 20% годовых по вкладам прошла, но эпоха 14% от ЦБ — это всерьёз и надолго.

Гонка за «новыми деньгами» — это признак того, что банки готовятся к долгой зиме высоких ставок, где каждый привлечённый миллиард рублей на два месяца под 16% выгоднее, чем экстренный займ у регулятора.

А для нас, как для вкладчиков, это отличный повод забрать свои «новые деньги» и отнести их тому, кто готов платить за них больше.

А как вы считаете: стоит ли гнаться за приветственными 16% или лучше держать деньги на коротких вкладах под 14%?

Делитесь в комментариях.

⚠️ Важно: Данный материал носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Все решения о покупке или продаже ценных бумаг принимаются вами самостоятельно с учётом вашего риск-профиля и финансовых возможностей. Автор и канал не несут ответственности за возможные убытки.

Ставьте 🚀, если пост был полезен.

Интересные факты - Тайны истории - Загадки человечества

314

Biznes_Degenerat

Один пожар оказался способен повлиять на урожай картофеля по всему миру

В Финляндии от пожара, вспыхнувшего в муниципалитете Тюрнявя, погибло до одной пятой фонда семенного картофеля страны, который в том числе является важной частью мирового рынка этой продукции. Об этом сообщает портал телерадиовещателя Yle.

Согласно приведенным данным, пожар произошел вечером 5 ноября на складе площадью до 4000 квадратных метров, который в итоге сгорел. Огонь уничтожил четыре миллиона килограммов корнеплода, и большая часть ущерба пришлась именно на семенной картофель, что может повлиять и на глобальный урожай.

По словам главы отдела сельхозпроизводства управления продовольствия североевропейской страны Ханны Кортемаа, последствия пожара скажутся и на внутреннем, и на внешнем рынках картофеля. Специалисты считают, что влияние будет ощущаться в течение нескольких лет, поскольку Финляндия активно экспортирует семенной картофель, и в Европе есть еще только три региона с аналогичной концентрацией его производства — в Германии, Ирландии и на Азорских островах.

Ранее стало известно, что, по предварительным данным, учитывавшим уборку на 87 процентах засеянной территории, урожай картофеля в РФ снизился год к году на 8,7 процента.

https://dzen.ru/id/69cf696d5843de58aff105f0

#ЦБ #Набиуллина #ставка #инфляция #кадры #МСП #стагнация #базарразбор

552

InspiringCreator_318d

Путь к оздоровлению экономики найден: не нужно торопиться (ирония прилагается)

#Базарразбор

ЦБ наконец-то сформулировал рецепт оздоровления экономики: «Не мешайте, мы всё починим — но не сейчас». Эльвира Набиуллина в Госдуме пояснила: снижать ставку рано, потому что производственные мощности ещё не восстановились. Летом инфляционная картина изменилась — атаки на НПЗ, промышленные предприятия, ЦОДы и логистические центры ограничили производственные возможности. Бизнес и правительство «прилагают колоссальные усилия» по восстановлению, а пока процесс не завершён, спросу предписано расти сдержанным темпом. Снижение ставки — только после восстановления мощностей. «Но не ранее этого», — как предупредила глава регулятора.

И вот тут невольно закрадывается вопрос: а восстанавливать-то будет кто? И что?

Тезис «кадровый дефицит смягчился, но полностью не исчезнет» звучит обнадёживающе ровно до второго взгляда. Опросы действительно фиксируют послабление на рынке труда — но почему оно случилось? Не потому, что экономика научилась обходиться меньшим числом людей, а потому, что рынок приложения труда сузился: предприятия МСП и строительный сектор, отрезанные дорогим кредитом, сворачиваются или вовсе закрываются. Кадровый дефицит не решился — он просто размывается вместе с самими рабочими местами. Это скорее статистический артефакт, чем выздоровление.

А реальный «резерв рабочей силы», о котором так любят вспоминать аналитики, выглядит печально. В большинстве семей работает один взрослый — не потому, что второй не хочет, а потому, что второму некуда приложить навыки: детей-то в семьях в основном по одному, детсад занят, а на второй доход не потянет ни логистика, ни стоимость содержания ребёнка. Такого «мобилизационного резерва» не существовало и до известных событий — а теперь тем более.

Плюс людям, пережившим год-полтора дорогих денег, не до второго ребёнка: они заняты реструктуризацией старых кредитов, а некоторые продолжают добирать новые, надеясь, что «как-нибудь рассчитаются». Экономика потребления вместо расширенного воспроизводства.

Аналитики в этой картине расходятся только в интонации.

Оптимисты говорят: сдержанный рост кредита (5–10% в 2027-м против 8–11% по итогам 2026-го) и ставка «на восстановление мощностей» — правильная стратегия, позволяющая избежать разгона инфляции и дождаться роста производительности труда.

Пессимисты возражают: восстанавливать мощности можно лишь при инвестициях, а инвестиции дороги ровно до тех пор, пока ставка высока. Получается замкнутый круг: снижать ставку нельзя, пока мощности не восстановлены; восстанавливать мощности дорого, пока ставка высока.

Но, к чести регулятора, у Набиуллиной есть и трезвое признание: дефицит кадров — «объективное физическое ограничение» для роста производства, и с ним «придётся считаться» . Отдельные отрасли, удерживающие работников «из жадности» или инерции, тормозят структурную перестройку и рост производительности.

В переводе на человеческий: трудовых рук не хватит всем, и что-то придётся не только достроить, но и закрыть.

Итог

Так что «путь к оздоровлению экономики найден» — во всяком случае, о нём торжественно объявлено. Формула проста: не торопиться, не разгонять спрос, не пугать инфляцией, дождаться восстановления мощностей.

Вопрос лишь в том, восстановятся ли они сами собой — или к моменту, когда ЦБ сочтёт возможным смягчение, восстанавливать будет уже и нечего, и некем.

Но торопиться всё равно не нужно: так безболезненнее.

А как вы считаете: ЦБ дождётся восстановления мощностей или экономика сама уйдёт в стагнацию?

Делитесь в комментариях.

Ставьте 🚀, если пост был полезен.

5 комментариев

467

NeBuffett

⚡Период жесткой ДКП является необходимым этапом на пути к низким ставкам, этот путь нужно пройти до конца, — Набиуллина

В базовом сценарии, ключевая ставка остается двухзначной в 2027 году, заявила глава ЦБ.

235

NeBuffett

⚡️ Пока нельзя торопиться со снижением ключевой ставки, — Набиуллина

Нет признаков переохлаждения экономики, считает глава ЦБ. О снижении ВВП речи не идет, но чрезмерный рост спроса может ускорить инфляцию.

281

Octillion

«Сделка века» из Абу-Даби: нефть рухнула на 20% за неделю — и вот кто разбогатеет на мире

Уже завтра, во вторник 10 ноября, в столице ОАЭ начинаются трёхсторонние переговоры Россия–США–Украина. Рынок не стал ждать итогов: на прошлой неделе Brent обвалилась на 20% — самое резкое падение с 2020 года. Разбираем, сколько «войны» сидит в цене нефти, чьи акции уже перекраивает «мирный трейд» и что делать инвестору до конца недели.

https://vsekonkursy.ru/mezhdunarodnyj-konkurs-sochinenij-bez-sroka-davnosti-2026-2027.html

381

Alexander1984

Международный конкурс сочинений «Без срока давности» 2026/2027

Организатор: Министерство просвещения РФ. Федеральный оператор - МПГУ

Стартовал Международный конкурс сочинений «Без срока давности», посвящённый сохранению исторической памяти о трагедии мирного населения СССР в годы Великой Отечественной войны

✍️ Кто может участвовать

Школьники 5–11 классов и студенты среднего профессионального образования. Также конкурс открыт для обучающихся зарубежных образовательных организаций

📚 О чём можно написать

Конкурс включает 9 тематических направлений, среди которых

- Трагедия моей семьи в годы Великой Отечественной войны

- Преступления нацистов против мирного населения и детей

- Трагедия и мужество советского народа в произведениях искусства

- Сохранение памяти о жертвах нацизма

- и др

📅 Этапы конкурса

🔹 Школьный — до 19 января 2027 года

🔹 Муниципальный — 20 января – 5 февраля

🔹 Региональный — 6–17 февраля

🔹 Федеральный — 18 февраля – 17 марта

🏆 Работы победителей регионального этапа проходят на федеральный этап. Сочинения победителей конкурсов проекта публикуются на официальном сайте

Подробнее об участии:

431

Alexey_Primak

Поставки нефти с Ближнего Востока превышают довоенные объёмы!

Пока в технологическом секторе творится небольшой армагеддон, нефти стало больше. Жадность побеждает геополитику! 40 млн долларов за один рейс: вот почему танкеры продолжают ходить под ракетами. Мировые СМИ все обсуждают угрозу полного перекрытия Ормузского пролива, а нефтяные трейдеры зарабатывают на этой угрозе десятки млн долларов!!!

Была неделя в конце октября, когда через Ормуз и альтернативные маршруты проходило более 24 млн баррелей нефти в сутки (против 23,3 млн до войны).
Непосредственно через Ормуз, включая перевалку у берегов Омана, проходит около 10-14 млн баррелей в сутки (по разным источникам) - примерно 82% довоенного объёма. Саудовская Аравия и ОАЭ активно используют обходные трубопроводные маршруты. И всё это на фоне продолжающихся атак на суда, мины и все такое. В октябре зафиксировано около 30 нападений, а стоимость страхования военных рисков выросла до 10% стоимости судна (против менее 3% раньше).

Казалось бы, при таких условиях танкеры должны обходить регион стороной, но у рынка своя логика. На перепродаже иракской нефти трейдеры сейчас зарабатывают примерно на $20 с барреля больше, чем до войны, а это около $40 млн дополнительной выручки с одного супертанкера вместимостью 2 млн баррелей! Три рейса теоретически окупают подержанный танкер стоимостью $100 млн, хотя, конечно, из этой суммы надо вычесть фрахт, страхование и другие расходы. Судовладельцы платят экипажам повышенные премии, используют старые танкеры, организуют перевалку нефти у берегов Омана, сокращая время нахождения судов в опасной зоне.

Выводы

Ормузский пролив оказался гораздо менее эффективным инструментом нефтяной блокады, чем многие ожидали: высокие цены и огромные прибыли стимулируют рынок находить обходные решения даже в условиях военного конфликта. Это, конечно, не означает, что проблемы больше нет…

Нефть выше $90 за баррель, а перевозка нефти из Персидского залива в Китай - примерно от $20 до $37 за баррель! Нефть поступает на рынок, но доставка значительно дороже, и издержки, в конечном счёте, отражаются на ценах для потребителей.

Геополитика может нарушить привычные торговые маршруты - но когда на кону десятки млн долларов прибыли, бизнес ищет решения с удивительной скоростью.

Для инвесторов - напоминание: самые страшные сценарии из заголовков не всегда реализуются так, как их первоначально представляли, а реальная экономика оказывается гораздо изобретательнее прогнозистов. 😎

#нефть
https://t.me/ifitpro

250

ua1cec_invest

📊 Спутниковые снимки острова Харг не показывают ни одного танкера с конца августа. Иранская добыча упала на 120 тыс. барр./сут. до 1,9 млн барр./сут., минимум за весь ряд наблюдений Bloomberg с 1989 года. США продолжают блокаду иранских портов.

🩸На фоне в октябре ОПЕК добыла 22,8 млн барр./сут. плюс 930 тыс. барр./сут. к сентябрю, по опросу Bloomberg. От довоенного уровня сопоставимый круг стран отошёл на 12% , сейчас около 88% февральского. Саудовская Аравия -плюс 970 тыс. барр./сут. , до 9,2 млн барр./сут. , экспорт около 7 млн барр./сут. , почти довоенный. Танкеры снова проходят Ормузский пролив, отгрузки с Красного моря не останавливались даже под обстрелами. Глава Saudi Aramco Амин Нассер анонсировал максимизацию добычи в IV квартале. Ирак добавил 140 тыс. до 4,15 млн барр./сут. , Кувейт 130 тыс. , до 2 млн. Трамп после провала партии на промежуточных выборах подмигнул рынку деэскалацией.

ОПЕК+ 29 ноября оценит технические мощности для целевых показателей 2027 года. Официальные цифры за октябрь будут на этой неделе.

⚠️Турция заявила о сокращении закупок из-за дорогого топлива. $GAZP P тем временем публикует оперативные данные: за первые пять дней ноября поставки турецким потребителям почти в четыре раза превысили показатели сопоставимого периода сентября и октября. Весь октябрь дал плюс 78% к сентябрю. За январь–август 2026 года прокачка в Турцию составила 12,1 млрд куб. м минус 17% год к году. За весь 2025 год 21,16 млрд куб. м, плюс 0,4%. Госсекретарь по энергетике Турции Альпарслан Байрактар объяснял отказ от роста стоимостью газа, но торговлю с Москвой прекращать не намерен. В октябре на Российской энергетической неделе он обсуждал сотрудничество с главой «Газпрома» Алексеем Миллером.

📉 Груз идёт по двум морским трубопроводам: «Голубой поток» с 2003 года, 16 млрд куб. м в год на 1213 км, и «Турецкий поток» с 2020-го две нитки, 31,5 млрд куб. м в год суммарно, вторая нитка снабжает Южную и Юго-Восточную Европу.

🏦Братислава уже оспорила в суде ЕС решение Еврокомиссии о прекращении поставок российского газа с 2027 года. Премьер Роберт Фицо предупредил: если Брюссель пойдёт на запрет нефти Словакия с высокой вероятностью подаст ещё один иск. Государственная SPP честно исполняет контракт с «Газпромом» до 2034 года. Полностью отказаться от российской нефли стране предписано к концу 2027 года, и процесс сокращения зависимости уже идёт.

#новости #нефтегазсес $BRZ6

345

bazar_f3c144eee0

**Экономика России-2025: от перегрева к «дорогим деньгам» и структурной перестройке**

Российская экономика в 2025 году переживает фазу охлаждения после нескольких лет аномально высокого роста. Если в 2023–2024 годах ВВП рос на 3,6–4,3%, то по итогам 2025 года динамика замедлилась примерно до 1%. Это не кризис, а осознанная посадка: экономике нужно было сбросить избыточный спрос, чтобы восстановить баланс между производством и потреблением.{{{1~https://cbr.ru/about_br/publ/results_work/2025/cenovaya-i-finansovaya-stabil-nost/~~~Итоги работы Банка России 2025: коротко о главном %7C Банк России|4~https://www.kommersant.ru/doc/9092229~~~Институт Гайдара: замедление экономики сдержали нефть|6~https://ru.wikipedia.org/wiki/%25D0%25A0%25D0%25BE%25D1%2581%25D1%2581%25D0%25B8%25D1%258F~rkn~¹~Россия — Википедия}}}

**Как это лечили: ставка 21% и ее последствия**

Главным инструментом стал Банк России. Весной ключевая ставка достигала 21%, что сделало кредиты недоступными для многих. Результат:

* **Инфляция:** удалось сбить с пиковых значений до 5,6% к концу года. Это самый низкий показатель за последние пять лет.{{{1~https://cbr.ru/about_br/publ/results_work/2025/cenovaya-i-finansovaya-stabil-nost/~~~Итоги работы Банка России 2025: коротко о главном %7C Банк России}}}

* **Курс:** рубль укрепился, так как жесткая политика охладила спрос на импорт и сделала рублевые активы привлекательными.{{{1~https://cbr.ru/about_br/publ/results_work/2025/cenovaya-i-finansovaya-stabil-nost/~~~Итоги работы Банка России 2025: коротко о главном %7C Банк России}}}

* **Кредитование:** банки в 1,5 раза сократили выдачу займов людям, которые тратят на долги более половины дохода. Ограничения распространили даже на ипотеку.{{{1~https://cbr.ru/about_br/publ/results_work/2025/cenovaya-i-finansovaya-stabil-nost/~~~Итоги работы Банка России 2025: коротко о главном %7C Банк России}}}

* **Инвестиции:** после бурного роста в 2021–2024 годах вложения в основной капитал немного снизились, но их реальный объем остается на 24% выше уровня 2021 года.{{{1~https://cbr.ru/about_br/publ/results_work/2025/cenovaya-i-finansovaya-stabil-nost/~~~Итоги работы Банка России 2025: коротко о главном %7C Банк России}}}

**Что тянет экономику вниз и вверх**

По оценке Института Гайдара, структурные факторы (труд, капитал, производительность) в 2025 году обеспечили экономике плюс 1,97% к росту. Однако этот плюс почти полностью съело падение цен на нефть (Urals стоил около 55–56 долларов) — это дало минус 1,23%. Итоговый рост в 1% сложился из сильного базиса, который нивелировали внешние шоки.{{{4~https://www.kommersant.ru/doc/9092229~~~Институт Гайдара: замедление экономики сдержали нефть}}}

**Где точки роста**

Пока экономика остывала, внутри нее происходила глубокая трансформация:

* **Внутренний рынок:** рост наблюдается в отраслях, работающих на отечественного потребителя. Реальные доходы населения продолжают увеличиваться, поддерживая розничную торговлю.{{{1~https://cbr.ru/about_br/publ/results_work/2025/cenovaya-i-finansovaya-stabil-nost/~~~Итоги работы Банка России 2025: коротко о главном %7C Банк России|3~https://www.garant.ru/products/ipo/prime/doc/410371974/~~~Прогноз социально-экономического развития Российской...}}}

* **Ненефтегазовый экспорт:** поставки продовольствия, удобрений, металлов и машин за рубеж растут, компенсируя ограничения в энергетике.{{{3~https://www.garant.ru/products/ipo/prime/doc/410371974/~~~Прогноз социально-экономического развития Российской...}}}

* **Финансы:** международные резервы выросли с 609 до 754 млрд долларов, во многом за счет переоценки золота. Юань и физическое золото стали главными активами на фоне блокировки части валютных резервов.{{{1~https://cbr.ru/about_br/publ/results_work/2025/cenovaya-i-finansovaya-stabil-nost/~~~Итоги работы Банка России 2025: коротко о главном %7C Банк России}}}

* **Рынок труда:** сохраняется дефицит кадров. Зарплаты растут быстрее производительности труда, что создает риски для инфляции в будущем.{{{1~https://cbr.ru/about_br/publ/results_work/2025/cenovaya-i-finansovaya-stabil-nost/~~~Итоги работы Банка России 2025: коротко о главном %7C Банк России|3~https://www.garant.ru/products/ipo/prime/doc/410371974/~~~Прогноз социально-экономического развития Российской...}}}

**Чего ждать дальше**

В 2026 году экономика, по прогнозам, продолжит замедляться (МЭР ждет роста около 0,6%), так как эффект от высоких ставок и завершения инвестиционного бума прошлых лет еще не отыгран. Однако бюджетная политика становится более сдержанной, а ожидаемое снижение НДС и тарифов в 2026 году создаст разовый проинфляционный всплеск, после которого инфляция должна вернуться к цели в 4%.{{{1~https://cbr.ru/about_br/publ/results_work/2025/cenovaya-i-finansovaya-stabil-nost/~~~Итоги работы Банка России 2025: коротко о главном %7C Банк России|4~https://www.kommersant.ru/doc/9092229~~~Институт Гайдара: замедление экономики сдержали нефть}}}

Россия переходит от антикризисной модели к экономике «дорогих денег». Главный вызов ближайших лет — научиться расти не за счет вливания бюджетных средств и экстенсивного расширения, а за счет повышения эффективности, технологий и селективного отбора инвестиционных проектов в условиях высокой стоимости капитала.{{{5~https://roscongress.ru/materials/traektorii-ekonomicheskogo-razvitiya-rossii-2025/~~~Развитие и путь экономики России 2025}}}

497

TowerMoney

Резервы РФ сократились на $8 млрд за неделю: ЦБ объяснил, как прошло снижение

Международные резервы России за неделю сократились на 8 млрд долларов и к 30 октября 2026 года составили 721,6 млрд долларов. Снижение показателя достигло 1,1%, основной причиной стала отрицательная переоценка активов. Такие данные опубликовал Центральный банк РФ в своих официальных материалах. Неделей ранее, 23 октября, российские международные резервы оценивались в 729,6 млрд долларов. За последующие семь дней их стоимость уменьшилась до 721,6 млрд долларов. «Международные резервы по состоянию на конец дня 30 октября 2026 года составили 721,6 млрд долларов США, сократившись за неделю на 8 млрд долларов США, или на 1,1%, в основном из-за отрицательной переоценки», — уточнили в Центробанке. Международные резервы представляют собой высоколиквидные иностранные активы, находящиеся в распоряжении российского правительства и Банка России. В их структуру входят валютные средства, монетарное золото, специальные права заимствования и резервная позиция страны в Международном валютном фонде (МВФ). После начала российской специальной военной операции на Украине западные государства ввели ограничения в отношении Центрального банка РФ. Санкции предусматривали замораживание российских золотовалютных резервов, а также запрет на проведение операций по управлению активами и резервами регулятора. Ограничительные меры распространились и на сделки с юридическими лицами, организациями и органами, которые действуют от имени Банка России либо по его поручению.

405

BUFF_INVESTOR

Швейцария дешевле Португалии

Коллеги, здравствуйте 📈🦍