Ставки 16% на накопительные счета: почему банки начали гонку за «новыми деньгами»
«Российская газета» зафиксировала важный сдвиг: крупнейшие банки — Альфа-Банк, ВТБ, ПСБ, Газпромбанк — начали повышать приветственные ставки по накопительным счетам, несмотря на то что ключевая ставка ЦБ замерла на уровне 14%. Доходность доходит до 16%, но, как всегда, дьявол кроется в деталях.
Поведение банков меняется только в сторону увеличения доходности, потому что рынок классических сбережений достиг точки насыщения. Банки чувствуют, что денежная масса нашла иное прибежище, и включаются в гонку за оставшуюся часть «бродячих» денег.
Почему ставки растут, если ЦБ их не повышает?
Охота на «новые деньги». Механика не изменилась: 16% в ПСБ или 14,7% в ВТБ — это ставки для новых клиентов или для тех, кто не пользовался сберегательными продуктами последние 90–180 дней. Банкам не нужно повышать ставки для всей базы (это слишком дорого), им нужно переманить ликвидность у конкурента.
Как отмечает руководитель продукта «Вклады» в «Сравни» Евгений Чейченец, это стимулирование интереса к продуктам. При этом масштабного перетока из срочных вкладов в накопительные счета не происходит — люди просто перераспределяют сбережения в зависимости от потребности в доступе к деньгам.
Сезонный фактор и дефицит ликвидности. Директор по аналитике Инго Банка Василий Кутьин прямо указывает на структурный дефицит ликвидности. Банковская система живёт в состоянии, когда ей постоянно не хватает рублей для поддержания нормативов. К этому добавляется сезонность: в конце года компании выплачивают премии и бонусы. Банки заранее готовятся к этому притоку, чтобы не упустить его.
Как подчеркнула глава ЦБ Эльвира Набиуллина, этот дефицит — вопрос отношений регулятора с кредитными организациями, а не угроза невыполнения обязательств перед клиентами. Мы уже жили в такой парадигме с 2012 по 2017 год, и система это выдержала.
Ожидания по ставке 2027 года. Рынок пересмотрел прогнозы. Как отмечает аналитик ФГ «Финам» Никита Бороданов, в 2027 году пространство для снижения ключевой ставки сократилось: прогноз смещён с 10,5–12,5% до 12,5–13,5% . Если деньги будут дорогими ещё долго, банкам выгодно зафиксировать пассивы сейчас, даже по высокой цене, чтобы обеспечить себе фондирование на следующий год.
Видят ли банки впереди проблемы?
Да, они видят не катастрофу, а «дорогие деньги». Если банки задирают ставки по депозитам, значит, текущая ситуация и горизонт в полгода-год не кажутся им безоблачными. Они закладывают в свои модели сохранение жёсткой ДКП.
При этом, как отмечает аналитик «Финам» Игорь Додонов, общий уровень депозитных ставок пока стабилен, а рынок ждёт смягчения политики, но гораздо медленнее, чем предполагалось весной.
Средняя ставка по вкладам в топ-20 банках даже немного снизилась (на 0,01–0,11% — до 12,75–13,69%). Это значит, что банкиры берут деньги у населения точечно — через промо-акции, не раздувая стоимость всей базы. Вкладчики, в свою очередь, голосуют за короткие сроки (3–6 месяцев) под 13,5–14% , чтобы сохранить гибкость.
Что будут делать регуляторы?
Позиция ЦБ. Регулятор занимает позицию наблюдателя. Структурный дефицит ликвидности — это рабочий момент. ЦБ предоставляет банкам инструменты (репо, свопы), чтобы они закрывали свои кассовые разрывы, но не спешит заливать систему дешёвыми деньгами, так как это подстегнёт инфляцию. Главное требование к банкам — информировать клиентов об окончании вклада, чтобы не было мисселинга (недобросовестная практика продаж, при которой клиенту искажают информацию о продукте, умалчивают о рисках, чтобы он приобрёл не то, за чем пришёл).
Действия Минфина. Министерство финансов выступает прямым конкурентом банков за ликвидность. Чтобы покрыть дефицит бюджета, Минфин активно занимает через ОФЗ . Как отмечает Бороданов, доходности облигаций растут из-за значительных объёмов заимствований и инфляционных рисков. Короткие ОФЗ дают 14–15%, длинные — 16–17%, корпоративные — до 19%. Минфину выгоден высокий спрос на ОФЗ со стороны банков, так как это позволяет занимать дешевле.
Действия Минэка. Министерство экономического развития в этой конфигурации заинтересовано в том, чтобы ликвидность не «пролетала» мимо реального сектора. Однако при ключевой ставке в 14% и депозитах под 16% бизнесу крайне сложно конкурировать за капитал. Минэк будет лоббировать сохранение льготных программ кредитования для промышленности и МСП, чтобы деньги ЦБ и Минфина (через субсидии) всё же доходили до производства, а не оседали на накопительных счетах граждан.
Резюме
Банки не паникуют, они ведут хирургически точную операцию по привлечению свежей ликвидности перед концом года. Они понимают, что эпоха 20% годовых по вкладам прошла, но эпоха 14% от ЦБ — это всерьёз и надолго.
Гонка за «новыми деньгами» — это признак того, что банки готовятся к долгой зиме высоких ставок, где каждый привлечённый миллиард рублей на два месяца под 16% выгоднее, чем экстренный займ у регулятора.
А для нас, как для вкладчиков, это отличный повод забрать свои «новые деньги» и отнести их тому, кто готов платить за них больше.
А как вы считаете: стоит ли гнаться за приветственными 16% или лучше держать деньги на коротких вкладах под 14%?
Делитесь в комментариях.
⚠️ Важно: Данный материал носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Все решения о покупке или продаже ценных бумаг принимаются вами самостоятельно с учётом вашего риск-профиля и финансовых возможностей. Автор и канал не несут ответственности за возможные убытки.
Ставьте 🚀, если пост был полезен.
#накопительныесчета #ставки #банки #ЦБ #Минфин #ОФЗ #вклады #базарразбор
